七禾網(wǎng)11、有人說(shuō)，價(jià)值投資會(huì)逐漸成為股市的主流，而短線交易、聽(tīng)消息交易、技術(shù)分析交易等賺錢(qián)會(huì)越來(lái)越難。您是否認(rèn)同？為什么？

樂(lè)鳳杰：通過(guò)聽(tīng)消息交易來(lái)賺錢(qián)肯定會(huì)越來(lái)越難。短線也好，技術(shù)分析也好，賺錢(qián)越來(lái)越難主要是研究的不到位。戰(zhàn)術(shù)一直在演變，如果進(jìn)一步深入研究的話還是可以的。把人性的洞察力或者對(duì)事物的看法疊加到技術(shù)分析中，做選擇性的點(diǎn)位切入，這樣還是可以的。不要全盤(pán)否定技術(shù)分析，它只是一種交易手段。在選標(biāo)的的時(shí)候我們可能會(huì)進(jìn)行基本面的調(diào)研，但對(duì)這只股票的交易是通過(guò)技術(shù)分析來(lái)實(shí)現(xiàn)的。

七禾網(wǎng)12、2017年，用技術(shù)分析做期貨的人，大部分業(yè)績(jī)不好甚至虧損。有人說(shuō)技術(shù)分析已經(jīng)失效了。您怎么看？

樂(lè)鳳杰：我不同意這種觀點(diǎn)。現(xiàn)在程序化的使用越來(lái)越多，目前的程序化策略基本上都是根據(jù)技術(shù)分析寫(xiě)的。一樣?xùn)|西用得多了就會(huì)失效，但是你可以從更深層次的角度去研究。假如說(shuō)，為什么虧了？如果是技術(shù)分析里面假突破太多，這時(shí)候就可以用假突破的反手作為一種訊號(hào)來(lái)買(mǎi)入賣(mài)出。圖形是會(huì)演變的，并非一成不變，我們要把它做活，而不是做死。

七禾網(wǎng)13、您做期貨的技術(shù)分析手法，主要是看形態(tài)，看指標(biāo)，看成交量持倉(cāng)量，還是其它？

樂(lè)鳳杰：基本上看持倉(cāng)量、成交量，還有就是形態(tài)分析。我會(huì)把個(gè)人的思維疊加到技術(shù)分析中的關(guān)鍵位置，并知道要如何在關(guān)鍵位糾錯(cuò)。現(xiàn)在做期貨、股票的核心就在于誰(shuí)在某些位置的糾錯(cuò)能力更好。舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子，同樣一個(gè)外科手術(shù)，不同的醫(yī)生操作流程都是差不多的，但是他們的經(jīng)驗(yàn)和臨場(chǎng)反應(yīng)力不同。假如在手術(shù)中有一根血管臨時(shí)破裂，經(jīng)驗(yàn)好的醫(yī)生能夠冷靜地將其處理好，而臨床經(jīng)驗(yàn)不足的醫(yī)生可能就會(huì)手腳慌亂。

七禾網(wǎng)14、您認(rèn)為“圖形是會(huì)演變的”，請(qǐng)問(wèn)，近一兩年來(lái)，圖形有哪些方面的演變趨向？

樂(lè)鳳杰：其實(shí)圖形走出來(lái)以后都是大同小異的，結(jié)果都是一樣的，只不過(guò)在運(yùn)行過(guò)程中因?yàn)楦鞣矫娴募?xì)節(jié)原因，加上人為因素的影響，使得整個(gè)情況變得相對(duì)復(fù)雜，讓人搞不清楚。我前面已經(jīng)提到過(guò)，做期貨的核心就在于細(xì)節(jié)方面的糾錯(cuò)以及盤(pán)感。

七禾網(wǎng)15、您說(shuō)過(guò)“技術(shù)分析是死的，人是活的”，交易者應(yīng)如何用好技術(shù)分析？在當(dāng)下的市場(chǎng)環(huán)境中，是不是必須精選交易機(jī)會(huì)？

樂(lè)鳳杰：對(duì)，我對(duì)自己提出的要求就是找比較大的關(guān)鍵位去做，并做好計(jì)劃。一旦某個(gè)關(guān)鍵位不符合我要求的交易狀況，就會(huì)臨時(shí)將其糾錯(cuò)。我們?cè)试S試錯(cuò)，但以小代價(jià)博取大勝利是我們追求的最終目標(biāo)。

