歌德瑞國際貿(mào)易投資有限公司董事多阮伯·米斯特里出席論壇并發(fā)表主題演講。他表示自己對(duì)植物油的未來非?？春茫貏e是棕櫚油，不明白為什么在過去幾天市場上有那么多不確定的風(fēng)聲，特別是中國的一些判斷，他認(rèn)為其判斷是錯(cuò)的。

此外，他指出，目前棕櫚油的生產(chǎn)是處于一個(gè)高產(chǎn)周期， 8月一直到11月是棕櫚油的高產(chǎn)期，但是一直到上個(gè)月，庫存的增加還是非常緩慢，幾乎沒有增加，現(xiàn)在的儲(chǔ)量只有200萬噸。所以未來可能棕櫚油庫存會(huì)稍微增加，在11月底，甚至可能到12月底才會(huì)有所增加。但是2018年1月開始，棕櫚油的庫存將會(huì)逐年下降，一直會(huì)下降到6月、7月，降到史上最低的庫存水平，到那時(shí)將出現(xiàn)史上最為緊缺的棕櫚油供給，可以說是2017年到2018年中間最緊缺的棕櫚油供給情況。

以下是演講實(shí)錄：

女士們、先生們：大家下午好！

我要問候大商所，以及馬來西亞衍生品交易所，我?guī)缀趺恳淮味紖⒓游覀兊挠椭土洗髸?huì)，它是2006年開始在北京召開了第一屆大會(huì)，每一屆的油脂油料大會(huì)基本上都是在廣州召開的，但是第一次大會(huì)卻是在中國的首都北京，其中只有一個(gè)是例外，我只漏過了其中的一屆，我非常高興能夠參加第十二屆油脂油料大會(huì)。我看到我們這次大會(huì)已經(jīng)變得規(guī)模更大，每年都在變得規(guī)模更大，同時(shí)我們看到大商所成為了植物油期貨交易所交易量最大的一所交易所，其實(shí)也不光是植物油期貨，任何在大商所開始做的期貨，很快就成為了這一領(lǐng)域期貨交易量最大的交易所，也是由于大商所才能夠讓我們這么好的活動(dòng)得以舉行。

雖然印度現(xiàn)在是世界上最大的植物油進(jìn)口商，但是我相信中國仍然是油料相關(guān)的價(jià)格決定因素。我的演講會(huì)分為四個(gè)部分，首先，是一個(gè)背景介紹，我會(huì)講一下現(xiàn)在市場2015-2017年市場情況變化，之后我會(huì)介紹棕櫚油生產(chǎn)的一些要點(diǎn)。第三，我會(huì)講一下2018主要價(jià)格因素。我會(huì)直接告訴大家，我對(duì)市場很看好，我對(duì)于植物油未來非?？春?，特別是棕櫚油，而且我也不明白為什么在過去幾天有那么多的市場上不確定的風(fēng)聲，特別是中國的一些判斷，我覺得你們判斷可能是出錯(cuò)了，我自己是非?？春玫摹?/p>

無論如何，我們首先看一下2015年的厄爾尼諾現(xiàn)象，這個(gè)厄爾尼諾的現(xiàn)象把棕櫚油的現(xiàn)象腰斬了，不光是印尼，馬來西亞也受到影響，2015年棕櫚油產(chǎn)量正如我們所想的一樣，下降了大約600萬噸。當(dāng)時(shí)在3月份參加吉隆坡會(huì)議的那些人就會(huì)記得，我自己是對(duì)前景最看好的分析師，我對(duì)他們說2016年，剩下的年份棕櫚油的價(jià)格會(huì)超過3000的，價(jià)格確實(shí)是提高了，但是好像沒有我們當(dāng)時(shí)想的提高得這么高，為什么？主要原因在中國，因?yàn)橹袊?dāng)時(shí)釋放了400萬噸菜籽(0, -5268.00, -100.00%)油的庫存，就在那個(gè)時(shí)候投放到市場上去了，這就意味著由于棕櫚油產(chǎn)量下降導(dǎo)致的600萬噸的缺口，很大程度上被中國政府的庫存釋放給抵消了，你們釋放了400萬噸的菜籽油的量，然后再2016年年底的時(shí)候，我們看到中國資金加入市場，然后把市場的價(jià)格推高。

