判斷市場狀態(tài)是形成有效交易策略的必要前提和基礎(chǔ)。對于真正的交易來講，其實并不需要特別復(fù)雜的分析，而只需要根據(jù)市場狀態(tài)和信號做出買賣決定就可以了。真正的交易，并不知道未來市場到底會如何運行，它只是緊 緊跟隨市場變化的步伐前進而已。

真實的交易最需要的是判斷市場的狀態(tài)，并因此形成目前的交易思路和策略，然后跟上有效的資金管理和止損就足矣。

對于交易者來講，適應(yīng)市場則生存；對于分析者來講，預(yù)測市場則生存。二者在期貨市場上的定位和要求完全不一樣。所以，如果你是一個投資者，就不要擺錯了自己的位置，不要企圖去做分析者的預(yù)測工作。

那么，我們?nèi)绾蝸砼袛嗍袌龅臓顟B(tài)呢？我們?nèi)绾胃鶕?jù)市場狀態(tài)來形成有效的操作策略呢？

市場只有兩種狀態(tài)：趨勢狀態(tài)和調(diào)整狀態(tài)。趨勢狀態(tài)分上升趨勢和下跌趨勢，調(diào)整分為小幅調(diào)整和大幅震蕩。

由趨勢狀態(tài)過度到調(diào)整狀態(tài)，我們需要付出代價，這種代價主要表現(xiàn)為獲利回吐；而由調(diào)整進入到趨勢的過程中，我們同樣需要付出代價，這種代價主要表現(xiàn)為止損。

既然市場只有兩種狀態(tài)，那么剩下的工作就變得相對簡單。

我們首先來講述震蕩狀態(tài)。震蕩狀態(tài)分為：大幅震蕩和小幅盤整。判斷震蕩狀態(tài)，首先要看前面是否有趨勢存在，這是前提。在此基礎(chǔ)上，判斷震蕩狀態(tài)主要可以從以下幾方面來觀察：價格運行的速度、價格波動的幅度、價格運行的方向以及價格運行方向的轉(zhuǎn)變速度。在震蕩狀態(tài)下，價格運行的速度一般都非常的快，同時幅度非常大，大到讓人無法忍受（做反者）或像天上突然掉餡餅（做對者），給人一種山呼海嘯的感覺，如同過山車一樣。最麻煩的是，與此同時，價格的運行方向也是急劇變化，今天大跌，多頭幾乎絕望，而第二天卻大漲，讓空頭又處于絕望狀態(tài)。即，在震蕩狀態(tài)中，價格運行的速度很快、幅度很大、方向不持續(xù)，價格掉頭速度很快。市場一旦出現(xiàn)這樣的特征，我們就可以判斷它進入到震蕩狀態(tài)。

應(yīng)對震蕩狀態(tài)的策略是：套利、觀望、縮短交易周期。市場在任何情況下，各合約一般都有強弱之分，特別是進入到震蕩狀態(tài)之后更是如此。因為在趨勢之中，各合約基本上處于同漲同跌之中，而進入到震蕩狀態(tài)，合約的強弱會開始出現(xiàn)分化，這為我們應(yīng)對復(fù)雜的震蕩提供了條件或機會。

一旦我們判斷市場進入到震蕩狀態(tài)之后，則買就選強勢合約，賣就選弱勢合約，而不要太在意它們的價格高低。買的被套就賣出弱勢合約，賣的被套就買強勢合約。就經(jīng)驗來講，這種操作不僅風(fēng)險相對小、心態(tài)好，而且有時候回報還不錯。這是應(yīng)對震蕩的最佳選擇。若市場并沒有明顯的強弱合約，套利沒有機會，那么你可以選擇最輕送的方式：保持觀望，等待震蕩區(qū)間的突破。這也是不錯的選擇，但相對有點消極，有時候會因為沒有持倉而放松對市場的注意而錯過突破機會。第三就是縮短交易周期，平時看天圖的，可以改為看小時圖或30分鐘圖。因為分時圖可以盡快的反應(yīng)市場的變化。也可以分時圖和套利結(jié)合起來操作，能否結(jié)合、是否需要結(jié)合要看當(dāng)時的市場情況。

大幅震蕩之后，市場一般會進入到小幅波動狀態(tài)。就如同人劇烈運動后會進入到平靜狀態(tài)一樣。一旦市場進入到小幅波動狀態(tài)之中，我們就要開始再次重新調(diào)整操作策略。

若套利利潤還在擴大（一般不會，因為價格波幅很小了，難以拉開價差），我們可以堅持。否則，我們要開始進入到單邊持倉的交易之中，因為小幅波動是震蕩結(jié)束的跡象，也是趨勢即將開始的前兆。市場在經(jīng)過前期的大幅波動之后，價格的震蕩區(qū)間也就自然形成了，同時，隨著時間的推移，均線會開始出現(xiàn)粘合的現(xiàn)象。這個時候，我們可以根據(jù)不同的品種選擇相對有效的均線（有效均線就是錯誤信號相對少的均線）作參考，一旦價格跟均線發(fā)生關(guān)系，上則買，下則賣，都以均線為止損，但交易數(shù)量一定小，小到虧一個停板也不影響后面的交易為止。這是嘗試性交易，開始尋找市場可能的突破方向。在此基礎(chǔ)上，根據(jù)均線進場的持倉處于贏利狀態(tài)（持倉不可能虧損，虧損就不會持倉），則價格一旦朝我們贏利的方向突破（價格脫離震蕩區(qū)間），就開始真正的交易，這證明我們的方向找對了！至此，復(fù)雜的震蕩結(jié)束，苦難的時光結(jié)束，我們最渴望的朋友---趨勢就開始向我們走來了。

