七禾網(wǎng)11、您自稱(chēng)是“佛系少女”，“佛系”交易表現(xiàn)在哪些方面？您認(rèn)為交易中“佛系”的屬性會(huì)更有優(yōu)勢(shì)嗎？

王卿：我在做實(shí)盤(pán)之前，所做的功課會(huì)有很多，參數(shù)的選擇，模型的配比，資金的管理，后續(xù)資金的儲(chǔ)備等。我把對(duì)未來(lái)交易中會(huì)面臨的困難也會(huì)考慮進(jìn)去，將前期準(zhǔn)備工作做足。

既然已經(jīng)盡了人事，才會(huì)有把握去安心地聽(tīng)天命，這才是我能佛系起來(lái)的原因。

這個(gè)是一種每逢大事有靜氣的沉穩(wěn)，而支撐這一切的并不是佛系的屬性，而是對(duì)自己工作的信任和自己交易多年的底氣。有時(shí)候運(yùn)氣也是一種實(shí)力的體現(xiàn)。

七禾網(wǎng)12、我們當(dāng)時(shí)發(fā)布了對(duì)您的采訪后，也會(huì)有聲音表示一時(shí)的盈利還不能評(píng)價(jià)一個(gè)盤(pán)手。但是又三年過(guò)去，我們可以看到您在進(jìn)入期貨市場(chǎng)實(shí)盤(pán)交易的五年里，年年都是盈利的。您自己認(rèn)為自己能夠年年穩(wěn)定盈利的原因是什么？

王卿：我認(rèn)為不斷地觀察并調(diào)整以適應(yīng)這個(gè)市場(chǎng)尤為重要，比如從單品的不適應(yīng)，轉(zhuǎn)向多品種的開(kāi)發(fā)。其次，這幾年地實(shí)盤(pán)交易經(jīng)驗(yàn)的積累，也讓我擁有了支撐性較強(qiáng)的資金儲(chǔ)備和策略儲(chǔ)備。

七禾網(wǎng)13、這三年的交易中您覺(jué)得自己有什么新的變化和感悟？

王卿：我覺(jué)得暴利是很難得的，在這個(gè)市場(chǎng)獲得暴利后及時(shí)出金變現(xiàn)才為正確。把錢(qián)用在了實(shí)處，那才真正是自己的。不能把自己全部資產(chǎn)壓在期貨市場(chǎng)上，必須要留有備用資金儲(chǔ)備。

而且在實(shí)際交易中，出金變現(xiàn)后，每當(dāng)權(quán)益下降，資金回調(diào)時(shí)自己才會(huì)更有警覺(jué)。否則，有時(shí)模型其實(shí)已經(jīng)有些不對(duì)了，甚至已經(jīng)達(dá)到修改模型的警戒線，但是由于目前盈利比較大，自己會(huì)有所蒙蔽、反應(yīng)遲鈍，從而無(wú)法及時(shí)應(yīng)對(duì)。

七禾網(wǎng)14、目前主要使用的交易策略有哪些？您覺(jué)得當(dāng)下最適合您自己的交易策略是什么？

王卿：這兩個(gè)問(wèn)題可以合并為一個(gè)。因?yàn)槲易允甲越K用的都是均線系統(tǒng)。

之前的訪談中，我說(shuō)過(guò)我不看基本面的一些消息，因?yàn)槭袌?chǎng)的行為，所有的消息，最后都會(huì)演變成期貨的價(jià)格。而k線能夠全面透徹地觀察到市場(chǎng)的真正變化。我們從K線圖中，既可看到大的趨勢(shì)，也同時(shí)可以了解到每個(gè)周期中價(jià)格的波動(dòng)情形。那么均線追逐趨勢(shì)的特性就在這里展現(xiàn)了出來(lái)，一但趨勢(shì)形成，均線就會(huì)依托著價(jià)格向上或者是向下，不會(huì)輕易放棄。且具有一定的穩(wěn)定性，因?yàn)镸A的變動(dòng)不是一天的變動(dòng)，而是幾天的變動(dòng)，一天的大變動(dòng)被幾天一分?jǐn)?，變?dòng)就會(huì)變小而顯不出來(lái)。

