七禾網(wǎng)6、今年期貨程序化交易策略普遍表現(xiàn)不好，您認(rèn)為主要原因是什么？今年您的程序化交易策略實盤表現(xiàn)如何？

房世輝：2017年市場上做商品期貨程序化的策略大多表現(xiàn)不是很好，主要是大家都是采用同樣的趨勢策略，抗震蕩能力有限，行情長期震蕩下去虧損也是必然。我們這套系統(tǒng)，是采用國際上知名的算法和我們目前國內(nèi)市場行情相結(jié)合，屬于趨勢性策略的范疇，這套系統(tǒng)又不同于國內(nèi)常規(guī)的趨勢性策略，運算采樣不采用任何傳統(tǒng)性指標(biāo)，利用空間與價格的關(guān)系與跨周期配合實現(xiàn)精準(zhǔn)控制實時開倉，任何一套策略可以適應(yīng)所有的周期，同時也適應(yīng)所有商品，無論測試還是實盤資金曲線持續(xù)穩(wěn)定，今年運行幾十個賬戶，大部分賬戶的收益都符合預(yù)期。

七禾網(wǎng)7、您預(yù)期程序化在明年行情中的表現(xiàn)，會不會有所好轉(zhuǎn)？您認(rèn)為哪些程序化策略在明年會有比較好的表現(xiàn)？

房世輝：從組合策略10年的資金曲線來看，從2017年10月12號一直到現(xiàn)在已經(jīng)盤整了3個月左右，從時間節(jié)點上來看資金曲線應(yīng)該會來一波中級向上行情。無論是國外還是國內(nèi)的程序化策略還是以趨勢策略為主，從國內(nèi)整個商品的屬性來看，工業(yè)品還是量化策略的主打方向，量化交易本身就是抓取商品波動幅度，目前來看也只有工業(yè)品及部分農(nóng)產(chǎn)品符合這個要求。

七禾網(wǎng)8、您當(dāng)前的期貨程序化交易中，有多少個策略？每個策略的主要特點是什么？

房世輝：我們目前行之有效的策略有1000多套，適合資金上限20億，所有的策略都是由一個算法演變而來，每個策略既符合每個商品的屬性同時又兼顧普適性，2016年3月份研發(fā)策略突破瓶頸至今，所上的賬戶全部采用全自動交易，自動成交、自動更換主力合約、無人值守，整體來看實際走勢比預(yù)期的還要好。

七禾網(wǎng)9、您是否會根據(jù)行情或者策略的表現(xiàn)，定時調(diào)整或更換策略？

房世輝：根據(jù)目前的商品屬性，策略在未來幾年內(nèi)失效的概率很低，因為是多商品組合，個別策略失效對整體影響有限。當(dāng)發(fā)現(xiàn)個別商品屬性持倉量及成交量急劇萎縮，那這個策略就要考慮調(diào)整。

七禾網(wǎng)10、您認(rèn)為一個程序化策略要達(dá)到哪些要求，才可以作為實盤策略進行交易？

房世輝：一個交易策略從研究開發(fā)到最后進入實盤要經(jīng)歷四個階段：其一，檢驗策略邏輯的合理性；其二，測試一套策略要適合所有的周期，每個周期收益基本一致；其三，測試一套策略要適合所有的商品；其四，歷史回測曲線要和模擬運行收益一致，模擬時間不少于一年時間，之后可以考慮實盤。

七禾網(wǎng)11、據(jù)我們了解，您的實盤交易用的是35分鐘、75分鐘、85分鐘等不常用的周期，而不用5分鐘、15分鐘、60分鐘等常用周期，這樣做的原因是什么？

房世輝：我們的策略適合10分鐘—195分鐘之間，這個周期內(nèi)的收益基本都是一致的，不采用5分鐘、15分鐘、60分鐘是因為我們策略震蕩過濾模塊自動跳過了這些常規(guī)周期。

七禾網(wǎng)12、在您的交易中，為什么不同的品種設(shè)定的是不同的周期？每個品種的交易周期是如何確定的？

房世輝：不同的品種設(shè)定不同的周期，其實也是根據(jù)歷史統(tǒng)計的結(jié)果，也是盡量符合這個商品的屬性，其實所有的商品也可以使用同一個周期，整體收益誤差不大，通周期通商品一直是我們設(shè)計策略的基本要求，我們的策略在2017年的行情中整體表現(xiàn)不錯，就是基于策略良好的普適性。

七禾網(wǎng)13、您表示您的交易策略中不用傳統(tǒng)指標(biāo)，您不用傳統(tǒng)指標(biāo)的原因是什么？

房世輝：我們目前的策略采用空間突破抓取波段為主，傳統(tǒng)指標(biāo)在實際交易中容易失效。舉個例子，一個5分鐘的策略用60分鐘去測試，資金曲線很容易走形，這是傳統(tǒng)指標(biāo)無法避免的。采用空間突破的方案可以有效避免這些問題，無論是采用1分鐘還是100分鐘，價位對于某一個空間參照物是不變的，這樣設(shè)計的目的就是為了適合所有的周期，當(dāng)然實際運行策略還會有其他邏輯作為輔助條件。

七禾網(wǎng)14、對于不同的期貨品種，倉位和資金是如何分配的？是平均分配的，還是有所選擇有所側(cè)重的？

房世輝：開始倉位使用總資金的20%，基本上每個商品資金分配是均等的，達(dá)到安全墊后逐步加倉。策略、資金管理、心態(tài)，本來就是一盤棋，行之有效的策略是基石，資金管理是為了降低整體風(fēng)險，達(dá)到穩(wěn)步增長的目的，環(huán)環(huán)相扣符合預(yù)期，心態(tài)自然就會好。