還記得去年嗎？去年我們開此次會(huì)議的時(shí)候是在10月9日，10月9日特別的重要，因?yàn)樵谀且惶欤绹筮x結(jié)束了，美國的網(wǎng)絡(luò)預(yù)測說基于他們現(xiàn)有的民意調(diào)查，應(yīng)當(dāng)是誰誰誰當(dāng)總統(tǒng)，但是后來我們看到了誰誰誰當(dāng)了總統(tǒng)。2017年，我們大部分人都預(yù)計(jì)棕櫚油的產(chǎn)量會(huì)有一個(gè)大幅的增加、恢復(fù)，在我們這次會(huì)議上，大家會(huì)說2017預(yù)計(jì)棕櫚油產(chǎn)量會(huì)增加將近700萬噸，600多萬噸，雖然是這樣，我們覺得未來不會(huì)下降，因?yàn)閷?duì)于中國釋放的儲(chǔ)備油基本也用完了，所以2017年開始的時(shí)候，價(jià)格還是堅(jiān)挺的。但是市場上突然出現(xiàn)價(jià)格一直下跌，下跌到了6月份，因?yàn)榇蠹翌A(yù)計(jì)棕櫚油產(chǎn)量會(huì)增加很多，然后6月份下跌以后又一路上揚(yáng)，到了9月中旬。之后中國進(jìn)入長假黃金周，價(jià)格有下降。2017年，棕櫚油的價(jià)格又開始上升。為什么？我和分析師都對(duì)此做出了一個(gè)牛市預(yù)測的原因。

到底有哪些主要的因素影響了2017年的價(jià)格走勢？其中我覺得一點(diǎn)是棕櫚油的產(chǎn)量恢復(fù)很緩慢，這個(gè)恢復(fù)比大部分人預(yù)測的都要慢很多，它并沒有達(dá)到我們預(yù)先那樣的快速恢復(fù)。第二個(gè)2017年的因素，就是美國大豆收成特別好。同時(shí)我們還看到俄羅斯，主要是在俄羅斯，同時(shí)也在烏克蘭，它的葵花籽收成極好，俄羅斯葵花籽收成增速比烏克蘭好很多。另一方面，我們看到需求方也非常的旺盛，特別是發(fā)展中國家需求很旺盛，從北非，然后到亞洲，主要是印度和巴基斯坦、孟加拉國，這些國家它們的需求都提高了，同時(shí)中國對(duì)于大豆的需求也很高，我也相信一個(gè)很重要的原因，就是在價(jià)格，其中一個(gè)很重要的原因就是中國所剩的戰(zhàn)略儲(chǔ)備已經(jīng)不多了，沒有更多的儲(chǔ)備向市場釋放出來。所以這些年中國的戰(zhàn)略儲(chǔ)備一直是市場上空的一片云，現(xiàn)在我們可以看到儲(chǔ)備用完了，這個(gè)市場就變得重新自由化的一個(gè)市場了，價(jià)格最終會(huì)由供、需來共同決定。

我們來看一下2017年棕櫚油產(chǎn)量的預(yù)測情況，早期的預(yù)測是馬來西亞的產(chǎn)量會(huì)達(dá)到1980萬噸-2000萬噸之間，預(yù)測說印尼的產(chǎn)量會(huì)到3450萬噸-3500萬噸，這是2017年預(yù)測的產(chǎn)量，而實(shí)際產(chǎn)量卻低于預(yù)測。這里有一個(gè)非常明顯的原因，棕櫚樹也要休息，在生產(chǎn)了那么長年份，它已經(jīng)連續(xù)高產(chǎn)了8-11月以后，棕櫚樹也需要休息，而且基于地點(diǎn)不同，這種生產(chǎn)是在2016年下半年開始，這就意味著從2017年3月開始，這種恢復(fù)的速度就開始下降了。在印尼，它的恢復(fù)速度比馬來西亞的速度要慢得多，馬來西亞，我們看到它是在10月份有一個(gè)增長的高峰，我們看到它的產(chǎn)量，而印尼恢復(fù)產(chǎn)量就更慢了。我現(xiàn)在的預(yù)測是馬來西亞的產(chǎn)量將會(huì)達(dá)到1950萬噸，這是2017年馬來西亞的棕櫚油產(chǎn)量，而印尼的產(chǎn)量會(huì)在今年達(dá)到3450萬噸。所以全世界的產(chǎn)量的增長并沒有達(dá)到700萬噸，在棕櫚油方面只達(dá)到400萬噸，我之前講到，這個(gè)增長要比我們的預(yù)期慢慢

