各基金管理人、托管機構(gòu)：

為規(guī)范基金中基金的估值，保護基金份額持有人的利益，根據(jù)《證券投資基金法》、《企業(yè)會計準則》、《公開募集證券投資基金運作指引第2號——基金中基金指引》等法律法規(guī)，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會制定了《基金中基金估值業(yè)務(wù)指引（試行）》（以下簡稱《指引》），現(xiàn)予發(fā)布。本《指引》自發(fā)布之日起實施。

中國證券投資基金業(yè)協(xié)會

二〇一七年五月四日

附件：

基金中基金估值業(yè)務(wù)指引（試行） 

一、總則

（一）為規(guī)范基金中基金的估值，保護基金份額持有人的利益，根據(jù)《證券投資基金法》、《企業(yè)會計準則》、《公開募集證券投資基金運作指引第2號——基金中基金指引》等法律法規(guī)，制定本指引。

（二）本指引所稱基金中基金，是指將80%以上的基金資產(chǎn)投資于經(jīng)中國證監(jiān)會依法核準或注冊的公開募集的基金份額的基金。

（三）基金管理人和基金托管人對基金中基金投資的證券投資基金進行估值、計算基金中基金份額凈值時，可參考本指引。

（四）基金管理人應(yīng)當充分關(guān)注可投資標的基金的估值方法、估值頻率和估值披露頻率與基金中基金所采用的估值方法、估值頻率和估值披露頻率的一致性。當可投資標的基金的估值方法、估值頻率和估值披露頻率與基金中基金存在差異時，基金管理人應(yīng)在設(shè)定投資策略時評估該差異對基金中基金估值公允性的影響。

（五）基金中基金投資于交易所交易型開放式指數(shù)基金（ETF）、境內(nèi)上市開放式基金（LOF）、境內(nèi)上市的其他開放式基金等提供二級市場交易方式和一級市場份額申購贖回方式的標的基金時，應(yīng)考慮投資份額的計劃退出方式對估值價選取的影響，并參照本指引所列示的上市基金估值原則進行估值。本指引中的上市基金估值原則是為適應(yīng)當前的市場條件和產(chǎn)品類型而制定的，并將根據(jù)未來市場情況的變化進行定期評估和調(diào)整。

（六）本指引所稱估值日，是指基金份額凈值和基金份額累計凈值的歸屬日。

（七）本指引自公布之日起實施。

二、估值業(yè)務(wù)處理

（一）【非上市基金估值】基金中基金投資于非上市基金的估值。

1、基金中基金投資的境內(nèi)非貨幣市場基金，按所投資基金估值日的份額凈值估值。

2、基金中基金投資的境內(nèi)貨幣市場基金，按所投資基金前一估值日后至估值日期間（含節(jié)假日）的萬份收益計提估值日基金收益。

（二）【上市基金估值】基金中基金投資于交易所上市基金的估值。

1、基金中基金（ETF聯(lián)接基金除外）投資的ETF基金，按所投資ETF基金估值日的收盤價估值。

2、ETF聯(lián)接基金投資的ETF基金，按所投資ETF基金估值日的份額凈值估值。

3、基金中基金投資的境內(nèi)上市開放式基金（LOF），按所投資基金估值日的份額凈值估值。

4、基金中基金投資的境內(nèi)上市定期開放式基金、封閉式基金，按所投資基金估值日的收盤價估值。

5、基金中基金投資的境內(nèi)上市交易型貨幣市場基金，如所投資基金披露份額凈值，則按所投資基金估值日的份額凈值估值；如所投資基金披露萬份（百份）收益，則按所投資基金前一估值日后至估值日期間（含節(jié)假日）的萬份（百份）收益計提估值日基金收益。

（三）【特殊情況處理】如遇所投資基金不公布基金份額凈值、進行折算或拆分、估值日無交易等特殊情況，基金管理人根據(jù)以下原則進行估值：

1、以所投資基金的基金份額凈值估值的，若所投資基金與基金中基金估值頻率一致但未公布估值日基金份額凈值，按其最近公布的基金份額凈值為基礎(chǔ)估值。

2、以所投資基金的收盤價估值的，若估值日無交易，且最近交易日后市場環(huán)境未發(fā)生重大變化，按最近交易日的收盤價估值；如最近交易日后市場環(huán)境發(fā)生了重大變化的，可使用最新的基金份額凈值為基礎(chǔ)或參考類似投資品種的現(xiàn)行市價及重大變化因素調(diào)整最近交易市價，確定公允價值。

3、如果所投資基金前一估值日至估值日期間發(fā)生分紅除權(quán)、折算或拆分，基金管理人應(yīng)根據(jù)基金份額凈值或收盤價、單位基金份額分紅金額、折算拆分比例、持倉份額等因素合理確定公允價值。

（四）當基金管理人認為所投資基金按上述第（一）至第（三）條進行估值存在不公允時，應(yīng)與托管人協(xié)商一致采用合理的估值技術(shù)或估值標準確定其公允價值。

（五）【估值處理時點】基金管理人應(yīng)當根據(jù)基金合同約定的投資范圍，對于標的基金按照本指引規(guī)定全部以收盤價估值的，應(yīng)當在取得收盤價的當日對基金中基金進行會計核算和估值處理，并在次日披露基金中基金估值日的基金份額凈值和基金份額累計凈值。對于標的基金按照本指引規(guī)定未全部以收盤價估值的，應(yīng)當根據(jù)標的基金合同約定在披露凈值或萬份收益的當日（法定節(jié)假日順延至第一個交易日）對基金中基金進行會計核算和估值處理，并在次日披露基金中基金估值日的基金份額凈值和基金份額累計凈值。

ETF聯(lián)接基金在持有的目標ETF的估值當日進行會計核算和估值處理，并在次日披露ETF聯(lián)接基金的基金份額凈值和基金份額累計凈值。

（六）【監(jiān)控機制】基金管理人應(yīng)在業(yè)務(wù)管理制度中進一步明確相關(guān)估值監(jiān)控程序，根據(jù)市場情況建立以上估值方法公允性的評估機制，完善相關(guān)風險監(jiān)測、控制和報告機制，確?；鸸乐档墓屎侠怼?/p>