2016年金融市場交易即將結(jié)束,在歐美國家圣誕假期之際,有必要對過去一年的市場走勢進行一下盤點。根據(jù)海外知名財經(jīng)媒體MarketWatch,大宗商品市場有望創(chuàng)下2010年來最強勁年度表現(xiàn),工業(yè)金屬漲幅居前,完全扭轉(zhuǎn)了2015年的頹勢。鐵礦石、鋅和天然氣是今年的“大贏家”,而去年則是表現(xiàn)最慘的幾大資產(chǎn)。 Schroder Commodity Strategy產(chǎn)品總監(jiān)Christopher Wyke說道:“在2016年,大宗商品開始自長達五年的熊市中復(fù)蘇?!?/p> (圖片來源:Libertas Wealth Management、FX168財經(jīng)網(wǎng)) 彭博大宗商品市場指數(shù)(Bloomberg Commodity Index)料創(chuàng)下六年內(nèi)首次年度上漲,與2015年形成鮮明對比,當(dāng)時該指數(shù)創(chuàng)下2008年來最糟糕年度表現(xiàn)。截至12月中旬,該指數(shù)年內(nèi)上漲11.5%,而2015年則大跌近25%。 Wyke說道:“受供需面因素、政府行動和投資者尋求通脹保護下的投資需求支撐,我們相信這種反彈勢頭將在未來數(shù)年內(nèi)延續(xù)。” 根據(jù)統(tǒng)計,截至12月14日,鐵礦石價格在今年翻倍,在去年此時則重挫約46%。銅價今年迄今上漲約22%,上年大跌約24%,而鈀金今年迄今上漲逾29%,去年跌幅與之相當(dāng)。 布倫特油價今年迄今上漲約46%,比WTI油價今年迄今上漲近38%的表現(xiàn)要好些。 金價年內(nèi)上漲近8%,而去年則重挫10.5%;銀價年內(nèi)大漲逾22%,2015年則下挫近12%。 工業(yè)金屬領(lǐng)漲今年大宗商品市場。Libertas Wealth Management總裁Adam Koos將今年迄今鐵礦石、白銀、銅和其它商品的表現(xiàn)與其去年的表現(xiàn)進行了對比: (圖片來源:Libertas Wealth Management、FX168財經(jīng)網(wǎng)) 鐵礦石 盡管許多商品自去年大跌中展開反彈,但鐵礦石的表現(xiàn)最為搶眼——自去年暴跌中展開U型反轉(zhuǎn)。 S&P Global Platts分析師Joseph Innace說道:“當(dāng)前看下鐵礦石2015年的表現(xiàn)——一個明顯的下行趨勢——認(rèn)為它在今年無論如何都不會上漲,但它就是上漲了?!?/p> Innace在12月8日向MarketWatch指出,鐵礦石趨勢一整年都是向上,并在12月7日觸及近期峰值水平82.30美元/干噸。 基于S&P Global Platts IODEX每日報價數(shù)據(jù),今年迄今鐵礦石瘋狂上漲92.7%。 (圖片來源:S&P Global Platts、FX168財經(jīng)網(wǎng)) Innace說道:“隨著中國持續(xù)煉鋼,鐵礦石的需求也不斷增長?!彼硎荆袊?016年鋼鐵產(chǎn)出年化水平接近8.1公噸,而此前多數(shù)預(yù)測認(rèn)為今年不會超過8億公噸。 銅 銅也是去年最糟糕的大宗商品之一,但今年迄今則成為“大贏家”之一。 有關(guān)美國侯任總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)上任后政策將改善該國基礎(chǔ)設(shè)施的預(yù)期幫助推高對工業(yè)商品的需求。 根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計,今年迄今銅價上漲逾20%。 鋅 鋅今年表現(xiàn)極其出彩,年內(nèi)漲幅達到72%。