報(bào)告日期：2019年6月20日申銀萬國期貨研究所

【宏觀】

美聯(lián)儲維持利率不變，但政策聲明中放棄“耐心”一詞，為十余年來的首次降息敞開大門。市場利率期貨預(yù)計(jì)七月降息幾乎為確定之事。但最新點(diǎn)陣圖，17名美聯(lián)儲官員中有八名預(yù)計(jì)今年年底前降息，八位預(yù)計(jì)維持不變，一位預(yù)計(jì)加息，沒有利率期貨預(yù)期的那么樂觀。我們認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)活動確有減弱，通脹水平較低，但未必需要立刻降息。本月底的G20峰會能否對貿(mào)易摩擦緩解有促進(jìn)可能對于是否七月降息很重要。我們認(rèn)為，美聯(lián)儲最快將于9月會議降息，除非貿(mào)易關(guān)系進(jìn)一步惡化。

【金融】

股指：美聯(lián)儲6月維持利率不降息，符合市場預(yù)期，但表示未來不確定性增加，將根據(jù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)采取正確行動，美股繼續(xù)上揚(yáng)。G20月底召開在即，中美兩國預(yù)計(jì)在峰會會晤，有望重啟貿(mào)易談判，利好近期股市。杠桿資金較為后知后覺，6月18日兩融余額達(dá)約9086.50億元，比上一交易日減少約12.51億。外資6月大幅流入A股，昨日滬深股通凈流入約51.40億元，2019年共流入約860.57億。6月海外資金密集流入，富時羅素納入A股因子的第一階段第一步將在本周6月21日收盤后生效。5月社零同比增長8.6%，就業(yè)形勢穩(wěn)定，專項(xiàng)債刺激下后期基建有望加速?？苿?chuàng)板將近，6月27日第一只新股打新，優(yōu)質(zhì)科技股有望受到關(guān)注。目前貿(mào)易談判現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，在G20會晤結(jié)果出來之前，預(yù)計(jì)市場有做多的空間，從目前走勢看建議多單持有。

國債：風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，國債期貨價格震蕩走低。國家主席應(yīng)約同美國總統(tǒng)通電話，大阪峰會期間或再次會晤，中美經(jīng)貿(mào)合作將展開溝通，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，股票和大宗商品價格普遍上漲，國債期貨價格震蕩走低，10年期國債收益率上行1bp至3.24%。央行超額續(xù)作到期的MLF，凈投放650億元，大行支持頭部券商為非銀提供流動性資金，市場緊張情緒緩解，Shibor利率繼續(xù)回落。經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)低于預(yù)期，房地產(chǎn)和基建投資均有所回落，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比回落，消費(fèi)增速小幅企穩(wěn)，但幅度有限，經(jīng)濟(jì)仍面臨一定的下行壓力；短期CPI仍有可能繼續(xù)上行，不過6月初汽油、柴油價格下調(diào)幅度超過5%，使得通脹預(yù)期降溫，且隨著PPI的逐步回落，發(fā)生通脹的可能性較小，暫時不會對貨幣政策產(chǎn)生影響，央行仍會綜合運(yùn)用公開市場操作等多種貨幣政策工具，保持銀行體系流動性合理充裕；盡管短期穩(wěn)增長政策和貿(mào)易環(huán)境改善或?qū)行纬蓴_動，但在經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)放緩，貨幣政策保持寬松的背景下，預(yù)計(jì)國債收益率整體以下行為主，國債期貨價格將繼續(xù)保持強(qiáng)勢，操作上建議觀望或者輕倉買入為主。

【能化】

紙漿：紙漿期貨周三延續(xù)橫盤調(diào)整。現(xiàn)貨市場交投氣氛不濃，紙廠消耗自身原料庫存為主，現(xiàn)貨市場中補(bǔ)庫積極性偏低。河北地區(qū)進(jìn)口木漿價格低位、混亂，業(yè)者疲于報(bào)盤。漂白化學(xué)漿價格下挫，進(jìn)口化機(jī)漿價格亦受影響，山東地區(qū)報(bào)盤已跌破4000元/噸。期現(xiàn)價差收斂，預(yù)計(jì)期貨價格持續(xù)走弱。

