七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀點(diǎn)，不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

2017年，七禾網(wǎng)推出投資直播間并上線全新欄目【高手&機(jī)構(gòu)面對(duì)面】，每周邀請(qǐng)一位市場(chǎng)上的投資高手或者優(yōu)秀私募機(jī)構(gòu)做客七禾直播間分享投資心得及市場(chǎng)熱點(diǎn)，本期（10月19日）邀請(qǐng)到的是時(shí)空研究專家方國(guó)治，以下是直播對(duì)話的文字整理。

本期嘉賓：方國(guó)治，國(guó)內(nèi)德?tīng)査碚摻艹龅难芯空吲c踐行者，從事證券期貨研究和實(shí)戰(zhàn)18年，曾在國(guó)內(nèi)頂級(jí)私募機(jī)構(gòu)任職，直接服務(wù)于百億大佬。其對(duì)行情的預(yù)測(cè)及推演準(zhǔn)確率極高。

直播精彩內(nèi)容節(jié)選

精彩觀點(diǎn)：

德?tīng)査碚摬皇欠椒?，不是策略，它是一種規(guī)律。

跟蹤是被動(dòng)的，預(yù)測(cè)具有前瞻性。

量?jī)r(jià)時(shí)空是技術(shù)分析的四個(gè)要素。

德?tīng)査碚撗芯康氖菚r(shí)間的要素，它是預(yù)測(cè)未來(lái)下一個(gè)高點(diǎn)或者下一個(gè)低點(diǎn)轉(zhuǎn)折的時(shí)間。

德?tīng)査碚摬皇且环N策略，不是一種方法，它只是一種規(guī)律。

萬(wàn)事萬(wàn)物是有規(guī)律的，交易市場(chǎng)當(dāng)中，所有的K線圖應(yīng)該都是有規(guī)律的，所以我認(rèn)為未來(lái)的整個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)在某一年的歷史中已經(jīng)出現(xiàn)過(guò)，我們要找到今年的走勢(shì)跟前幾年中的哪一年是相似的就可以了，這就是斯羅曼發(fā)現(xiàn)的規(guī)律。

今年是2017年，今年的6月份又是重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)，是一個(gè)低點(diǎn)，意味著2017年是一個(gè)好機(jī)會(huì)起點(diǎn)的概率很高，未來(lái)2年，可能會(huì)出現(xiàn)一些機(jī)會(huì)。

所有資本市場(chǎng)，所有交易市場(chǎng)的價(jià)格每四年會(huì)重復(fù)循環(huán)一次。

日K線上，它是4個(gè)月循環(huán)一次，再短一點(diǎn)，4天一個(gè)循環(huán)，再長(zhǎng)一點(diǎn)，19年一個(gè)循環(huán)。

德?tīng)査碚摳嬖V我們兩個(gè)問(wèn)題，一個(gè)是買和賣的實(shí)際問(wèn)題，一個(gè)是買賣之間的時(shí)間距離，我們就能知道持倉(cāng)多久。

我覺(jué)得通過(guò)我的研究和實(shí)戰(zhàn)，德?tīng)査碚摰某晒Ω怕试?0%左右，還有30%基本上處于提前和延后，但是從規(guī)律的角度來(lái)說(shuō)，提前和延后實(shí)際上也是德?tīng)査碚撝械囊徊糠帧?/strong>

德?tīng)査碚搶?duì)短線投機(jī)者適用，對(duì)中線投資者適用，對(duì)機(jī)構(gòu)投資者適用，對(duì)個(gè)人投資者也適用。

意外事件會(huì)對(duì)德?tīng)査碚摰念A(yù)測(cè)精確度有影響，但對(duì)規(guī)律沒(méi)有影響。

對(duì)于趨勢(shì)性方向，德?tīng)査碚撌桥袛嗖怀鰜?lái)的。我們?cè)谶\(yùn)用德?tīng)査碚摃r(shí)一定要注意把握趨勢(shì)，順勢(shì)而為。

