一，為什么虧損？

　　期貨市場(chǎng)是一個(gè)極具誘惑力的市場(chǎng)，它是在一個(gè)大家共同認(rèn)可的游戲規(guī)則下，憑自己的決策，判斷而進(jìn)行交易的一種市場(chǎng)。它的保證金制度給人以小博大的諸多機(jī)會(huì)。它能使人獲取暴利。的確，期貨能使人致富。人們?cè)诩尤脒@個(gè)市場(chǎng)前只看到了這一點(diǎn)，原來(lái)期貨交易這么簡(jiǎn)單，漲了就買(mǎi)，跌了就賣(mài)就可以賺大錢(qián)，取最高價(jià)和最低價(jià)算一下如果自己滿倉(cāng)去做會(huì)賺多少錢(qián)，然后自己讓自己算出來(lái)的數(shù)字感染的興奮不已，激動(dòng)異常，這么簡(jiǎn)單，然后信心十足的投入市場(chǎng)搏殺。

　　這個(gè)時(shí)候的人不知道金融投資市場(chǎng)并不是他眼中屏幕上的圖表那么簡(jiǎn)單，不知道進(jìn)入金融市場(chǎng)需要掌握什么樣的知識(shí)，眼中只有買(mǎi)和賣(mài)，開(kāi)始也許會(huì)嘗點(diǎn)甜頭，初戰(zhàn)告捷自然信心大增，滿倉(cāng)進(jìn)滿倉(cāng)出，漸漸的他發(fā)現(xiàn)這個(gè)時(shí)候市場(chǎng)怎么老跟自己過(guò)不去，賣(mài)了就漲，買(mǎi)了就跌，而且反向入場(chǎng)點(diǎn)位時(shí)機(jī)均佳，好像市場(chǎng)反向的動(dòng)力就差他自己那幾手交易。這就是期貨市場(chǎng)的魔力，賺大錢(qián)甚至是連續(xù)幾次賺大錢(qián)十分地容易，而要保住利潤(rùn)，長(zhǎng)久地保住利潤(rùn)卻萬(wàn)分地難。每個(gè)期貨人都有過(guò)賺錢(qián)的經(jīng)歷，不少人還有過(guò)在一段時(shí)期內(nèi)連續(xù)多次賺大錢(qián)的經(jīng)歷，但有能力保住利潤(rùn)的卻少之又少，最后的結(jié)果確往往使他們失望，這個(gè)結(jié)果就是市場(chǎng)只有少數(shù)人能夠從中獲利，甚至是暴利。

　　在商品現(xiàn)貨市場(chǎng)，如果買(mǎi)賣(mài)雙方達(dá)成交易，一般是"勝——?jiǎng)?quot;型的雙贏結(jié)果，而在期貨市場(chǎng)，期貨合約的交易則是"勝——負(fù)"型結(jié)果，因此，在任何情況下必定有一部分投資者將處于虧損的被動(dòng)局面中。如果投資者想在期市中成為長(zhǎng)期，穩(wěn)定的贏家，就必須確立符合市場(chǎng)條件的投資原則。

　　市場(chǎng)交易的方式非常多，用五花八門(mén)來(lái)形容一點(diǎn)也不為過(guò)，各種交易方式都有獲利的可能，這也是期貨的魅力所在。這種魅力吸引了大量投資者來(lái)參與期貨交易，人人都認(rèn)為自己可以成功，然而，也正是因?yàn)榻灰追绞降亩鄻有裕瑢?dǎo)致投資者難以找到適合自己的交易方式，因?yàn)槭袌?chǎng)在不同的階段都有與其相適應(yīng)的交易方式在獲利，這使投資者產(chǎn)生一種錯(cuò)覺(jué):市場(chǎng)上到處都是機(jī)會(huì)天天都有人在賺錢(qián)，可自己為什么卻總也抓不住呢？投資者很容易迷失在這種錯(cuò)覺(jué)之中，這種錯(cuò)覺(jué)的根源在于投資者因錯(cuò)過(guò)任何機(jī)會(huì)都很后悔，都會(huì)自責(zé)，因?yàn)樗哉J(rèn)為這個(gè)機(jī)會(huì)他是有能力把握的，市場(chǎng)的包容性，往往是導(dǎo)致投資者無(wú)從確定自己交易方式的根源，而實(shí)際操作中，越貼近市場(chǎng)越容易受到各種各樣其他因素的影響，如市場(chǎng)氣氛，主力的出入，消息的震蕩，行情運(yùn)行的拉鋸，都可能使一個(gè)交易者無(wú)法承受心理壓力而做出錯(cuò)誤的判斷，這就是虧損的根源。