現(xiàn)在我們來看一看價(jià)格的決定因素，哪些因素會(huì)影響2018年的價(jià)格？我們會(huì)不會(huì)看到南美洲出現(xiàn)連續(xù)第八年的大豐收？美國有四大作物，在南美有七大作物，我們會(huì)不會(huì)看到這七大農(nóng)作物，我們會(huì)不會(huì)看到南美洲出現(xiàn)第八年的大豐收，娜尼拉現(xiàn)象會(huì)出現(xiàn)嗎？這個(gè)娜尼拉現(xiàn)象會(huì)影響南美洲，主要會(huì)在哪個(gè)時(shí)候看到它的影響，我們會(huì)在那個(gè)時(shí)候看到南美洲的收獲會(huì)怎么樣，特別是阿根廷的情況會(huì)在11月份的時(shí)候才出現(xiàn)預(yù)測。所以到底這個(gè)大豆作物最終的產(chǎn)量怎樣，現(xiàn)在還是一個(gè)問號(hào)。

所以說到底這個(gè)大豆作物最終的產(chǎn)量現(xiàn)在還是一個(gè)問號(hào)。第二個(gè)影響，18年價(jià)格的因素，就是如果作物產(chǎn)量比較大，中國壓榨量也很大，大豆油(5970, -68.00, -1.13%)會(huì)不會(huì)有一個(gè)利空的影響，對(duì)全球的植物油會(huì)不會(huì)因此而導(dǎo)致價(jià)格下行呢。

同時(shí)生物柴油能不能夠吸收消化豆油猛增的部分呢？毫無疑問，現(xiàn)在17、18年度的葵花籽油肯定要比前一年度要低，而且下半年的菜籽油產(chǎn)量也會(huì)低于16、17年，不要說中國漲了400萬噸了，任何壓榨量肯定在17、18年度都會(huì)低于16、17年度。

如果我們?cè)倏唇衲暾雇?8年，棕櫚油的產(chǎn)量在18年將會(huì)同比增長，但增幅不會(huì)很大。特別是我剛才講棕櫚樹的生物周期，我覺得馬來西亞將會(huì)在1997萬噸，印尼棕櫚油會(huì)達(dá)到3700萬噸。另外還有政治因素，18年是其中特別重要的，就是美國的中期選舉，將會(huì)在明年11月舉行?，F(xiàn)在我們已經(jīng)能看到現(xiàn)在已經(jīng)非常積極的降低生物柴油的指令和調(diào)整法令。特別是在美國的進(jìn)展已經(jīng)減少了，特別是一些農(nóng)作物充分的參與，它也意識(shí)到這里面的政治的后果。所以他們也是向白宮請(qǐng)?jiān)?，來要他不要讓一些破壞美國的利益?/p>

另外還有利率量化寬松政策的考慮，大家都預(yù)期美國會(huì)逐步加息，而量寬也會(huì)慢慢地取消。所以我們要看一下歐盟包括歐央行會(huì)不會(huì)效仿美聯(lián)儲(chǔ)，我們還要看一下原油價(jià)格的影響。同時(shí)還要考慮一下貨幣的影響，包括馬來西亞、印尼、巴西、阿根廷貨幣的兌換率，這些國家當(dāng)中，唯一一個(gè)貨幣升值或有可能升值的國家是馬來西亞。過去幾天我們見證了林吉特的升值率。