《易經(jīng)》研究的是陰陽(yáng)的思維。

加速上漲是市場(chǎng)告訴你快到頂了，盈不可久已。

不管什么品種都是一樣的規(guī)律，十九年循環(huán)、四年循環(huán)、四個(gè)月循環(huán)、四天循環(huán)、一年循環(huán)。

2018年2、3月大約是個(gè)低點(diǎn)，隨后會(huì)出現(xiàn)3、4個(gè)月左右的反彈時(shí)間，2018年下半年可能會(huì)出現(xiàn)半年的下跌，年底之后可能出現(xiàn)低點(diǎn)。

螺紋6月到9月的上漲遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于鐵礦，市場(chǎng)是遵循弱者恒弱、強(qiáng)者恒強(qiáng)的規(guī)律的，所以反過(guò)來(lái)下跌肯定是要鐵礦跌得更多。

(文華商品指數(shù))下一個(gè)低點(diǎn)我預(yù)測(cè)在10月25日左右。之后又會(huì)出現(xiàn)一周的反彈，大概至11月初，11月3日左右會(huì)出現(xiàn)一個(gè)高點(diǎn)。再接下來(lái)可能會(huì)出現(xiàn)持續(xù)兩個(gè)星期的下跌。

畫線僅僅是時(shí)間轉(zhuǎn)折點(diǎn)，不是趨勢(shì)方向。

（原油）接下來(lái)就要調(diào)整了，調(diào)整一周到10月下旬，但總體來(lái)說(shuō)低點(diǎn)抬高，呈上升趨勢(shì)。下一個(gè)高點(diǎn)是在11月3日左右。

美元指數(shù)是19年一個(gè)循環(huán)，在1998年四季度10月份左右出現(xiàn)低點(diǎn)，所以我預(yù)測(cè)2017年四季度10月份會(huì)出現(xiàn)一個(gè)低點(diǎn)。

今年的四季度到2019年四季度，這兩年美元從季K線上來(lái)說(shuō)是個(gè)震蕩上揚(yáng)走勢(shì)。2019年或者2020年初開(kāi)始，美元又會(huì)開(kāi)始出現(xiàn)一個(gè)長(zhǎng)期下跌。

美債和美元是完全負(fù)相關(guān)的存在，美元上漲利率上漲，美債價(jià)格就會(huì)下跌。

（上證指數(shù)）下個(gè)低點(diǎn)在年底或者明年年初，時(shí)間也不會(huì)很長(zhǎng)，這兩三個(gè)月間可能出現(xiàn)震蕩調(diào)整。

從商品指數(shù)來(lái)看，到今年年底、明年年初前是以空為主，在下降趨勢(shì)中空弱的品種。

股票市場(chǎng)只能做多，所以建議在今年年底或者明年年初選擇一個(gè)點(diǎn)買入，后面上漲的時(shí)間比較長(zhǎng)，明年股票市場(chǎng)的機(jī)會(huì)還是很好的。

未來(lái)兩三年中商品指數(shù)再去做一個(gè)大底部也是有可能的，所以整體或呈震蕩下跌走勢(shì)。

如想?yún)⑴c【方國(guó)治絕密時(shí)空技術(shù)深度學(xué)習(xí)計(jì)劃】請(qǐng)點(diǎn)擊

方國(guó)治老師將于11月11日作為特約嘉賓參加七禾網(wǎng)排行榜頒獎(jiǎng)，感興趣的投資者可以報(bào)名參加，詳情請(qǐng)點(diǎn)擊。

主持人：各位投資者朋友，大家晚上好，很高興又到了《高手面對(duì)面》欄目時(shí)間，這期我們請(qǐng)到了一位重量級(jí)嘉賓，國(guó)內(nèi)德?tīng)査碚撡Y深研究者方國(guó)治方老師。方老師已有近2年的時(shí)間沒(méi)有公開(kāi)露面分享自己的研究成果了，首先我們請(qǐng)方老師介紹一下這兩年主要做了哪些事情？

方國(guó)治：這兩年主要做兩方面的工作，因?yàn)榈聽(tīng)査芯渴且粋€(gè)相對(duì)來(lái)說(shuō)比較深?yuàn)W的理論，接觸的人比較少，一方面，我花了一段時(shí)間進(jìn)行再深入研究。另一方面，我在一家私募機(jī)構(gòu)為機(jī)構(gòu)服務(wù)了1年多的時(shí)間。

