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從礦山分布到產(chǎn)能消費(fèi),這是一份最全的全球鈷資源干貨

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2017-07-12 11:09:11 來(lái)源:礦業(yè)界

據(jù)生意社數(shù)據(jù),截至7月7日,國(guó)內(nèi)鈷參考價(jià)為402333.34元/噸,相較月初上漲0.5%,6月初以來(lái)漲超10%,相比年初累計(jì)大漲接近50%。業(yè)內(nèi)表示,本輪鈷價(jià)上漲主要源自海外價(jià)格推動(dòng)以及國(guó)內(nèi)下游需求的有力支撐。


供給方面,數(shù)據(jù)顯示,目前剛果金鈷礦供應(yīng)占全球70%以上,而未來(lái)兩年內(nèi)剛果金主流礦山增量有限。此外數(shù)據(jù)顯示,預(yù)計(jì)2017年全球鈷供應(yīng)量為108504噸,全球鈷消費(fèi)量為113324噸,缺口4820噸。


需求方面,鈷的下游需求主要是用于新能源汽車三元電池正極材料。新能源車產(chǎn)業(yè)在政策支持下持續(xù)高景氣度。據(jù)媒體統(tǒng)計(jì),從2015年至2017年上半年,國(guó)內(nèi)共有超過(guò)200個(gè)新能源汽車整車生產(chǎn)項(xiàng)目落地,投資金額超萬(wàn)億元,已公開(kāi)的產(chǎn)能規(guī)劃達(dá)到2124萬(wàn)輛。新能源車產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展將帶動(dòng)上游電池材料需求,相關(guān)行業(yè)有望獲得超預(yù)期增長(zhǎng)。目前來(lái)看,特斯拉最新公布的上半年發(fā)貨量數(shù)據(jù)不及預(yù)期,電池產(chǎn)能已成為掣肘新能源車行業(yè)的一大因素,預(yù)計(jì)未來(lái)幾年,電池上游原材料需求仍可持續(xù)看好。


一、 鈷金屬介紹


關(guān)于鈷,在早期的中國(guó)就已知并用于陶器釉料,古代希臘人和羅馬人曾利用它的化合物制造有色玻璃,生成美麗的深藍(lán)色。中國(guó)唐朝彩色瓷器上的藍(lán)色也是由于有鈷的化合物存在。含鈷的藍(lán)色礦石輝鈷礦CoAsS,中世紀(jì)在歐洲被稱為kobalt,首先出現(xiàn)在16世紀(jì)居住在捷克的德國(guó)礦物學(xué)家阿格里科拉的著作里,這一詞在德文中原意是“妖魔”。這可能是當(dāng)時(shí)認(rèn)為這種礦石是無(wú)用的,而且由于輝鈷礦中含砷,妨害工人的身體健康才使用的。


今天鈷的拉丁名稱cobaltum和元素符號(hào)Co正是德文中“妖魔”一詞而來(lái),這是由于當(dāng)時(shí)的人們對(duì)新事物的不了解所致。 1753年,瑞典化學(xué)家格·布蘭特(G.Brandt)從輝鈷礦中分離出淺玫色的灰色金屬,這是純度較高的金屬鈷。因此布蘭特被人們認(rèn)為是鈷的發(fā)現(xiàn)者。


1780年,瑞典化學(xué)家伯格曼(T.Bergman)制得純鈷,確定鈷為金屬元素。


二、 鈷資源狀況及供應(yīng)


2.1 資源狀況


2.1.1全球鈷資源


鈷在地球上分布廣泛,但含量很低,主要以類質(zhì)同像或包裹體形式賦存在自然界中。鈷主要與銅、鎳伴生,獨(dú)立鈷資源僅17%。


世界上純鈷礦床(砷化鈷礦床、硫化鈷礦床和鈷土礦礦床)很少,鈷資源主要伴生在紅土型鎳礦床、巖漿型銅鎳硫化物礦床和砂巖型銅礦床中。紅土型鎳礦床主要分布在環(huán)赤道的古巴、新喀里多尼亞和菲律賓等國(guó);巖漿型銅鎳硫化物礦床主要分布在俄羅斯、加拿大、澳大利亞、中國(guó)等國(guó)家;砂巖型銅礦床主要分布在剛果(金)和贊比亞。此外,大洋深海底和海山區(qū)的錳結(jié)核中含有大量鈷,主要分布在太平洋海域,是未來(lái)重要潛在接替資源。



