周三(10月12日)市場(chǎng)密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)9月會(huì)議紀(jì)要，以期從中找到更多聯(lián)儲(chǔ)升息的線索，本次紀(jì)要顯示出聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部仍然存在分歧，沒有迫切的升息需求，但美元仍然走高，市場(chǎng)對(duì)聯(lián)儲(chǔ)在年底就升息的熱情不減。原油方面，正當(dāng)市場(chǎng)熱議OPEC減產(chǎn)的承諾之時(shí)，OPEC公布的月報(bào)卻顯示出其還在繼續(xù)增產(chǎn)，再加上API原油庫存數(shù)據(jù)再度錄得增加，這施壓油價(jià)周三收跌逾1%。

具體市場(chǎng)上，美元持續(xù)攀升觸及98關(guān)口，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在今年加息的預(yù)期升溫繼續(xù)支撐美元；歐元兌美元延續(xù)跌勢(shì)觸及1.1關(guān)口，美聯(lián)儲(chǔ)升息預(yù)期支撐美元打壓歐元，投資者依然擔(dān)憂歐洲央行縮減QE以及德意志銀行的危機(jī)情況；金價(jià)震蕩中小幅收漲，美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要顯示委員對(duì)升息時(shí)機(jī)有分歧支撐金價(jià)；油價(jià)跌逾1%，OPEC不斷增產(chǎn)的事實(shí)以及API原油庫存增加都施壓油價(jià)走低。

美元持續(xù)攀升觸及98關(guān)口，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在今年加息的預(yù)期升溫繼續(xù)支撐美元。雖然市場(chǎng)關(guān)注的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要暗示聯(lián)儲(chǔ)沒有迫切的升息需求，但這仍然無法改變市場(chǎng)對(duì)于聯(lián)儲(chǔ)將于今年年底升息的前景。

根據(jù)CME Group的FedWatch工具，聯(lián)邦基金利率期貨走勢(shì)暗示，交易商認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在下月政策會(huì)議上加息的可能性為約9%，在12月會(huì)議上加息的幾率約為70%。

美聯(lián)儲(chǔ)政策紀(jì)要支持升息，但暗示聯(lián)儲(chǔ)沒有迫切的升息需求。周三美聯(lián)儲(chǔ)公布了今年9月份的貨幣政策會(huì)議紀(jì)要，紀(jì)要雖然顯示美聯(lián)儲(chǔ)官員們更接近升息，但官員們?nèi)匀徽J(rèn)為通脹低迷，需要等待更多的數(shù)據(jù)，謹(jǐn)慎升息有助于市場(chǎng)，這暗示美聯(lián)儲(chǔ)官員們并沒有迫切的升息需求。

華爾街日?qǐng)?bào)經(jīng)濟(jì)學(xué)和債券專欄編輯Amey Stone指出，9月會(huì)議紀(jì)要并沒有清晰暗示美聯(lián)儲(chǔ)將要立刻加息，而是兩次提到了部分委員希望能夠相對(duì)很快地加息；目前大部分投資者預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在12月加息，并于明年繼續(xù)維持逐漸加息的步伐。

宏觀經(jīng)濟(jì)咨詢Pantheon Macroeconomics指出，紀(jì)要表明FOMC成員對(duì)所有關(guān)鍵問題都存分歧。FOMC成員在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)、勞動(dòng)力市場(chǎng)當(dāng)前的緊張程度和未來可能走勢(shì)、通脹前景、適宜利率路徑等方面存在分歧；鷹派仍占少數(shù)，但鷹派力量稍有增加就會(huì)使FOMC轉(zhuǎn)變?yōu)閮A向于緊縮；一些與會(huì)成員希望等待更多數(shù)據(jù)，希望對(duì)加息更有信心。

Voya Financial資深市場(chǎng)策略師Karyn Cavanaugh表示，“聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要立場(chǎng)稍微轉(zhuǎn)向鴿派一些了。他們有些不堅(jiān)定，稍微偏向鴿派，并且沒有具體談及12月加息的前景。我們以前也見過這種狀況，市場(chǎng)正在努力以疲勞的雙眼來審視它?！?/p>