與調(diào)整狀態(tài)相反，趨勢的開始前提條件一般是前面處于調(diào)整狀態(tài)，但也并不完全如此，如V形反轉(zhuǎn)等。

首先講一般情況，即調(diào)整結(jié)束之后形成的趨勢狀態(tài)。這種趨勢的出現(xiàn)，只要大家做好了止損的準(zhǔn)備，一般都能做上。但做上之后能否持有那是另一回事。這個時候，市場的特征表現(xiàn)為：價格脫離前期的震蕩區(qū)間，并且不再回到震蕩區(qū)間之內(nèi)。這是開始的階段。隨后，隨著時間的推移，混亂無章的均線開始出現(xiàn)典型的多頭或空頭排列，一旦出現(xiàn)均線完美排列，則我們就可以擺脫虛假突破的心理煎熬了，我們就已經(jīng)坐上了利潤的快車。在這種情況下，能否持倉就是顯示投資者水平的唯一標(biāo)準(zhǔn)了。在趨勢中持倉的原則一般是關(guān)注20日或40日均線（因人而定）。因為一般的回撤很難達(dá)到這兩條均線的位置，反而若價格一旦回到40日均線，而且是快速的，則有可能意味著市場即將進入到震蕩狀態(tài)了。在趨勢中，只要價格不回到這兩條均線之下出現(xiàn)的調(diào)整，我們都可以認(rèn)為是趨勢前進過程中的正常休整，不必太在意。趨勢在經(jīng)過正常調(diào)整之后若再次朝前開始運行，則這又是一個極佳的進場機會，價值等同于第一次震蕩區(qū)間的突破，并且更加可靠。

V形反轉(zhuǎn)形成的趨勢跟經(jīng)過調(diào)整之后形成的趨勢只是在啟動階段有區(qū)別，趨勢形成之后的行情演繹特征是一樣的，所以，對于V形反轉(zhuǎn)，主要講述趨勢啟動時的特征。V形反轉(zhuǎn)沒有突破的特征，價格表現(xiàn)為突然大幅反轉(zhuǎn)，前期是跌勢的突然就直接進入到漲勢，幾乎沒有任何前兆。但也正因為如此，我們同樣可以從圖形上找到V形反轉(zhuǎn)鮮明的特征，只是不是從價格上找，而是從均線上來找。V形反轉(zhuǎn)的前提是：市場原來處于趨勢之中，這是它最大的特征。既然市場處于趨勢之中，則均線就是處于多頭或空頭排列狀態(tài)，也就是說若均線處于空頭（多頭）排列狀態(tài)，而價格突然開始大幅上漲（下跌），并且打破所有均線，則我們就應(yīng)該警惕市場出現(xiàn)V形反轉(zhuǎn)了。在均線處于空頭（多頭）排列狀態(tài)時，若價格突然大幅度拐頭上漲，并打破所有均線，那么最起碼可以理解為市場進入到強勢之中，并且是超級強勢或V形反轉(zhuǎn)。

應(yīng)對V形反轉(zhuǎn)的策略是：原有持倉先走，若價格節(jié)節(jié)攀升擊穿均線，我們可以設(shè)一條最大忍耐的均線作為判斷市場改變趨勢的標(biāo)準(zhǔn)（我的經(jīng)驗一般為40日或60日）而進場交易，交易量不要大，因為這個時候均線還在向下走，你的止損點每天還在擴大。若真的是V形反轉(zhuǎn)，那么小單量也可以在很短的時間內(nèi)獲得不錯的回報。對V形反轉(zhuǎn)，我們回報的要求不能太高，對于絕大部分人來講，在V形反轉(zhuǎn)行情中，不被套住就意味著成功。

趨勢和調(diào)整構(gòu)成市場的運行方式，過去如此，現(xiàn)在如此，將來也是如此。調(diào)整狀態(tài)就相當(dāng)于市場處于思考狀態(tài)，他在思考自己未來的運行方向，價格的大幅震蕩就相當(dāng)于市場處于激烈的思想斗爭之中，如同一個人在房間內(nèi)思考自己的未來。一旦考慮成熟，市場將破門而出，堅定的走出迷人的趨勢。市場思考的時間越長，調(diào)整的越充分，則形成的趨勢就運行的時間越長，幅度越大。在調(diào)整狀態(tài)時，我們應(yīng)該多給市場一些時間，讓他充分的思考，而不要盲目的去猜測他未來的走向，因為市場自己也不知道自己未來的方向。但一旦市場開始破門而出，我們就必須緊緊跟上。除此之外，我們還能做什么呢？