天膠：滬膠周三震蕩走弱，市場仍處于底部區(qū)間運(yùn)行，反彈持續(xù)力依舊不強(qiáng)。產(chǎn)區(qū)干旱，進(jìn)口減少，國內(nèi)庫存縮減等利好影響淡化，需求端表現(xiàn)持續(xù)弱化，價格反彈動力不足。未來供應(yīng)端旺季產(chǎn)出情況預(yù)計(jì)不會有大縮減，因此上行空間有限，下方價格長期支撐仍然有效。供需兩弱，走勢預(yù)計(jì)延續(xù)寬幅震蕩。

PTA：TA909夜盤收于5606（+98）。PTA裝置開工率下滑。逸盛大連220裝置，由于裝置故障前天起維持50%運(yùn)行，恢復(fù)時間待定。恒力石化一套220萬噸計(jì)劃近期停車檢修15天。華彬石化140萬噸，6/5號故障停車，目前已經(jīng)重啟，50%負(fù)荷運(yùn)行。漢邦石化二期220萬噸，預(yù)計(jì)近日恢復(fù)。福海創(chuàng)450萬噸PTA裝置，預(yù)計(jì)7月3號左右停產(chǎn)檢修，計(jì)劃檢修20天左右。聚酯負(fù)荷91%（產(chǎn)能5600萬噸核算）。江浙滌絲產(chǎn)銷整體一般，至下午3點(diǎn)半附近平均估算在6-7成。終端坯布環(huán)節(jié)走差，坯布庫存累積到歷史高位，停產(chǎn)企業(yè)增多。終端向聚酯端的傳導(dǎo)尚需時間。6月份PTA原料端成本支撐下，依然有反彈機(jī)會。

MEG：乙二醇1909收于4473（+11）。截止6月13日，國內(nèi)乙二醇整體開工負(fù)荷在68%（國內(nèi)MEG產(chǎn)能1070.5萬噸/年）。其中煤制乙二醇開工負(fù)荷在52%（煤制總產(chǎn)能為441萬噸/年）。華東主港地區(qū)MEG港口庫存約135.3萬噸，環(huán)比上期增加2.0萬噸。庫存高位，反彈空間預(yù)計(jì)有限，空單持有。

原油：美國原油庫存減少，國際油價盤中短暫上漲；然而美國原油出口量增加，加之對需求擔(dān)憂繼續(xù)打壓市場氣氛，歐美原油期貨小幅收低。美國原油凈進(jìn)口量減少近300萬桶，原油產(chǎn)量下降，美國原油庫存、汽油庫存和餾分油庫存全下降。美國能源信息署數(shù)據(jù)顯示，截止6月14日當(dāng)周，美國原油庫存量4.82364億桶，比前一周下降311萬桶；美國汽油庫存總量2.33221億桶，比前一周下降169萬桶。截止6月14日當(dāng)周，美國原油日均產(chǎn)量1220萬桶，比前周日均產(chǎn)量減少10萬桶，比去年同期日均產(chǎn)量增加130.0萬桶。周三歐佩克網(wǎng)站正式發(fā)布了會議公告，歐佩克第176次會議將于7月1日在奧地利首都維也納舉行，歐佩克與非歐佩克部長會議將于7月2日在維也納舉行。

甲醇：甲醇小幅下跌，本周國內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工負(fù)荷在85.1%，較上周上漲3.9個百分點(diǎn)。本周期內(nèi)，寧煤另外一套MTP裝置也陸續(xù)重啟帶動國內(nèi)整體煤制烯烴開工負(fù)荷繼續(xù)回升。國內(nèi)甲醇整體裝置開工負(fù)荷為73.65%，環(huán)比上漲0.68%；西北地區(qū)的開工負(fù)荷為88.68%，環(huán)比上漲1.21%。整體來看沿海地區(qū)甲醇庫存大幅下降至80.81萬噸，整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估在22.9萬噸附近。據(jù)卓創(chuàng)資訊不完全統(tǒng)計(jì)，從6月14日至6月30日中國進(jìn)口船貨到港量在49.1萬-50萬噸。