斯迪富金融首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Piegza認(rèn)為，就利率行動(dòng)而言，繼續(xù)保持耐心的鴿派論調(diào)似乎越來越合理，近期的數(shù)據(jù)很好地證明其合理性；當(dāng)前總體增長(zhǎng)仍低于平均水平，通脹滯緩低迷，就業(yè)增長(zhǎng)仍然溫和；若數(shù)據(jù)未能支持11月或12月加息的鷹派論調(diào)，F(xiàn)OMC將難以采取行動(dòng)，盡管至少有部分委員急于行動(dòng)。

9月美聯(lián)儲(chǔ)政策紀(jì)要的部分內(nèi)容顯示：部分官員決定等待，部分官員決定加息，票委們基本上認(rèn)同加息可能性已經(jīng)得到強(qiáng)化。不過票委們也認(rèn)為，鮮有跡象表明美國(guó)存在通脹壓力，通脹方面所取得的進(jìn)展緩慢，謹(jǐn)慎地加息可能有助于就業(yè)市場(chǎng)更加健康。

美聯(lián)儲(chǔ)三把手，紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利周三發(fā)表了相對(duì)偏鴿派的言論。杜德利稱對(duì)CNBC表示，美國(guó)的通脹預(yù)期似乎得到了良好的錨定，勞動(dòng)力市場(chǎng)的松懈使央行有理由并未采取更為激進(jìn)的加息措施。

杜德利指出，若面臨經(jīng)濟(jì)衰退，美聯(lián)儲(chǔ)可以采取更加激進(jìn)的舉措，部分央行在達(dá)成通脹目標(biāo)時(shí)面臨問題。失業(yè)勞動(dòng)力正在回歸勞動(dòng)力市場(chǎng)，這是美聯(lián)儲(chǔ)在加息上保持耐心的原因之一。美國(guó)通脹預(yù)期仍然維持在良好區(qū)間范圍，但略低于目標(biāo)，美聯(lián)儲(chǔ)尋求充分就業(yè)目標(biāo)與2%通脹目標(biāo)之間的平衡。

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，周三美國(guó)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)影響有限，數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)8月JOLTS職位空缺544.3萬人，預(yù)期575萬人，前值583.1萬人。

歐元兌美元延續(xù)跌勢(shì)觸及1.1關(guān)口，美聯(lián)儲(chǔ)升息預(yù)期支撐美元打壓歐元，投資者依然擔(dān)憂歐洲央行縮減QE以及德意志銀行的危機(jī)情況。

近幾日對(duì)歐洲央行可能在結(jié)束刺激計(jì)劃前縮減購債規(guī)模的傳聞?dòng)葹榱钔顿Y人擔(dān)心。

媒體援引消息人士報(bào)道稱，歐洲央行可能會(huì)在下周貨幣政策會(huì)議上討論技術(shù)性地調(diào)整其資產(chǎn)購買計(jì)劃，但可能要到12月份才會(huì)針對(duì)QE計(jì)劃作出相關(guān)決定、屆時(shí)還將決定是否延長(zhǎng)，當(dāng)前定于2017年3月份結(jié)束的QE計(jì)劃。

報(bào)道稱，妥協(xié)性建議可能包括歐洲央行按成員國(guó)比例購買，有限度地購買收益率低于存款利率的債券，以及購買更大比重的任何個(gè)體成員國(guó)發(fā)行的債券。

歐元兌美元小時(shí)圖顯示

FED紀(jì)要不改美元騰飛，OPEC增產(chǎn)油價(jià)頹廢

市場(chǎng)依然關(guān)注德意志銀行的危機(jī)情況。美國(guó)司法部處罰德意志銀行的事件一直鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)，德國(guó)政府官員表示，希望看到美國(guó)司法部與德銀達(dá)成和解，將敦促德銀繼續(xù)推進(jìn)自身改革。

另據(jù)金融時(shí)報(bào)報(bào)道，在今年7月的歐洲央行壓力測(cè)試中，德意志銀行受到歐洲央行的特別照顧得以在測(cè)試中進(jìn)行作弊，其最終評(píng)估結(jié)果中附注了其出售持有的中國(guó)華夏銀行價(jià)值40億美元股份，但因交易協(xié)議到2015年年底才達(dá)成，實(shí)際錯(cuò)過監(jiān)管最后日期。