所以目前我的交易體系始終都是圍繞著均線來(lái)的。也許有一些拓展和演變，但是主體指標(biāo)并沒(méi)有改變。

七禾網(wǎng)15、您從進(jìn)入市場(chǎng)以來(lái)就一直采取純客觀交易，您認(rèn)為量化交易的關(guān)鍵是什么？指標(biāo)、品種、參數(shù)還是其他？

王卿：目前交易系統(tǒng)倒是有很多，一直在不斷被優(yōu)化與完善，關(guān)鍵在于從中尋找出最合適自己的。個(gè)人覺(jué)得量化的重點(diǎn)是在選擇參數(shù)上，歷史越長(zhǎng)，準(zhǔn)確率更高，小周期和大周期各有優(yōu)劣。參數(shù)修改不能過(guò)于頻繁，在明顯一波單邊，模型虧損，模型參數(shù)選擇上就需要修改了；參數(shù)也不能一直不變，周期至多為一年，可以根據(jù)收益率排名，如果依舊名列前茅，可以繼續(xù)使用，否則就換用最新排名第一的。

其次，選擇品種也很重要。第一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)就是要趨勢(shì)性強(qiáng)——也就是說(shuō)容易出現(xiàn)單邊行情。很多品種盤(pán)整行情較長(zhǎng)，哪怕出現(xiàn)了單邊功過(guò)相抵也只是剛剛保本而已。第二個(gè)標(biāo)準(zhǔn)是，擁有較長(zhǎng)的歷史，因?yàn)榱炕灰资切枰硭悸反霘v史進(jìn)行驗(yàn)證的。如果歷史較短，那么得出的的數(shù)據(jù)并不具備參考性的，未來(lái)就會(huì)隨著行情的延續(xù)有較大變動(dòng)。最后一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)就是：較高的成交量——市場(chǎng)的容納性。其實(shí)做趨勢(shì)行情，相當(dāng)于搭單邊行情的順風(fēng)車(chē)，如果一個(gè)品種沒(méi)人玩，沒(méi)人開(kāi)車(chē)的話，我為什么要去做它呢？而且成交量不高就算出了行情，這個(gè)品種的資金容量不大也不適合長(zhǎng)期的發(fā)展。

七禾網(wǎng)16、您今年到目前為止仍有30%左右的盈利，這個(gè)表現(xiàn)與市場(chǎng)上大部分量化交易者相比已經(jīng)算非常不錯(cuò)了，您認(rèn)為今年自己做得好的地方在哪里？不足之處又在哪里？

王卿：今年繼續(xù)盈利，可能是我選擇的參數(shù)更符合今年的行情吧。17年第四季度到18年年初，也是我入市場(chǎng)以來(lái)第一次面對(duì)這么長(zhǎng)時(shí)間資金不創(chuàng)新高。我對(duì)自己所做的模型也曾有過(guò)些許質(zhì)疑，但最后還是堅(jiān)持下去了，這也是一種磨練和成長(zhǎng)。

七禾網(wǎng)17、在期貨市場(chǎng)能夠盈利的人就不多，能夠長(zhǎng)期盈利的更是少之又少，您認(rèn)為目前的盈利的邏輯和模式是能夠支撐您在未來(lái)五年、十年、二十年繼續(xù)盈利的嗎？

王卿：目前的所配比的模組是正向值的，加上嚴(yán)格的執(zhí)行力和紀(jì)律性，對(duì)于未來(lái)繼續(xù)盈利下去我還是蠻有信心的。而且我也是在不斷學(xué)習(xí)進(jìn)步，加深對(duì)這個(gè)市場(chǎng)的認(rèn)知、理解。中國(guó)期貨市場(chǎng)在不斷地成熟完善，身處之中必須隨之做出相應(yīng)改變，不然就會(huì)被這個(gè)市場(chǎng)所淘汰。

七禾網(wǎng)18、但在盈利的過(guò)程中也免不了會(huì)有回撤，您如何看待交易中的回撤？您能夠接受的回撤是多少？

王卿：能接受的回撤大小得看個(gè)人的承受能力，而這個(gè)能力是跟著自己的資金儲(chǔ)備來(lái)的。有的人，回撤到80%甚至爆倉(cāng)都無(wú)所謂，因?yàn)樵谄谪涃~戶之外，還有儲(chǔ)備資金等著在填這個(gè)坑，但有個(gè)前提是他有個(gè)正向值的模型。而有的人全部資金壓在了期貨上，回撤5%就已經(jīng)受不了了。