主持人：對(duì)于德?tīng)査念A(yù)測(cè)理論，今天借此機(jī)會(huì)，請(qǐng)方老師您深度地為廣大網(wǎng)友做一個(gè)分享，首先請(qǐng)您介紹一下時(shí)空理論的由來(lái)。

方國(guó)治：德?tīng)査碚搹陌l(fā)現(xiàn)到應(yīng)用有30多年的歷史了，雖然已有這么長(zhǎng)的時(shí)間，但不管是國(guó)內(nèi)還是國(guó)外，知道這個(gè)理論的投資者并不是很多。我認(rèn)為很多人不知道這個(gè)理論有兩方面的原因，第一，可能這個(gè)理論沒(méi)有什么作用，或者他人研究覺(jué)得對(duì)交易沒(méi)有幫助。第二，或許這個(gè)理論很珍貴，他人不愿意傳播。而德?tīng)査碚搶儆诤笳?，?yán)格的說(shuō)，德?tīng)査碚摬皇欠椒?，不是策略，它是一種規(guī)律。發(fā)現(xiàn)這種規(guī)律之后，威爾斯威爾德先生不愿意大面積傳播，所以導(dǎo)致很多人不知道這個(gè)理論。

前一段時(shí)間，我有朋友知道我在研究這方面，他們特意的跑到美國(guó)或者打電話問(wèn)華爾街的交易者是否知道這個(gè)理論，雖然這個(gè)理論是美國(guó)人發(fā)現(xiàn)，但還是有很多美國(guó)人不知道這個(gè)理論。德?tīng)査碚摰挠蓙?lái)非常簡(jiǎn)單，就是一種發(fā)現(xiàn)，在1983年秋天的時(shí)候，一個(gè)年輕人的名字叫斯羅曼，這個(gè)年輕人在當(dāng)時(shí)算是一個(gè)交易非常厲害的人，他有一個(gè)一直想要解決的問(wèn)題，就是這個(gè)市場(chǎng)到底有沒(méi)有規(guī)律？無(wú)意中他發(fā)現(xiàn)了這個(gè)市場(chǎng)的規(guī)律。但是他并不想把交易當(dāng)成終身事業(yè)來(lái)做，他喜歡做一些新鮮的事物，比如拍電影。但他又不想自己百年之后這個(gè)規(guī)律會(huì)埋沒(méi)掉，所以他決定把這個(gè)規(guī)律賣給他人，他找了很多人，最終選擇把規(guī)律賣給威爾斯威爾德。

威爾斯威爾德在上世紀(jì)是一個(gè)非常知名的市場(chǎng)人士，被稱為技術(shù)分析的神。威爾斯威爾德在當(dāng)時(shí)的影響力非常大，包括我們現(xiàn)在用的很多指標(biāo)都是他發(fā)明的，比如SAR拋物線指標(biāo)、RSI相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)。

一天，斯羅曼打電話給威爾德。

斯羅曼：我對(duì)市場(chǎng)有個(gè)全新的發(fā)現(xiàn)，我想把這個(gè)發(fā)現(xiàn)賣給你。

威爾德心想，自己在市場(chǎng)中的影響力這么大，發(fā)明了這么多指標(biāo)，還能有什么東西可以賣給他，于是他便在電話里問(wèn)了幾個(gè)問(wèn)題。

威爾德：第一，這個(gè)方法是跟蹤市場(chǎng)的還是預(yù)測(cè)的？

斯羅曼：預(yù)測(cè)，預(yù)測(cè)未來(lái)下一個(gè)高點(diǎn)或者低點(diǎn)的轉(zhuǎn)折時(shí)間。

斯羅曼的回答引起了威爾德的興趣，因?yàn)轭A(yù)測(cè)未來(lái)對(duì)交易的幫助非常大。跟蹤是被動(dòng)的，預(yù)測(cè)具有前瞻性，所以威爾德決定去見(jiàn)了斯羅曼先生。兩人見(jiàn)面后，斯羅曼花了一天的時(shí)間給威爾德演示，當(dāng)天威爾德就付了100萬(wàn)美金給斯羅曼，因?yàn)橥柕抡J(rèn)為這個(gè)規(guī)律真的是一個(gè)全新的發(fā)現(xiàn)，這是他從來(lái)沒(méi)有找到的規(guī)律，所以他買下了這個(gè)專利。