在分析新增供應(yīng)和新增需求的對(duì)比之前，我想談一下中國。中國從16年把菜油這個(gè)庫存，釋放了是一個(gè)變局之舉，這一次國儲(chǔ)的菜油大幅度釋放已經(jīng)結(jié)束，也不會(huì)再發(fā)生了。中國的菜籽油出于某種無法理解的原因，也逐步的在放緩。中國以前生產(chǎn)1100萬噸、1200萬噸，兩三年前還能達(dá)到這么高，今天中國的菜籽油就500、600萬噸，這個(gè)我沒法理解。所以中國成為一個(gè)很大的油菜籽的進(jìn)口，甚至有些時(shí)候還會(huì)進(jìn)口菜油。所以今年很大的一個(gè)區(qū)別，大豆壓榨量極高，而且壓榨利率很豐厚。所以在中國這種情況，我也說過，有可能它會(huì)成為植物油市場頭頂?shù)囊坏罏踉啤Ａ硗?，中國的資金非常的活躍，中國的資金大舉進(jìn)入商品市場，但是我們還是需要進(jìn)一步觀察，中國的資金對(duì)于商品的胃口，是不是這么大。還是說他們只據(jù)的商品大家都做了，他也就跟著做了。然后還有其他一些股票市場的話，他們可能也要適時(shí)的轉(zhuǎn)出去。

所以關(guān)鍵的就是中國在2018年會(huì)進(jìn)口多少棕櫚油，但事實(shí)上，中國的進(jìn)口商現(xiàn)在對(duì)于2018年1月以后的需求，都還沒有得到滿足。應(yīng)該說中國還需要買一些12月的棕櫚油，因?yàn)楝F(xiàn)在備貨還不夠。所以從中國的棕櫚油的需求還是很有彈性的。今年中國都還沒買，還沒開始備貨。中國是很聰明在等呢還是大家等的太笨了，只有時(shí)間才知道，這個(gè)等待的舉動(dòng)是聰明還是笨，但是3月份我們自然見分曉。

有一種可能性，特別是印度的需求這么強(qiáng)勁，所以可能在很多年以來，這是第一次我們記憶當(dāng)中，第一次中國可能還會(huì)出口一部分的大豆油到印度，這是很合理的。中國就出口一部分，就對(duì)市場帶來很大的震動(dòng)，中國的市場情緒就會(huì)有很大的震動(dòng)，這個(gè)還是很值得期待的。

最后一點(diǎn)，我們還要看一下中國的經(jīng)濟(jì)增長率，中國經(jīng)濟(jì)增長會(huì)不會(huì)繼續(xù)推動(dòng)商品價(jià)格呢？還是說像我們過去兩三天所見到那樣，會(huì)不會(huì)導(dǎo)致商品的公司垂頭喪氣，覺得中國不再像17年這樣子大舉的推動(dòng)商品價(jià)格上升了，所以這些都需要我們這一代人考慮的因素，中國將會(huì)給市場產(chǎn)生很大的影響。

講到印度，印度是中國最大的進(jìn)口國，印度確實(shí)是在8月份提高了進(jìn)口關(guān)稅，這個(gè)也沒有什么影響，價(jià)格還是繼續(xù)上升。9月、10月還是更高，印度的消費(fèi)率也保持不變。這就是因?yàn)閮r(jià)格也不算高，價(jià)格也沒有高到說壓垮消費(fèi)。之前一個(gè)講者也解釋一種現(xiàn)象，叫做印度的咬合點(diǎn)，咬合點(diǎn)就是說到了這個(gè)價(jià)位上，6萬盧比這樣的毛棕櫚油的價(jià)格就達(dá)到咬合點(diǎn)了，這時(shí)候消費(fèi)者被咬了一口說，這個(gè)價(jià)格把我咬慘了，我這個(gè)時(shí)候不能再用那么多油了。現(xiàn)在還沒到這個(gè)把他咬疼的價(jià)位，到今天印度的咬合點(diǎn)跟我們現(xiàn)在還有50個(gè)點(diǎn)的區(qū)別。

