本文整理自7月28日由國(guó)貿(mào)期貨主辦的“2018年下半年農(nóng)產(chǎn)品行情展望報(bào)告會(huì)”現(xiàn)場(chǎng)發(fā)言。

核心觀點(diǎn)：

1、市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)遵循價(jià)格規(guī)律，價(jià)格趨勢(shì)源于供求動(dòng)力，漲跌的背后是有推動(dòng)力的，這個(gè)推動(dòng)力就源于供求關(guān)系的失衡。只要抓住供求失衡，就抓住了趨勢(shì)；研究供求失衡的幅度，就抓住了漲跌的幅度；研究了價(jià)格的高低，就掌握了漲跌的區(qū)間，所以要研究供求失衡，千萬不要逆勢(shì)。

2、投資方法正確不代表就能賺一個(gè)億，期貨市場(chǎng)沒有這么簡(jiǎn)單。但長(zhǎng)期堅(jiān)持一定會(huì)成功，正確的方法不斷重復(fù)，會(huì)做的越來越精華，但錯(cuò)誤的方法，重復(fù)做的時(shí)間再久也不會(huì)提高收益。對(duì)市場(chǎng)行情，一定要深入實(shí)際，不要浮于表面，在電腦之前是看不出趨勢(shì)和方向的，功夫在盤外，一定要走出去。

3、找不到機(jī)會(huì)，看不明白，就不要開倉(cāng)，一會(huì)出來一會(huì)進(jìn)去，越頻繁交易越容易犯錯(cuò)。不要輕易開倉(cāng)，一旦開倉(cāng)以后，不要輕易平倉(cāng)，但前提條件是要看對(duì)方向，看錯(cuò)了卻死扛著那爆倉(cāng)也是比較快的。

4、一定要具體情況具體對(duì)待，目前是個(gè)什么情況，要把它搞清楚，一定要搞清楚，不要盲目。一定要懂行，一定要研究透。期貨說白了，期的是貨。期貨是什么行業(yè)，其實(shí)就是貿(mào)易，做期貨就是做貿(mào)易商。

5、實(shí)事求是的，針對(duì)性的去看當(dāng)下的情況。我們要學(xué)會(huì)抓住重點(diǎn)，在一個(gè)結(jié)論里面，抓住主要的重點(diǎn)，千萬不要讓微觀局面來左右你的判斷。我就是要做一個(gè)方向，這就叫趨勢(shì)，趨勢(shì)就這樣出來了。

6、價(jià)格低又發(fā)生了條件，不管什么條件，政策因素也好，自然因素也好，導(dǎo)致供求關(guān)系根本性的改變，由供大于求轉(zhuǎn)為供不應(yīng)求，只要你抓住了，考察清楚了，第一個(gè)先進(jìn)，不要怕。

7、一定要抓住主要方面來做判斷，這就是趨勢(shì)，趨勢(shì)就這樣出來了。我要做，就做一個(gè)方向，小概率來的時(shí)候你還是按照那原來的方法來，但是你不知道這是小概率事件。所以說我們一定要做百分之一百，不是做概率。

8、那做錯(cuò)了怎么辦，做錯(cuò)了趕快跑，不光要止損，關(guān)鍵要止錯(cuò)。

傅海棠發(fā)言內(nèi)容

期貨是一個(gè)細(xì)活，工程確實(shí)是比較復(fù)雜，我盡可能的在最短的時(shí)間，把我做期貨投資成功的絕招講給大家聽，希望各位投資者快快的實(shí)現(xiàn)各自的小目標(biāo)。

我是2000年開始做期貨的，到現(xiàn)在做了十幾個(gè)年頭，中間的過程也是非常的坎坷，并不是說開戶做期貨，進(jìn)來就能發(fā)財(cái)。做期貨確實(shí)是不容易，最重要就是投資方法。做期貨，生存率確實(shí)是不高，應(yīng)該說非常低。我覺得主要有兩個(gè)原因造成期貨投資失?。?/strong>

