下周7月1日，《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》將要實(shí)施，這是業(yè)內(nèi)首個(gè)適當(dāng)性管理的統(tǒng)一規(guī)定，宗旨是將合適的產(chǎn)品賣(mài)給合適的投資者。光從基金圈來(lái)說(shuō)，就涉及數(shù)億基民、私募高凈值客戶(hù)、公募基金、私募基金、銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)等等，影響范圍可謂廣泛。

6月15日基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《基金募集機(jī)構(gòu)投資者適當(dāng)性管理實(shí)施指引（試行）》征求意見(jiàn)稿，對(duì)投資者該如何分類(lèi)、基金產(chǎn)品怎么分級(jí)、如何做風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)和匹配等等，給出了詳細(xì)的指導(dǎo)。

基金君聽(tīng)說(shuō)，現(xiàn)在各個(gè)機(jī)構(gòu)都在熱火朝天地做著準(zhǔn)備，包括人員、制度、設(shè)備等，迎接新的時(shí)代到來(lái)。作為買(mǎi)公募產(chǎn)品、私募產(chǎn)品的小伙伴，7月1日以后該怎么做呢？要經(jīng)歷怎么樣的程序？注意哪些點(diǎn)呢？不用緊張，基金君用十問(wèn)十答來(lái)給小伙伴們做個(gè)全面的解答。

問(wèn)題一：7月1日以后，投資者要買(mǎi)基金，該如何做風(fēng)險(xiǎn)匹配？

回答：公募基金、私募基金的投資者都需要遵守，目前基本匹配的原則是：

問(wèn)題二：現(xiàn)在投資者如何分類(lèi)，我屬于哪一類(lèi)？

回答：我們把投資者分為兩類(lèi)，專(zhuān)業(yè)投資者和普通投資者。專(zhuān)業(yè)投資者是滿(mǎn)足資產(chǎn)或收入的一些條件且有金融投資經(jīng)歷的投資者，除了投資者之外的都是普通投資者。

專(zhuān)業(yè)投資者有5種，普通人也有可能成為專(zhuān)業(yè)投資者，但認(rèn)定條件比較苛刻，詳情請(qǐng)見(jiàn)專(zhuān)業(yè)投資的第5列的自然人條件。事實(shí)上，我們大部分人都是普通投資者。

問(wèn)題三：以上要求均不符合，我就是普通投資者，那我該怎么買(mǎi)基金？

回答：普通投資者買(mǎi)基金需要經(jīng)過(guò)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)問(wèn)卷的評(píng)估，看看自己屬于哪一等級(jí)的投資者。之前小伙伴們肯定聽(tīng)過(guò)保守、穩(wěn)健、進(jìn)取……之類(lèi)的詞語(yǔ)，這次協(xié)會(huì)將普通投資者也分了5類(lèi)，分別是C1（含風(fēng)險(xiǎn)承受能力最低類(lèi)別）、 C2、 C3、C4、 C5。

風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)問(wèn)卷分了個(gè)人版和機(jī)構(gòu)版，每個(gè)人做完問(wèn)卷后能得到相應(yīng)的分?jǐn)?shù)，然后就能評(píng)估出你屬于哪一等級(jí)的投資者。目前監(jiān)管沒(méi)有給出每個(gè)選項(xiàng)的分?jǐn)?shù)和各個(gè)等級(jí)的分?jǐn)?shù)范圍，所以機(jī)構(gòu)需要自己去設(shè)定。

注意：投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)價(jià)應(yīng)當(dāng)至少每?jī)赡旮乱淮巍?/p>

問(wèn)卷（個(gè)人版）

問(wèn)卷（機(jī)構(gòu)版）

問(wèn)題四：C1中包含的風(fēng)險(xiǎn)承受能力最低類(lèi)別，何為風(fēng)險(xiǎn)承受能力最低的投資者？在買(mǎi)基金方面有哪些特別的規(guī)定？

回答：第一，打分范圍在C1里面；第二，同時(shí)符合下列幾個(gè)情形之一的普通投資者：

第一，監(jiān)管明確禁止渠道向他們銷(xiāo)售貨幣基金、短期理財(cái)債券型基金以外，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)較高的產(chǎn)品；對(duì)于他們有幾項(xiàng)保護(hù)：

