自進(jìn)入7月份開始，鋼坯價(jià)格一路震蕩上行，價(jià)格新高也不斷被打破，更是連續(xù)兩次沖至4110元/噸大關(guān)，較2017年年內(nèi)最高價(jià)格4010元/噸高出100元，在本應(yīng)該是淡季的7、8月份卻走了“紅火”市場(chǎng)行情，更與以往不同的是，7-8月份價(jià)格以漲為主，很少出現(xiàn)下調(diào)，直至8月21日價(jià)格才開始下行，后雖然又回至最高點(diǎn)，但由于持續(xù)快速上漲，市場(chǎng)早有恐高情緒，而在炒作逐漸褪去后，由此引發(fā)的分歧也逐步在釋放，由此鋼坯呈現(xiàn)高位回落的態(tài)勢(shì)。截止9月17日，唐山地區(qū)鋼坯出廠報(bào)4000元/噸含稅出廠，已較高點(diǎn)降110元/噸。那么為什么在本應(yīng)為淡季市場(chǎng)卻走出不一樣的行情呢，下面我們從鋼坯的供應(yīng)端來一一進(jìn)行分析。

圖-1 2018年7-9月唐山地區(qū)鋼坯價(jià)格走勢(shì)圖

一、環(huán)保限產(chǎn)政策輪番上陣

鋼坯價(jià)格的快速拉漲離不開環(huán)保政策的助推，各地政府都非常重視，尤其在環(huán)?；仡^看的情況下，限產(chǎn)為不斷推高鋼價(jià)提供主導(dǎo)作用。據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，7月份至今唐山地區(qū)明確的環(huán)保限產(chǎn)政策出臺(tái)21次，目前環(huán)保成為首要問題，環(huán)保限產(chǎn)的力度僅次于采暖季，且據(jù)本網(wǎng)了解，唐山地區(qū)2018年采暖季限產(chǎn)提前至10月1日開始執(zhí)行，較往年提前一個(gè)半月的時(shí)間，限產(chǎn)時(shí)間的提前對(duì)于供應(yīng)端的影響或顯而易見。

二、部分鋼廠高爐復(fù)產(chǎn)，但較往年仍偏低

圖-2 唐山地區(qū)高爐產(chǎn)能利用率走勢(shì)圖

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截止9月14日唐山地區(qū)164座高爐中有65座檢修（含停產(chǎn)及2016年淘汰產(chǎn)能），檢修高爐容積合計(jì)45300m3；影響產(chǎn)量約91.08萬噸，產(chǎn)能利用率69.81%，較上周漲0.46%，較上月同期漲8.33%，較去年同期降低15.98%，剔除2016年去產(chǎn)能淘汰高爐后產(chǎn)能利用率約在77.98%，較上周漲0.51%。

受環(huán)保限產(chǎn)政策不斷出臺(tái)影響，今年唐山高爐開工率整體處于偏低水平，雖然8月底9月初或有部分鋼廠完成非采暖季限產(chǎn)任務(wù)而復(fù)產(chǎn)，但依然改變不了這一趨勢(shì)，且近日唐山市及縣區(qū)分別召開會(huì)議，旨在深入貫徹落實(shí)全市生態(tài)環(huán)境治理，并安排部署深化環(huán)境治理攻堅(jiān)重點(diǎn)工作，而針對(duì)因地制宜，差別化錯(cuò)峰生產(chǎn)的政策，相關(guān)部門也將根據(jù)環(huán)境空氣質(zhì)量預(yù)測(cè)結(jié)果進(jìn)行調(diào)整，環(huán)保工作嚴(yán)格不放松。

鋼企也將嚴(yán)格按照政策執(zhí)行停限產(chǎn)，由此預(yù)計(jì)近日唐山地區(qū)高爐產(chǎn)能利用率仍會(huì)保持在偏低狀態(tài)。

三、鋼坯供應(yīng)持續(xù)低位

圖-3 唐山地區(qū)鋼坯供應(yīng)量走勢(shì)圖

Mysteel通過對(duì)唐山地區(qū)20多家近期有鋼坯外賣量的高爐企業(yè)進(jìn)行調(diào)查統(tǒng)計(jì)，本周唐山及秦皇島昌黎地區(qū)鋼企鋼坯日外賣量約4.38萬噸，較上周減少0.61萬噸。

今年唐山地區(qū)鋼坯外賣量持續(xù)處于低位水平，首先是由于本地環(huán)保限產(chǎn)使得高爐開工率偏低，雖然部分鋼廠以多加廢鋼來緩解這一問題，但是收效卻不明顯；其次因?yàn)椴糠咒搹S由于自身生產(chǎn)計(jì)劃調(diào)整，導(dǎo)致鋼坯外發(fā)資源不同程度的減少。且隨著采暖季限產(chǎn)的臨近，各鋼廠限產(chǎn)計(jì)劃也將陸續(xù)出臺(tái)，屆時(shí)鋼坯資源供應(yīng)偏緊現(xiàn)象也將再度來襲。

四、倉(cāng)儲(chǔ)庫存呈減少趨勢(shì)

圖-4 唐山地區(qū)主要倉(cāng)庫及港口鋼坯庫存走勢(shì)圖

隨著鋼坯價(jià)格的承壓下行，尤其近日受期貨偏弱影響，倉(cāng)儲(chǔ)現(xiàn)貨價(jià)格已低于坯料直發(fā)價(jià)格，下游軋鋼廠低價(jià)補(bǔ)庫增多，部分商家恐慌出貨，使得倉(cāng)儲(chǔ)庫存持續(xù)下降。據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截至9月14日唐山主要倉(cāng)庫及港口同口徑鋼坯庫存36.21萬噸，較上周減3.73萬噸。

五、綜述

綜上所述，目前唐山地區(qū)各鋼廠燒結(jié)改造持續(xù)進(jìn)行中，多數(shù)企業(yè)表示在10月底之前完成超低排放標(biāo)準(zhǔn)，另根據(jù)已經(jīng)傳出的草案來看，采暖季限產(chǎn)將提前至10月1日，各鋼廠在月底之前或?qū)⒊雠_(tái)限產(chǎn)計(jì)劃，因此鋼坯供應(yīng)資源將持續(xù)收緊。但考慮到下游軋鋼廠也同樣會(huì)受到不同程度的環(huán)保限產(chǎn)影響，鋼坯需求必出現(xiàn)大幅波動(dòng)，因此預(yù)計(jì)鋼坯整體供需將持續(xù)處于低位水平。