其實(shí)我是很幸運(yùn)的，進(jìn)入期貨市場(chǎng)實(shí)盤(pán)5年以來(lái)，年年都是盈利的（所有賬戶年終結(jié)算，盈利減去虧損），回撤處于一個(gè)正常的范圍之內(nèi)。我目前是以年為結(jié)算，只要一年下來(lái)是有錢(qián)賺，那么回撤無(wú)論大小在我眼中都是正常的范圍之內(nèi)。我個(gè)人認(rèn)為在這個(gè)市場(chǎng)是以賺錢(qián)獲取收益為目的，而不是一味的精控回撤。

七禾網(wǎng)19、在2016年的商品大行情結(jié)束后，近兩年來(lái)量化交易都陷入比較困難的階段。2017的第四季度，您也和大部分量化交易者一樣經(jīng)歷了一段灰暗時(shí)期。當(dāng)時(shí)是如何度過(guò)的？如何調(diào)節(jié)自己的心態(tài)和策略？

王卿：首先很慶幸在灰暗期來(lái)臨之前已經(jīng)累積了一定的資本，并且在資金高峰期的時(shí)候及時(shí)取出部分盈利資金購(gòu)買(mǎi)房產(chǎn)。因?yàn)楝F(xiàn)實(shí)生活中一些別的需求選擇了出金，保住了大部分的盈利，并且由于出金，倉(cāng)位有所減小。這時(shí)期中我是幸運(yùn)的，心態(tài)相對(duì)平和，唯一難熬的是時(shí)間。畢竟接近半年不創(chuàng)新高，心態(tài)還是很浮躁的?？墒窃趯?duì)比了與我交易風(fēng)格類(lèi)似的參賽選手的資金走勢(shì)和所配模型的走勢(shì)之后還是選擇繼續(xù)堅(jiān)持。

但是最終所依仗的還是自己的策略模組是正向值的，目前為止，我所配比的模型80%以上都創(chuàng)了17年的高點(diǎn)。這也讓我對(duì)未來(lái)更有信心。

七禾網(wǎng)20、您屬于自學(xué)成才型盤(pán)手，初學(xué)交易的時(shí)候全靠自己看書(shū)摸索，請(qǐng)問(wèn)您有什么書(shū)籍能夠推薦給剛剛進(jìn)入市場(chǎng)的投資者？什么書(shū)對(duì)您的交易有比較深刻的影響？

王卿：我覺(jué)得七禾網(wǎng)高端對(duì)話訪談中的一些高手言論還是非常有學(xué)習(xí)價(jià)值的，他們是通過(guò)實(shí)戰(zhàn)獲得盈利得出的一些心得體會(huì)。

再就是藍(lán)海密劍大賽中，能從大咖們資金走勢(shì)對(duì)比自己的資金走勢(shì)，結(jié)合當(dāng)前的行情讓自己獲得一個(gè)相對(duì)平和的心態(tài)，順利時(shí)，對(duì)自己的模型更有信心，不順時(shí)，回調(diào)的不是自己一個(gè)，也能讓自己堅(jiān)定地堅(jiān)持下去。

七禾網(wǎng)21、初學(xué)者要樹(shù)立什么樣的最基本的交易理念，保持怎樣的心態(tài)？

王卿：初學(xué)者一定要搞清楚，你來(lái)這個(gè)市場(chǎng)是做什么的。期貨有兩個(gè)功能投機(jī)與套期保值，你適合做什么？

套期保值，一般是現(xiàn)貨商或者企業(yè)做的，大部分投資者都是做的投機(jī)盤(pán)。由于進(jìn)入門(mén)檻不高，又有獲得暴利機(jī)會(huì)的存在。短時(shí)間獲得幾十倍上百倍收益的人都有。但殘酷的是大部分人都是虧損離場(chǎng)，所以初學(xué)者進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)一定要有正確的交易理念——順勢(shì)，一定要順勢(shì)；一定要探索出一套正向值收益的模型，并且堅(jiān)定地相信他執(zhí)行他。只要你擁有了這兩個(gè)要點(diǎn)，利潤(rùn)就會(huì)從別人的口袋慢慢地向你的口袋聚集壯大。