PVC：V1909夜盤小幅上漲，收6755元/噸，漲0.45%。現(xiàn)貨方面電石法PVC價格華東、華南地區(qū)漲50元/噸左右，其他地區(qū)變化不大。烏海、寧夏電石價格上調(diào)，目前電石產(chǎn)量較低，需求有所回升，個別地區(qū)供應(yīng)緊張。PVC整體開工負(fù)荷再度提升，本周為78.71%，環(huán)比升2.94%。6月20日陜西北元停車10天，涉及產(chǎn)能125萬噸。新疆中泰（米東）與吉蘭泰也分別將在月底檢修，分別涉及產(chǎn)能40萬噸。當(dāng)前庫存仍處于高位，且下游需求一般，市場參與者觀望情緒濃厚，短期無明顯驅(qū)動，預(yù)計(jì)今日漲后整理為主，短期繼續(xù)震蕩。

【黑色】

焦煤焦炭：19日煤焦期價小幅高開后偏弱反彈。焦炭方面，鋼坯價格表現(xiàn)欠佳，鋼企利潤大幅縮水，受鋼焦企業(yè)利潤不均衡以及近期鋼廠焦炭庫存多已補(bǔ)至中高位等因素影響，河北、山東地區(qū)主流鋼廠下調(diào)焦炭采購價100元/噸，在產(chǎn)地焦企多維持高位開工的行情下，供需繼續(xù)邊際趨寬松，短期焦炭市場弱勢運(yùn)行。港口方面，貿(mào)易商看跌情緒濃郁，港口現(xiàn)貨價格持續(xù)下跌，成交冷清，準(zhǔn)一現(xiàn)匯自提價報(bào)2020-2040元/噸左右。焦煤方面，隨著焦炭價格下跌以及焦化廠煉焦煤庫存高位，焦企采購情緒一般，導(dǎo)致部分煤礦庫存開始積壓，少數(shù)煤礦增加量價優(yōu)惠政策，變相下調(diào)煤價30-50元/噸，市場參與者對后期煉焦煤市場暫不樂觀。整體上，經(jīng)過前期下游鋼廠補(bǔ)庫，結(jié)構(gòu)性庫存緊張明顯緩解，產(chǎn)地環(huán)保炒作仍有反復(fù)可能，但焦企在高利潤刺激下仍有進(jìn)一步提產(chǎn)動力，除了山西韓城河津等部分焦企有少量限產(chǎn)，產(chǎn)地焦化廠限產(chǎn)仍較為放松，目前港口現(xiàn)貨報(bào)2020，折盤面2170，基差微擴(kuò)至100元/噸。由于鋼廠原料成本上升，鋼廠利潤大幅下滑，部分卷板廠已出現(xiàn)長流程虧損，自發(fā)性限產(chǎn)可能出現(xiàn)，壓縮成本心態(tài)迫切，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨后期進(jìn)入降價周期。不過港口價格已反映兩輪降價預(yù)期，產(chǎn)地盈虧平衡折盤面2050左右，進(jìn)一步下行空間暫難打開，偏弱震蕩為主。

螺紋：螺紋昨日隨鐵礦一同低開高走，漲破3800點(diǎn)。現(xiàn)貨方面，唐山鋼坯報(bào)3440漲20。上海一級螺紋現(xiàn)貨 報(bào)3890（ 理計(jì)）漲10。找鋼網(wǎng)6月19日數(shù)據(jù)：建材產(chǎn)量減少14.18萬，廠庫增加3.79萬，社庫增加9.68萬 ；熱卷產(chǎn)量減少18.62萬，社庫增加5.11萬。5月地產(chǎn)相關(guān)數(shù)據(jù)出現(xiàn)明顯放緩，疊加淡季庫存累庫，短期盤 面上漲動力不足，地產(chǎn)需求是否會斷崖式下跌卻仍需觀察，策略建議等待低吸螺紋的機(jī)會。