之后，威爾德把所有的倉(cāng)位平掉，閉關(guān)6個(gè)月時(shí)間研究這個(gè)規(guī)律，他回測(cè)了歷史上的幾十個(gè)品種，幾十個(gè)市場(chǎng)上百年的數(shù)據(jù)，結(jié)果發(fā)現(xiàn)所有的市場(chǎng)所有的品種都符合這樣的規(guī)律。威爾德用這個(gè)規(guī)律賺了很多錢，但是他不想這個(gè)規(guī)律大面積傳播，又不想因?yàn)樽约喊倌曛筮@個(gè)規(guī)律被埋沒(méi)掉，所以他折中了一種方法，在小范圍內(nèi)傳播德?tīng)査碚摗?/p>

威爾德當(dāng)時(shí)的條件是每成為他的會(huì)員就要交3.5萬(wàn)美金，這在當(dāng)時(shí)是一個(gè)很大的資金了，最后招到大概100人，這100人組成一個(gè)聯(lián)盟協(xié)會(huì)，共同來(lái)研究這個(gè)規(guī)律。所以知道德?tīng)査碚摰娜撕苌?，原因就在這里，威爾德先生設(shè)了一個(gè)很高的門檻，而且還要簽一個(gè)保密協(xié)議。

主持人：那您是怎么樣發(fā)現(xiàn)德?tīng)査碚摰?？最后因?yàn)槭裁礇Q定去研究它？

方國(guó)治：前面10年，我也是做跟蹤趨勢(shì)的，但跟蹤趨勢(shì)總是會(huì)出現(xiàn)一些問(wèn)題，比如跟蹤一個(gè)趨勢(shì)后，到底這個(gè)趨勢(shì)能延續(xù)多久，這是無(wú)法知道的。如果趨勢(shì)很短，買入后很快就會(huì)被套牢，當(dāng)時(shí)我就想有沒(méi)有更前瞻性的一些工具可以用來(lái)輔助交易。2010年到2014年，我在一家美國(guó)公司的中國(guó)分公司做研究策略工作，無(wú)意當(dāng)中接觸了一些威爾德會(huì)員，知道了德?tīng)査碚?，?tīng)到這個(gè)理論可以預(yù)測(cè)時(shí)間轉(zhuǎn)折點(diǎn)，我也覺(jué)得不可思議，認(rèn)為預(yù)測(cè)不靠譜，但是最終我還是選擇簡(jiǎn)單的相信，然后慢慢去了解，了解之后，覺(jué)得這個(gè)東西真的不錯(cuò)。

主持人：方老師您給我們介紹了德?tīng)査碚摰挠蓙?lái)，可能有些投資者還是不理解，德?tīng)査碚撗芯康氖悄囊粋€(gè)維度？

方國(guó)治：所有的技術(shù)分析包括幾個(gè)要素，第一、價(jià)格，價(jià)格肯定最重要，我們都在價(jià)格當(dāng)中尋找差價(jià)。第二、成交量，什么人在什么時(shí)間買入多少量就決定了價(jià)格空間的問(wèn)題，所以量也很重要。第三、價(jià)格的時(shí)間，群體投資者在交易過(guò)程當(dāng)中，多少價(jià)格買入的，買了多少量，這個(gè)過(guò)程都伴隨于時(shí)間，所以橫坐標(biāo)相當(dāng)于是一個(gè)時(shí)間，最終形成一個(gè)空間，所以量?jī)r(jià)時(shí)空是技術(shù)分析的四個(gè)要素。