　　一個(gè)初入期市的交易者很可能是一個(gè)直覺(jué)交易者，他們往往依靠自己對(duì)市場(chǎng)的直覺(jué)去交易，由于他對(duì)市場(chǎng)的理解和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)有限，他們的這種直覺(jué)往往是一種錯(cuò)覺(jué)。比如說(shuō)，在上漲趨勢(shì)中，一個(gè)新手看見(jiàn)某商品連續(xù)大漲就會(huì)迫不急待地想去做空，被套了還要加倉(cāng)，這于他們?cè)谌粘Ｉ钪械唾I(mǎi)高賣(mài)的理念有關(guān)，還有些交易者看見(jiàn)以前K線中出現(xiàn)了某種看漲形態(tài)，后來(lái)商品價(jià)格也的確上漲了，便以為出現(xiàn)這種形態(tài)都會(huì)看漲.其實(shí)，他的這種看法是對(duì)以前的認(rèn)知體系所產(chǎn)生的一種依賴性。但歷史不會(huì)簡(jiǎn)單重復(fù)，"這一次"不等同于"上一次"，以往的經(jīng)驗(yàn)不能完全成為判斷現(xiàn)在的依據(jù)。

　　對(duì)于初入期市的新手而言，最大的不幸是他的直覺(jué)往往導(dǎo)致了他的錯(cuò)誤。在去年的銅的大牛市中，某投資者看對(duì)了方向卻沒(méi)賺到錢(qián)，為什么呢？原來(lái)他一直持有銅的多單，但銅價(jià)一上漲，他總認(rèn)價(jià)格漲得太快太猛要調(diào)整了，于是先平了倉(cāng)想等價(jià)格跌下來(lái)再買(mǎi)，哪知這次銅價(jià)一漲就沒(méi)回頭，一直漲到了三萬(wàn)點(diǎn)，氣得這位投資者捶胸頓足，后悔不迭。

　　國(guó)內(nèi)目前從事期貨交易的投資者各有不同的背景，有做實(shí)業(yè)的，有做現(xiàn)貨貿(mào)易的等等。許多人若論起管理經(jīng)營(yíng)，貿(mào)易談判，請(qǐng)客公關(guān)，拓展市場(chǎng)的才能可以說(shuō)是一流的，他們已經(jīng)熟悉在商場(chǎng)上打交道.但期貨投資不同，它是與期貨市場(chǎng)打交道，而且市場(chǎng)永遠(yuǎn)是正確的，順應(yīng)市場(chǎng)需要有專(zhuān)業(yè)知識(shí)與技術(shù)，而這些知識(shí)與技術(shù)是絕大多數(shù)投資者所沒(méi)有的，而且也不是短時(shí)間內(nèi)就能學(xué)會(huì)的，這樣就使大多數(shù)投資者只憑直覺(jué)和現(xiàn)貨交易的知識(shí)來(lái)操作期貨，其結(jié)果也就不言而喻。