所以印度就算再次提高上調(diào)關(guān)稅，比如說11月下旬再提高關(guān)稅的話，我也不認(rèn)為這樣子的關(guān)稅會(huì)影響到印度的消費(fèi)的熱情。如果不上調(diào)關(guān)稅的話，印度可能就要買更多的棕櫚油了。因?yàn)橛《冗M(jìn)口商一直在等著，在觀望，他看一下到底政策是不是明朗，進(jìn)口關(guān)稅到底如何。

所以政府也可能選擇不上調(diào)進(jìn)口關(guān)稅，看來他們?nèi)绻险{(diào)的話，現(xiàn)在早該上調(diào)了。現(xiàn)在希望進(jìn)一步研究上調(diào)關(guān)稅的影響，這還是表明了政府還是不太愿意去上調(diào)關(guān)稅，政府不愿意把價(jià)格推的太高，因?yàn)檫@會(huì)對(duì)消費(fèi)者不利。還記得在印度，消費(fèi)者跟生產(chǎn)商的比例是1000：1所以政治上來說，一個(gè)政治敏感的政府，總不能夠置這種消費(fèi)者情緒于不顧就盲目給他們加這個(gè)管理價(jià)格。

所以我覺得不管關(guān)稅會(huì)不會(huì)上調(diào)，反正我覺得也不會(huì)高到打擊印度的消費(fèi)，未來幾個(gè)月印度的棕櫚油的消費(fèi)熱情仍然是不減的。這個(gè)是我對(duì)印度的一個(gè)進(jìn)口的展望，我對(duì)于11月到10月的農(nóng)市年。印度的進(jìn)口量每年大概增長7萬噸，印度消費(fèi)也是每年增長，產(chǎn)量基本上停滯不前。所以一定要不斷的提高進(jìn)口，每一年因?yàn)樾枨蟾吡?，產(chǎn)量不變就不斷的進(jìn)口。這一次最主要的受益人也就是進(jìn)口增長的受益人，還是棕櫚油這個(gè)品種。我也預(yù)計(jì)過大概要進(jìn)口990萬噸的棕櫚油、210萬噸的葵花籽油。但這個(gè)數(shù)字也很可能會(huì)超過，因?yàn)橛《人牟俗炎魑?，現(xiàn)在正在播種，油菜籽正在播種期，印度的菜籽種下去不太行，因?yàn)闇囟缺容^低，所以對(duì)于種植不是很有利。

我們?cè)倏匆幌率澜绲纳锊裼托枨?，馬來西亞現(xiàn)在停產(chǎn)的，他沒有辦法提高生物柴油的需求。沒有辦法達(dá)到之前承諾的10%，他們現(xiàn)在最多就達(dá)到7%，就只是做到B7。印尼做得很了不起，但是現(xiàn)在他也卡住了，沒有辦法再突破。

所以印尼的消費(fèi)大概是每年消費(fèi)250萬噸的棕櫚油。在美國，最終美國的政策比較明確了，現(xiàn)在咨詢期正在進(jìn)行，但是他們已經(jīng)在說生物柴油的量肯定不會(huì)下調(diào)，它還是不會(huì)從之前的法定量下降，最終的數(shù)字還不清楚，還沒有公布，不管它是生產(chǎn)商的信用還是保持一個(gè)混調(diào)商的信用，但無論如何還會(huì)有更多的，美國還會(huì)消費(fèi)更多的植物油來生產(chǎn)植物柴油。在未來12個(gè)月，對(duì)于植物油生產(chǎn)生物柴油的量會(huì)高于前一年度。

世界的植物油的生物柴油需求，在這個(gè)年度，2016年、2017年增長了300萬噸，最主要的催化劑就來自于印尼，印尼的法定要添加量是最大的因素，在2017年，2018年，這個(gè)增長就不看印尼了，而是要看其他兩個(gè)國家，印度和美國，巴西已經(jīng)確認(rèn)了，巴西肯定會(huì)把這個(gè)生物柴油量添加到10%，也就是說可能會(huì)有60萬-70萬噸進(jìn)入生物柴油。巴西其實(shí)已經(jīng)不再出口，明年不再出口豆油了。另外，第二個(gè)增長會(huì)來自于美國，我預(yù)計(jì)世界植物油對(duì)于生物柴油還是會(huì)增加300萬噸。

