現(xiàn)在很多投資者都面臨這樣的一個(gè)問題：基金業(yè)績(jī)不具有持續(xù)性，投資者怎么辦？

一、大多基金經(jīng)理的業(yè)績(jī)不具備持續(xù)性

之前有券商研究過基金經(jīng)理業(yè)績(jī)的持續(xù)性，他們的研究結(jié)果表明，基金經(jīng)理的業(yè)績(jī)持續(xù)性在短期內(nèi)有一定的延續(xù)性，但從中長期來看基本上沒有延續(xù)性。

這就很尷尬了。這意味著從某種角度來說，投資者去優(yōu)選基金是一件比較不靠譜的投資行為。

在中國，投資者面臨這樣的困擾可能更多，因?yàn)槲覀儑鴥?nèi)的基金經(jīng)理跳槽的頻率還是比較高的，大多數(shù)基金經(jīng)理在2到3年內(nèi)就會(huì)要跳槽一次。你可能因?yàn)榭春靡晃换鸾?jīng)理而買入某只基金，然后不久這位經(jīng)理可能就離職了……

二、投資者可以這么做。

面對(duì)基金業(yè)績(jī)持續(xù)性較差這一種情況，投資者該怎么辦？

筆者覺得投資者有三個(gè)選擇：

1、選擇被動(dòng)指數(shù)基金。

投資者可以選擇寬基指數(shù)基金，這指數(shù)基金可以是跟蹤上證50、滬深300、中證500、中證1000、創(chuàng)業(yè)板等主流的指數(shù)，也可以是跟蹤基本面50、央視財(cái)經(jīng)50、中證紅利等smart-beta屬性的指數(shù)。

指數(shù)基金最大的好處就是基金經(jīng)理的變更，相對(duì)而言對(duì)基金的投資價(jià)值的影響沒那么大。而且隨著市場(chǎng)越來越有效，且各家基金公司看到了對(duì)指數(shù)性產(chǎn)品的布局，現(xiàn)在投資者挑選指數(shù)型基金的時(shí)候選擇的余地還是比較多的。

2、選擇增強(qiáng)指數(shù)型基金。

為什么推薦投資者可以考慮指數(shù)增強(qiáng)型基金呢？因?yàn)樵趪鴥?nèi)大多的主流指數(shù)編制的相對(duì)不是那么合理，而且市場(chǎng)有效性也有待提高，這種情況下指數(shù)增強(qiáng)空間就比較大。目前市場(chǎng)上大多數(shù)指數(shù)增強(qiáng)基金還是能夠跑贏業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的。

所以，投資者可以優(yōu)先選擇滬深300和中證500增強(qiáng)指數(shù)型基金。目前市場(chǎng)上做這兩個(gè)指數(shù)增強(qiáng)的產(chǎn)品是比較主流的。

3、選擇具有工具屬性的主動(dòng)管理型基金。

首先解釋一下什么叫具有工具屬性的主動(dòng)管理型基金。有一些公募基金，雖然是主動(dòng)管理型的基金，但是這些基金在基金合同中約定了基金的投資方向。

例如某基金在基金合同中約定其基金資產(chǎn)的80%以上要投資于消費(fèi)類行業(yè)，那么在筆者眼中這就是有工具屬性的主動(dòng)管理型基金。因?yàn)榧词够鸾?jīng)理發(fā)生了變更，但這只基金主要還是投資于消費(fèi)行業(yè)，因此基金的業(yè)績(jī)偏差不會(huì)特別的大。

市場(chǎng)上其實(shí)有很多這種具有工具屬性的主動(dòng)管理型基金，在以后的文章中，筆者會(huì)給各位列舉一些具有代表型的工具屬性主動(dòng)管理型基金。