七禾網(wǎng)15、有的人認為程序化交易策略應該定期調(diào)整或更換，有的人認為交易策略產(chǎn)生后就不必更改。您是如何看待這個問題的？您的交易系統(tǒng)是否會定期調(diào)整參數(shù)或者更換策略？

魏銘三：我自己也經(jīng)歷過這個階段，很明白為什么去想這個問題，后面我想通了，這個問題應該再思考得深一點，你要換的話應該說明表現(xiàn)不好你才會換，如果行情表現(xiàn)不好，那說明這個策略不適合現(xiàn)在的行情，所以你要換，那假如說你換了之后，行情突然又變得適應以前你換之前的那個參數(shù)怎么辦？所以其實本身不是追求策略的換和不換，而追求的是一種能夠在大多數(shù)行情里面都能穩(wěn)定的這樣一些策略，找到這樣的策略是重點，而不是參數(shù)換和不換，如果還在談?chuàng)Q和不換，那說明你還沒有思考到策略的穩(wěn)定性的問題，如果你思考到的話，自然而然你不會換的，因為策略已經(jīng)夠穩(wěn)定了。但是我們的策略會不會換？我們會換，換的邏輯是什么？就是我們贏沖輸縮的一套體系，如果這個策略是穩(wěn)定性的，那么可以放到我們實盤的策略池里面，它賺錢了那我們會繼續(xù)加倉，如果虧錢了我們會減倉，如果它虧到一定程度，我們直接會把它停掉不做，讓它繼續(xù)做模擬盤。其實在它下線的那一刻，我們就在換策略，不是我們主觀去換，而是它自己的表現(xiàn)告訴我們要去換它，我們通過這樣動態(tài)的形式去實現(xiàn)換和不換，而不是簡單進行參數(shù)的調(diào)換。

七禾網(wǎng)16、程序化交易中滑點是一大難題，請問滑點對您的交易影響大嗎？您是否有通過一些方法來減小滑點的影響？

魏銘三：現(xiàn)在滑點對我們的交易影響還不算特別大，因為我們的規(guī)模還沒有大到去影響市場。那怎么樣去減小滑點的影響，就是執(zhí)行層面下單的時候，有沒有更快的通道、更好的速度，就算頻率不是那么高的策略，如果你給他的交易環(huán)境是比較惡劣的，比如用無線網(wǎng)卡、用筆記本去做交易的話，給這個策略的執(zhí)行上面造成影響，自然會影響到你的滑點?，F(xiàn)在很多人通過交易托管這樣的形式，或者通過云的這種形式去交易的話，用云接入到更快的交易的通道、交易的主機，都會減少滑點，因為每減少一個滑點都是你的利潤，這上面你只要投入一點點，和你的交易來比根本就不大，比如做5手螺紋鋼，一次滑點最小1跳，滑一下就是50塊錢，就算是托管到交易所，一年也就是三四萬的費用，螺紋鋼這種品種滑一下10塊錢，多做幾手，來回這樣的話，你一年的滑點都要交五六萬，但是這上面不反映到你賬戶上的表現(xiàn)，所以你不是很在意這些細節(jié)，但實際上你真去拿這個賬戶分析，其實你的隱性的虧損是很大的，那也就是說你在硬件和軟件上面的一些投入的話其實是有好處的。

七禾網(wǎng)17、現(xiàn)在有很多程序化交易者都自制量化平臺進行交易，請問您是用自己的量化交易平臺還是用商業(yè)平臺進行交易？您認為兩者的優(yōu)點和缺點分別在哪些方面？

魏銘三：我們是用自制的交易平臺，因為我們有一些高頻的策略，根本就沒辦法用商業(yè)的平臺，商業(yè)和自己建相比的話，兩者的優(yōu)點和缺點都很明顯，商業(yè)平臺簡單、方便，全部整合了一體化，缺點就是它不夠個性化，你有很多你自己的想法，商業(yè)平臺如果沒有考慮到這上面的設計，你就沒法去做。但是對于有些剛做的團隊或者是剛進入的個人的話，就根據(jù)自己的需求去選擇，如果有的團隊他們自己的分析框架、方法和執(zhí)行的邏輯，都是非常獨特的話，那肯定一開始就需要自己去搭建這個量化平臺，只需要數(shù)據(jù)和交易接口就可以了，那如果有的交易團隊或者個人開發(fā)者，他們的思路都是很平常普通的話，也用不到機器學習，那其實用商業(yè)的平臺就可以了，這樣的話省去了花時間去研究執(zhí)行層面，執(zhí)行層面我們花了很多的時間去優(yōu)化它的執(zhí)行效率、訂單管理不出錯，我們自己的問題處理機制，都是非常細節(jié)的問題。

七禾網(wǎng)18、據(jù)我們了解，您和您的團隊研發(fā)了一款功能強大的云服務器——七禾云，您研發(fā)七禾云的初衷是什么，它對程序化交易方面有哪些幫助和優(yōu)勢？