鋅通常用于包裹鋼和鐵以防止其生銹。 根據(jù)Ecclestone,由于之前長期投資不足,加之一些礦企永久性關(guān)閉一些礦區(qū),這令鋅獲得巨大上升動能。 (圖片來源:FactSet、FX168財經(jīng)網(wǎng)) EverBank全球市場總裁ChrisGaffney指出,與多數(shù)工業(yè)金屬一樣,鋅的命運與中國經(jīng)濟健康狀況緊密相連。中國是全球的鋅生產(chǎn)國和消費國。 Gaffney表示,今年上半年市場對中國經(jīng)濟感到有些擔(dān)心,而今年下半年,投資者押注中國將進一步加大基礎(chǔ)設(shè)施開支,這令鋅價走高。 原油和天然氣 在此前連續(xù)兩年大跌之后,原油和天然氣期貨展開反彈。 今年迄今,布倫特原油期貨上漲近45%,而WTI油價上漲近38%,盡管兩者漲幅都相當(dāng)可觀,但仍然不及天然氣期貨暴漲逾52%的驚艷表現(xiàn)。 Edward Jones高級能源分析師Brian Youngberg說道:“供需面正在緩慢重新恢復(fù)平衡,我們應(yīng)會看見庫存在2017年開始下滑,而需求將超過供給?!?/p> Youngberg指出,在過去一年中,能源市場投資持續(xù)下滑,這令美國以及其它地區(qū)的產(chǎn)出出現(xiàn)下滑。他說道:“需求增長穩(wěn)固且優(yōu)于預(yù)期,印度和發(fā)展中國家表現(xiàn)領(lǐng)先?!?/p> Youngberg認(rèn)為,石油輸出國組織(OPEC)近期的減產(chǎn)協(xié)議幫助推高油價,投資者猜測原油市場會在2017年較市場預(yù)期地更早實現(xiàn)重新平衡。 Youngberg表示,展望未來,2017年WTI油價有望達到55美元/桶附近,并在明年年底收官達到近60美元/桶。 Youngberg指出,假如出現(xiàn)極端天氣,天然氣價格有望出現(xiàn)顯著上漲,若沒有,則天然氣價格可能下滑,最糟糕的情況下,明年可能會重新測試2美元。 黃金和白銀 黃金有望實現(xiàn)2012年來首次年度上漲,不過漲幅較為溫和,而銀價則有望創(chuàng)下6年來最高年度漲幅。 今年迄今金價上漲近7.9%,去年則下挫近11%。銀價上漲逾22%,過去三年每年都曾大跌。 Gaffney說道:“因?qū)θ蚪?jīng)濟增長感到擔(dān)憂,圍繞英國脫歐和美國大選充滿不確定性,以及美國加息預(yù)期降溫,今年金價開局表現(xiàn)出色?!?/p> 他指出,但金價在英國脫歐后不久見頂,因美國大選不確定性被美國加息預(yù)期所抵消,金價在第三季度多數(shù)時候處于區(qū)間波動狀況。 在美國大選之后,金價出現(xiàn)重挫,Gaffney認(rèn)為,原因在于投資者對全球經(jīng)濟增長的信心增強,且美聯(lián)儲加息預(yù)期不斷升溫。 美聯(lián)儲在12月會議上如期加息25個基點,并且樂觀地預(yù)期明年會加息三次,高于此前預(yù)估的兩次。 Gaffney表示,美國大選之后白銀表現(xiàn)充滿韌性,這一點是“最大的意外”。 Gaffney提到,相比黃金,白銀具有更多工業(yè)用途屬性,因此投資者重燃對全球經(jīng)濟的信心,幫助支撐了銀價。 GoldForecaster.com聯(lián)合創(chuàng)始人Julian Phillips指出,他預(yù)計特朗普經(jīng)濟刺激措施將推動美國經(jīng)濟增長,但很可能以美元和全球穩(wěn)定性為代價,因為他的政策可能顯著提升美國債務(wù)負(fù)擔(dān),這將利好金價。 Gaffney預(yù)計,金價有望在明年繼續(xù)上漲。 責(zé)任編輯:韓奕舒 |
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