　　二，憑什么賺錢(qián)？

　　本人在期貨市場(chǎng)經(jīng)歷了幾度沉浮之后，最終還是選擇了機(jī)械式交易系統(tǒng)作為投資決策的主要依據(jù)。

　　我所說(shuō)的系統(tǒng)，就是把一套成熟的交易方法編寫(xiě)成程序然后存入計(jì)算機(jī)，用計(jì)算機(jī)發(fā)出的指令指導(dǎo)我們?nèi)ネ瓿擅恳还P交易，系統(tǒng)就是人們由局部間的聯(lián)系認(rèn)識(shí)到事物整體的一種科學(xué)觀，系統(tǒng)化即是將這種意識(shí)上的認(rèn)識(shí)，以一種有序直觀的方式把它表現(xiàn)和實(shí)施出來(lái)。

　　金融市場(chǎng)是復(fù)雜的，越是復(fù)雜繁瑣的事物越是需要以這種系統(tǒng)化的方式來(lái)解釋和處理。投資也是一個(gè)繁瑣而復(fù)雜的活動(dòng)，虧損的交易，除了是因?yàn)閮r(jià)格波動(dòng)本身的復(fù)雜性因素造成的外，還有就是來(lái)自投資者自身的各種不穩(wěn)定因素。要在金融市場(chǎng)上長(zhǎng)期生存并能保持穩(wěn)定的獲利，必須在充分認(rèn)識(shí)市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，去建立起一個(gè)有效的系統(tǒng)化手段，以此來(lái)幫助排除價(jià)格和情緒對(duì)交易所產(chǎn)生的各種干擾因素，確保每次的交易是低風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的。

　　交易系統(tǒng)的理念是交易者長(zhǎng)期在市場(chǎng)中摔打摸索總結(jié)出的，是對(duì)市場(chǎng)規(guī)律性一面的理解和總體形成的交易行為體系。

　　交易系統(tǒng)的原則：價(jià)格瞬息變化，用復(fù)雜去描述復(fù)雜只能適得其反，而且也不利于投資者即時(shí)做出快速有效的反應(yīng)。用機(jī)械化，條理化，一切數(shù)據(jù)都要量化的原則。精確而且高效的交易系統(tǒng)去描述市場(chǎng)，才能不被市場(chǎng)表面的大量隨機(jī)因素所蒙蔽。

　　1.交易系統(tǒng)是否完整和客觀，必須要經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期統(tǒng)計(jì)與實(shí)踐，證明其能夠穩(wěn)定的贏利.系統(tǒng)交易方法屬于科學(xué)型的投資交易方法。

　　2.交易系統(tǒng)是完整的交易規(guī)則體系.它必須對(duì)投資決策的各個(gè)相關(guān)環(huán)節(jié)做出明確的規(guī)定.這種規(guī)定必須是客觀的，惟一的，不允許有任何不同的解釋。

　　3.交易系統(tǒng)的特點(diǎn)在于它的完整性.既一個(gè)完整交易周期中的各個(gè)決策點(diǎn)，包括進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)，退場(chǎng)點(diǎn)，再進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)，再退場(chǎng)點(diǎn)等條件都有明確具體的規(guī)定，從而形成一個(gè)完整的決策鏈。

　　4.一個(gè)沒(méi)有觀望和回避的交易系統(tǒng)不是一個(gè)完善的交易系統(tǒng).一個(gè)優(yōu)秀的交易系統(tǒng)，不限制贏利，只限制虧損.系統(tǒng)交易強(qiáng)調(diào)的是長(zhǎng)期的穩(wěn)定的整體收益，而不是強(qiáng)調(diào)一時(shí)一地的得失。

　　在投機(jī)市場(chǎng)上長(zhǎng)期地占有概率優(yōu)勢(shì)，而不是孤注一擲，成功的交易者只是將每次交易看作是一連串可能性和概率中的一個(gè)，由于統(tǒng)計(jì)樣本分布的不均衡，不利事件的發(fā)生又具有集束性，任何交易系統(tǒng)都必須面對(duì)連續(xù)失敗時(shí)期。在這種逆境時(shí)期，面對(duì)強(qiáng)大的心理壓力，深刻理解交易系統(tǒng)所依據(jù)的投資理念，對(duì)于逆境時(shí)期保持心理平衡具有至關(guān)重要的意義。

