期貨中國(guó)9：成功的套利交易能夠嚴(yán)格地控制風(fēng)險(xiǎn)，并且以一年為周期計(jì)算也能獲得較好的收益，比如30%-50%，您覺(jué)得為什么絕大部分投資者不愿意做套利？甚至不愿意談套利？

是俊峰：很簡(jiǎn)單，你看來(lái)做期貨的大多是來(lái)以小博大的，都是想掙快錢(qián)，人人都想掙快錢(qián)，加上報(bào)紙輿論上也在宣傳這個(gè)比賽那個(gè)比賽，報(bào)紙上都是在宣傳這個(gè)今天賺多少那個(gè)明天賺多少，虧的報(bào)紙上就不宣傳了，大家看到的都是賺快錢(qián)的，大家都去賺快錢(qián)就不愿意來(lái)做套利。然后至于有些人他想做，但是他的錢(qián)不多只有三五萬(wàn)他也沒(méi)辦法做套利，很多時(shí)候套利的交易模式錢(qián)多的人看不上錢(qián)少的人做不來(lái)。

期貨中國(guó)：您看一般的人都想以小博大，做套利的有沒(méi)有以大博小的意思？

是俊峰：可以這么說(shuō)。

期貨中國(guó)：就是每一次都是以大博小，但是累積起來(lái)可能也還不錯(cuò)。

是俊峰：這個(gè)先打個(gè)比方，你今天想去做個(gè)生意，你肯定先要找個(gè)場(chǎng)地是吧？你有兩個(gè)選擇，一個(gè)是去杭州大廈開(kāi)個(gè)店，這是全國(guó)銷售額最好的一個(gè)商場(chǎng)；第二個(gè)你去義烏小商品市場(chǎng)擺個(gè)攤。你在杭州大廈你肯定是要賣高檔貨，賣一件衣服你就可能賺個(gè)幾千塊上萬(wàn)塊，你在義烏賣一件可能只能賺個(gè)幾毛錢(qián)甚至幾分錢(qián)。但是杭州大廈你不可能一天賣好多件衣服，其實(shí)總體上來(lái)說(shuō)效果是一樣的。但是往往很多人選擇性記憶，只看到賊吃肉，沒(méi)看到賊挨打，看到的都是賺錢(qián)的沒(méi)看到虧錢(qián)的。做那種以小博大的，長(zhǎng)期來(lái)看有賺有虧還是比較平衡的，除非你賺了之后就退出這個(gè)市場(chǎng)以后永遠(yuǎn)不再做。

期貨中國(guó)10：您的期貨交易生涯就像您的套利那樣平穩(wěn)成長(zhǎng)呢還是有過(guò)大的起伏？您在交易中有沒(méi)有遇到過(guò)大的挫折？如果有，當(dāng)時(shí)是怎么渡過(guò)的？

是俊峰：基本比較平穩(wěn)吧。

期貨中國(guó)：有沒(méi)有遇到過(guò)相對(duì)比較大的失敗或是挫折？

是俊峰：這個(gè)也可能有，在虧了一點(diǎn)錢(qián)的時(shí)候。但是我都會(huì)在虧到一定時(shí)候堅(jiān)決退出、減少倉(cāng)位，反正就是這部分不影響其他部分就可以了，一定要把虧損控制住。做任何事情任何時(shí)候一定要可控，一旦不可控那就不對(duì)了。所以目前來(lái)說(shuō)，沒(méi)有很大的挫折，按套路出牌也就不會(huì)有太大的問(wèn)題。

期貨中國(guó)11：您把期貨看做是“做生意”，請(qǐng)您說(shuō)說(shuō)“做期貨”和“做生意”兩者之間的相同之處？

是俊峰：相同的地方就是低買(mǎi)高賣。這個(gè)是賺錢(qián)的最基本的原理，我看很多人研究期貨時(shí)容易把它神秘化，其實(shí)很簡(jiǎn)單，你只要低的時(shí)候去買(mǎi)，高的時(shí)候去賣或者反過(guò)來(lái)高的時(shí)候去賣低的時(shí)候去買(mǎi)那自然就賺錢(qián)了，它不是很神秘的東西。但是要說(shuō)什么時(shí)候低什么時(shí)候高，它是個(gè)相對(duì)的東西。做套利比方說(shuō)二月份的PTA便宜，三月份的比它貴一百多塊錢(qián)，那我就買(mǎi)這個(gè)便宜的賣那個(gè)貴的，那不就自然的做到低買(mǎi)高賣了。或者比如說(shuō)我覺(jué)得這個(gè)東西相對(duì)的偏低了，另外一個(gè)東西相對(duì)偏高，那我就買(mǎi)這個(gè)相對(duì)偏低的，賣那個(gè)相對(duì)偏高的也可以。