第二，他們實(shí)際上是不得購(gòu)買(mǎi)高于自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力的產(chǎn)品。

問(wèn)題五：我想認(rèn)購(gòu)基金，要走怎么樣的程序？

回答：大概包括七個(gè)步驟

自然人信息表

機(jī)構(gòu)信息表

產(chǎn)品信息表

聽(tīng)說(shuō)有《投資者風(fēng)險(xiǎn)匹配告知書(shū)及投資者確認(rèn)函》，是怎么樣的？

投資者風(fēng)險(xiǎn)匹配告知書(shū)

投資者確認(rèn)函

問(wèn)題六：當(dāng)我知道自己的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)后，還是執(zhí)意要買(mǎi)高于自己風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的產(chǎn)品，可以不？比如我是C4級(jí)的投資者，我想買(mǎi)R5級(jí)的股權(quán)產(chǎn)品。

回答：可以是可以，但是需要履行5道程序并填1張確認(rèn)書(shū)。具體程序是：

《風(fēng)險(xiǎn)不匹配警示函及投資者確認(rèn)書(shū)》

問(wèn)題七：銷(xiāo)售高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，有哪些注意事項(xiàng)？

回答：應(yīng)向投資者完整揭示以下事項(xiàng)：

問(wèn)題八：普通投資者有沒(méi)有希望轉(zhuǎn)化為專(zhuān)業(yè)投資者？需要履行哪些程序？

回答：有，普通投資者轉(zhuǎn)化為專(zhuān)業(yè)投資者比較復(fù)雜，俗稱(chēng)“3個(gè)5”：

有一個(gè)普通投資者轉(zhuǎn)化為專(zhuān)業(yè)投資者的申請(qǐng)及確認(rèn)書(shū)，里面明確提出了轉(zhuǎn)化的幾點(diǎn)要求：

當(dāng)然，專(zhuān)業(yè)投資者也可以轉(zhuǎn)換為普通投資者，程序不復(fù)雜，填表即可。

問(wèn)題九：協(xié)會(huì)給的只是基礎(chǔ)方案，渠道在劃分產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)時(shí)，需要考慮哪些因素？

回答：一般要考慮的因素包括：（一）基金管理人成立時(shí)間，治理結(jié)構(gòu)，資本金規(guī)模，管理基金規(guī)模，投研團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性，內(nèi)部控制制度健全性及執(zhí)行度，風(fēng)險(xiǎn)控制完備性，是否有風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度安排，從業(yè)人員合規(guī)性，股東、高級(jí)管理人員及基金經(jīng)理的穩(wěn)定性等。

（二）基金產(chǎn)品或者服務(wù)的構(gòu)架（母子基金、平行基金），投資方向、投資范圍和投資比例，募集方式及最低認(rèn)繳金額，運(yùn)作方式，存續(xù)期限，過(guò)往業(yè)績(jī)及凈值的歷史波動(dòng)程度，成立以來(lái)有無(wú)違規(guī)行為發(fā)生，基金估值政策、程序和定價(jià)模式，申購(gòu)和贖回安排，杠桿運(yùn)用情況等。

除此以外，有些特別復(fù)雜的情況是需要審慎考慮的，在此特別提醒：

問(wèn)題十：對(duì)銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)，有哪些基本的重點(diǎn)要求，保護(hù)投資者？

回答：

第一、關(guān)于“雙錄”的要求

“雙錄”就是錄音錄像，銷(xiāo)售人士在營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)等現(xiàn)象，做這些事情的時(shí)候必須要錄音錄像留痕，包括：

第二、定期回訪投資者的要求 

建立普通投資者回訪制度，定期抽樣回訪，對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的投資者增加回訪比例和頻次。

回訪內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括但不限于以下信息：

除此以外，關(guān)于這次的適當(dāng)性工作，銷(xiāo)售要每半年開(kāi)展一次自查，每年度結(jié)束之日起三個(gè)月內(nèi)報(bào)送自查報(bào)告，投資者適當(dāng)性檔案保存20年。