德?tīng)査碚撗芯康氖菚r(shí)間的要素，簡(jiǎn)單的說(shuō)，它是預(yù)測(cè)未來(lái)下一個(gè)高點(diǎn)或者下一個(gè)低點(diǎn)轉(zhuǎn)折的時(shí)間。舉個(gè)例子，文華商品9月初出現(xiàn)高點(diǎn)，現(xiàn)在跌到10月份，投資者肯定有一個(gè)疑問(wèn)，下個(gè)低點(diǎn)在什么時(shí)間？如果是趨勢(shì)跟蹤，現(xiàn)在是下降趨勢(shì)，我們可以去賣出做空。但是假設(shè)它從10月份開(kāi)始，有一周的時(shí)間下跌，做空就不合適了，如果還有2-3個(gè)月的下跌時(shí)間，那我覺(jué)得做空還來(lái)得及，這就決定你的策略是否可空，空多少的問(wèn)題。這非常關(guān)鍵，德?tīng)査碚撌穷A(yù)測(cè)未來(lái)轉(zhuǎn)折點(diǎn)時(shí)間的。

主持人：德?tīng)査碚撌穷A(yù)測(cè)未來(lái)市場(chǎng)轉(zhuǎn)折點(diǎn)的，那么怎么樣來(lái)預(yù)測(cè)到這個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)？

方國(guó)治：這就是規(guī)律的問(wèn)題，德?tīng)査碚摬皇且环N策略，不是一種方法，它只是一種規(guī)律。什么是規(guī)律？就是重復(fù)發(fā)生的，如果只出現(xiàn)一次，就不會(huì)被稱為規(guī)律。既然它是重復(fù)循環(huán)發(fā)生的，也就是說(shuō)今年它的走勢(shì)和轉(zhuǎn)折點(diǎn)在歷史上已經(jīng)出現(xiàn)過(guò)，而且是按照一定的周期進(jìn)行重復(fù)循環(huán)。萬(wàn)事萬(wàn)物是有規(guī)律的，交易市場(chǎng)當(dāng)中，所有的K線圖應(yīng)該都是有規(guī)律的，所以我認(rèn)為未來(lái)的整個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)在某一年的歷史中已經(jīng)出現(xiàn)過(guò)，我們要找到今年的走勢(shì)跟前幾年中的哪一年是相似的就可以了，這就是斯羅曼發(fā)現(xiàn)的規(guī)律。

舉個(gè)例子，日K線屬于中短期趨勢(shì)，日K線的轉(zhuǎn)折點(diǎn)每4個(gè)月會(huì)循環(huán)一次，月K線每4年會(huì)循環(huán)一次。以上證指數(shù)來(lái)算，比如我們是2013年，2013年上證指數(shù)的低點(diǎn)在6月份，是1849點(diǎn)。2013年的4年之前就是2009年，2009年的6月份左右也是一個(gè)重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。我們往前推，2009年的之前4年，就是2005年，2005年的點(diǎn)位是998點(diǎn)，牛市的起點(diǎn)，而且也是6月份。再往前推4年，就是2001年，2001年的6月份出現(xiàn)了2245點(diǎn)，是熊市的起點(diǎn)。再往前推就是1997年，1997年的5月份，形成一個(gè)牛市的高點(diǎn)，誤差一個(gè)月。大家可以看一下，1997年是一個(gè)重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)，之后就是跌2年，2001年又是一個(gè)重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)，跌4年，跌到2005年的998點(diǎn)，漲2年，然后到2009年3478點(diǎn)，又是一個(gè)兩三年的高點(diǎn)，然后到2013年的1849點(diǎn)，牛市的最低點(diǎn)。每四年都出現(xiàn)一個(gè)重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)，所以在2013年至2014年的時(shí)候，我在一些公開(kāi)課上表示，2013年是重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)，再過(guò)4年就是2017年，今年是2017年，今年的6月份又是重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)，是一個(gè)低點(diǎn)，意味著2017年是一個(gè)好機(jī)會(huì)起點(diǎn)的概率很高，未來(lái)2年，可能會(huì)出現(xiàn)一些機(jī)會(huì)。

主持人：我有一個(gè)疑問(wèn)，您指出各品種用德?tīng)査碚撗芯慷加兴囊?guī)律存在，比如我把市場(chǎng)中的50多個(gè)品種都研究出來(lái)，是否可以一勞永逸的根據(jù)它的規(guī)律去進(jìn)行交易？您為什么還要花大量的時(shí)間去進(jìn)行研究？