　　好的交易系統(tǒng)是經(jīng)過(guò)實(shí)踐證明了的能夠長(zhǎng)期穩(wěn)定贏利的體系，它是完整的，連貫的，前后一致的；差的交易系統(tǒng)是不完整的，間斷的，前后矛盾的，他們的交易行為是雜亂的，看不出這一筆交易與前一筆交易有什么聯(lián)系，整個(gè)交易過(guò)程看上去東一榔頭西一棒槌，因而不可能穩(wěn)定地贏利。

　　當(dāng)交易產(chǎn)生相當(dāng)贏利時(shí)，也是投資人最容易產(chǎn)生心理動(dòng)搖時(shí)期。這時(shí)，投資人容易產(chǎn)生強(qiáng)烈的平倉(cāng)欲望，而不愿等待交易系統(tǒng)給出平倉(cāng)信號(hào)，但是從整體而言，百分之百客觀的系統(tǒng)平倉(cāng)方法，要遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于個(gè)人主觀決定的平倉(cāng)點(diǎn)。系統(tǒng)可以幫助投資人克服心理動(dòng)搖，堅(jiān)持已有的持倉(cāng)而不被強(qiáng)烈的市場(chǎng)波動(dòng)震蕩出局，直至獲得更大的贏利。

　　交易中最大的敵人不是市場(chǎng)而是交易者自己，我們每一次失敗的經(jīng)歷都說(shuō)明:不是市場(chǎng)太聰明，而是我們太自作聰明，太自以為是，我們?cè)诮灰字锌偸潜蛔约旱闹饔^情緒，欲望所擊敗。

　　法國(guó)文藝復(fù)興后期的代表人物蒙田說(shuō)過(guò)："人最難做的是始終如一，而最易做的是變幻無(wú)常，做個(gè)一成不變的人是一件了不起的大事。"

　　在交易時(shí)，交易者一定要按照系統(tǒng)信號(hào)去進(jìn)行交易。如果連續(xù)遭受挫折，也不應(yīng)對(duì)系統(tǒng)的有效性產(chǎn)生任何懷疑，并且應(yīng)堅(jiān)定不移地執(zhí)行新的交易信號(hào)。比如：當(dāng)你按照系統(tǒng)信號(hào)進(jìn)行交易而連續(xù)兩次作錯(cuò)，這時(shí)系統(tǒng)產(chǎn)生了第三次交易信號(hào)，你開(kāi)始對(duì)系統(tǒng)產(chǎn)生懷疑，仍對(duì)做錯(cuò)的交易耿耿于懷，而對(duì)下一筆交易又顧慮重重。因此你沒(méi)有去執(zhí)行第三次交易信號(hào)，但此時(shí)卻產(chǎn)生了一輪轟轟烈烈的行情，由于你對(duì)系統(tǒng)的懷疑，使你錯(cuò)失了行情。

　　任何系統(tǒng)都不是絕對(duì)完美的，我們不是神，假如一個(gè)交易者能夠準(zhǔn)確把握入市和離場(chǎng)的時(shí)機(jī)，投資不就輕而易舉了嗎？事實(shí)上，世界上最成功的投資人也做不到這一點(diǎn)。我們所能做到的就是把握市場(chǎng)的大勢(shì)，在市場(chǎng)逆轉(zhuǎn)之前，獲利出局。

　　沒(méi)有失敗的交易信號(hào)是不可信的，沒(méi)有任何"噪音"的交易系統(tǒng)也是不可信的，因此當(dāng)我們把剛才所說(shuō)的前兩次錯(cuò)誤交易看成是捕捉第三次大行情信號(hào)的成本和代價(jià)，你就不難理解了。我認(rèn)為在交易時(shí)出現(xiàn)虧損是無(wú)可厚非的，但錯(cuò)過(guò)行情卻是不可原諒的致命錯(cuò)誤！成功的交易者就是那個(gè)連續(xù)失敗后，還對(duì)后續(xù)信號(hào)充滿信心并果斷執(zhí)行。