圖2-1全球鈷礦山分布狀況(資料來(lái)源:SNL)


世界鈷資源豐富,分布集中。據(jù)美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局(USGS)2016年礦產(chǎn)品年鑒(Mineral Commodity Summaries )統(tǒng)計(jì),2015年世界鈷儲(chǔ)量710萬(wàn)噸,儲(chǔ)產(chǎn)比57年。世界鈷儲(chǔ)量主要集中在剛果(金)、澳大利亞、古巴、新喀里多尼亞、贊比亞和俄羅斯,約占世界鈷總儲(chǔ)量80%。


剛果(金)的鈷儲(chǔ)量為340萬(wàn)噸,占全球鈷儲(chǔ)量的48%,居世界第一位。隨著剛果(金)鈷資源的開(kāi)采,其儲(chǔ)產(chǎn)比已經(jīng)由2000年的286下降到54,而澳大利亞的儲(chǔ)產(chǎn)比呈上升趨勢(shì)。



圖2-2  2015年全球鈷礦儲(chǔ)量分布圖 數(shù)據(jù)來(lái)源:礦業(yè)界數(shù)據(jù)庫(kù)



圖2-3 全球及主要國(guó)家鈷儲(chǔ)產(chǎn)比 數(shù)據(jù)來(lái)源:礦業(yè)界數(shù)據(jù)庫(kù)


2.1.2 中國(guó)鈷資源


按照國(guó)土資源部2012年公布的2011年全國(guó)礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量通報(bào),我國(guó)鈷儲(chǔ)量基礎(chǔ)為7.99萬(wàn)噸,資源量為56.6萬(wàn)噸,具有開(kāi)采意義的儲(chǔ)量為4.21萬(wàn)噸,占查明資源儲(chǔ)量64.59萬(wàn)噸6.5%。我國(guó)鈷資源儲(chǔ)量?jī)H占全球總量的1%,因此鈷資源十分短缺,每年自產(chǎn)礦石鈷金屬量只有1500噸左右,進(jìn)口依賴度在90%以上,未來(lái)仍將主要依靠進(jìn)口的鈷原料,主要包括濕法冶煉中間品、鈷精礦和白合金等。


2.2 鈷礦山供應(yīng)


2.2.1 礦山鈷供應(yīng)歷史


2000年以來(lái),世界礦山鈷的產(chǎn)量迅速攀升,2015年世界礦山鈷產(chǎn)量(金屬量)12.4萬(wàn)噸,與2000年相比增長(zhǎng)了2.7倍,年均增速9.2%。其中,剛果(金)是產(chǎn)量最高、增速最快的國(guó)家,帶動(dòng)了全球鈷產(chǎn)量的迅猛增加。2015年剛果(金)礦山鈷產(chǎn)量6.3萬(wàn)噸,占全球的54%,是2000年產(chǎn)量的9倍,年均增速15.8%。


2.2.2 鈷礦山現(xiàn)有產(chǎn)能分布


據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),2013年全球礦山鈷產(chǎn)能13萬(wàn)噸,主要分布于剛果(金)、贊比亞、澳大利亞、新喀里多尼亞等國(guó);其中,剛果(金)礦山鈷產(chǎn)能居全球第一。就礦山控股公司而言,西方發(fā)達(dá)國(guó)家控制產(chǎn)能達(dá)半數(shù)以上。


剛果(金)鈷資源豐富,但礦山多由外國(guó)公司控制。據(jù)RMD,剛果(金)鈷資源在產(chǎn)礦山10座,鈷資源量合計(jì)約為723萬(wàn)噸,但其中5座礦山的控股公司為瑞士的嘉能可公司,其他公司(美國(guó)自油港公司、哈薩克斯坦歐亞天然資源公司、阿聯(lián)酋Shalina Resources公司、中國(guó)五礦集團(tuán)和金川集團(tuán)公司)各控股1座礦山。其中瑞士的嘉能可公司控制鈷資源量約占剛果(金)在產(chǎn)礦山鈷資源量的67%;


