本文對棕櫚油的工業(yè)消費(fèi)中的生物柴油消費(fèi)情況進(jìn)行了詳細(xì)的分析，發(fā)現(xiàn)在馬來西亞、泰國和印尼這三個棕櫚油生物柴油生產(chǎn)國中，印尼的棕櫚油生物柴油消費(fèi)增長最為迅速，后期增長潛力亦很大，但在相繼推出B10計(jì)劃、B20計(jì)劃后，印尼生物柴油的國內(nèi)消費(fèi)已出現(xiàn)一定程度飽和，增長后勁有所不足，后期印尼棕櫚油的生物柴油消費(fèi)推動主要還是看出口。若印尼成功與中國達(dá)成B5計(jì)劃合作，若歐盟取消對印尼棕櫚油征收的反傾銷稅，必將對印尼生物柴油出口需求形成重大利好。在產(chǎn)能利用率仍處于低位的情況下，生物柴油出口需求增長將推高印尼的生柴工廠棕櫚油消費(fèi)，抵消東南亞棕櫚油產(chǎn)量恢復(fù)帶來的影響，或使本已處于低位的棕櫚油繼續(xù)回落，提升棕櫚油價格。

一、生物柴油及工業(yè)消費(fèi)現(xiàn)狀

生物柴油是指以油料作物如大豆、油菜、棉、棕櫚等，野生油料植物和工程微藻等水生植物油脂以及動物油脂、餐飲垃圾油等為原料油，通過酯交換或熱化學(xué)工藝制成的可代替石化柴油的可再生柴油燃料，生物柴油的使用可以減少化石燃料消費(fèi)，增強(qiáng)國內(nèi)能源獨(dú)立性。此外，生物柴油產(chǎn)業(yè)的發(fā)展對激發(fā)經(jīng)濟(jì)活力，減輕貧困及失業(yè)亦有所幫助，因而近些年來各國競相出臺各項(xiàng)政策扶持國內(nèi)生物柴油產(chǎn)業(yè)，生物柴油獲得蓬勃發(fā)展，其中要以美國、歐盟及東南亞地區(qū)的印尼、馬來西亞、泰國發(fā)展最為迅速。

各國在生產(chǎn)生物柴油時充分利用了其資源優(yōu)勢，歐盟主要以菜籽油為原料生產(chǎn)生物柴油，美國盛產(chǎn)大豆，生產(chǎn)生物柴油的主要原料為大豆油，而在棕櫚油最為豐富的東南亞，制造生物柴油的主要原料則為棕櫚油。近些年來，棕櫚油的工業(yè)消費(fèi)平穩(wěn)增長，2016年全球消費(fèi)達(dá)一千七百萬噸，其中用于生產(chǎn)生物柴油的棕櫚油消費(fèi)有四百多萬噸，占棕櫚油工業(yè)消費(fèi)的近四分之一。

棕櫚油的食用消費(fèi)因受到人口及收入增長水平的制約，增速十分有限，十多年來一直維持在5%附近，近些年來更是有所放緩，而人類對可再生能源不斷增長的需求推動了棕櫚油用于生物柴油的消費(fèi)，棕櫚油的工業(yè)消費(fèi)增長明顯，增速能達(dá)到兩位數(shù)，可以預(yù)見未來棕櫚油消費(fèi)的增長關(guān)鍵在于工業(yè)消費(fèi)，而工業(yè)消費(fèi)中占比本就不低的生物柴油消費(fèi)有著巨大的增長潛力，不容忽視。

二、棕櫚油的生物柴油消費(fèi)現(xiàn)狀

以棕櫚油為主要原料生產(chǎn)生物柴油的國家主要分布在棕櫚油的主產(chǎn)區(qū)東南亞，包括印尼、馬來西亞和泰國。2016年印尼、馬來西亞、泰國的生物柴油產(chǎn)量分別為36.56億升、8.33億升和12.40億升，相應(yīng)的原料棕櫚油投入量分別為336.3萬噸、34.1萬噸、92.0萬噸。很容易計(jì)算出，棕櫚油的生物柴油年消費(fèi)量達(dá)到四百多萬噸。