　　放棄預(yù)測(cè)，放棄恐懼，也放棄貪婪和歡喜，一切由交易系統(tǒng)決定出入市。而在受到挫折后絕對(duì)不可放棄，因?yàn)槌晒κ亲詈笠环昼妬?lái)訪的客人。投資者問(wèn)到價(jià)格走勢(shì)問(wèn)題，一般都是如下兩種形式：

　　1.持多倉(cāng)的人一般會(huì)問(wèn)"請(qǐng)問(wèn)，價(jià)格會(huì)漲嗎"；

　　2.持空倉(cāng)的人一般會(huì)問(wèn)"請(qǐng)問(wèn)，價(jià)格會(huì)跌嗎"。

　　對(duì)于此類(lèi)問(wèn)題，我們的核心理念之一就是"不對(duì)價(jià)格走勢(shì)進(jìn)行任何預(yù)測(cè)"。我們只對(duì)價(jià)格變動(dòng)做出反映，我們恪守交易原則，系統(tǒng)怎么說(shuō)我們就怎么做。如果事后市場(chǎng)證明你是錯(cuò)誤的，修改自己的交易系統(tǒng)就可以了。交易系統(tǒng)本來(lái)就需要在實(shí)踐中修整在實(shí)踐中完善的，不可能有永遠(yuǎn)有效的且放之四海皆準(zhǔn)的系統(tǒng)。

　　交易系統(tǒng)的建立是人性化的，而系統(tǒng)的執(zhí)行從某種意義上來(lái)說(shuō)是非人性化的。需要交易者具有極大的耐心和意志。長(zhǎng)時(shí)間地持有巨大的單量，長(zhǎng)時(shí)間地經(jīng)受市場(chǎng)劇烈的波動(dòng)，交易者的情緒往往要承受極大的壓力，這需要交易者運(yùn)用堅(jiān)強(qiáng)的意志，去壓抑自己強(qiáng)烈的平倉(cāng)了結(jié)欲望。真正做到機(jī)械的，堅(jiān)定不移的，百分之百的，不折不扣的執(zhí)行自己的交易系統(tǒng)。

　　從事了20年的期貨交易，使我感覺(jué)到交易行為的本質(zhì)就是一種人性之間的交鋒。只要在市場(chǎng)中顯露了人性的弱點(diǎn)，則市場(chǎng)就會(huì)給你以相應(yīng)的懲罰。因此，在踏進(jìn)這個(gè)市場(chǎng)以前，首先就應(yīng)該了解自己，了解自身(人性)的弱點(diǎn)，如貪婪，恐懼等等，然后找出合適的方法去克服它，而使用交易系統(tǒng)就是最好的方法。

　　參與者的心理是在時(shí)刻變化的，能勝出，靠的完全是自身內(nèi)在的修為和資金管理策略，你如何對(duì)待自己的僥幸和貪婪，決定了你是否成為那不足5%的勝出者。我覺(jué)得在整個(gè)交易過(guò)程中，能否認(rèn)清自己的恐懼、貪婪、僥幸、自私至關(guān)重要！

　　市場(chǎng)如戰(zhàn)場(chǎng),資金就是士兵,要先勝而后求戰(zhàn),不能先戰(zhàn)而后求勝。來(lái)到這個(gè)市場(chǎng)是為了賺錢(qián),但是這個(gè)市場(chǎng)卻不是全自動(dòng)提款機(jī),與鱷共泳有風(fēng)險(xiǎn),入市撈錢(qián)需謹(jǐn)慎。樹(shù)的方向是由風(fēng)決定,人的方向是由自已決定,要想賺錢(qián),必須能容忍和接受橫盤(pán)的痛苦以及大波動(dòng)帶來(lái)的刺激。