這5座礦山股權(quán)情況分為Mutanda Copper/Cobalt Mine嘉能可100%控股,Kamoto Copper/Cobalt UG Mine、Kov Copper Mine、Musonoi (T17) Copper/Cobalt Mine、Kamoto Copper/Cobalt Mines四座礦山股權(quán)分布情況為嘉能可58%、剛果(金)國(guó)家礦業(yè)公司25%、哈薩克斯坦歐亞天然資源公司(Eurasian Natural Resources Corp,ENRC)持股17%。


2.2.3 礦山鈷未來(lái)生產(chǎn)趨勢(shì)


目前,全球鈷資源投資主要集中在剛果(金)、贊比亞、加拿大、澳大利亞和古巴等國(guó)。2012年全球鈷投資項(xiàng)目63個(gè),比2011年增加54%,截止到2016年增加項(xiàng)目26個(gè)。未來(lái)鈷資源開(kāi)發(fā)投資區(qū)域仍將集中在非洲、北美和澳大利亞。



圖2-10 2012年以來(lái)全球鈷礦山開(kāi)發(fā)項(xiàng)目分布 來(lái)源:SNL


2015年-2025年中部非洲(剛果(金)、贊比亞)礦山鈷產(chǎn)量將從目前的6.8萬(wàn)噸增長(zhǎng)至15.37萬(wàn)噸,增長(zhǎng)1.3倍,年均增長(zhǎng)8.5%,占全球比例將長(zhǎng)期維持在55%左右,居于主導(dǎo)地位。澳大利亞,北美(美國(guó)、加拿大)和東南亞地區(qū)(菲律賓、印尼、新喀里多尼亞)產(chǎn)量也將快速增長(zhǎng)。



圖2-11  不同區(qū)域礦山鈷生產(chǎn)趨勢(shì)

2.3 精煉鈷供應(yīng)


2.3.1 精煉鈷供應(yīng)歷史


在過(guò)去的20多年里,世界精煉鈷的主要產(chǎn)地由非洲轉(zhuǎn)向歐洲,又轉(zhuǎn)向了中國(guó)。1990年,全球精煉鈷產(chǎn)量2.7萬(wàn)噸,其中剛果(金)9950噸,蘇聯(lián)6300噸,贊比亞4670噸,三個(gè)國(guó)家精煉鈷產(chǎn)量占全球比例達(dá)77%;1997年開(kāi)始,芬蘭成為全球最大的精煉鈷生產(chǎn)國(guó),但僅占全球總產(chǎn)量的18.5%,其次為贊比亞(16%)和俄國(guó)(15%);近年來(lái)中國(guó)精煉鈷的產(chǎn)量迅速增加,從2006年開(kāi)始超越芬蘭,已經(jīng)連續(xù)七年成為第一大精煉鈷供應(yīng)國(guó),短時(shí)間內(nèi)這種形勢(shì)不會(huì)改變。


2014年全球精煉鈷產(chǎn)量9.2萬(wàn)噸(不含未上報(bào)的產(chǎn)量),是2002年的2.3倍,年均增速7.2%。值得關(guān)注的是,中國(guó)鈷資源匱乏,卻是全球精煉鈷第一生產(chǎn)大國(guó)。2014年中國(guó)精煉鈷產(chǎn)量3.92萬(wàn)噸,占全球總產(chǎn)量的43%;其他依次為芬蘭(10010噸,12%)和贊比亞(5000噸,5%)。


全球精煉鈷的主要生產(chǎn)商為中國(guó)甘肅的金川集團(tuán)有限公司,芬蘭的自由港鈷冶煉廠,贊比亞北部的歐亞金屬冶煉廠,加拿大的利特金屬冶煉廠和比利時(shí)的優(yōu)美科冶煉廠。


2.3.2 精煉鈷的供應(yīng)趨勢(shì)


根據(jù)MMT的分析,2012年全球精煉鈷消費(fèi)的33%來(lái)自于二次資源??紤]礦山鈷選礦、冶煉綜合回收率65%左右,二次資源占比在25~30%之間。未來(lái)全球精煉鈷的供應(yīng)量將較目前增長(zhǎng)1.6倍,2025年將達(dá)到23.7萬(wàn)噸。



圖2-12全球精煉鈷供應(yīng)趨勢(shì) 數(shù)據(jù)來(lái)源:礦業(yè)界數(shù)據(jù)庫(kù)


