近期，私募機構(gòu)的融資之路還算順利。其最明顯的表現(xiàn)是大多數(shù)新基金的規(guī)模都比已成立的基金金額要多。

據(jù)統(tǒng)計，歐洲和北美市場于2017年收市的基金中，約有69%的基金規(guī)模超過了它們的前輩，而根據(jù)我們最近的年度私募基金數(shù)據(jù)顯示，2016年的比例甚至更高，接近76%。此外，近年來，私募基金的中值漲幅明顯更大，2017年和2018年這一數(shù)值要比之前的年份高出1.4倍。

由此可見，北美和歐洲的私募基金正在逐步壯大。

隨著LP們迅速將資本配置到不斷增長的資產(chǎn)類別中來，籌集資金所需的時間也在不斷縮短。2018年基金募集完成的時間均值為12.4個月，低于2012年至2016年期間的典型值16個月，募資時間的縮短則反映了私募公司的融資難度正在降低。

雖然如此，但還是有一些證據(jù)表明融資熱潮正在放緩。通過四個季度的滾動平均數(shù)據(jù)來看，歐洲和北美的基金數(shù)量和募資額的滾動平均值都在下降，這一趨勢始于2017年年中旬。

至此，我們還不能判斷融資熱潮是否已經(jīng)見頂，畢竟這是周期性的問題，但這確實為近期的基金融資起到了警示作用。此外，公開市場上表現(xiàn)優(yōu)異的同類基金越來越少，并且此前成立的基金給LP分紅時的數(shù)額也在逐步縮水。根據(jù)目前股市行情的走勢來看，LP可能會在不久的將來重新考慮他們的資產(chǎn)配置，也就是說，私募們?nèi)谫Y資難或?qū)㈤_始新一輪周期性循環(huán)。