三個國家的生柴生產(chǎn)、出口及消費(fèi)因各國情況的不同，具有不同的特點(diǎn)，下文將對其進(jìn)行詳細(xì)分析。

泰國。在2016年的棕櫚油生物柴油生產(chǎn)中，泰國產(chǎn)量占比為22%，棕櫚油投入量占比20%。泰國從2010年開始實(shí)行B2計(jì)劃，2011年根據(jù)棕櫚油供應(yīng)情況對應(yīng)實(shí)行B3、B4、B5標(biāo)準(zhǔn)。受限于原料棕櫚油供應(yīng)，泰國的生物柴油產(chǎn)量增長平穩(wěn)但緩慢，生產(chǎn)出的生物柴油主要用于國內(nèi)消費(fèi)，對外出口很少。國內(nèi)消費(fèi)主要取決于生物柴油的生產(chǎn)，隨生柴摻混率的提高而穩(wěn)步增長。泰國的生物柴油期末庫存很低，產(chǎn)出生物柴油基本被用于當(dāng)期消費(fèi)，故而沒有足夠的產(chǎn)量用于出口。

泰國的棕櫚油生物柴油年產(chǎn)量約為12億升，用于生產(chǎn)生物柴油的棕櫚油投入量亦不高，2016年僅為92萬噸，但相應(yīng)的生物柴油工廠產(chǎn)能利用率已超過60%，若原料棕櫚油供應(yīng)短缺的問題沒法得到有效解決，生物柴油工廠的產(chǎn)能沒能得到較大擴(kuò)張，預(yù)計(jì)后期泰國生物柴油生產(chǎn)增長潛力不大，對棕櫚油的生物柴油消費(fèi)影響亦較小。

馬來西亞。在2016年的棕櫚油生物柴油生產(chǎn)中，馬來西亞產(chǎn)量占比為14%，棕櫚油投入量占比7%，總體占比較小。馬來西亞在2008年宣布了生物柴油發(fā)展計(jì)劃，當(dāng)年該國共有約20家生物柴油工廠，年度總產(chǎn)能達(dá)到28.8億升，但產(chǎn)能利用率非常低，只有6.5%。由于棕櫚油價格低迷，為增加棕櫚油消費(fèi)以降低國內(nèi)棕櫚油庫存，2010年6月起馬來西亞政府開始執(zhí)行B5計(jì)劃，該計(jì)劃在2014年得到全面實(shí)現(xiàn)，隨后馬來西亞政府在2015年初開始實(shí)行B7計(jì)劃，將生柴摻混率由5%提高到7%。

馬來西亞政府的生柴摻混政策主要影響的是國內(nèi)消費(fèi)，對出口影響較小。近些年來，馬來西亞生物柴油出口變化不大，一直維持在2億升左右的水平，但國內(nèi)消費(fèi)卻出現(xiàn)了很大增長，從2008年的0增加到2016年的5.3億升。目前馬來西亞的生物柴油工廠仍為20家，產(chǎn)能依然是28.8億升，但產(chǎn)能利用率隨生柴摻混率和國內(nèi)生物柴油消費(fèi)逐漸提高而得到增長，從起初的6.5%增長到2016年的28.9%?？傮w來看，馬來西亞的生物柴油產(chǎn)能并不高，三分之一的產(chǎn)能對應(yīng)三十多萬噸的棕櫚油投入，若無有效產(chǎn)能擴(kuò)張，后期增長潛力亦有所缺乏。