2.4 鈷資源供應(yīng)的影響因素


2.4.1 鈷資源的供應(yīng)能力


全球鈷資源比較豐富,目前全球鈷儲(chǔ)產(chǎn)比57年,高于銅、鉛、鋅等金屬,主要供應(yīng)國(guó)剛果(金)的儲(chǔ)產(chǎn)比54年,資源能滿足需求快速增長(zhǎng)的要求。


2.4.2 銅、鎳礦的生產(chǎn)


鈷主要作為銅和鎳的伴生元素,其供應(yīng)受銅、鎳市場(chǎng)行情的重要影響,銅、鎳生產(chǎn)增加會(huì)帶動(dòng)鈷產(chǎn)量增加。


歷史上,剛果(金)和贊比亞的礦山銅產(chǎn)量與礦山鈷產(chǎn)量之間近似呈線性關(guān)系,兩國(guó)擁有豐富的銅資源,而全球銅長(zhǎng)期處于供不應(yīng)求的局面。


2015年全球礦業(yè)形勢(shì)的不景氣,近幾年庫(kù)存的積累,導(dǎo)致各大礦業(yè)公司部分礦山關(guān)閉或減產(chǎn),鈷供應(yīng)在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)呈緩慢增長(zhǎng)狀態(tài),并出現(xiàn)供大于求的狀態(tài)。


2.4.3 主要鈷供應(yīng)公司


全球精煉鈷的主要供應(yīng)源為嘉能可、贊比亞北部的歐亞金屬冶煉廠、芬蘭的自由港鈷冶煉廠、中國(guó)甘肅的金川集團(tuán)有限公司、巴西的淡水河谷等。


(1)嘉能可


嘉能可掌握的鈷資源主要分布在民主剛果的Katanga、Mutanda;贊比亞的Mopani以及澳大利亞Minara資源公司下屬的Murrin Murrin公司。繼2011年全資收購(gòu) Minara資源公司之后,2013年5月2日,嘉能可發(fā)布公告稱,已完成了與Xstrata PLC的合并交易,該交易將締造出全球第四大礦業(yè)公司以及全球最大的大宗商品交易商,新公司名稱將更改為Glencore Xstrata PLC。目前嘉能可掌握了全球鈷市場(chǎng)20%以上的市場(chǎng)份額,并購(gòu)超達(dá)之后對(duì)鈷的銷售格局幾乎沒(méi)有產(chǎn)生影響,因?yàn)榧文芸梢恢睋碛谐_(dá)金屬鈷的包銷權(quán)。(泛亞有色金屬交易所,2013)。


2015年嘉能可因非洲銅項(xiàng)目業(yè)務(wù)更新,Katanga及Mopani銅礦山將停產(chǎn)18個(gè)月。本次停產(chǎn)涉及Katanga的全礦石浸出、Mopani的新豎井及選礦機(jī)。預(yù)期將減少40萬(wàn)噸的銅,以及1.5萬(wàn)噸的鈷,占全球供應(yīng)總量的15%左右,將對(duì)全球鈷價(jià)格產(chǎn)生較大影響(中國(guó)鋁業(yè)網(wǎng),2015)。


(2)歐亞資源公司


歐亞資源公司的鈷產(chǎn)量主要來(lái)自下屬的Boss Mining Sprl公司。受鈷原料品位下滑以及贊比亞、民主剛果電力短缺影響,歐亞資源公司(ENRC)2012年鈷產(chǎn)量為9,623噸,相比2011年的11,423噸下滑15.76%。


由于近年來(lái)鈷價(jià)比較低,歐亞資源公司不會(huì)擴(kuò)張氧化鈷礦資源已經(jīng)枯竭的民主剛果Boss Mining礦,在2015年停止生產(chǎn)氧化鈷礦,預(yù)計(jì)2015年形成鈷金屬供給下滑約1000噸。國(guó)內(nèi)鈷鹽冶煉企業(yè)在原材料和下游領(lǐng)域都存在激烈的競(jìng)爭(zhēng)。氧化鈷礦在中國(guó)使用廣泛,萃取后主要用于生產(chǎn)鈷鹽。大多數(shù)中國(guó)鈷鹽生產(chǎn)商的原料來(lái)自于歐亞資源、自由港和嘉能可在民主剛果的鈷項(xiàng)目,歐亞資源停產(chǎn)的消息對(duì)中國(guó)的鈷鹽生產(chǎn)商打擊較大。


