隨著天氣的升溫，玉米淀粉也迎來(lái)了需求旺季，而成本端玉米受到臨儲(chǔ)拍賣季的影響上漲乏力，也造成了淀粉近月09合約上漲慢吞吞。16日，淀粉1809合約猛抬頭，領(lǐng)漲農(nóng)產(chǎn)品期貨。由于南方暴雨的影響，使得玉米淀粉需求相對(duì)延緩，7月淀粉合約延續(xù)6月下旬的上漲態(tài)勢(shì)也符合市場(chǎng)預(yù)期。短期內(nèi)我們預(yù)計(jì)淀粉受需求旺季帶動(dòng)仍會(huì)偏強(qiáng)震蕩，但由于高庫(kù)存以及成本端拖累繼續(xù)大幅上漲的可能性不大。

供給方面，上半年國(guó)內(nèi)淀粉行業(yè)開機(jī)率保持相對(duì)較高水平，2018年上半年國(guó)內(nèi)淀粉行業(yè)開機(jī)率平均水平為76.15%，較去年同期的75.73%增加0.42%。同時(shí)上半年國(guó)內(nèi)玉米淀粉庫(kù)存也較為充足，市場(chǎng)貨源無(wú)憂。6月下旬以來(lái)，淀粉需求轉(zhuǎn)暖，截止7月中旬國(guó)內(nèi)淀粉庫(kù)存已經(jīng)連續(xù)4周出現(xiàn)下降，但目前國(guó)內(nèi)淀粉庫(kù)存依舊處于相對(duì)較高水平，市場(chǎng)貨源較為充足。中美貿(mào)易戰(zhàn)升溫，造成玉米深加工下游產(chǎn)品價(jià)格上漲，淀粉加工企業(yè)利潤(rùn)也出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，目前國(guó)內(nèi)淀粉行業(yè)開機(jī)率保持在75%左右的較高水平。雖然國(guó)內(nèi)淀粉庫(kù)存下降，但依舊偏高的庫(kù)存量依舊抑制著淀粉的漲幅。

需求方面，2018淀粉消費(fèi)延續(xù)2017年的良好態(tài)勢(shì)，根據(jù)淀粉工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2018年1-4月份，我國(guó)玉米淀粉消費(fèi)量在856萬(wàn)噸，較去年同期的805萬(wàn)噸增加51萬(wàn)噸，增幅6.34%。從玉米淀粉的消費(fèi)結(jié)構(gòu)上看，2018年1-4月，淀粉糖占比約為55.84%，其次是造紙占比13.02%，食品占比7.71%，啤酒、變性淀粉、化工和醫(yī)藥都分別占比在4%-5.3%間，面粉、飼料和其他消費(fèi)分別占比在1.4%-2%之間。除造紙以外，玉米淀粉的其他消費(fèi)基本保持穩(wěn)定。2017年下半年以來(lái)，紙漿價(jià)格增長(zhǎng)了約30%。受此影響，造紙消費(fèi)的玉米淀粉從2017年8月的14萬(wàn)噸增加至2018年4月的30萬(wàn)噸，造紙用淀粉消費(fèi)量增加了約一倍！短期來(lái)看，目前處于淀粉的需求旺季，淀粉出庫(kù)量增加，淀粉供需開始收緊。

總體來(lái)說(shuō)，隨著淀粉需求旺季來(lái)臨，淀粉提貨速度加快，需求向好，供需收緊，預(yù)計(jì)短期內(nèi)淀粉偏強(qiáng)走勢(shì)為主，但漲幅有限。