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橡膠7年跌70% 供應(yīng)過(guò)剩熊市還將持續(xù)10年?

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2019-03-26 08:22:32 來(lái)源:金牛說(shuō)財(cái)

橡膠價(jià)格曾在2009年至2011年間歷經(jīng)一波暴漲,期間漲幅高達(dá)240%,進(jìn)而推動(dòng)生產(chǎn)國(guó)大量擴(kuò)張種植面積,結(jié)果造成嚴(yán)重供給過(guò)剩。雖然今年國(guó)際橡膠期貨價(jià)格漲了16%,但較2011年的高點(diǎn)跌幅仍達(dá)70%,顯示橡膠的供給面問(wèn)題短期內(nèi)難以消弭。


A股券商宏源期貨研究所指出,由于天然橡膠的生長(zhǎng)周期與割膠周期皆較長(zhǎng),無(wú)法適時(shí)對(duì)產(chǎn)量進(jìn)行調(diào)整,才會(huì)產(chǎn)生牛市時(shí)瘋狂種植、熊市時(shí)難以快速退出種植的窘境。


天然橡膠作為特殊的大宗商品,通常在種植5-7年后才會(huì)開(kāi)始割膠,隨著樹(shù)的成熟,產(chǎn)量增加,約在10-15年后進(jìn)入高產(chǎn)期。


關(guān)注橡膠行業(yè)多年的英國(guó)輪胎行業(yè)研究(Tire Industry Research)執(zhí)行官David Shaw表示,2027年至2028年前,全球橡膠產(chǎn)量將持續(xù)超出輪胎需求,生產(chǎn)國(guó)面對(duì)低價(jià)格的情況可能還會(huì)持續(xù)10年,直到種植面積開(kāi)始縮減才會(huì)產(chǎn)生價(jià)格大幅上行的可能。


橡膠供應(yīng)過(guò)剩局面短期難以改變


對(duì)此,Shaw認(rèn)為,橡膠生產(chǎn)國(guó)在管控種植面積上應(yīng)更加謹(jǐn)慎,以實(shí)現(xiàn)供需平衡,若橡膠產(chǎn)生商能夠以10年為周期來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)需求,價(jià)格相對(duì)也能較穩(wěn)定。


國(guó)際橡膠研究組織秘書(shū)長(zhǎng)Salvatore Pinizzotto提到,對(duì)膠農(nóng)來(lái)說(shuō),缺乏其他收入來(lái)源迫使他們?cè)诘蛢r(jià)的情況下,仍須持續(xù)生產(chǎn)橡膠以維持生計(jì),這進(jìn)一步加劇供應(yīng)過(guò)剩。


目前泰國(guó)為全球第一大橡膠生產(chǎn)國(guó),占全球產(chǎn)量的36%;中國(guó)占全球天然橡膠消費(fèi)近40%,為需求最大國(guó)家,其中將近7成為輪胎用途,然而受產(chǎn)能過(guò)剩影響,中國(guó)輪胎增速已自2010年的20%,大幅回落至2017年的5.4%。


責(zé)任編輯:劉文強(qiáng)

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