(3)自由港


美國(guó)自由港公司的鈷原料來(lái)源相對(duì)集中,主要來(lái)自位于民主剛果的TenkeFungurume銅鈷項(xiàng)目。該項(xiàng)目現(xiàn)在的礦石日處理能力已達(dá)1.4萬(wàn)噸。2012年自由港公司Tenke Fungurume項(xiàng)目生產(chǎn)了11,793噸金屬量的粗制氫氧化鈷,同比增長(zhǎng)4%,平均售價(jià)在7.83美元/磅。2013年,收購(gòu)OMG剝離的鈷資產(chǎn),將公司所有的鈷產(chǎn)品交易參考定價(jià)從MB報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)向LME價(jià)格。


(4)金川


金川集團(tuán)是全球知名的采、選、冶配套的大型有色冶金和化工聯(lián)合企業(yè),是中國(guó)最大的鎳鈷鉑族金屬生產(chǎn)企業(yè)和中國(guó)第三大銅生產(chǎn)企業(yè),鈷產(chǎn)量居全球第二,2013年產(chǎn)量為6700噸。擁有世界第三大硫化銅鎳礦床,并在全球24個(gè)國(guó)家或地區(qū)開(kāi)展有色金屬礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)與合作。金川集團(tuán)堅(jiān)持以礦業(yè)和金屬為核心的垂直一體化和相關(guān)多元化的發(fā)展戰(zhàn)略,主要致力于礦業(yè)開(kāi)發(fā),生產(chǎn)鎳、銅、鈷、鉑族金屬及化工產(chǎn)品、有色金屬深加工產(chǎn)品和材料,同時(shí)還大力發(fā)展機(jī)械制造、工程建設(shè)、倉(cāng)儲(chǔ)物流、技術(shù)服務(wù)等業(yè)務(wù)。


此外淡水河谷2012年的鈷產(chǎn)量也較2011年下降12.4%,總產(chǎn)量為2343噸;贊比亞鈷產(chǎn)量也由2011年7701噸下降為5436噸;超達(dá)公司2012年鈷產(chǎn)量為2969噸,相較于2011年的3067噸略有下滑。


受全球礦業(yè)形勢(shì)的影響,除金川外,嘉能可、歐亞資源、自由港、淡水河谷等公司鈷產(chǎn)量紛紛下滑,這對(duì)全球鈷的供應(yīng)有重大的影響。


2.4.4 剛果(金)的礦業(yè)政策及政局穩(wěn)定性


剛果(金)是全球鈷資源最豐富的國(guó)家,也是最大的礦山鈷生產(chǎn)國(guó),未來(lái)世界鈷資源的供應(yīng)將嚴(yán)重依賴于該國(guó)的供給,然而剛果(金)的政局不穩(wěn)定以及其礦產(chǎn)出口政策的不確定性也會(huì)對(duì)全球鈷供應(yīng)市場(chǎng)產(chǎn)生綜合性影響。2007額年剛果(金)已經(jīng)出臺(tái)相關(guān)政策限制鈷礦原礦和初級(jí)產(chǎn)品的出口,資源民族保護(hù)主義觀念濃厚;同時(shí),剛果(金)又被世界銀行評(píng)為全球營(yíng)商環(huán)境最差的三個(gè)國(guó)家之一,營(yíng)業(yè)環(huán)境極差;且該國(guó)部分地區(qū)仍處于交戰(zhàn)狀態(tài),政局穩(wěn)定性極差。


2016年的大選和礦業(yè)法的修訂,將直接影響到未來(lái)全球的鈷市場(chǎng);加之以前有舉棋不定的禁止原礦出口政策,全球鈷的供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)較大,如果剛果(金)禁止出口原礦,鈷供應(yīng)會(huì)進(jìn)一步銳減。其生產(chǎn)電力的短缺,也是鈷產(chǎn)量下滑的一個(gè)原因。


三、鈷資源需求趨勢(shì)


3.1 全球消費(fèi)歷史及現(xiàn)狀


3.1.1 全球及主要國(guó)家消費(fèi)


2002-2013年,全球鈷消費(fèi)量從3.7萬(wàn)噸增長(zhǎng)至8.2萬(wàn)噸,增加了1.2倍,年均增長(zhǎng)率7.4%,且近年來(lái)的消費(fèi)增長(zhǎng)主要來(lái)自于中國(guó)。過(guò)去十年,鈷的主要消費(fèi)地區(qū)由美國(guó)和西歐逐步向亞洲轉(zhuǎn)變,2002年以來(lái)亞洲鈷消費(fèi)需求強(qiáng)勁,而美國(guó)和西歐消費(fèi)表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定。