第一，開倉(cāng)太頻繁。開倉(cāng)前多看少動(dòng)，不要輕易開倉(cāng)，一旦開倉(cāng)以后，不要輕易平倉(cāng)，但前提條件是要看對(duì)方向，看錯(cuò)了方向就算死扛著，那爆倉(cāng)也是比較快的。找不到機(jī)會(huì)，看不明白，就不要開倉(cāng)，搞不清楚一會(huì)出來一會(huì)進(jìn)去，越頻繁交易越容易犯錯(cuò)。一看突破了2個(gè)陽(yáng)線，受不了了就開倉(cāng)，結(jié)果行情反了，心慌意亂。所以不要輕易的開倉(cāng)，一定要眼里清楚，多看少動(dòng)。

第二，研究期貨投資的方法不正確。市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)遵循價(jià)格規(guī)律，價(jià)格趨勢(shì)源于供求動(dòng)力，漲跌的背后是有推動(dòng)力的，這個(gè)推動(dòng)力就源于供求關(guān)系的失衡。只要抓住供求失衡，就抓住了趨勢(shì)；研究供求失衡的幅度，就抓住了漲跌的幅度；研究了價(jià)格的高低，就掌握了漲跌的區(qū)間，所以要研究供求失衡，千萬不要逆勢(shì)。千萬不要逆勢(shì)，追隨就可以了。但一定要超前，不是延后，一定要在趨勢(shì)沒有發(fā)生以前進(jìn)場(chǎng)。

怎么樣去做，怎么樣去研究才能抓住趨勢(shì)？這里我簡(jiǎn)單的講個(gè)例子說明，只要抓兩個(gè)極端，不要胡子眉毛一把抓。這兩個(gè)極端，一個(gè)是爆虧或者不賺錢的行業(yè)，另一個(gè)是盈利豐厚的行業(yè)。商品一旦在低價(jià)位有一個(gè)原因改變了供求，上漲是必然的。

比如2016年年初的雞蛋，由于16年以前養(yǎng)蛋業(yè)連續(xù)三年盈利，產(chǎn)業(yè)不斷進(jìn)行擴(kuò)充，終于在2016年迎來了產(chǎn)業(yè)過剩雞蛋開始跌價(jià)。有人告訴我：“傅老師，我們買雞蛋了你也買吧，養(yǎng)殖戶虧損?！蔽艺f：“我看吧”，但我不敢買。因?yàn)檫€沒有淘汰蛋雞。又過了兩個(gè)月開始有傳聞，養(yǎng)雞戶受不了大量殺雞，蛋雞開始集中淘汰，低價(jià)出售，我趕緊讓手下的人到養(yǎng)雞場(chǎng)去看一下現(xiàn)在到底什么情況。他們調(diào)研了一天，反映了一個(gè)信息：收雞蛋的小販，原來一個(gè)村就裝一車雞蛋，那個(gè)時(shí)候跑三個(gè)村裝不滿一車，雞蛋大幅減產(chǎn)，大家還在恐慌當(dāng)中，這時(shí)候就給了我們?nèi)雸?chǎng)的機(jī)會(huì)。全村開始淘汰蛋雞，不到一個(gè)月，蛋雞被淘汰，供需關(guān)系失衡了。我那天不到兩塊入場(chǎng)，一口氣漲到了四塊，翻了一倍，很短的時(shí)間。期貨漲了1000多塊，因?yàn)槠谪浻猩瑵q的少一點(diǎn)，要不然現(xiàn)貨該漲2000。