鐵礦：鐵礦石昨夜受Brucutu復(fù)產(chǎn)影響低開，但隨即一路走高，該礦山的復(fù)產(chǎn)對于09合約的影響已經(jīng)非常 輕微?，F(xiàn)貨方面，金步巴報(bào)900（干基），普氏62指數(shù)報(bào)114.25。昨日晚間，VALE官網(wǎng)稱，當(dāng)?shù)刈罡叻ㄔ和ㄟ^其Brucutu礦區(qū)復(fù)產(chǎn)請求。因此，Brucutu礦區(qū)剩余2000萬噸濕選產(chǎn)能或?qū)⒃?2小時復(fù)產(chǎn)。VALE再次確認(rèn)2019年鐵礦石銷售目標(biāo)（含球團(tuán)）為3.07-3.32億噸，與此前發(fā)布的官方發(fā)文并未有變化，但現(xiàn)在預(yù)計(jì)銷售量將從原先該區(qū)間中間值以下上升至中間值。Brucutu礦區(qū)總產(chǎn)能為3000萬噸，此前1000萬噸干選產(chǎn) 能已復(fù)產(chǎn)。港口庫存九周連降，但隨著到港量的回升，后續(xù)降庫預(yù)計(jì)將放緩。巴西復(fù)產(chǎn)對遠(yuǎn)月壓制明顯， 9-1價差仍有上行空間。

【金屬】

銅：昨日日間銅價上漲后，夜盤小幅回落。凌晨美聯(lián)儲議息會議維持利率不變，聲明中剔除了“耐心”措辭，并有半數(shù)成員認(rèn)為年內(nèi)降息是合適的，使得美元走低，美銅走高早盤國內(nèi)銅可能高開。離岸人民幣匯率走強(qiáng)，重回6.9下方。但中美貿(mào)易對峙的不確定性仍籠罩市場，市場情緒存在反復(fù)的可能。銅供求總體平衡，更多受宏觀因素影響。短期銅價可能延續(xù)反彈，建議關(guān)注中美貿(mào)易談判進(jìn)展、股市和匯市變化。

鋅：夜盤鋅價延續(xù)走弱，預(yù)期供應(yīng)過剩使得鋅價承壓。隨著株冶、漢中鋅業(yè)冶煉供應(yīng)逐步恢復(fù)，以及其它產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)，冶煉瓶頸逐步消除。在接近歷史高位的精礦加工費(fèi)之下，供應(yīng)增加趨勢將得到延續(xù)。未來鋅價可能繼續(xù)受供應(yīng)增加的壓制，鋅價可能進(jìn)一步走低。建議關(guān)注中美貿(mào)易談判進(jìn)展、股市和匯市變化。

鋁：昨日夜盤鋁價整體小幅上漲。國內(nèi)方面，隨著價格企穩(wěn)，國內(nèi)產(chǎn)能后續(xù)或繼續(xù)如期投放。原料端，受環(huán)保影響，國內(nèi)氧化鋁產(chǎn)能短期面臨較大收縮，原料價格前期漲幅較大。庫存端，得益于下游消費(fèi)季節(jié)性回升，鋁近期庫存持續(xù)，后續(xù)走勢需持續(xù)關(guān)注。宏觀方面，隨著中美貿(mào)易摩擦的升級，金屬價格預(yù)計(jì)承壓，短期內(nèi)宏觀的不確定性依然較高，操作上需保持謹(jǐn)慎，逢高做空為主，輕倉操作。

鎳：昨日夜盤鎳價小幅上漲。目前支撐鎳價的主要邏輯在于短期精煉鎳庫存較低，社庫較低時存在逼倉風(fēng)險(xiǎn)，中期主要關(guān)注印尼新產(chǎn)能投產(chǎn)進(jìn)度。從趨勢上看，后期市場鎳鐵供應(yīng)預(yù)計(jì)繼續(xù)增長，對價格形成較大壓力，操作上建議短期觀望為主，關(guān)注精煉鎳進(jìn)口情況。

