自從6月1日MSCI以初步2.5%的因子將226只A股納入新興市場指數(shù)生效后，主要跟蹤該指數(shù)的海外被動資金完成建倉，而借道滬股通和深股通的海外資金近期仍保持大幅凈流入。

6月6日，6家基金公司上報的戰(zhàn)略配售基金正式獲得批文，向市場釋放了利好信息。

近期，一些"獨角獸"企業(yè)陸續(xù)上市，對市場的吸金效應(yīng)比較明顯，大盤出現(xiàn)了一定調(diào)整，上證指數(shù)再次回到3000點附近。而今年下半年將有幾家已經(jīng)在海外上市的"獨角獸"企業(yè)通過CDR回歸A股。監(jiān)管層在這個時候快速審批了6只戰(zhàn)略配售基金，釋放了管理層呵護股市的積極信號。

6月以來白馬股表現(xiàn)突出，特別是我一直看好的白酒、醫(yī)藥、食品飲料等消費白馬股更是漲勢喜人。我一直強調(diào)，消費白馬股的投資機會不是一兩年的機會，隨著A股市場逐漸走向成熟，可能會是持續(xù)3年到5年的長期機會。

從經(jīng)濟基本面上看，經(jīng)過近幾年的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，消費已經(jīng)代替投資和出口，成為拉動經(jīng)濟增長最重要的動力。消費擴張帶來的投資機會，必然會成為市場主流的投資機會。無論是受益于消費升級的高端消費品，還是受益于消費總量增長的快速消費品，都會有比較好的業(yè)績增長。

去年我重點推薦的白酒板塊，近期表現(xiàn)非常突出。特別是白酒龍頭股貴州茅臺，盡管去年漲幅已經(jīng)非常驚人，但本周股價再創(chuàng)新高，市值一度突破萬億元。

今年我重點推薦的醫(yī)藥板塊，特別是中藥板塊也成為市場亮點。

去年白酒板塊的上漲主要源于一二線品牌白酒的帶動，三四線白酒品種表現(xiàn)低迷。而今年三四線白酒品種開始表現(xiàn)，尤其是一些地方性白酒品牌，盈利增長穩(wěn)定，全國業(yè)務(wù)有望擴張，加之去年漲幅不大，具備比較好的補漲機會。

醫(yī)藥股方面，中藥是屬于中國的稀缺資源，也是A股獨有的品種。它和白酒一樣，具有稀缺性。

在外資大量流入A股的時候，像白酒、中藥這些A股特有的品種，肯定是外資重點配置的對象。而其他的消費品也是大資金重點配置的對象，比如像食品飲料、調(diào)味品，以及白羽雞等業(yè)績向好板塊。

消費股的特點就是盈利增長比較穩(wěn)定，不受經(jīng)濟周期的影響。中國擁有世界上最多的人口，也擁有世界上最大的消費市場，消費公司的業(yè)績增長是最確定的投資機會，建議投資者積極關(guān)注相關(guān)消費股的配置價值。

在當(dāng)前市場持續(xù)震蕩的情況下，我認(rèn)為，消費股的配置比例至少要達到50%以上，這樣才能保證凈值的波動幅度比較小。如果配置過多的周期性行業(yè)或者是一些小盤股，賬戶凈值的波動會非常大。

過去，我也多次強調(diào)，投資周期股和投資消費股，兩者的投資方法是不同的。

投資消費股最好的方法就是采取"買入并持有"的策略，選擇一個好的價位買入，然后長期持有，消費股甚至可以作為養(yǎng)老的投資品種。而投資周期股則要采取波段操作的方法。在周期股股價向上的時候，要及時兌現(xiàn)利潤。

海外市場方面，本周美股強勁回升，納斯達克指數(shù)再創(chuàng)歷史新高。美國科技股經(jīng)過了前期的調(diào)整之后，再次發(fā)力，帶領(lǐng)整個指數(shù)創(chuàng)出歷史新高，這說明全球股市的風(fēng)險偏好依然較高。而美股創(chuàng)新高的表現(xiàn)，對于全球股市是一個提振。

美股已經(jīng)走了近九年的大牛市，其上漲的主要原因是受益于量化寬松政策及較低的基準(zhǔn)利率，但我認(rèn)為更重要的是來自于持續(xù)增長的上市公司的業(yè)績。

美國前十大市值的公司，七家是科技股。這些科技股盈利能力很強，業(yè)績不斷地超出預(yù)期，由此帶來股價不斷創(chuàng)新高。

中國的科技發(fā)展也給相關(guān)上市公司帶來了盈利增長的可能。例如電商的發(fā)展已經(jīng)減少了很多中間交易的環(huán)節(jié)，相關(guān)上市公司的盈利增長也更加確定。因此我認(rèn)為，A股市場也有一些可以長期走牛的優(yōu)質(zhì)股票。

現(xiàn)在最重要的就是要克服恐懼心理，認(rèn)真地去挖掘一些業(yè)績能夠保持長期穩(wěn)定發(fā)展的公司，從而獲得長期穩(wěn)定的回報。

巴菲特的老師格雷厄姆曾說，上市公司的股價短期是投票機，長期是稱重機。這就是說，影響公司股價短期走勢的因素很多，但是公司長期股價的表現(xiàn)取決于上市公司的盈利增長。所以，選擇盈利增長比較確定、業(yè)績突出的上市公司，是獲得長期穩(wěn)定回報的最重要的投資方法。