只要供求關(guān)系改變了，價(jià)格在低位，會(huì)上漲是100%的。比如說豆粕，現(xiàn)在持倉(cāng)量交易量也非?；钴S。年初，我不知道豆粕是漲是跌，我同事也有幾個(gè)人建倉(cāng)，我讓他們?nèi)フ{(diào)研。有一次，他調(diào)研養(yǎng)豬場(chǎng)，給我打了一個(gè)報(bào)告：現(xiàn)在的豬養(yǎng)的都非常大，300多斤才賣，正常的豬大概110公斤。我想這豬一旦大了以后呀，非常的消耗飼料，短期之內(nèi)都會(huì)造成飼料的需求暴漲。小豬吃的少，一天三斤兩斤就夠，當(dāng)一只豬漲到三百斤的時(shí)候，會(huì)吃10斤飼料，一頭豬相當(dāng)于三頭豬的飼料用量。為什么飼料用量這么大還養(yǎng)呢？原因是豬仔非常貴，每個(gè)小豬仔30斤就1300元，將近40元錢一斤。賣小豬仔30斤就虧1000多元，毛豬才賣10元一斤，這養(yǎng)200斤賺的不夠小豬仔虧的。毛豬價(jià)格非常高，當(dāng)時(shí)賣11元一斤，歷史最高，因此飼料用量大也要養(yǎng)。13斤3元的生意，現(xiàn)在18斤，我已經(jīng)可以賺兩塊多三塊。所以養(yǎng)殖戶就養(yǎng)的跟牛一樣大。我入場(chǎng)的時(shí)候是2580。當(dāng)然我不光關(guān)注這個(gè)，我還關(guān)注其他方面的信息。2016年，阿根廷暴雨導(dǎo)致大豆大面積減產(chǎn)，我就向油廠打聽，油廠的朋友說：“今年比去年同期價(jià)格高15%，豆粕不夠賣，全部賣光?！边@豆粕都賣光了，我看豆粕價(jià)格就要漲，2580就進(jìn)去了，我買了比較多。因此一旦發(fā)生了這個(gè)事實(shí)，足以導(dǎo)致供求關(guān)系的改變，這就100%要漲。價(jià)格低，又發(fā)生了條件，不管什么條件，政策因素也好，自然因素也好，不管什么因素，導(dǎo)致供求關(guān)系根本性的改變，由供大于求轉(zhuǎn)為供不應(yīng)求，只要你抓住了，考察清楚了，第一個(gè)先進(jìn)，不要怕。

要抓住主要的方面，千萬不要讓微觀局面來左右你的判斷。一定要抓住主要方面來做判斷。比方說，冬至以后太陽(yáng)回歸白晝變長(zhǎng)晚上變短，能不能懂這個(gè)道理，這個(gè)時(shí)候趨勢(shì)就出來了。什么時(shí)候來個(gè)倒春寒明天又下雨了一會(huì)又刮風(fēng)了，不要被這種干擾，你倒春寒就倒春寒刮風(fēng)就刮風(fēng)，反正隨著時(shí)間的推移一定會(huì)越來越熱。小概率來的時(shí)候你還是按照那原來的方法來，但是你不知道這是小概率事件。所以說我們一定要做百分之一百，不是做概率。

那做錯(cuò)了怎么辦，做錯(cuò)了趕快跑，不光要止損，關(guān)鍵要止錯(cuò)。止損是沒有對(duì)錯(cuò)之分，設(shè)定一個(gè)點(diǎn)位，到這個(gè)點(diǎn)位我就止損，這種止損是和套路一起失敗，和套路一起失敗還花了交易成本，這個(gè)要好好想一想，要梳清觀念。

當(dāng)然投資方法正確不代表就能賺一個(gè)億，沒有這么簡(jiǎn)單。但長(zhǎng)期堅(jiān)持一定會(huì)成功，正確的方法重復(fù)來做，就做越來越精華；但錯(cuò)誤的方法，重復(fù)做的時(shí)間再久也不會(huì)提高收益。這需要時(shí)間，一定要深入實(shí)際，不要浮于表面，電腦之前是看不出方向的，功夫在盤外，一定要走出去，農(nóng)產(chǎn)品的功夫在田間進(jìn)行，工業(yè)品的功夫在廠礦企業(yè)，重點(diǎn)盯住國(guó)家的宏觀政策。宏觀政策轉(zhuǎn)變，你說最近這一周，央行的表述，最后一句要合理干預(yù)，那就表明了要放水，那工業(yè)品又有支撐，可以看到這個(gè)事情出了以后，股票不跌了，螺紋鋼又漲了不少，鐵礦在前天晚上也漲了一點(diǎn)。盯住國(guó)家重大的宏觀政策轉(zhuǎn)變，做不對(duì)不怪誰(shuí)，機(jī)會(huì)錯(cuò)失了也不礙事，沒有比期貨上機(jī)會(huì)的多，期貨上就不缺。所以說方法投資要對(duì)，要下功夫，不要亂下功夫，有的時(shí)候我們下錯(cuò)功夫也不行。