七禾網(wǎng)16、您指出“現(xiàn)在假突破比較多”，請(qǐng)問(wèn)您如何過(guò)濾假突破？如何識(shí)別和把握真突破？

樂(lè)鳳杰：如果按照突破的嚴(yán)格意義來(lái)說(shuō)，有盤(pán)中的突破，收盤(pán)價(jià)的突破等等。在這個(gè)方面，我們要對(duì)盤(pán)中突破和收盤(pán)價(jià)突破的持倉(cāng)量多少有嚴(yán)格的定義，知道面對(duì)盤(pán)中突破要怎么去處理。我們可以引入基本面和人性洞察力去分析許多投資者的思想行為，了解這個(gè)突破到底是誰(shuí)在跟進(jìn)、誰(shuí)在打壓。如果在某個(gè)位置很多人都想買(mǎi)進(jìn)，但盤(pán)面仍舊出現(xiàn)了滯漲的情況或者有更大的量拋出，那我們就可以判斷這是誘多，那我們就先從這個(gè)位置退出來(lái)。如果在關(guān)鍵位出現(xiàn)假突破，我們必須做反手交易。我們要洞察市場(chǎng)主力的目的性在哪里。

在突破的識(shí)別上還是要關(guān)注細(xì)節(jié)，通過(guò)量比、成交量、價(jià)格的速率以及收盤(pán)價(jià)是否有站上突破位，來(lái)考慮其突破的有效性。

七禾網(wǎng)17、您認(rèn)為“K線背后能夠看到人性”，是不是指“不同的K線表示著不同的市場(chǎng)情緒”？請(qǐng)舉幾個(gè)不同K線的例子。

樂(lè)鳳杰：漲跌背后肯定有基本面或者資金面的邏輯在。我們就要去思考它后面是怎么走的，收盤(pán)是怎么樣，通過(guò)分析K線背后的信息來(lái)判斷下一個(gè)交易日的行情。

假如說(shuō)大家看好的某個(gè)位置突破了，帶有上影線，但是臨收盤(pán)前有平倉(cāng)行為，那根上影線如果占了實(shí)體的三分之一以上，我們就不得不考慮突破的力度和自己的持倉(cāng)計(jì)劃。它可能會(huì)對(duì)突破的地方來(lái)進(jìn)行一次回撤，或者這個(gè)突破沒(méi)有力度，有可能是假突破，那我們就把倉(cāng)量減下來(lái)。

七禾網(wǎng)18、您做期貨，做的是波段+短線，一般來(lái)說(shuō)，波段持倉(cāng)多長(zhǎng)時(shí)間？短線持倉(cāng)多長(zhǎng)時(shí)間？是不是用波段抓趨勢(shì)，用短線控風(fēng)險(xiǎn)？

樂(lè)鳳杰：持倉(cāng)周期具體要看波段的運(yùn)行時(shí)間有多長(zhǎng)。如果我們覺(jué)得這個(gè)波段的運(yùn)行時(shí)間可能會(huì)長(zhǎng)達(dá)幾個(gè)月，就會(huì)一直朝這個(gè)方向去做。期間的一些短線操作主要用來(lái)輔助趨勢(shì)的方向，做一些回避風(fēng)險(xiǎn)或者差價(jià)的行為。短線不是目的，是一種戰(zhàn)術(shù)，所有的戰(zhàn)術(shù)都是為了策略能夠順利運(yùn)作。我們絕不做違反趨勢(shì)的反向單，除非波段趨勢(shì)轉(zhuǎn)變。

七禾網(wǎng)19、很多人都說(shuō)要“跟隨趨勢(shì)”，您如何理解期貨中的趨勢(shì)？

樂(lè)鳳杰：趨勢(shì)分等級(jí)，你要知道自己處在哪一級(jí)別的趨勢(shì)中。以人體結(jié)構(gòu)為例，我們可以將其分成以腰為分界線的上下半身兩個(gè)趨勢(shì)。如果要把下半身再分一下，可以以膝蓋為轉(zhuǎn)折點(diǎn)分為大腿和小腿。找到每個(gè)趨勢(shì)演變過(guò)程中的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，你就找到了答案，并且知道自己現(xiàn)在所做的單子在哪一級(jí)別中。在小趨勢(shì)和大趨勢(shì)碰撞的時(shí)候，一定要服從大趨勢(shì)。