世界的食品需求，它的增長是每年都是一個(gè)平穩(wěn)增長的態(tài)勢，每一年大約增長300萬噸，2016年-2017年增加300萬噸，同樣2017年-2018年還是增加300萬噸，所以總的世界需求會(huì)對(duì)于動(dòng)物和生物柴油都是有300萬噸的增長，這就是我們明年的需求情況。在2016年-2017年，我們看到棕櫚油的增量達(dá)到650萬噸，這也是一個(gè)主要的大增長，總的供應(yīng)總量增長了710萬噸，而需求總量增加了600萬噸，這是一個(gè)增量，這是一個(gè)需求和供應(yīng)的增長總量，而明年就是2017年-2018年，我們看到增長方面是大豆油方面的，主要是在中國發(fā)生。而棕櫚油的增長會(huì)提高400萬噸，而其他的油類總共加起來大概增加100萬噸，供應(yīng)總量增加100萬噸，所以我們是持樂觀的態(tài)度，原因是因?yàn)榇蟛糠值墓┙o增長都是在下半年進(jìn)行的，而不是在上半年發(fā)生的。

棕櫚油的生產(chǎn)增加將會(huì)在2017年下半年發(fā)生，其實(shí)2017年上半年棕櫚油的供應(yīng)還是非常的緊缺，因?yàn)槟且荒晔巧a(chǎn)的小年。我也一直會(huì)談到可持續(xù)性，印尼和馬來西亞它們?cè)诳沙掷m(xù)棕櫚油標(biāo)準(zhǔn)方面也取得了進(jìn)展。

我對(duì)未來價(jià)格展望的時(shí)候，我想跟大家說一下我的展望所基于的假設(shè)，我的假設(shè)是布倫特原油價(jià)格在65-68元左右，我不認(rèn)為這個(gè)會(huì)大幅度的提高。但是我們還是會(huì)看到歐佩克和俄羅斯，他們聯(lián)手就會(huì)增加不確定性。盡管如此，我仍然覺得原油還是有一個(gè)65美元的頂部價(jià)格，美聯(lián)儲(chǔ)也會(huì)逐漸收緊它的財(cái)政政策，我覺得美元會(huì)保持堅(jiān)挺，因?yàn)榘臀髅髂甏筮x，盧拉有可能在大選大勝，可能就會(huì)走低了，阿根廷貨幣也不會(huì)走低，我覺得印度的盧布也會(huì)貶值，過去一直是這樣的趨勢，我覺得這個(gè)趨勢會(huì)繼續(xù)保持，我也不會(huì)期待會(huì)發(fā)生大規(guī)模的貿(mào)易糾紛或者破壞性的行為，盡管我們知道有一個(gè)先生，這個(gè)人他正好就是美國的總統(tǒng)，他是很難預(yù)測的。

目前棕櫚油的生產(chǎn)是處于一個(gè)高產(chǎn)周期，我之前講過，8月一直到11月是棕櫚油的高產(chǎn)期，但是一直到上個(gè)月，我們看到庫存的增加還是非常非常緩慢，幾乎沒怎么增加，我們現(xiàn)在的儲(chǔ)量只有200萬噸，現(xiàn)在10月底也就只有220萬噸的儲(chǔ)量。所以我們覺得未來可能庫存會(huì)稍微再增加一下，在11月底，甚至可能到12月底才會(huì)有所增加。但是2018年1月開始，棕櫚油的庫存將會(huì)逐年下降，一直會(huì)下降到6月、7月，降到史上最低的庫存水平，到那個(gè)時(shí)候我們會(huì)看到出現(xiàn)史上最為緊缺的棕櫚油供給，可以說是2017年到2018年中間最緊缺的棕櫚油供給情況。

我們看到目前棕櫚油和阿根廷豆油之間的價(jià)差，90美元的價(jià)差將不復(fù)存在，我覺得這個(gè)價(jià)差不可能長期保留下來，未來棕櫚油不需要通過價(jià)差的方式去獲得需求，所以未來棕櫚油和阿根廷豆油之間的價(jià)差，90美元的價(jià)差不會(huì)存在了。

