2018年7月6日我國(guó)對(duì)美關(guān)稅反制措施正式實(shí)施，首批征稅清單中所涉及到的340億美元美國(guó)商品中農(nóng)產(chǎn)品占約240億美元，其中僅大豆占約140億美元。我國(guó)是全球最大的大豆進(jìn)口國(guó)，美國(guó)是全球最大的大豆產(chǎn)量國(guó)，我國(guó)每年進(jìn)口美豆數(shù)量占美豆總產(chǎn)量的三分之一左右，此次中美貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)我國(guó)乃至全球大豆市場(chǎng)的影響可想而知，接下來(lái)筆者從短期和長(zhǎng)期分析貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)當(dāng)前我國(guó)大豆市場(chǎng)的影響。據(jù)了解，對(duì)進(jìn)口美豆加征25%關(guān)稅以后，我國(guó)進(jìn)口美豆到岸完稅價(jià)上漲近700元/噸，比巴西豆進(jìn)口成本高約400元/噸，進(jìn)口成本大幅上漲限制了美豆的出口前景，美豆期價(jià)一度走低至種植成本以下，引來(lái)歐盟、墨西哥等國(guó)家大量進(jìn)口，我國(guó)轉(zhuǎn)而進(jìn)口更多的巴西大豆。由于我國(guó)市場(chǎng)需求強(qiáng)勁，7月巴西大豆出口量為1020萬(wàn)噸，較去年同期695萬(wàn)噸上漲46.76%，其中82.5%運(yùn)往中國(guó)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind 國(guó)都期貨研究所

根據(jù)USDA 8月份供需報(bào)告分析，我國(guó)遠(yuǎn)期進(jìn)口大豆供應(yīng)是否存在缺口。2018/19年度（2018年9月1日至2019年8月30日）全球豐產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)烈，大豆供應(yīng)寬松，巴西新豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)12050萬(wàn)噸，阿根廷新豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)5700萬(wàn)噸，均為歷史最高水平，出口預(yù)估分別為7500萬(wàn)噸和800萬(wàn)噸。2018/19年度我國(guó)進(jìn)口需求量9500萬(wàn)噸，按往年巴西豆80%和阿根廷豆90%銷(xiāo)往中國(guó)測(cè)算，我國(guó)至少可以從南美進(jìn)口大豆6720萬(wàn)噸，此外我國(guó)每年還從烏拉圭、加拿大、俄羅斯等其他地區(qū)進(jìn)口大豆，2017年的進(jìn)口量為516萬(wàn)噸左右。中美貿(mào)易戰(zhàn)后，我國(guó)大豆進(jìn)口逐漸向多元化發(fā)展，將會(huì)加大從俄羅斯、加拿大、烏克蘭和印度等國(guó)的大豆進(jìn)口量，據(jù)悉近四年從這些其他地區(qū)進(jìn)口大豆數(shù)量的平均增速為15%，所以保守估計(jì)2018年我國(guó)從這些地區(qū)進(jìn)口大豆數(shù)量會(huì)增至600萬(wàn)噸。其次，日前據(jù)《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》報(bào)道稱(chēng)，通過(guò)推廣新型的低蛋白飼料技術(shù)以及增加其他雜粕替代，可能將今年的大豆進(jìn)口量減少1100萬(wàn)噸左右，測(cè)算后2018/19年度我國(guó)進(jìn)口大豆存在缺口至多1070萬(wàn)噸。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind 國(guó)都期貨研究所

短期來(lái)看，2018/19年度我國(guó)進(jìn)口大豆缺口集中在今年第四季度和明年第一季度，因?yàn)榧磳⒌絹?lái)的2018/19年度始于美豆出口旺季，從美豆周度出口至中國(guó)的銷(xiāo)售量可以看出，每年3月份至9月份是中國(guó)進(jìn)口美豆的淡季，新作美豆收獲后，10月份至次年2月份是我國(guó)進(jìn)口美豆的旺季，故第四季度南美大豆供應(yīng)進(jìn)入尾聲，新作美豆上市后此缺口仍需美豆市場(chǎng)彌補(bǔ)，從目前已有3船美豆入港且均繳納巨額關(guān)稅，可以看出短期內(nèi)我國(guó)并不能完全擺脫美豆市場(chǎng)。

長(zhǎng)期來(lái)看，我國(guó)有望和巴西、阿根廷企業(yè)合作進(jìn)口更多豆粕，阿根廷方面表示明年5月開(kāi)始要向中國(guó)出口大量豆粕，豆粕的進(jìn)口一定程度彌補(bǔ)我國(guó)進(jìn)口大豆缺口，同時(shí)我國(guó)積極構(gòu)建大豆進(jìn)口多元化格局，中俄“糧食走廊”的成立，中糧集團(tuán)購(gòu)買(mǎi)俄羅斯南部糧食碼頭等均可以減少我國(guó)進(jìn)口大豆缺口，所以在中美貿(mào)易戰(zhàn)長(zhǎng)期持續(xù)的情況下，全球大豆貿(mào)易格局會(huì)重新布局，毫無(wú)凝問(wèn)美國(guó)大豆將失去中國(guó)市場(chǎng)。

綜合分析，中美貿(mào)易戰(zhàn)走勢(shì)仍是豆類(lèi)市場(chǎng)需要關(guān)注的重要因素，若下半年貿(mào)易戰(zhàn)仍持續(xù)下去，今年第四季度巴西大豆供應(yīng)進(jìn)入尾聲，遠(yuǎn)期大豆和豆粕將存在供給缺口，國(guó)內(nèi)大豆和豆粕期價(jià)重心有望震蕩上升至高位，且中美貿(mào)易戰(zhàn)長(zhǎng)期持續(xù)情況下，全球大豆貿(mào)易格局將發(fā)生改變，美國(guó)大豆將會(huì)失去中國(guó)市場(chǎng)，而若下半年中美貿(mào)易戰(zhàn)形勢(shì)好轉(zhuǎn)或者結(jié)束，國(guó)內(nèi)大豆和豆粕市場(chǎng)將回落之前的升水，因此重點(diǎn)應(yīng)關(guān)注中美貿(mào)易戰(zhàn)的最新動(dòng)向。