印尼。在東南亞的三大棕櫚油生柴生產(chǎn)國中，印尼的生柴產(chǎn)量占比為64%，棕櫚油生柴投入量占比則高達(dá)73%，其生柴產(chǎn)業(yè)發(fā)展對棕櫚油的生柴消費(fèi)具有決定性的作用。印尼政府從2010年開始實(shí)行B2標(biāo)準(zhǔn)，并計(jì)劃到2025年實(shí)施B5標(biāo)準(zhǔn)，但2013年歐盟對印尼生柴的反傾銷制裁重創(chuàng)其出口，印尼政府開始轉(zhuǎn)變思路，計(jì)劃將生物柴油產(chǎn)業(yè)由出口導(dǎo)向轉(zhuǎn)變?yōu)閲鴥?nèi)消費(fèi)拉動。2015年下半年，印尼政府實(shí)施生柴支持項(xiàng)目，利用棕櫚油及其衍生物的出口關(guān)稅收入設(shè)立基金，以此對國內(nèi)消費(fèi)者給予傳統(tǒng)柴油與生物柴油的價差補(bǔ)貼，鼓勵國內(nèi)的生柴消費(fèi)。2016年印尼政府成功實(shí)施B10計(jì)劃，將生物柴油摻混率從2015年的3.2%提高到10.2%，極大地促進(jìn)了國內(nèi)消費(fèi)。

受惠于此，印尼生物柴油的國內(nèi)消費(fèi)占產(chǎn)量比重不斷提高，印尼成功將國內(nèi)生物柴油產(chǎn)業(yè)由出口導(dǎo)向轉(zhuǎn)變?yōu)閲鴥?nèi)消費(fèi)拉動。2016年印尼生柴國內(nèi)消費(fèi)占產(chǎn)量比例高達(dá)82%，而該比例預(yù)計(jì)將在2017年超過95%。在原料棕櫚油投入及產(chǎn)能利用率方面，2016年印尼生物柴油棕櫚油消費(fèi)達(dá)336.3萬噸，而該消費(fèi)量僅對應(yīng)印尼33.5%的產(chǎn)能利用率，未來增長空間很大。根據(jù)印尼棕櫚油協(xié)會最新數(shù)據(jù)，5月末印尼棕櫚油庫存僅為62.1萬噸，較4月末的88.8萬噸繼續(xù)出現(xiàn)下滑，在低庫存情況下，任何的棕櫚油生物柴油產(chǎn)能增加利好均會使庫存出現(xiàn)進(jìn)一步的下滑，推高棕櫚油價格。

三、市場觀點(diǎn)總結(jié)

本文對比了棕櫚油的食用消費(fèi)和工業(yè)消費(fèi)增長，發(fā)現(xiàn)相對于增速受限的食用消費(fèi)，棕櫚油的工業(yè)消費(fèi)具有更大的增長潛力。隨后，本文進(jìn)一步對占棕櫚油工業(yè)消費(fèi)比例近四分之一的生物柴油消費(fèi)進(jìn)行了詳細(xì)的分析，發(fā)現(xiàn)在馬來西亞、泰國和印尼這三個棕櫚油生物柴油生產(chǎn)國中，印尼的棕櫚油生物柴油消費(fèi)增長最為迅速，后期增長潛力亦很大。但在相繼推出B10計(jì)劃、B20計(jì)劃后，印尼生物柴油的國內(nèi)消費(fèi)已出現(xiàn)一定程度飽和，增長后勁有所不足，后期印尼棕櫚油的生物柴油消費(fèi)推動主要還是看出口。

若印尼成功與中國達(dá)成B5計(jì)劃合作，若歐盟取消對印尼棕櫚油征收的反傾銷稅，以中國和歐盟的大體量，必將對印尼生物柴油出口需求形成重大利好。在產(chǎn)能利用率仍處于低位的情況下，生物柴油出口需求增長將推高印尼的生柴工廠棕櫚油消費(fèi)，抵消東南亞棕櫚油產(chǎn)量恢復(fù)帶來的影響，或使本已處于低位的棕櫚油繼續(xù)回落，提升棕櫚油價格。