除了美國(guó)司法部對(duì)德銀的處罰，美國(guó)證監(jiān)會(huì)也對(duì)德銀開出罰單。據(jù)彭博社報(bào)道，德意志銀行已經(jīng)同意向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）繳納950萬美元罰款，該委員會(huì)此前指控德意志銀行沒能為其研究分析師所創(chuàng)制的秘密信息提供足夠保護(hù)。

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，周三歐元區(qū)工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)表現(xiàn)略好于預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)8月工業(yè)產(chǎn)出月率1.6%，預(yù)期1.5%，前值-0.7%；年率1.8%，預(yù)期1.5%，前值-0.5%。

金價(jià)震蕩中小幅收漲，美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要顯示委員對(duì)升息時(shí)機(jī)有分歧支撐金價(jià)。金價(jià)周三震蕩中小幅上漲，此前美聯(lián)儲(chǔ)公布的9月會(huì)議記錄顯示，多位有投票權(quán)的委員認(rèn)為，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)增強(qiáng)，應(yīng)該會(huì)在相對(duì)短時(shí)間內(nèi)加息。

但美聯(lián)儲(chǔ)9月20-21日會(huì)議記錄還顯示，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部對(duì)升息前要等多久，以便讓就業(yè)市場(chǎng)和通脹進(jìn)一步改善的分歧還是很大。

現(xiàn)貨金上漲0.2%，至每盎司1,255.42美元，在上周觸及的四個(gè)月低點(diǎn)1,241.20美元上方徘徊。現(xiàn)貨銀上揚(yáng)0.6%，報(bào)每盎司17.54美元。

BMO Capital Markets基本金屬和貴金屬交易部門董事Tai Wong稱，“市場(chǎng)看來對(duì)聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議記錄沒有顯示準(zhǔn)備早至11月就行動(dòng)有些釋然。美國(guó)公債收益率小跌，這有助于帶動(dòng)一些低吸買家在金價(jià)接近日低時(shí)進(jìn)場(chǎng)。”

Altavest的負(fù)責(zé)人及聯(lián)合創(chuàng)始人Michael Armbruster說道，“在我看來，金價(jià)正在追蹤美元匯率的走向。美元匯率在聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)公布會(huì)議紀(jì)要后下跌，從而推動(dòng)金價(jià)走高?！?/p>

CIBC Capital Markets董事兼高級(jí)分析師Royce Mendes則有不同看法，他指出，“只要經(jīng)濟(jì)繼續(xù)有良好表現(xiàn)，年底前升息只是時(shí)間問題，11月加息明顯有可能。”

黃金交易商GoldCore的創(chuàng)始人Mark O'Byrne認(rèn)為，“日益混亂的美國(guó)總統(tǒng)大選可能會(huì)對(duì)金價(jià)形成支持，但如果金價(jià)在短期內(nèi)——至少是在大選日到來以前——下跌，那么我們不會(huì)感到意外。事實(shí)是，無論哪位總統(tǒng)候選人最終當(dāng)選，都將面臨一些嚴(yán)峻的財(cái)政、經(jīng)濟(jì)和地緣政治挑戰(zhàn)，這將長(zhǎng)期對(duì)金價(jià)構(gòu)成支持?！?/p>

知名投行高盛又給市場(chǎng)投資者帶來“明確的指引”。高盛指出，預(yù)計(jì)金價(jià)會(huì)繼續(xù)走低，目標(biāo)區(qū)間在1211-1200美元/盎司。金價(jià)需要重回1303美元才有重新上揚(yáng)的潛力。如果金價(jià)向下突破1250美元，那么未來有可能會(huì)跌至1211-1200美元/盎司。

油價(jià)跌逾1%，OPEC不斷增產(chǎn)的事實(shí)以及API原油庫存增加都施壓油價(jià)走低。油價(jià)周三收低1%，之前石油輸出國(guó)組織(OPEC)月度報(bào)告，9月石油產(chǎn)量觸及八年高位，澆滅了對(duì)該組織控制供應(yīng)過剩承諾的樂觀情緒。