貴金屬：昨日美聯(lián)儲議息會議表示，不確定因素有所增加，將密切監(jiān)控未來收到的信息并“采取適當(dāng)行動”來維持經(jīng)濟(jì)，承認(rèn)通脹率“低于”美聯(lián)儲2%的目標(biāo)。會議講話釋放了較為強(qiáng)烈的降息傾向，7月議息會議降息概率已至100%。昨夜會議后黃金持續(xù)走高，一度觸及1365.91美元/盎司，倫敦銀最高觸及15.203美元/盎司，滬金由于收盤較早，收于305.10元/克。周一公布的紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)-8.6%，為2016年以來新低，是有史以來最大跌幅，除了上周五回暖的工業(yè)和制造業(yè)產(chǎn)出環(huán)比，近期美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)較弱，同時通脹數(shù)據(jù)表現(xiàn)持續(xù)低迷。貿(mào)易爭端等風(fēng)險(xiǎn)事件恐慌情緒有所緩解，但阿曼灣油輪遇襲使得避險(xiǎn)情緒重燃，市場擔(dān)心美國同伊朗矛盾進(jìn)一步加劇。央行方面，美國經(jīng)濟(jì)放緩和貿(mào)易戰(zhàn)使得美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫，包括鮑威爾在內(nèi)的美聯(lián)儲官員的講話可視作美聯(lián)儲就貨幣政策的改變提前與市場溝通。影響政策的變量在于美國的經(jīng)濟(jì)和通脹表現(xiàn)，可能的降息時間點(diǎn)為秋季（7、9月），如果美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)性走弱或美聯(lián)儲表明降息立場都將進(jìn)一步支持當(dāng)前黃金上行，美聯(lián)儲降息落地之前黃金表現(xiàn)都將較為堅(jiān)挺。另一方面，白銀追隨黃金上漲但受困于宏觀面的利空整體比黃金弱。操作上建議黃金以多頭思路對待，但警惕連續(xù)上漲后的回調(diào)壓力，黃金比白銀更適合作為多頭配置。

【農(nóng)產(chǎn)品】

雞蛋：昨日09合約反彈上漲，主產(chǎn)區(qū)雞蛋現(xiàn)貨漲至3.3元/斤左右。今年雛雞補(bǔ)欄始終旺盛，淘汰雞價格居高不下，5月蛋雞存欄同比繼續(xù)增加約10%，預(yù)計(jì)9月蛋雞存欄繼續(xù)增加。從即將開產(chǎn)的蛋雞補(bǔ)欄情況來看，6月蛋雞存欄預(yù)計(jì)同比繼續(xù)增加10%左右，整個上半年雞蛋供應(yīng)相對寬松。但非洲豬瘟的持續(xù)發(fā)酵使得雞蛋的代替性消費(fèi)增加，供需兩旺依然是現(xiàn)階段和未來半年的主要矛盾。由于明年春節(jié)較早，且今年補(bǔ)欄始終較好，明年蛋雞存欄可能大幅增加，9-1價差或存繼續(xù)拉大空間，可嘗試做大9-1價差的策略。

玉米：玉米期貨昨日小幅震蕩。東北玉米售糧壓力依然較大，下游企業(yè)補(bǔ)庫積極性不高。美玉米進(jìn)口預(yù)期放大，但近期美玉米漲幅較大，不計(jì)25%關(guān)稅的進(jìn)口成本已經(jīng)超過1900元/噸。今年臨儲玉米拍賣底價較去年提高200元/噸，到港成本約1950元/噸，對玉米價格提供一定支撐。但是，考慮到目前港口庫存的持續(xù)高企和下游需求較差，玉米價格存在短期回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。若是出現(xiàn)回調(diào)，可嘗試在1900-1950區(qū)間做多C1909合約。

蘋果：蘋果10合約昨日小幅震蕩。AP910及之后的合約需要關(guān)注2019年蘋果產(chǎn)量，今年花期，甘肅的慶陽產(chǎn)區(qū)天氣較好，極為適宜蘋果開花坐果；而陜西的中部到山西的運(yùn)城、河南的三門峽一帶氣象條件一般；陜西的北部和山東煙臺地區(qū)氣象條件則相對較差。近期蘋果套袋情況基本明朗，整個西北產(chǎn)區(qū)較2017年相比套袋量可能小幅減少。從目前的氣象條件來說，依然看好今年蘋果相對豐產(chǎn)，考慮做空AP910及以后合約。