中國(guó)、日本、美國(guó)和歐洲是世界上鈷最重要的消費(fèi)國(guó)家和地區(qū)。近年來(lái)中國(guó)鈷消費(fèi)保持快速增長(zhǎng),消費(fèi)量從2002年的0.5萬(wàn)噸增長(zhǎng)至2013年的3.1萬(wàn)噸,年均增長(zhǎng)率高達(dá)18%,2007年更是超過(guò)日本成為全球最大的鈷消費(fèi)國(guó),2013年中國(guó)鈷消費(fèi)量占全球的38%。


3.1.2 消費(fèi)結(jié)構(gòu)


全球鈷的消費(fèi)增加主要源于電子設(shè)備(筆記本電腦、平板電腦、手機(jī)等)迅猛發(fā)展帶動(dòng)充電電池需求的增長(zhǎng)。2013年全球鈷在電池領(lǐng)域消費(fèi)占比為37%,較2010年占比增長(zhǎng)了10%;超級(jí)合金是鈷消費(fèi)的第二大領(lǐng)域,近年消費(fèi)占比維持在18%左右,這一領(lǐng)域中鈷主要是用于航空航天發(fā)動(dòng)機(jī);此外,鈷催化劑對(duì)石油脫硫的功能也是其他材料難以替代的。在低碳經(jīng)濟(jì)、循環(huán)經(jīng)濟(jì)時(shí)代,鈷工業(yè)的發(fā)展前景十分廣闊。



圖3-3 2010年全球鈷消費(fèi)結(jié)構(gòu)



圖3-4 2013年全球鈷消費(fèi)結(jié)構(gòu)

(數(shù)據(jù)來(lái)源:礦業(yè)界數(shù)據(jù)庫(kù))


就主要國(guó)家而言,消費(fèi)領(lǐng)域各有側(cè)重。電池行業(yè)是中國(guó)鈷最大的消費(fèi)領(lǐng)域,2013年占鈷消費(fèi)總量的69%;超級(jí)合金是美國(guó)鈷最大消費(fèi)部門,2013年占全國(guó)消費(fèi)的47%;日本的主要消費(fèi)部門同樣是電池領(lǐng)域,電池行業(yè)消費(fèi)鈷占總消費(fèi)量的87%左右。


3.2 未來(lái)需求趨勢(shì)判斷


(1)超級(jí)合金領(lǐng)域預(yù)測(cè)


含鈷的超級(jí)合金主要應(yīng)用于航空航天領(lǐng)域。鎳基超級(jí)合金占發(fā)動(dòng)機(jī)重量的50%,而鎳基超級(jí)合金中鈷含量為20%。如果每臺(tái)發(fā)動(dòng)機(jī)的重量按照1.5噸計(jì)算,則每臺(tái)發(fā)動(dòng)機(jī)的鈷含量為0.15噸。根據(jù)《中航動(dòng)控深度報(bào)告》,2012-2030年全球民用發(fā)動(dòng)機(jī)總需求量將達(dá)到14萬(wàn)臺(tái);據(jù)Rolls-Royce(全球四大航空發(fā)動(dòng)機(jī)制造商之一)2012年預(yù)測(cè),未來(lái)20年,全球軍用航空發(fā)動(dòng)機(jī)新機(jī)市場(chǎng)銷售總價(jià)值為1600億美元。按單臺(tái)發(fā)動(dòng)機(jī)售價(jià)400萬(wàn)美元計(jì)算,未來(lái)20年新機(jī)銷售量約為4萬(wàn)臺(tái);基于此,到2030年全球累計(jì)航空發(fā)動(dòng)機(jī)總量將達(dá)到18萬(wàn)臺(tái)??傮w來(lái)看,未來(lái)全球超級(jí)合金領(lǐng)域?qū)︹挼男枨竽昃鲩L(zhǎng)約為4%-6%。


(2)硬質(zhì)合金領(lǐng)域預(yù)測(cè)