期貨中國(guó)12：您如何看到期貨中的滿倉(cāng)操作？

是俊峰：這個(gè)關(guān)鍵是怎么去定義滿倉(cāng)這兩個(gè)字。第一種最直觀的就是去看你賬戶里有多少錢(qián)就做多少單。第二種就是相對(duì)于你個(gè)人的總資產(chǎn)多少，個(gè)人身家的多少做多少單。我覺(jué)得應(yīng)該用第二種來(lái)討論，應(yīng)該比較合適一點(diǎn)。比如說(shuō)我很有錢(qián)，但期貨賬戶上只放了五萬(wàn)十萬(wàn)塊，或者是我今天只想做五萬(wàn)十萬(wàn)的單，那我就沒(méi)必要放五十萬(wàn)來(lái)開(kāi)20%的倉(cāng)，剩下來(lái)的錢(qián)我就可以去買(mǎi)貨幣型基金還能賺點(diǎn)利息。所以說(shuō)關(guān)鍵還是要看對(duì)于你個(gè)人的身家來(lái)說(shuō)，滿倉(cāng)操作應(yīng)該是在你錢(qián)少的時(shí)候而且是年輕的時(shí)候，而且一定要這么干，你不這么干你賺不到大錢(qián)。因?yàn)?strong>年輕就是本錢(qián)，年輕的時(shí)候賠一點(diǎn)錢(qián)，但是你的時(shí)間價(jià)值是很大的，你時(shí)間很多還是能夠賺回來(lái)的。如果你等到四五十歲再把你所有的錢(qián)拿去博，博錯(cuò)了那不就扯蛋了。

期貨中國(guó)13：您在炒客論壇上是一個(gè)“活躍分子”，也是經(jīng)常被其他網(wǎng)友談?wù)摰膶?duì)象之一，如果讓您用一小段話來(lái)描述炒客論壇，您會(huì)怎么描述？

是俊峰：有容乃大，就4個(gè)字。（炒客論壇）干什么的都有，你想看新聞上面都有，你想看點(diǎn)八卦信息上面也有，想看什么上面都有。

期貨中國(guó)14：現(xiàn)在各類實(shí)盤(pán)大賽多如牛毛，您除了參加藍(lán)海密劍以外，還有沒(méi)有參加其他的大賽？您覺(jué)得哪些大賽值得我們關(guān)注？

是俊峰：沒(méi)有參加其它的比賽。所謂的模擬交易大賽我看都不看，比賽肯定是看實(shí)盤(pán)的，實(shí)盤(pán)的話東航的（藍(lán)海密劍）還是可以看的，因?yàn)樗容^長(zhǎng)期、比較連續(xù)，而且它的分組也比較好，大錢(qián)組、小錢(qián)組，各種各樣的交易方法都有，還是可以觀察的。

期貨中國(guó)15：另外，您在大賽中的交易風(fēng)格和您日常的交易行為一致嗎？還是說(shuō)您在大賽中會(huì)用更加激進(jìn)的方法？

是俊峰：方向完全一致，但是開(kāi)倉(cāng)比例加大。這個(gè)就和前面談到的滿倉(cāng)操作一樣，我只用了部分資金來(lái)投入到比賽中，所以說(shuō)我加大倉(cāng)位，其實(shí)還是按照我總資金的倉(cāng)位來(lái)做，但是相對(duì)于部分資金來(lái)說(shuō)，這個(gè)倉(cāng)位百分比就加大了。

期貨中國(guó)16：股指期貨馬上就要正式上市，股指期貨上市后，您會(huì)不會(huì)參與？您覺(jué)得我國(guó)的股指期貨會(huì)不會(huì)有較多的套利機(jī)會(huì)出現(xiàn)？

是俊峰：會(huì)不會(huì)參與還要看情況，現(xiàn)在開(kāi)戶還比較麻煩，要查很多東西，一定要根紅苗正才能開(kāi)。可以等一段時(shí)間，不著急。至于會(huì)不會(huì)有比較多的套利機(jī)會(huì)，這個(gè)誰(shuí)也不知道，只有等到它出來(lái)了實(shí)踐之后才知道。許多人拿仿真交易來(lái)套入，這都是沒(méi)有意義的，有這個(gè)時(shí)間不如去研究研究香港的股指。

期貨中國(guó)17：國(guó)內(nèi)的期貨程序化交易現(xiàn)在比較熱門(mén)，您的套利思路能不能也用程序化交易實(shí)現(xiàn)？

是俊峰：我覺(jué)得做期貨還是行為藝術(shù)，完全用電腦來(lái)代替人腦就沒(méi)什么意義了，而且我覺(jué)得很多事情不是靠電腦能解決的了的，電腦只能根據(jù)過(guò)去的東西來(lái)推算未來(lái)的東西，但是很多時(shí)候行情都是在變化的，影響行情的因素也是在不斷變化，關(guān)鍵還是要靠人腦來(lái)判斷。至于你說(shuō)下個(gè)單什么的，在這個(gè)部分上，用電腦來(lái)代替是沒(méi)有問(wèn)題的，畢竟它效率高，如果你賬戶多了，用手敲來(lái)不及，那么用這種電腦程序用一下也是可以的，但是這種就不叫程序化交易了，這種叫輔助下單交易。