當?shù)貢r間25日，巴西東南部米納斯吉拉斯州布魯馬迪紐市發(fā)生潰壩事故，該事故發(fā)生于巴西淡水河谷公司的一處尾礦區(qū)。堤壩內(nèi)的采礦廢料約有1230萬立方米。根據(jù)央視新聞的最新報道事故發(fā)生時，共有400多名淡水河谷公司員工在該地區(qū)上班，其中279人已經(jīng)獲救，仍有約150人下落不明。

淡水河谷(VALE)在美國上市的股票周五午盤出現(xiàn)暴跌，跌幅一度超過13%，收盤時跌幅達-8.08%。新加坡礦石掉期主力合約上漲近4%，目前報價78美元/噸。根據(jù)彭博社的報道淡水河谷的美國存托憑證（ADR’s）下跌約14%，該公司的三年期國債跌至2017年以來最低點。標普將淡水河谷及其子公司信用評級列入負面觀察名單。標普在注解中指出，考慮到VALE在此次事件中可能被處以罰款，甚至面臨吊銷許可證的風險。標普將根據(jù)事件后續(xù)影響程度對VALE的信用評級做出相應的降級。

將此次事件與2015年11月5日在距本次礦難車程不到3小時的馬里亞納市尾礦崩塌事故做比較時，有評估認為雖然兩次潰壩事故所泄漏的有毒物質(zhì)性質(zhì)類似。但是相比于2015年泄露的5500萬立方米廢料，此次僅泄露廢料約1230萬立方米，同時考慮到當時是雨季更加難以預計期危害性。因此此次礦難事件可能帶來的損失要小的多。彭博的一位高級分析師說，不考慮VALE股票市值可能蒸發(fā)60億美元和5倍的礦山毛利潤，市場認為VALE至少會損失60億美元，這一預估遠遠高于2015年潰堤事件VALE和BHP兩家公司的現(xiàn)金支出總額33億美元。

據(jù)報導該礦區(qū)2017年產(chǎn)量為780萬噸，與淡水河谷2017年3.66億噸的產(chǎn)量相比，占比約2.1%。不過，整個東南部系統(tǒng)2018年前三季度合計產(chǎn)量7786萬噸，占比27.45%。由于短期內(nèi)無法預估三年內(nèi)在同一地區(qū)出現(xiàn)兩起礦難是否會引發(fā)地區(qū)性的安全檢查，因此礦難對遠期礦石走勢影響尚不明朗。因此我們只能從地方經(jīng)濟發(fā)展的角度，來考慮后續(xù)事故的處理，根據(jù)商務部和友好省州江蘇省商務廳公布的巴西米納斯吉拉斯州經(jīng)濟概況，該州經(jīng)濟總量位列巴西第三，占巴西GDP總量約10%。鐵礦石開產(chǎn)則是該州支柱產(chǎn)業(yè)之一。雖然2015年潰堤導致Samarco礦山停產(chǎn)，至今仍未復產(chǎn)，但是出于經(jīng)濟考慮即使礦難引發(fā)地區(qū)安全性檢查，長時間停工停產(chǎn)的可能性依舊不大。

因此鐵礦的月間套利或存在結(jié)構(gòu)性機會，買近拋遠或成為較好規(guī)避巨幅波動，并且相對穩(wěn)健的投資機會。同時繼續(xù)做空成材利潤在近一段時間也依然可行。