我從2000做期貨一直到2005年，我都沒有賺錢，虧的也挺難受，虧的死去活來的，進(jìn)去就虧。但我始終對(duì)我的這些方法沒有失去信心，我咋熬過來的呢？因?yàn)槲矣行拍?，我始終相信我這個(gè)方法能成功，我這個(gè)投資方法在期貨上要是賺不到錢，沒有任何投資方法能賺得到錢了。做期貨這么多年，漏洞百出，我不否認(rèn)，每一種投資方法都有他的特點(diǎn)，這個(gè)我承認(rèn)啊，每一種投資方法都有它的特點(diǎn)。

一個(gè)做豆粕和大豆的對(duì)沖交易的操盤手跟我說：一般豆粕比大豆的價(jià)格低的差不多的時(shí)候做回歸。他說我從來沒有失手過，賺了不少錢，好幾個(gè)億。有一回，豆粕價(jià)格比大豆高，把以前賺的錢全虧光，徹底服了。誰(shuí)規(guī)定的豆粕價(jià)格就不能比大豆貴，誰(shuí)規(guī)定的面粉就不能貴過面包。特殊情況這樣是可以的。要實(shí)事求是的，針對(duì)性的去看當(dāng)下的情況。結(jié)果是他還在那邊做回歸，價(jià)差越來越大，最后被拉爆。在今年最低點(diǎn)，就跟那個(gè)大豆一樣，大連的大豆，03年以前96年以后，最高沒有超過2400，最低沒有低于1800，就是所謂的箱體震蕩。那個(gè)做統(tǒng)計(jì)套利的操盤手中間6年都賺錢，我當(dāng)時(shí)都不賺錢。03年以后，上一年最高不到2400，這一年漲到4000多。因此，一定要具體情況具體對(duì)待，不要盲目。一定要懂行，一定要研究透。期貨說白了，期的是貨，期和貨都不懂你怎么賺錢。你一定要先把期和貨搞得清楚，我們做期貨是什么行業(yè)，其實(shí)就是貿(mào)易，就是做貿(mào)易商。我們做的豆粕、白糖、大豆，最多算是大型的綜合貿(mào)易商。所以一定要搞清楚，我2000元買螺紋，判斷它能漲到2500元，過了一段時(shí)間，它漲到2500元了，我賣出去了，一噸賺500元。所以一定要把你做的那個(gè)商品搞清楚，深入行業(yè)，深入產(chǎn)業(yè)。

傅海棠精彩語(yǔ)錄：

1.做投資離不開經(jīng)濟(jì)，離不開哲學(xué)，離開了這些在對(duì)商品的未來走勢(shì)上會(huì)遇到很大的障礙。

2.機(jī)構(gòu)有機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)，但是船大難調(diào)頭，散戶有散戶的優(yōu)勢(shì)，犯錯(cuò)成本比較低。

3.散戶是比較弱勢(shì)的，但是必須抓住機(jī)構(gòu)和單位左右不了的極端大行情盈利。

4.基本面是商品價(jià)格走勢(shì)的本質(zhì)原因，供求決定價(jià)格。

5.把供需研究透，把整個(gè)生產(chǎn)中的利潤(rùn)情況搞清楚，包括成本、盈利水平，在特定階段內(nèi)就能發(fā)現(xiàn)價(jià)格的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

6.物以稀為貴，都不生產(chǎn)某個(gè)商品，未來稀少了就會(huì)漲價(jià)；都去生產(chǎn)某個(gè)商品，未來供應(yīng)就會(huì)加大，價(jià)格就會(huì)降低。