硬質(zhì)合金被譽(yù)為現(xiàn)代工業(yè)的“牙齒”,市場(chǎng)前景良好。80年代初期中國(guó)硬質(zhì)合金產(chǎn)量0.5萬(wàn)噸,占全球的20%。90年代初期,隨著國(guó)外(日本、美國(guó)、瑞典等)硬質(zhì)合金產(chǎn)業(yè)紛紛向中國(guó)轉(zhuǎn)移,導(dǎo)致我國(guó)硬質(zhì)合金產(chǎn)量快速增長(zhǎng),2012年已經(jīng)增長(zhǎng)到2.35萬(wàn)噸。目前我國(guó)是名副其實(shí)的硬質(zhì)合金生產(chǎn)大國(guó),占全球總產(chǎn)量的40%。預(yù)計(jì)未來(lái)全球硬質(zhì)合金的產(chǎn)量增長(zhǎng)仍然主要來(lái)自中國(guó)。根據(jù)我國(guó)“十二五”規(guī)劃中對(duì)硬質(zhì)合金行業(yè)的發(fā)展規(guī)劃,到2015年我國(guó)硬質(zhì)合金產(chǎn)量將達(dá)到3萬(wàn)噸。


但是為了減少硬質(zhì)合金對(duì)鈷資源的使用,鎳代鈷合金、鋼結(jié)合金等替代常規(guī)硬質(zhì)合金的產(chǎn)品日益受到重視??梢?jiàn),盡管硬質(zhì)合金的產(chǎn)量不會(huì)降低,仍會(huì)對(duì)鈷粉的需求量產(chǎn)生一定的削弱作用,預(yù)計(jì)未來(lái)鈷在硬質(zhì)合金領(lǐng)域的消費(fèi)量將保持年均2~4%的增長(zhǎng)速度。


(3)催化劑領(lǐng)域預(yù)測(cè)


鈷催化劑主要應(yīng)用于石化領(lǐng)域(煤制油、PET等)。據(jù)有關(guān)資料,年產(chǎn)50萬(wàn)噸的煤制油需消耗100~200 噸鈷催化劑(含鈷在20%左右),折合金屬量約20~40 噸。2012年全球煤制油總量為0.25億噸,據(jù)測(cè)算消耗鈷金屬約1000~2000噸左右;據(jù)中國(guó)地質(zhì)科學(xué)院礦產(chǎn)資源戰(zhàn)略研究中心現(xiàn)有研究成果,預(yù)計(jì)2025年全球煤制油需求量達(dá)6000~7000萬(wàn)噸,屆時(shí)煉油所需金屬鈷的量將達(dá)到2500~5500噸。據(jù)Rosskill預(yù)計(jì),至2018年鈷在催化劑領(lǐng)域年均增速為8.3%;本報(bào)告保守估計(jì)2025年鈷在催化劑領(lǐng)域的消費(fèi)量將保持年均5~7%左右的增長(zhǎng)速度。


(4)鈷需求總量預(yù)測(cè)


鈷應(yīng)用領(lǐng)域廣泛,隨著科技進(jìn)步存在或跳躍式增長(zhǎng)或被替代可能,因此對(duì)鈷的需求預(yù)測(cè)分為三種情景進(jìn)行。樂(lè)觀情景假定全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較快,電動(dòng)車的快速發(fā)展帶動(dòng)含鈷正極材料的大規(guī)模應(yīng)用;藍(lán)圖情景是假定未來(lái)經(jīng)濟(jì)整體發(fā)展穩(wěn)定,各行業(yè)技術(shù)無(wú)重大突破;悲觀情景是假設(shè)未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢,未來(lái)電動(dòng)車有所發(fā)展但含鈷正極材料被替代的情景。


四、鈷價(jià)走勢(shì)分析


4.1 鈷價(jià)格的歷史變化


1977年以來(lái),美國(guó)市場(chǎng)陰極鈷的價(jià)格大幅波動(dòng)。1979年受扎伊爾銅鈷礦產(chǎn)量下降及鈷需求高漲影響,鈷價(jià)猛增至72377美元/噸;80年代初期經(jīng)濟(jì)蕭條導(dǎo)致鈷需求低迷,供應(yīng)過(guò)剩,1983年鈷價(jià)跌至12698美元/噸;1993-1994全球鈷供不應(yīng)求,導(dǎo)致1995年鈷價(jià)增長(zhǎng)到64397美元/噸;2011年開(kāi)始中國(guó)鈷產(chǎn)量快速增加,加之全球經(jīng)濟(jì)放緩,鈷需求降低,2002年鈷價(jià)格降低至15233美元/噸;2008年因剛果(金)減少原材料出口導(dǎo)致鈷價(jià)上升到86002美元/噸。


