我還記得就是去年的這個(gè)時(shí)候，中國化工品市場(chǎng)掀起了一波兇猛的漲價(jià)潮，到今年二月份為止，僅僅半年多一點(diǎn)的時(shí)間，價(jià)格翻番的化工品滿地都是，有的甚至翻了四倍還不止。

瘋狂的拉升和炒作之后肯定是“一地雞毛”。自今年二月份開始中國化工品市場(chǎng)價(jià)格可以用兩個(gè)字來形容：狂跌！今天丁二烯的價(jià)錢就在7300-7600元/噸之間痛苦的掙扎；而一直陰跌的塑料粒料例如聚乙烯、聚丙烯，讓塑料從業(yè)者一直在問什么時(shí)候會(huì)漲；即使霸氣的鈦白粉在過去的一個(gè)月也暴跌了不止2000元/噸。

例如丁二烯，去年元月份5000元/噸你可以買得到，而且隨便買，到了去年3月份價(jià)格已經(jīng)偷偷摸到了7300元/噸，而去年六月份開始丁二烯市場(chǎng)價(jià)每天早上起來都不同，我記得到去年11月份市場(chǎng)價(jià)已經(jīng)突破了18000元/噸，這個(gè)價(jià)格將從業(yè)多年的“老法師”們都嚇怕了，因?yàn)檫^去的三年丁二烯價(jià)格從來沒達(dá)到這么高，到了今年元月份，市場(chǎng)直接告訴你什么叫兩萬塊錢還不賣，而到二月初也就是春節(jié)前你就是花26000元/噸還買不到；

另一個(gè)大家都認(rèn)為漲不起來的品種——環(huán)己酮，去年國慶節(jié)前市場(chǎng)售價(jià)大概才7800元/噸，而今年元月已經(jīng)站到了14000元/噸；還有什么？還有讓涂料人又愛又恨的品種鈦白粉，在產(chǎn)能、供需和生產(chǎn)成本沒有變化的情況下從去年不到10000元/噸的市場(chǎng)價(jià)格，漲到今年四月份已經(jīng)到了19000元/噸。

理論上市場(chǎng)價(jià)格的漲跌反映的是供求關(guān)系也就是經(jīng)濟(jì)的好壞，但在中國，這種說法要打個(gè)大大的折扣，經(jīng)過最近十年殘酷的市場(chǎng)拼殺，很多的行業(yè)和產(chǎn)品已經(jīng)成為了真正的寡頭壟斷，我見過不少的產(chǎn)品市場(chǎng)份額超過了50%甚至更多。實(shí)際上很多產(chǎn)品尤其是由壟斷企業(yè)控盤產(chǎn)品的漲跌是一種貪婪的表現(xiàn)，但商品市場(chǎng)就這么殘酷，沒有只漲不跌的東西，例如被三桶油控制80%產(chǎn)能和供應(yīng)的丁二烯從26000元/噸跌到7000元/噸絲毫不含糊；MDI即使某化工集團(tuán)控制了市場(chǎng)60%的生產(chǎn)和供應(yīng)，其價(jià)格在過去的三個(gè)月跌幅也超過了30%。

所有人都在問同樣一個(gè)問題，化工品市場(chǎng)下半年走勢(shì)會(huì)怎樣？會(huì)不會(huì)一路跌下去？因?yàn)閲H原油的價(jià)格已經(jīng)開始陰跌，前幾天破了43美元/噸，很多的機(jī)構(gòu)直接將市場(chǎng)預(yù)測(cè)價(jià)降到了30美元/BBL，而主要原料原油/石腦油生產(chǎn)出來的化工品市場(chǎng)價(jià)格會(huì)不會(huì)一路走低呢？我會(huì)很負(fù)責(zé)任的告訴大家，經(jīng)過多年的潛心研究我發(fā)現(xiàn)主要化工原料與國際原油價(jià)格的關(guān)聯(lián)度變得越來越低，至少在中國！有人發(fā)現(xiàn)中國絕大多數(shù)化工品市場(chǎng)價(jià)格與去年最低價(jià)相比還高出一大截，而國際原油價(jià)格還在逐漸靠近去年的最低價(jià)。

從下游需求來看

我們可以把中國的化工品分為四個(gè)層級(jí)：第一個(gè)層級(jí)我們稱之為基本化工原料，主要是由乙烯、丙烯、丁二烯、純苯、甲苯、甲醇組成；用這些原材料生產(chǎn)制造出來的化工品叫基礎(chǔ)化工原材料，他們組成了更大一個(gè)群體，例如丙烯酸、環(huán)氧乙烷、環(huán)氧丙烷、PX、PTA、丙酮、苯酚、醋酸、苯胺等等等等；第三個(gè)層級(jí)我們叫做主要化工原料，用他們生產(chǎn)出來的產(chǎn)品可以用于直接生產(chǎn)制造我們使用的消費(fèi)品，這個(gè)群體還要大，他們有聚丙烯、聚乙烯、聚氯乙烯、丙烯酸酯、MDI、減水劑、表面活性劑、多元醇等等等等；再往下面就是我們所說的化工品，我們所謂的需求好不好都是從這個(gè)層面反映出來的。

從今年四月份開始，下游的需求異常慘淡，出口也在萎縮，中國下游市場(chǎng)的需求應(yīng)該到了一個(gè)飽和臨界點(diǎn)，增長談不上，下滑是真的厲害。

