短債基金成香餑餑 嘉實(shí)超短債三季度吸金36.88億元

在今年來市場(chǎng)頻繁波動(dòng)中，兼顧流動(dòng)性與收益性的短債基金成為香餑餑，僅三個(gè)月實(shí)現(xiàn)整體規(guī)模翻番。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季末，除去今年三季度新成立的短債基金，市場(chǎng)上已有的存量短債基金規(guī)模從二季度末的219.93億元大幅增長(zhǎng)至三季度末的478.1億元，單季增長(zhǎng)258.14億元，增幅達(dá)117%。其中國(guó)內(nèi)首只超短債基金——嘉實(shí)超短債（070009）截至三季末規(guī)模已達(dá)45.94億，單季規(guī)模增長(zhǎng)36.88億元，比二季度增幅達(dá)407%。

在業(yè)界看來，短債基金今年來吸金力爆棚，主要是由于獨(dú)到的“貨幣增強(qiáng)”策略滿足了人們對(duì)穩(wěn)健類資產(chǎn)的避險(xiǎn)需求。以嘉實(shí)超短債為例，其投資策略是在貨幣市場(chǎng)基金投資策略基礎(chǔ)上的增強(qiáng)型投資策略。一方面，將基金的大部分資產(chǎn)投資于貨幣市場(chǎng)工具，保持基金資產(chǎn)的高流動(dòng)性，同時(shí)提供穩(wěn)定的收益；另一方面，通過價(jià)值挖掘，將一小部分資產(chǎn)投資于收益率較高的固定收益類投資工具，為基金資產(chǎn)提供超額收益。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2018年10月31日，2018年之前成立的短債基金今年以來全部取得正收益，其中13只短債基金取得超4%的回報(bào)，嘉實(shí)超短債今年來收益率達(dá)4.68%，穩(wěn)居同類前1/2；該基金成立以來回報(bào)率54.51%，年化回報(bào)近4%。

此外，相較于短債基金，超短債基金具有更短的投資組合久期，流動(dòng)性更強(qiáng)。從投資者角度來看，嘉實(shí)超短債基金的流動(dòng)性幾乎等同于貨幣基金，最快可以實(shí)現(xiàn)T+1日資金贖回到賬；且申購(gòu)不收費(fèi)，持有超7日后贖回不收取贖回費(fèi)。在資管新規(guī)實(shí)施的大背景下，短債產(chǎn)品填補(bǔ)了銀行理財(cái)產(chǎn)品留下的空白，因而今年來逆市擴(kuò)容。

作為國(guó)內(nèi)首只超短債基金，嘉實(shí)超短債基齡已超12年，自2006年4月26日成立以來，嘉實(shí)超短債始終保持正收益，為投資者落袋為安增加了底氣。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2018年10月31日，嘉實(shí)超短債自成立以來累計(jì)分紅總次數(shù)達(dá)119次，高居債券基金之首；累計(jì)分紅總額超過6億元，在短期純債型基金中也摘得冠軍。

為更好地幫投資者把握投資機(jī)會(huì)，嘉實(shí)超短債采取雙基金經(jīng)理制，由固收投資經(jīng)驗(yàn)豐富的李金燦和李曈共同管理。展望后市，李金燦分析指出，后期隨著短端利率的抬升，爭(zhēng)取捕捉下一波短端利率下行的機(jī)會(huì)。由于期限利差的存在和杠桿套息空間的存在，今年剩余時(shí)間超短債絕對(duì)收益依然有望高于貨幣基金，同時(shí)保持低的凈值波動(dòng)率。而在較低的凈值波動(dòng)率下，嘉實(shí)超短債可以更好的發(fā)揮其功能性和穩(wěn)定性，有望實(shí)現(xiàn)規(guī)模和業(yè)績(jī)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。