事件：公司作為聯(lián)合體之一，中標廣東省梅縣區(qū)雁洋鎮(zhèn)特色小鎮(zhèn)建設(shè)工程項目融資、勘察、設(shè)計、施工一體化服務(wù)項目，采購項目預(yù)算金額45.89億元，合作期限15年，其中建設(shè)期3年，回購期預(yù)計12年。

有別于大眾的認識：（1）“國家級”特色小鎮(zhèn)示范項目持續(xù)落地，棕櫚股份開啟成長新篇章。中央提出到2020年建設(shè)1000個特色小鎮(zhèn)，市場空間超過5萬億元，棕櫚股份自2014年起加大特色小鎮(zhèn)建設(shè)布局，在特色小鎮(zhèn)規(guī)劃設(shè)計、投資建設(shè)、項目運營上擁有突出優(yōu)勢并已積累豐富經(jīng)驗，此次中標的廣東省梅縣區(qū)雁洋鎮(zhèn)特色小鎮(zhèn)項目與3月23日公告的蓬萊市劉家溝葡萄酒特色小鎮(zhèn)項目（框架）同屬首批127個由國家發(fā)改委、財政部與住建部共同推薦的特色小鎮(zhèn)項目之一，“國家級”項目持續(xù)落地彰顯公司特色小鎮(zhèn)建設(shè)龍頭地位，棕櫚股份開啟成長新篇章。（2）2016年P(guān)PP落地項目近百億元，在手訂單充裕助力公司業(yè)績高速增長。公司從地產(chǎn)園林龍頭轉(zhuǎn)型市政園林，經(jīng)歷陣痛期后，2016年四季度開始收獲成果，大量PPP項目落地，目前已累計新簽近100億PPP項目，絕大多數(shù)已經(jīng)實現(xiàn)入庫，項目質(zhì)量較好，利潤率水平高于地產(chǎn)園林項目，將帶動17年利潤率大幅回升。（3）定增底價提供安全邊際，高管增持彰顯信心。公司2016年12月8日定增過會，定增底價8.8元/股，與當前股價接近，提供較高安全邊際；2017年1月17日董秘馮玉蘭女士增持公司122.4萬股，增持均價8.25元，2017年3月13-16日，公司董事、總經(jīng)理林從孝先生通過信托計劃增持公司股份對應(yīng)1.6億元，增持均價9.30元，高管增持充分展示對公司未來發(fā)展信心。

股價表現(xiàn)的催化劑：業(yè)績和訂單超預(yù)期；特色小鎮(zhèn)的落地超預(yù)期等。

維持盈利預(yù)測，維持“增持”評級：預(yù)計公司16年-18年凈利潤為1.40億/5.02億/7.05億，增速分別為166%/259%/40%；對應(yīng)PE分別為103X/29X/20X，維持增持評級。