魏銘三：我們剛開始做這個云服務器，主要是我們自己內(nèi)部用，現(xiàn)在我們無論是辦公還是做研究，都在我們自己內(nèi)部的云上面去做，我們現(xiàn)在主要是用云上面一個比較底層的技術去做多策略的管理，這樣就會比較方便，最主要的是，我們只要放一臺主機進去，現(xiàn)在無論期貨公司還是交易所的機位還是比較緊張的，而且如果你都放的話，大連、鄭州和上海，其實也是一筆不小的開支，如果策略多、賬戶多的話，你放的可不只一臺，這樣的話投入會變得非常大。我們自己就有一個云的團隊，這個團隊在日本，幫我們在交易所里面搭建這樣一個云的平臺，這樣我們的策略放在里面的話就可以無限地擴充這個策略在里面的容量，比如一臺機器的話，我們可以承擔的賬戶數(shù)量，還有運行的策略的隔離度，都會變得特別好。所以本身是我們先滿足自己交易需求的一個項目，后來做起來之后，期貨公司就給我們提一些建議，說這個東西挺好的，因為他們有很多客戶，也是想用交易所內(nèi)網(wǎng)的機器去交易，但是現(xiàn)在他們的機位都很緊張，特別是交易所有一個新規(guī)定，大概就是說要給每一個期貨公司都留一個機位，以前的話是大的期貨公司都包掉了很多，那現(xiàn)在大的期貨公司要砍掉一些機位來留給小的期貨公司，這樣的話大的期貨公司的容量就會削減很多，機位就變得非常緊張。他們也就建議我們說，他們來出硬件資源，然后我們?nèi)グ言频募夹g部署在上面，這樣的話就可以把這個容量進一步地擴充出來，給他們?nèi)シ账麄儸F(xiàn)有的一些客戶。那我們想，確實有很多客戶都有這個需求，包括一開始我們也是還要去申請、報備，最后放進去還要調(diào)試，很麻煩，那現(xiàn)在我們把七禾云嫁接進去之后，一分鐘之內(nèi)你就可以建立一個自己的主機，然后進行內(nèi)網(wǎng)交易，這就方便了很多套利、類高頻或者是短線交易的交易者，滿足了程序化交易的需求，可以進行頂尖速度的通道，就直接接入進來。所以我覺得這是一個比較大的機會，但我們沒想過從這上面賺多少錢，我覺得是一個可以嘗試的項目，來解決現(xiàn)在大量的對于速度上面的需求，所以說后面就選擇做七禾云，主要是解決程序化速度的問題。

七禾網(wǎng)19、國內(nèi)量化交易發(fā)展迅速，有越來越多的人參與到量化交易中來，您是如何看待量化交易在國內(nèi)的發(fā)展前景的？

魏銘三：我覺得這就是一個時代的更迭，我自己就是做量化交易的，包括現(xiàn)在用人工智能、機器學習的方法來做，可能有點不是很客觀，但是我自己是認為量化交易一定會去替換掉傳統(tǒng)的交易方式。當阿爾法狗打敗圍棋手的時候，其實并不是說人類失敗了，而是說這是一種下棋方式的改變，現(xiàn)在很多棋手也參與到人工智能系統(tǒng)，來改進這些人工智能的算法和下棋的思路，使兩者變成結合了，而不是對立的一個局面。我認為量化交易也是這樣，不是說量化交易把主觀的交易者淘汰了，而是說淘汰了那種模式，轉變?yōu)橐环N新的模式，就是人會更多地利用模型或者數(shù)據(jù)去分析，這個分析有可能是分析完了計算機去執(zhí)行，也有可能是計算機提供給人一種輔助的工具，然后人來追蹤、判斷，我認為是這樣的一個形式。我覺得量化到后面應該是海納百川的一種心態(tài)，而不是對立，從人工交易來說的話，確實有很多人工交易每年能翻很多倍，翻幾百倍都有，但是量化是做不到翻幾百倍的，所以說人在這上面的主觀能動性是非常強的，但是在某些兩者結合的領域上面，我認為是能夠幫助人或者量化模型更上一層樓的，所以我認為量化交易它一定是一個普適性的工具，會被這些交易的參與者去使用。

七禾網(wǎng)20、請您談談您個人未來的投資規(guī)劃，以及公司的發(fā)展愿景和規(guī)劃。

魏銘三：我個人的話就一直會全身心地投入，我的學術背景和自己在金融市場參與的這種方式，注定我以后一定就是在機器學習和人工智能對于金融市場上面的應用這上面進行投入，這就是我對自己的規(guī)劃，就是立志于再進一步地去研究人工智能、機器學習在金融市場上面的這些切入的角度還有實戰(zhàn)的績效等。至于公司的規(guī)劃和愿景，我們現(xiàn)在是一個科技公司，我們在浙江用科技公司全資控股了一個資產(chǎn)管理公司，我們現(xiàn)在完全是用自己的錢，來將我們這些模型進行實盤交易，交易完了之后，我們覺得是沒問題的，之后我們也會發(fā)一些這上面的產(chǎn)品，再去管理外面的錢，能夠把這個產(chǎn)品線豐富起來。我們現(xiàn)在參與的有股票、期貨還有外盤，外盤的話我們做得比較多的也是指數(shù)期貨，還有一些衍生品的交易，包括我數(shù)字貨幣交易，當然數(shù)字貨幣肯定不發(fā)產(chǎn)品，就是用我們自己的錢在做。現(xiàn)在人工智能的框架已經(jīng)用在交易上了，那我們后面想，無論是債券、固收或者多策略，這些策略完全都是用人工智能這個框架、體系去做研究和驅動，所以其實我們后面的規(guī)劃就是做一個人工智能技術型驅動的這樣一個資產(chǎn)管理公司，然后去這個市場上進行探索。

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傅旭鵬訪談整理

2018-7-25

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