其實(shí)我是力挺棕櫚油的，雖然1個(gè)月，也就是說10月的棕櫚油產(chǎn)量很高，但是不能因?yàn)榇司痛罅康膬A銷棕櫚油，現(xiàn)在看來是有這個(gè)趨勢，但不會(huì)持久。我覺得這個(gè)毛棕仁油的價(jià)格將會(huì)從735美元漲到800美元，會(huì)在2018年1月份發(fā)生。之后我們就要觀察了，我們要去看看新的收成情況，南美的大豆、歐洲的菜籽和烏克蘭的葵花籽，這三個(gè)都需要很好的收成才行，如果這些收成沒達(dá)到我們想到的那么好，就會(huì)是意料之外的事情，如果意料之外的事情發(fā)生了，那么毛棕仁油的價(jià)格很有可能從1月的800美元一路上升到3月，達(dá)到850美元。3月份我們就會(huì)在吉隆坡開會(huì)議了，那個(gè)時(shí)候我們回顧一下我們的價(jià)格，是一個(gè)很好的時(shí)機(jī)。

我們來看一下馬來西亞衍生品交易所會(huì)如何？我覺得未來的期貨價(jià)格很可能會(huì)在2018年1月漲到3000林吉特，甚至是3100林吉特。關(guān)于RBD，可能是685元漲到750元，這是精煉棕櫚油的PKPG的價(jià)格，如果南美洲影響受到娜尼拉現(xiàn)象的影響會(huì)漲到820元美元。我們現(xiàn)有的看跌因素已經(jīng)不出現(xiàn)在市場了，我再也想不到抗跌因素出現(xiàn)在市場上，如果再有新的意外情況，就應(yīng)當(dāng)是看漲的因素，而不是再有任何的看跌因素了。關(guān)于大豆，我們已經(jīng)看到阿根廷價(jià)格，F(xiàn)OB價(jià)格開始上漲，從800美元開始上漲，我預(yù)測到2018年1月，大豆的價(jià)格將會(huì)在此漲到820美元。有一些葵花籽油非常具有競爭力，烏克蘭在大力收買它的葵花籽油，我也不知道為什么。

我們看看毛棕仁油，我們看到市場的份額從腰果油價(jià)開始上漲，導(dǎo)致需求從腰果油轉(zhuǎn)向了毛棕仁油，我們看到可能會(huì)在明年，4月到6月，毛棕仁油的價(jià)格會(huì)略微上升，但是從7月開始，由于它的庫存增加，那么它當(dāng)然這個(gè)毛棕仁油價(jià)格有可能會(huì)下降。最后會(huì)看到CIF鹿特丹價(jià)格會(huì)下降800到1000美元。

們看一下歐盟的生物燃料政策，我覺得談到歐盟，把植物油從對(duì)于生物燃料的支持中取消，這個(gè)是不會(huì)發(fā)生的。我覺得生物燃料這次還是會(huì)保持原狀。即使一直延續(xù)到2021年，但是其中會(huì)有一些調(diào)整，歐盟會(huì)頒發(fā)更多的認(rèn)證的要求。種植量在不斷的增加，馬來西亞現(xiàn)在已經(jīng)達(dá)到了它的極限了。印尼現(xiàn)在已經(jīng)開始停止發(fā)放新的許可證，只允許執(zhí)行原來的許可證，你是不可能獲得新的種植許可證的。所以印尼的種植面積增速降低了，從過去的每年50萬公頃下降到每年的增幅是15萬公頃，我認(rèn)為到2021到2022年之間，種植園的價(jià)格和棕櫚油之間的價(jià)格，一定會(huì)快速上升，這樣才能夠鼓勵(lì)一些小的種植商來進(jìn)行種植棕櫚。所以我的觀點(diǎn)就是價(jià)格的趨向是走高的。我給你們提供這樣的信息，祝愿大家都能夠好運(yùn)，謝謝。