七禾網(wǎng)20、您做期貨，一個(gè)階段內(nèi)，如何選擇主要操作的品種？有沒(méi)有您操作起來(lái)特別順手，或者特別不順手的品種？

樂(lè)鳳杰：在選擇品種的時(shí)候，一要看資金容量有多少，二要看這個(gè)品種的趨勢(shì)是否明顯。如果一個(gè)品種處在盤(pán)整趨勢(shì)中，我們基本上就會(huì)選擇放棄，量小的品種也會(huì)選擇放棄。如果一個(gè)品種你有2-3次覺(jué)得做不順手了，說(shuō)明它已經(jīng)脫離趨勢(shì)變成無(wú)趨勢(shì)狀態(tài)，這時(shí)候就要點(diǎn)到為止，暫時(shí)把它放棄掉，等到更大的交易機(jī)會(huì)出現(xiàn)再去做。

七禾網(wǎng)21、現(xiàn)在期貨市場(chǎng)中品種也比較多，就您個(gè)人來(lái)看，未來(lái)一段時(shí)間里面，哪幾個(gè)品種出趨勢(shì)的可能性更大一點(diǎn)？

樂(lè)鳳杰：我覺(jué)得任何品種都有可能出趨勢(shì)，關(guān)鍵是我們?cè)趺礃蛹皶r(shí)去了解和捕捉機(jī)會(huì)。就我個(gè)人來(lái)看，去年因?yàn)楣┙o側(cè)等原因，黑色系上漲了一段時(shí)間，我估計(jì)今年可能總體上會(huì)出現(xiàn)一個(gè)高位的小波段來(lái)回。經(jīng)濟(jì)如果能走好的話，有色這一塊可能會(huì)有一點(diǎn)苗頭，化工也有可能，大家可以關(guān)注一下。

七禾網(wǎng)22、您對(duì)波浪理論也有所應(yīng)用，請(qǐng)問(wèn)波浪理論中標(biāo)準(zhǔn)的五浪和三浪結(jié)構(gòu)是否存在？是否一定會(huì)循環(huán)出現(xiàn)？

樂(lè)鳳杰：理論上是存在的，但在實(shí)際走勢(shì)中，你不知道到底會(huì)走出五浪還是三浪，出了三浪以后再繼續(xù)上漲就變成了五浪，這里面也有一個(gè)預(yù)判過(guò)程。要走出來(lái)以后破了哪個(gè)點(diǎn)，或者過(guò)了哪里它就變成四浪、五浪，但在沒(méi)走出來(lái)之前誰(shuí)都不清楚。我們是建立在過(guò)去的浪形上來(lái)判斷未來(lái)走什么浪形的概率比較高，這并不是一成不變的。

七禾網(wǎng)23、有些人數(shù)浪，數(shù)著數(shù)著就不知道處于哪一浪了，很容易就把自己繞進(jìn)去了。就您看來(lái)，要把浪數(shù)清楚的關(guān)鍵是什么？

樂(lè)鳳杰：先數(shù)大浪，通過(guò)周K線或者月K線把過(guò)去幾年的大浪數(shù)好，然后再把日K線的波段的高點(diǎn)、低點(diǎn)連起來(lái)數(shù)日K線的浪?？偟脑瓌t就是在大的里面去找小的。舉個(gè)例子，假如說(shuō)一個(gè)大的A浪下跌的話，它的B浪不是一條直線的，也會(huì)有a、b、c三浪，甚至小五浪也是有可能的。每個(gè)人看法不一樣，那數(shù)浪的方法就不一樣，關(guān)鍵還是在于要清楚自己處在哪個(gè)級(jí)別中。

七禾網(wǎng)24、在具體實(shí)戰(zhàn)中，您一般如何應(yīng)用波浪理論？

樂(lè)鳳杰：波浪理論主要還是起方向指引的作用，具體操作上還是要根據(jù)K線組合形態(tài)去切入。