方國(guó)治：一方面德?tīng)査碚撌且?guī)律問(wèn)題，規(guī)律具有概括性，它不像指標(biāo)，金叉就是金叉，死叉就是死叉，很簡(jiǎn)單。我們的道氏理論，包括趨勢(shì)理論，它是趨勢(shì)，但是你很難鑒定一個(gè)像量化的東西，時(shí)間也精確不到某一天。比如2017年6月份作為一個(gè)低點(diǎn)，到底是6月初還是6月底？它的精確度還需要再去研究一下。另一方面，我們?cè)谘芯康臅r(shí)候，其實(shí)就是研究時(shí)間和空間，時(shí)間和空間是可以相互轉(zhuǎn)化的，所以我還得繼續(xù)研究，學(xué)無(wú)止境。

主持人：剛才談到了時(shí)間和空間，我們也想了解，德?tīng)査r(shí)空理論的深層原理在什么地方？

方國(guó)治：斯羅曼先生在發(fā)現(xiàn)德?tīng)査碚摰臅r(shí)候，就已經(jīng)談到原理了，他認(rèn)為萬(wàn)事萬(wàn)物，所有地球上動(dòng)態(tài)和靜態(tài)的規(guī)律都跟天體有關(guān)系。他說(shuō)，地球圍繞太陽(yáng)4周，市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)會(huì)出現(xiàn)一次循環(huán)，地球圍繞太陽(yáng)公轉(zhuǎn)一周是一年，四周就是四年。意思就是說(shuō)所有資本市場(chǎng)，所有交易市場(chǎng)的價(jià)格每四年會(huì)重復(fù)循環(huán)一次，他找到了這個(gè)規(guī)律。既然是規(guī)律，就是客觀存在的。

日K線上，它是4個(gè)月循環(huán)一次，再短一點(diǎn)，4天一個(gè)循環(huán)，再長(zhǎng)一點(diǎn)，19年一個(gè)循環(huán)。舉個(gè)例子，太陽(yáng)、地球、月球這三個(gè)天體，共同循環(huán)一次，交互運(yùn)動(dòng)一次，時(shí)間是19年。也就是說(shuō)，你在太空拍一張照，要19年之后你才能拍到同樣的一張照片，19年循環(huán)一次。我當(dāng)時(shí)知道規(guī)律之后不以為然，包括現(xiàn)在很多投資者覺(jué)得不可能，交易市場(chǎng)體現(xiàn)在電腦上就是K線波動(dòng)，跟天體運(yùn)動(dòng)有什么關(guān)聯(lián)。我當(dāng)時(shí)也有這樣的疑問(wèn)，后來(lái)我通過(guò)學(xué)習(xí)，通過(guò)進(jìn)一步研究中國(guó)傳統(tǒng)文化才明白。東方文化與西方文化是有差異的，東方講究術(shù)，西方講究象形，其實(shí)中國(guó)在規(guī)律方面的研究遠(yuǎn)遠(yuǎn)要長(zhǎng)于西方，我們有五千年的歷史沉淀。

當(dāng)時(shí)有一個(gè)市場(chǎng)權(quán)威人士建議我去研究一下《易經(jīng)》，在《易經(jīng)》當(dāng)中，我們的老祖宗已經(jīng)告訴了我們這種規(guī)律，K線圖，包括所有地球上的物質(zhì)跟天體都是密切相關(guān)的。在《易經(jīng)》中有這樣一句話，“在天成像，在地成形，變化見(jiàn)矣”。翻譯就是在天體當(dāng)中懸掛的現(xiàn)象跟我們地球上成形的物體都有非常密切的關(guān)系，這句話用8個(gè)字就告訴我們天體跟地球有密切關(guān)系。所有植物每天的生長(zhǎng)與氣候有關(guān)系，氣候又與天體有關(guān)系，春夏秋冬循環(huán)是天體的運(yùn)動(dòng)關(guān)系。包括人生老病死，其實(shí)都是由于整個(gè)天體運(yùn)動(dòng)的關(guān)系，但它確實(shí)是一種自然界的規(guī)律，到底為什么會(huì)這樣，我也說(shuō)不清楚，誰(shuí)也說(shuō)不清楚。