我們不敢預(yù)測(cè)任何商品市場(chǎng)的價(jià)格走勢(shì)，有些分析師和專家聲稱可以預(yù)測(cè)到某一個(gè)商品漲跌多少和漲跌的數(shù)字甚至精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位，我沒這個(gè)本事。

我自己也在管理企業(yè)，在面對(duì)疲軟的市場(chǎng)，業(yè)務(wù)員們付出了比平時(shí)多幾倍的努力，拿回來的訂單越來越零碎；據(jù)說我們令人尊敬的主要幾個(gè)競(jìng)爭對(duì)手五月份的業(yè)績銷售完成連三成都不到；盡管國際投行都在不遺余力地唱空人民幣，從去年下半年開始說跌破7.1是大概率事件，但是你看看今天6.8站得穩(wěn)穩(wěn)的！不要低估中國政府對(duì)市場(chǎng)的管控能力，為了更好的發(fā)展經(jīng)濟(jì)以及產(chǎn)業(yè)的升級(jí)轉(zhuǎn)型，人民幣的匯率不可以也不會(huì)大幅度貶值，下半年估計(jì)在6.8-6.9之間是大概率事件；如果你考慮到被綁定的是最強(qiáng)勢(shì)的美元，下半年中國出口、制造業(yè)遇到的壓力、阻力和挑戰(zhàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于上半年。

總而言之，作為大宗的化工原材料，我個(gè)人不認(rèn)為市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)跌透了，例如純苯、環(huán)己酮、丙酮、丙烯酸、鈦白粉、還有TDI和MDI等等；但有些品種在目前的市場(chǎng)狀況下面，即使要跌，幅度也是非常小的，例如甲醇、又例如環(huán)氧乙烷；不排除個(gè)別品種受環(huán)保治理和供需的影響，在市場(chǎng)上面保持相對(duì)強(qiáng)勢(shì)的地位，例如新戊二醇，又例如間二甲苯等等。

本人不看好中國化工品市場(chǎng)價(jià)格整體在下半年的走勢(shì)，但市場(chǎng)價(jià)格絕不會(huì)一瀉而下，而借助不同題材和事件將中國化工品市場(chǎng)價(jià)暴炒會(huì)變得越來越頻繁，甚至有時(shí)候的暴漲暴跌會(huì)讓你懷疑人生，這就是市場(chǎng)。沒有人能準(zhǔn)確到預(yù)測(cè)市場(chǎng)，你只有盡可能的了解市場(chǎng)，順勢(shì)而為，賭博從來沒有好下場(chǎng)。就像中國房地產(chǎn)一樣，沒有人想到今天房地產(chǎn)價(jià)格會(huì)漲到這個(gè)樣子，如果可以預(yù)測(cè)到，本人在五年前就會(huì)傾其所有買幾套房子了。本人在市場(chǎng)摸爬滾打四十年，我只想到這句話是正確的：沒有如果，只有結(jié)果！

從供應(yīng)的角度來看

越來越嚴(yán)厲的環(huán)保治理和監(jiān)管，讓各級(jí)政府開始“談化工色變”，有的政府出臺(tái)政策要求所上的新項(xiàng)目是國家鼓勵(lì)類，這一點(diǎn)是理所當(dāng)然的，但同時(shí)要求你所上新項(xiàng)目使用的原材料也是國家鼓勵(lì)類。

我都想不出是哪個(gè)大學(xué)教授出的餿主意，如果真按這樣辦的話，超過95%的化工產(chǎn)品都要被槍斃。以紡織行業(yè)為例，你紡織所用的印染料不可能是國家鼓勵(lì)類，即使你新建真正環(huán)保的粉末涂料，你所使用的助劑怎么辦？還有投資強(qiáng)度每畝不低于500萬人民幣。

我們曉得化工產(chǎn)品的特點(diǎn)是越往下游走越精細(xì)化，投入產(chǎn)出比越大，也就是投資強(qiáng)度越小，新的政策應(yīng)該在創(chuàng)新方面加不了太多的分，我們還明白現(xiàn)在市場(chǎng)存在的大量的產(chǎn)能落后的污染嚴(yán)重的化工企業(yè)要關(guān)掉，從我的直觀理解應(yīng)該通過上新項(xiàng)目來關(guān)老的工廠，如果沒有多少新型的高性能的高附加值的項(xiàng)目會(huì)新建，各級(jí)政府真的會(huì)狠下心來關(guān)老的項(xiàng)目嗎？

如果真的政府下決心大規(guī)模關(guān)停落后的化工生產(chǎn)企業(yè)，市場(chǎng)的供需格局將發(fā)生令人恐懼的變化，因?yàn)楣?yīng)方也就是上游的生產(chǎn)企業(yè)各個(gè)都膀大腰圓，也就是說基礎(chǔ)化工品的供應(yīng)能力只會(huì)被變得越來越大。你看咱們計(jì)劃上馬的巨無霸項(xiàng)目就是一個(gè)佐證，而需求方也就是下游成千上萬的中小化工企業(yè)和制品加工企業(yè)如果真的被大規(guī)模關(guān)停，基礎(chǔ)化工品的產(chǎn)能過剩會(huì)更加嚴(yán)重，我不相信這種供求的失衡不會(huì)影響市場(chǎng)價(jià)格的走勢(shì)，在某些時(shí)段有可能會(huì)變成市場(chǎng)價(jià)格暴漲暴跌的誘因。