7.加了杠桿基本上就不能有差錯(cuò)，因?yàn)楹苄〉牟▌?dòng)就可以把你的錢完全打爆。

8.如果確定性不高，就降低資金使用率，做長(zhǎng)線等待由量變到質(zhì)變的變化。

9.降低杠桿是降低風(fēng)險(xiǎn)的最好措施。

10.在某一個(gè)階段內(nèi)虧得越多越慘，下一個(gè)階段就會(huì)賺得越多。

11.物極必反、陰陽(yáng)平衡、天道輪回。

12.最初從五萬做到六百萬是靠一波大蒜的行情，再靠一波棉花做到一千多萬，到了2010年又做了一波十倍的收益就到了一億以上，總共一年半。

13.2016年以前做了大量的基礎(chǔ)工作，調(diào)研各種品種，機(jī)會(huì)在2016年產(chǎn)生了我就抓住了。

14.現(xiàn)在不做棉花也會(huì)去新疆調(diào)研，這是基礎(chǔ)工作，要對(duì)棉花的長(zhǎng)勢(shì)、生產(chǎn)量、需求有長(zhǎng)時(shí)間的跟蹤。

15.沒有行情的時(shí)候不跟蹤，來了行情你也不知道。

16.期貨市場(chǎng)上雖然虧錢快，但是賺錢比虧錢還快。虧損最多一倍，賺錢沒有人規(guī)定你只能賺多少。

17.對(duì)我支撐最大的還是對(duì)行情的準(zhǔn)確判斷，我相信一旦某個(gè)商品發(fā)生了百年一遇的大行情，在它不上漲以前我一定能發(fā)現(xiàn)。

18.這種方法應(yīng)該人人能做到，如果不能的話，還是對(duì)真理的認(rèn)知程度有所欠缺。

19.簡(jiǎn)單的方式重復(fù)做，不愁逮不到行情。認(rèn)準(zhǔn)一頭也是我們做交易最簡(jiǎn)單的成功方法。

20.當(dāng)大家不看好一個(gè)行業(yè)的時(shí)候，生產(chǎn)成本下降，但是銷售價(jià)格又高，盈利空間就被拉大了。

21.一定要抓住低價(jià)的商品，決不能手軟。

22.做期貨投資一定要穩(wěn)得住，穩(wěn)是盈利必要的前提。

23.要盯住有問題的品種，第一是虧得非常慘的行業(yè)和品種，對(duì)生產(chǎn)者造成了重大打擊，未來暴漲會(huì)很快。第二是暴賺的品種，可以做空。主要還是暴虧之后的機(jī)會(huì)，上漲周期很慢很長(zhǎng)，虧起來很快就跌完了。

24.除了改善生活以外，基本上沒有出金。

25.越浮躁越容易虧損，一定要符合現(xiàn)實(shí)。

26.技術(shù)分析是研究影子，基本面分析是研究人，沒有研究不透的東西，只有不想研究。

27.經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問題采取必要的措施不能叫刺激，所以很多定位都不準(zhǔn)，誤導(dǎo)大家。

28.一個(gè)商品可能幾十年都不來行情，但是我們商品種類多，每年可能都會(huì)有大級(jí)別的行情，但是一定要盯住便宜的商品。

29.要么推翻原有的經(jīng)濟(jì)學(xué)，要么推翻我。但是我相信以西方為主的傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)一定會(huì)被推翻。

30.數(shù)百年來也有很多優(yōu)秀的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，但是都是錯(cuò)誤的觀念被推廣了，被印在了教科書上。

31.中國(guó)古代有個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家叫管仲，他說要促進(jìn)消費(fèi)，加大生產(chǎn)，和我的理念是想通的，但并沒有被推廣。

32.對(duì)中小散戶投資者有以下幾個(gè)建議：第一，不能盲目做自己不熟悉的品種，不要看看K線找找感覺就下單了；第二，是要多交朋友，尤其是廠礦企業(yè)、貿(mào)易商、銀行、政府部門的朋友等等；第三，有投資才有回報(bào)。

33.歷史有輪回，未來的機(jī)會(huì)依然存在。2018年可能不會(huì)有特別大的機(jī)遇，因?yàn)榍澳隄q過了。在牛市中賺大錢比較容易，再下跌中賺大錢很難?！?/p>