七禾網(wǎng)15、您目前在焦炭等品種上的盈利最多，您是否會(huì)增加這些品種上的倉(cāng)位和資金？

房世輝：焦炭這個(gè)品種最近2年波動(dòng)最大，應(yīng)該大多數(shù)量化模型都是獲利最大的，我們分配給每個(gè)商品資金基本是等量的，也不會(huì)刻意給焦炭增加資金，這樣做也是為了應(yīng)對(duì)未來(lái)的商品行情不確定性，期貨市場(chǎng)最大的確定性就是未來(lái)行情的不確定性。

七禾網(wǎng)16、在您交易的品種中，有一半左右的品種是小虧或者小賺的狀態(tài)，您是否會(huì)考慮把這些品種從交易范圍中剔除？

房世輝：只做一個(gè)品種，就只有一個(gè)品種的機(jī)會(huì)。如果這一個(gè)品種長(zhǎng)期處于無(wú)規(guī)則震蕩或其流動(dòng)性大幅 度減弱，將無(wú)法從該品種上面獲利。而做多個(gè)品種，則可以獲取多個(gè)機(jī)會(huì)。每個(gè)商品的屬性、行業(yè)周期不同，量化交易就是設(shè)計(jì)好模型在等機(jī)會(huì)，俗話(huà)說(shuō)，只要站在風(fēng)口上，豬都能飛上天，就是這個(gè)道理。

七禾網(wǎng)17、據(jù)我們了解，您的程序化策略是通周期、通商品的，而有些程序化交易者可能會(huì)專(zhuān)門(mén)針對(duì)某個(gè)品種去開(kāi)發(fā)策略。請(qǐng)問(wèn)您對(duì)于程序化策略的普適性怎么看？

房世輝：我做期貨13年了，2007年致力于期貨量化交易研究，設(shè)計(jì)一千多套模塊，測(cè)試數(shù)萬(wàn)次，真正突破瓶頸是在2016年3月份。針對(duì)某個(gè)商品的模型我過(guò)去也研究過(guò)，實(shí)踐證明多數(shù)是容易失效的，目前來(lái)看策略的普適性也是唯一能夠在市場(chǎng)生存的法寶，舉個(gè)簡(jiǎn)單例子，假如市場(chǎng)有1萬(wàn)種變化，你的策略能夠抓取8千種，那么盈利就是一種必然，而大部分人策略只能抓取3千種以下，那么虧損也是一種必然，何況市場(chǎng)變化遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止1萬(wàn)種。

七禾網(wǎng)18、在您的程序化交易過(guò)程當(dāng)中，是否出現(xiàn)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的資金回撤或者橫盤(pán)時(shí)期？您是如何度過(guò)漫長(zhǎng)的回撤期的？

房世輝：我做期貨之前是從事技術(shù)研究工作，研究期貨也是比較在意數(shù)理統(tǒng)計(jì)一些分析，在技術(shù)瓶頸沒(méi)有突破之前，大多是模擬測(cè)試，期間實(shí)盤(pán)輕量資金也在一直跟進(jìn)，斷斷續(xù)續(xù)交易了幾年算是探索過(guò)程，2016年初突破瓶頸后資金曲線相對(duì)同行走勢(shì)比較平穩(wěn)，現(xiàn)在來(lái)看整體上策略是處于橫盤(pán)替代回撤，行情來(lái)了同步于市場(chǎng)，實(shí)際走勢(shì)好于預(yù)期。

七禾網(wǎng)19、有人表示，做程序化交易盤(pán)后作業(yè)很重要，您是否認(rèn)同這個(gè)觀點(diǎn)？您是否會(huì)每天做盤(pán)后作業(yè)？

房世輝：程序化交易盤(pán)后作業(yè)對(duì)于初期研發(fā)階段很重要，初期設(shè)計(jì)階段是個(gè)通過(guò)實(shí)盤(pán)不斷發(fā)現(xiàn)錯(cuò)誤、糾正錯(cuò)誤的過(guò)程，往往這個(gè)階段是不成熟的標(biāo)志，是虧錢(qián)的階段。量化交易不同于主觀交易，真正的成熟模型一定是相對(duì)長(zhǎng)時(shí)間穩(wěn)定、無(wú)需修改的模型，而目前國(guó)內(nèi)大部分模型處于不成熟的探索階段，所以也就有了這種錯(cuò)誤的觀點(diǎn)。

七禾網(wǎng)20、您認(rèn)為一個(gè)剛進(jìn)入期貨市場(chǎng)的新手，如果想學(xué)習(xí)做程序化，應(yīng)該從哪些方面入手？應(yīng)該樹(shù)立哪些理念？

房世輝：想從事量化交易，無(wú)論是自己設(shè)計(jì)交易端口，還是使用現(xiàn)有的平臺(tái)，前期還是多做些測(cè)試、模擬交易，目前國(guó)內(nèi)來(lái)看一般需要5—10年研發(fā)才能入道，盡管入道，是否賺錢(qián)還要看市場(chǎng)配合，程序化交易任重而道遠(yuǎn)。程序化交易初學(xué)者，由于受知識(shí)面、實(shí)盤(pán)經(jīng)驗(yàn)等一些原因，容易在策略研發(fā)上產(chǎn)生幻覺(jué)，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)“神?！保菀讻_動(dòng)入市交易，俗話(huà)說(shuō)老手掙新手的錢(qián)，也是這個(gè)道理。

七禾網(wǎng)21、請(qǐng)您談?wù)勎磥?lái)的投資規(guī)劃和愿景。

房世輝：我們公司目前運(yùn)作資金2個(gè)多億，研發(fā)人員16人，由于策略相對(duì)穩(wěn)定，目前客戶(hù)資金擴(kuò)張很快，預(yù)計(jì)明后兩年管理資金可到6個(gè)億左右，專(zhuān)業(yè)的事情交給專(zhuān)業(yè)的人去做，人盡其才，公司提供一個(gè)給予每個(gè)人施展自己才華的平臺(tái)。

七禾網(wǎng)注：成績(jī)代表過(guò)去，未來(lái)充滿(mǎn)挑戰(zhàn)！

七禾網(wǎng)yfjjl6v.cn

傅旭鵬對(duì)話(huà)整理

2017-12-29

七禾網(wǎng)研究中心合作、咨詢(xún)電話(huà)：0571-88212938