七禾網(wǎng)22、在期貨市場(chǎng)超過(guò)95%的人是失敗的，您認(rèn)為導(dǎo)致大多數(shù)人失敗的原因是什么？

王卿：往本質(zhì)上講，私以為只有大部分人虧錢(qián)，極少一部分人賺錢(qián)，是期貨市場(chǎng)能正常運(yùn)轉(zhuǎn)的根基，反之這個(gè)市場(chǎng)根本就不可能存在。但由于暴利經(jīng)常上演，強(qiáng)烈刺激著一些投資者的神經(jīng)，讓他們心態(tài)發(fā)生變化，忘掉初心，忘掉規(guī)則。

有些投資者連一套完善的賺錢(qián)方式都沒(méi)有，完全靠運(yùn)氣和小聰明，重倉(cāng)拼殺想獲取暴利來(lái)改變階級(jí)，結(jié)果還真的成功了——成功地下了一個(gè)臺(tái)階。而有些投資者擁有合理的交易方式卻沒(méi)有好運(yùn)氣，經(jīng)受不起盤(pán)整的折騰，所以沒(méi)有堅(jiān)持下去。   

而這個(gè)市場(chǎng)極少數(shù)贏家，絕對(duì)是個(gè)守規(guī)則的人，并不為暴利所動(dòng)，只賺取他應(yīng)得的那一部分錢(qián)，并反復(fù)無(wú)趣地堅(jiān)持著。

七禾網(wǎng)23、您認(rèn)為即便是取得了一定的成績(jī)，在市場(chǎng)中仍然需要不斷地學(xué)習(xí)和進(jìn)步，不然還是會(huì)被市場(chǎng)所淘汰。您學(xué)習(xí)的方式有哪些？如何讓自己的系統(tǒng)和心理都不斷進(jìn)步？

王卿：量化學(xué)習(xí)的方法還是很多的，而且也是一些思路印證最快的方式。思路是否正確，套入過(guò)往的歷史就知道了。核心還是在于不斷地去配比模型和實(shí)盤(pán)吧。讓自己的系統(tǒng)進(jìn)步:

1.開(kāi)拓自己的思路，看一些高手們的訪談，雖是只言片語(yǔ)，但也可以從中獲取靈感，配合自己的思路和邏輯編排新的策略；

2.套入歷史，反復(fù)印證，這也是對(duì)量化的優(yōu)勢(shì)吧，一些邏輯是否正確，都可以最快的時(shí)間知道；

3.配比模型跑實(shí)盤(pán)，很多問(wèn)題光是模擬是找不到答案的，因?yàn)榧词怪罋v史，實(shí)盤(pán)卻是未知的，只有親身體會(huì)，一些細(xì)節(jié)問(wèn)題才會(huì)暴露出來(lái)。

心理進(jìn)步：

1.要留有一定的后續(xù)資金，如果行情低迷資金損失過(guò)大，來(lái)了行情沒(méi)有了本錢(qián)，這才是最煎熬的。

2.一定要做實(shí)盤(pán)，只有做實(shí)盤(pán)才能讓自己進(jìn)步，對(duì)自己的策略也會(huì)有新的認(rèn)知。

七禾網(wǎng)24、在期貨市場(chǎng)征戰(zhàn)五年的您如今也才20出頭，對(duì)于未來(lái)漫長(zhǎng)的人生之路和交易之路有何規(guī)劃？

王卿：未來(lái)的交易還是繼續(xù)的，全電腦全自動(dòng)交易進(jìn)化為云交易。希望能在五年之內(nèi)進(jìn)入基金組。

七禾網(wǎng)注：成績(jī)代表過(guò)去，未來(lái)充滿挑戰(zhàn)！

七禾網(wǎng)yfjjl6v.cn

韓奕舒訪談?wù)?/p>

2018-11-20

七禾網(wǎng)研究中心合作、咨詢電話：0571-88212938

更多精彩文章，請(qǐng)關(guān)注七禾網(wǎng)公眾號(hào)！