昨天滬深兩市出現(xiàn)震蕩反彈的走勢，逐步從底部回升，成功站上2600點整數(shù)關(guān)口，春季攻勢漸入佳境。從大盤探到2440點的底部之后，市場的長期資金就出現(xiàn)不斷入場的走勢，春季行情開始拉開序幕。考慮到影響市場的一些利空因素正在邊際改善，而經(jīng)濟面在出臺眾多政策利好的刺激之下，有望在2019年完成觸底企穩(wěn)。

2018年的各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)逐步揭曉，投資者對于不確定性的擔(dān)憂在逐步消除。而美股在近期收出了11連陽，上周五更是大幅上漲，提高全球資本市場的風(fēng)險偏好。5G概念股再次走強，各大指數(shù)紛紛走高，充電樁、白酒等板塊大漲，帶動整個指數(shù)的回升，滬指重回2600點整數(shù)關(guān)口，市場做多熱情開始增加。

今年1月2日第一個交易日我提出2019年十大預(yù)言，我認(rèn)為在經(jīng)濟有下行壓力的背景之下，央行將采取寬松的貨幣政策來刺激經(jīng)濟，保持流動性合理充裕。今年1月份央行已經(jīng)通過全面降準(zhǔn)一個百分點以及逆回購向市場釋放1.5萬億的流動性，對于市場的走強起到很大的推動作用。另一方面，對于財政政策我預(yù)計今年會采取大幅減稅降費以及加大基建投資兩個法寶來刺激經(jīng)濟回升。去年減稅降費的金額高達(dá)1.3萬億，今年可能會進一步增加，甚至有可能達(dá)到1.8萬億到2萬億左右，無疑會大大增強我國企業(yè)的盈利能力，幫助企業(yè)渡過難關(guān)。而財政部相關(guān)負(fù)責(zé)人在之前表示，將督促1.3萬億地方專項債券的發(fā)行，為地方政府提供更多增量資金，有利于提高投資增速，從而提振經(jīng)濟增長速度，防止經(jīng)濟增速出現(xiàn)較快的下滑。

統(tǒng)計局公布了2018年經(jīng)濟數(shù)據(jù)。2018年我國GDP同比增長6.6%，首次突破90萬億元，顯示出經(jīng)濟保持穩(wěn)定增長的態(tài)勢，與世界第一大經(jīng)濟體美國的GDP差距進一步縮小。分季度來看，四個季度的增速分別是6.8%，6.7%，6.5%和6.4%，呈現(xiàn)出震蕩下行的態(tài)勢，但是整體上保持平穩(wěn)。分產(chǎn)業(yè)來看，第一產(chǎn)業(yè)同比增長3.5%，第二產(chǎn)業(yè)同比增長5.8%，第三產(chǎn)業(yè)同比增長7.6%，很明顯經(jīng)濟結(jié)構(gòu)在繼續(xù)調(diào)整，第三產(chǎn)業(yè)服務(wù)業(yè)對GDP的貢獻超過了第一產(chǎn)業(yè)和第二產(chǎn)業(yè)，并且呈現(xiàn)出更高的增速。2018年工業(yè)生產(chǎn)緩中趨穩(wěn)，增速達(dá)到6.2%，企業(yè)的利潤向頭部靠攏，央企的收入和利潤創(chuàng)出新高，顯示出較強的競爭力。服務(wù)業(yè)快速發(fā)展，持續(xù)處于景氣區(qū)間，全年社會消費品零售總額達(dá)到38萬億元以上，比上年增長9%，保持較快增長，成為全球最大的消費市場。

2018年我國固定資產(chǎn)投資增長5.9%，增速比前三個季度加快0.5個百分點。分產(chǎn)業(yè)來看，第一產(chǎn)業(yè)投資增長12.9%，比上年加快1.1個百分點，第二產(chǎn)業(yè)投資增長6.2%，加快三個百分點，第三產(chǎn)業(yè)投資增長5.5%，固定資產(chǎn)投資增速保持平穩(wěn)增長。進出口方面，我國2018年進出口總額創(chuàng)歷史新高，貿(mào)易結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，全年進出口總額超過30.5萬億元，比上年增長9.7%，貿(mào)易總量首次超過30萬億元，創(chuàng)出歷史新高。從結(jié)構(gòu)來看更加優(yōu)化，進出口穩(wěn)中向好的目標(biāo)得到了實現(xiàn)。我國對主要貿(mào)易伙伴的進出口全面增長，對歐盟、美國、東盟進出口分別增長7.9%，5.7%和11.2%，對一帶一路沿線國家進出口增勢良好。我國2018年在貿(mào)易上依然取得較好的成績，體現(xiàn)出我國在貿(mào)易上的優(yōu)勢。

2018年我國居民消費價格比上年上漲2.1%，處于溫和上漲區(qū)間，低于3%左右的預(yù)期目標(biāo)，既沒有陷入通脹，也沒有陷入通縮，呈現(xiàn)出溫和上漲的狀態(tài)。PPI比上年上漲3.5%，漲幅比上年回落2.8個百分點。就業(yè)方面，去年我國就業(yè)形勢整體保持穩(wěn)定，居民收入消費穩(wěn)定增長，其中農(nóng)村居民收支增速快于城鎮(zhèn)。去年全國居民人均可支配收入28228元，比上年名義增長8.7%，扣除價格因素實際增長6.5%，快于人均GDP增速，與我國經(jīng)濟增長基本同步。結(jié)構(gòu)方面，三去一降一補重點任務(wù)扎實推進，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革進一步深化，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級態(tài)勢持續(xù)。

整體來看，2018年我國經(jīng)濟增速保持平穩(wěn)增長，完成了年初預(yù)定的目標(biāo)，但經(jīng)濟有一定的下行壓力。為了防止2019年經(jīng)濟增速繼續(xù)下滑，財政部、央行、國稅總局等多個部門聯(lián)合出臺一系列的穩(wěn)增長政策，將逐步落地實施，有效防止我國經(jīng)濟增速出現(xiàn)較大幅度下滑，穩(wěn)定經(jīng)濟增速。穩(wěn)增長最核心的就是穩(wěn)預(yù)期，通過大幅減稅降費讓利于民，從實質(zhì)上支持更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)的發(fā)展，相比于通過降低企業(yè)的融資成本來支持企業(yè)發(fā)展，減稅降費將起到更好的效果，因為只有好的企業(yè)有盈利的企業(yè)才會交稅，通過減費降稅，可以鼓勵扶持優(yōu)質(zhì)企業(yè)，而降低全社會的融資成本，可以提高整個經(jīng)濟體中所有企業(yè)的發(fā)展，但是也會鼓勵一部分企業(yè)加大杠桿，不利于去杠桿的實施。

所以今年財政政策方面大幅減稅降費是首選措施，其次貨幣政策方面，從寬貨幣到寬信用，打通資金到達(dá)企業(yè)的最后一公里，從根本上降低中小企業(yè)融資難和融資貴的問題，支持中小企業(yè)的發(fā)展，從而有利于提高我國經(jīng)濟增速。在整體經(jīng)濟增速企穩(wěn)的情況之下，投資者的信心必然會得到有效提升，從而有利于A股市場出現(xiàn)恢復(fù)性上漲。