首先，讓我們先看組數(shù)據(jù)： 

根據(jù)1987年完成并于1991年更新的Brinson，Hood &Beebower研究報(bào)告，美國前82大退休基金在1977-1987年期間投資獲利績效的因素中，約91%是歸功于資產(chǎn)配置決策，看下圖

資產(chǎn)配置在投資中的作用超乎想象，投資者需要擁有包括股票、債券等多元資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合。

債券資產(chǎn)在資產(chǎn)配置中的作用是什么？ 

A股牛短熊長，配置債券資產(chǎn)可以起到投資組合穩(wěn)定器的作用，是獲取長期收益、規(guī)避股市風(fēng)險(xiǎn)的主要方式。因此，為了適當(dāng)降低整體組合的波動(dòng)性，小編建議大家適當(dāng)增加一些收益穩(wěn)定、波動(dòng)低的債券資產(chǎn)。 

分別以上證綜指和中證綜合財(cái)富指數(shù)為例，根據(jù)過去十年間的歷史數(shù)據(jù)，債券資產(chǎn)的累積收益率、最大回撤及凈值波動(dòng)率等指標(biāo)表現(xiàn)均優(yōu)于股票資產(chǎn)，“風(fēng)險(xiǎn)收益比”更高。

數(shù)據(jù)來源：wind，2007.1.1至2017.12.31

對于個(gè)人投資者而言，配置債券資產(chǎn)更好的方式是配置債券基金。原因主要是：單個(gè)債券挑選難度大，起購門檻高，且很多優(yōu)質(zhì)債券不對個(gè)人投資者發(fā)售。 

今年行情這么差，債券基金表現(xiàn)怎么樣？ 

在金融去杠桿，政府引導(dǎo)資金脫虛向?qū)?、剛性兌付打破、信用風(fēng)險(xiǎn)凸顯的背景下，部分債券難以按期償付，風(fēng)險(xiǎn)不斷暴露，部分踩了雷的基金長期辛辛苦苦賺來的錢，一夜之間回到“解放前”，風(fēng)險(xiǎn)相對提升。 

即便如此，在今年股市持續(xù)震蕩的環(huán)境中，債券基金反而是非貨幣基金中最賺錢的品種：

數(shù)據(jù)來源：wind，2018.1.1至2018.9.6 

另外，債券基金的波動(dòng)也比混合型和股票型基金低：

數(shù)據(jù)來源：wind，2018.1.1至2018.9.6

另一方面，按發(fā)行主體，債券分為兩類：

1.利率債：發(fā)行人為國家或同等信用等級的機(jī)構(gòu)，包括國債、地方政府債、央行票據(jù)、政策銀行債等，收益適中，信用風(fēng)險(xiǎn)極低。

2.信用債：發(fā)行人為企業(yè)，包括企業(yè)債、公司債、短融、中票等；收益較高，存在信用風(fēng)險(xiǎn)。

因此，我們在購買債券基金時(shí)，綜合考慮基金公司實(shí)力、基金經(jīng)理過往業(yè)績和基金歷史業(yè)績穩(wěn)定性、主投債券類型等多重指標(biāo)，謹(jǐn)慎選擇優(yōu)質(zhì)債券基金，盡量避免投資較低評級信用債的產(chǎn)品，還是可以達(dá)到資產(chǎn)穩(wěn)健增值的目的。 

當(dāng)下，我們可以重點(diǎn)關(guān)注哪類債券基金？原因是什么？

按所投資債券的發(fā)行主體，債券基金分為主投利率債和主投信用債的基金，一般來說，利率債的收益波動(dòng)更小，信用債博取較高收益的潛力更大。

按所投資債券的存續(xù)時(shí)間，債券基金分為短債、中短債、中長期債等類型，一般來說，中短債的收益比中長期債券基金的收益波動(dòng)更小。