因全球鈷市場(chǎng)積累了不少庫(kù)存,2013年鈷市處于供應(yīng)過(guò)剩的狀態(tài),鈷價(jià)呈現(xiàn)上半年走高、下半年回落的走勢(shì),與2012年下半年相比,已經(jīng)出現(xiàn)穩(wěn)定上揚(yáng)的勢(shì)頭。2014年鈷價(jià)進(jìn)入上漲步伐,加之ENRC旗下謙比希鈷產(chǎn)量大幅下降50%導(dǎo)致市場(chǎng)供應(yīng)偏緊,一季度又是國(guó)外市場(chǎng)采購(gòu)鈷原料的集中期,消費(fèi)商擔(dān)憂鈷價(jià)繼續(xù)上漲而開(kāi)始入市采購(gòu),導(dǎo)致鈷價(jià)上升。


2015年嘉能可因非洲銅項(xiàng)目業(yè)務(wù)更新,Katanga及Mopani銅礦山將停產(chǎn)18個(gè)月,計(jì)劃停產(chǎn)礦產(chǎn)占全球供應(yīng)量總量15%以上,而預(yù)計(jì)2015年鈷的全球消費(fèi)增速在6%~8%,中國(guó)鈷的消費(fèi)增速在10%以上,供應(yīng)缺口將給予鈷較強(qiáng)的價(jià)格彈性,但在全球礦業(yè)低迷的情況下,價(jià)格不會(huì)呈迅速上升趨勢(shì),短時(shí)期內(nèi)可能是呈震蕩上升,最后隨著供需達(dá)到平衡,價(jià)格保持穩(wěn)定狀態(tài)。



圖4-1 美國(guó)市場(chǎng)陰極鈷價(jià)格



圖4-2 MB精煉鈷價(jià)格

數(shù)據(jù)來(lái)源:礦業(yè)界數(shù)據(jù)庫(kù)


一直以來(lái),鈷采用英國(guó)《Metal Bulletin》每周兩次的通報(bào)價(jià)作為交易基準(zhǔn);2010年LME于推出鈷期貨后,2014年初才改變了這一沿用多年的定價(jià)機(jī)制,參照倫敦金屬交易所(LME)的價(jià)格。


4.2 鈷未來(lái)價(jià)格趨勢(shì)


從全球供求情況而言,2008年以前鈷市基本處于供不應(yīng)求狀態(tài);2008年受經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響,鈷市轉(zhuǎn)為供過(guò)于求;2009年以后經(jīng)濟(jì)逐漸回暖,受鋰電池拉動(dòng),未來(lái)鈷的需求強(qiáng)勁,全球鈷消費(fèi)量將呈較快增長(zhǎng)趨勢(shì),而鈷的供應(yīng)也將同步增長(zhǎng),主要來(lái)自剛果(金)、加拿大、澳大利亞和贊比亞等國(guó)。


考慮到近幾年鈷市積累了大量庫(kù)存,今年依舊會(huì)處于供大于求,但是供需缺口會(huì)提前來(lái)臨,依據(jù)現(xiàn)在的供應(yīng)形勢(shì)和全球主要礦業(yè)公司現(xiàn)狀,預(yù)測(cè)2016年可能會(huì)出現(xiàn)供不應(yīng)求的情況,并在未來(lái)幾年,供需缺口逐漸增大,到2020年供應(yīng)缺口將會(huì)擴(kuò)大至6600噸,之后供需缺口逐漸縮小,逐漸達(dá)到供需平衡。


一些不可控因素也可能通過(guò)影響供需影響鈷資源的價(jià)格,如剛果(金)發(fā)生動(dòng)亂可能導(dǎo)致鈷的供應(yīng)中斷,會(huì)引起價(jià)格的快速上升;再如鈷出現(xiàn)新的應(yīng)用領(lǐng)域?qū)е缕湫枨蟠蠓黾樱矔?huì)引起價(jià)格的快速上升;另外如炒作等因素也會(huì)影響鈷價(jià)的短期波動(dòng)。

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