此外，紐約尾盤公布的API原油庫存再度錄得增長(zhǎng)也施壓油價(jià)續(xù)跌。美元指數(shù)攀升至七個(gè)月高位，削弱了持有歐元和其它貨幣的投資人對(duì)美元計(jì)價(jià)原油的需求也打壓油價(jià)。

布倫特原油期貨收跌0.60美元，或1.1%，報(bào)每桶51.81美元。美國(guó)原油期貨回落0.61美元，或1.2%，收?qǐng)?bào)每桶50.18美元。

OPEC月報(bào)顯示增產(chǎn)的事實(shí)施壓油價(jià)。周三發(fā)布的OPEC最新月報(bào)顯示，9月石油產(chǎn)量升至至少八年來最高，且上調(diào)了2017年非OPEC產(chǎn)油國(guó)的供應(yīng)增長(zhǎng)預(yù)期。上月，該組織石油日產(chǎn)量為3,339萬桶，較8月增加22萬桶，較新的供應(yīng)目標(biāo)高出多達(dá)89萬桶。

此前，布倫特原油期價(jià)自9月27日以來仍累積上漲近13%，OPEC宣布，將在11月30日該組織維也納會(huì)議前與其它主要產(chǎn)油國(guó)就大規(guī)模減產(chǎn)或凍產(chǎn)達(dá)成一致。

奧本海默基金高級(jí)能源分析師Gheit表示，OPEC的協(xié)定只看到口頭講話，沒看到實(shí)質(zhì)行動(dòng)。沙特?zé)o法承受油價(jià)在50美元水平，OPEC需要減產(chǎn)至少2%。

全球最大石油貿(mào)易公司的高管在倫敦舉行的路透商品峰會(huì)上表示，在進(jìn)入2017年相當(dāng)一段時(shí)間后，油市才會(huì)恢復(fù)供需平衡。紐約能源對(duì)沖基金Again Capital的合伙人John Kilduff表示，“這再一次凸顯了，他們言行不一的一貫作風(fēng)?！?/p>

施耐德電氣的大宗商品分析師Robbie Fraser說道，“歐佩克在執(zhí)行減產(chǎn)協(xié)議問題上面臨的另一個(gè)重大阻礙則很可能是決定每個(gè)成員國(guó)各自的減產(chǎn)目標(biāo)。在多個(gè)國(guó)家中，官方公布的產(chǎn)量數(shù)據(jù)與第二手來源所作出的估測(cè)之間均存在重大差異。”

Gunvor Group的執(zhí)行長(zhǎng)Torbjorn Tornqvist說，“我認(rèn)為OPEC不會(huì)大幅減產(chǎn)。這其中有太多的不確定因素，尼日利亞和利比亞增產(chǎn)，就足以消化掉其它國(guó)家達(dá)成的任何協(xié)議帶來的供應(yīng)減少?！?/p>

API原油庫存增加施壓油價(jià)。美國(guó)石油協(xié)會(huì)(API)周三稱，上周美國(guó)原油庫存增幅超預(yù)期，因煉廠減產(chǎn)且進(jìn)口增加。汽油庫存也增加，但餾分油庫存減少。

API公布，截至10月7日該周，美國(guó)原油庫存增加270萬桶，至4.709億桶，預(yù)估為增加65萬桶。

API公布的其他數(shù)據(jù)顯示，庫欣原油庫存減少140萬桶。美國(guó)汽油庫存增加68.8萬桶，分析師預(yù)估為減少150萬桶。上周餾分油庫存減少450萬桶，分析師預(yù)期為減少160萬桶。上周原油日進(jìn)口量增加62萬桶，至760萬桶，煉廠日加工量減少59.6萬桶。

知名金融博客零對(duì)沖評(píng)論稱，繼此前美國(guó)原油庫存持續(xù)六周下降之后，美國(guó)API原油庫存終再次錄得增加，且此次庫存增長(zhǎng)錄得4月份以來最大增幅，而精煉油庫存則錄得2014年10月以來的最大降幅。

北京時(shí)間7點(diǎn)05分 美元指數(shù)報(bào)97.99/01，歐元兌美元報(bào)1.1012/14，現(xiàn)貨金價(jià)報(bào)1255.03美元/盎司，美國(guó)原油報(bào)49.83美元/桶