棉花：ICE期棉漲0.52%，收67.17美分/磅。鄭棉夜盤漲0.29%，收13820元/噸。USDA6月度報(bào)告再度下調(diào)了全球棉花使用量預(yù)期，使得2019/20年度全球棉花產(chǎn)量高于需求，與ICAC6月對2019/20年度的產(chǎn)需過剩預(yù)測也保持一致，目前市場對明年的增產(chǎn)以及需求下滑達(dá)成共識。另一方面，中美貿(mào)易爭端出現(xiàn)波折，紡織企業(yè)訂單明顯下滑，成品庫存累積，下游需求很淡。大跌后ICE美棉獲得印度MSP價格支撐，印度買家顯著增加。目前產(chǎn)業(yè)鏈上下游均降低開工，棉花棉紗現(xiàn)貨都存在部分降價拋貨的情況，下游詢價雖有好轉(zhuǎn)苗頭，因中美首腦通話令市場反彈，但基本面仍然較差，空頭壓力還在。

油脂：隨著美豆播種進(jìn)度達(dá)到77%，市場對于大豆播種延遲的炒作暫時告一段落，CBOT大豆自3個月高位回落；中美兩國領(lǐng)導(dǎo)人通話，決定將在G20峰會上會面，市場關(guān)注事態(tài)的發(fā)展。月底的庫存和面積報(bào)告將成為關(guān)注的焦點(diǎn)，報(bào)告前預(yù)計(jì)CBOT大豆高位盤整走勢。馬盤棕櫚油仍然在年內(nèi)低點(diǎn)附近波動，市場關(guān)注減產(chǎn)期結(jié)束后產(chǎn)地庫存會否上升。國內(nèi)油脂期貨夜盤走勢有所分化，受中美將重啟談判的消息影響，菜油繼續(xù)回落，而棕櫚油則小幅走強(qiáng)，目前國內(nèi)油脂庫存仍然較高，尤其是豆油現(xiàn)貨庫存高企，現(xiàn)貨價格疲軟，棕櫚油未來3個月到貨充足，油脂整體反彈乏力。Y1909短期支撐5350附近，短期阻力5670左右； 棕櫚油1909短期支撐4320-4350，短期阻力4560；菜油909短期支撐6730-6800，短期阻力7150-7200。

豆粕：美豆下跌9美分/蒲式耳。中美電話商談，將在G20會面。最新公布的美國大豆播種進(jìn)度77%，低于市場預(yù)估的80-85%，上周進(jìn)度為60%，大幅低于去年同期的96%和五年均值的93%，大豆出苗率55%，上周進(jìn)度為34%，去年同期為89%，五年均值84%。截止6月11日當(dāng)周，管理基金在美豆合約凈空單持倉小幅降低，仍然持有較大倉位的凈空單。近日豆粕價格波動大，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨成交維持清淡。上周國內(nèi)大豆庫存環(huán)比降低3萬噸，同比降低180萬噸。豆粕庫存環(huán)比增加2萬噸，同比降低36萬噸，豆粕庫存連增三周。過去5周國內(nèi)豆粕提貨量同比增加6%，最近三周提貨量逐漸下降至正常水平。中國農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布生豬存欄數(shù)據(jù)，月環(huán)比下降4.2%，同比下降22.9%，母豬存欄月環(huán)比下降4.1%，同比下降23.9%。預(yù)期美豆在基金凈空大幅減倉前將持續(xù)偏強(qiáng)。中美電話商談后南美貼水下跌，關(guān)注美豆上漲，雷亞爾匯率升值情況下南美大豆貼水的波動。建議等待時機(jī)考慮買豆粕M1909-拋M2001套利。

白糖：夜盤外糖下跌。鄭糖震蕩小幅下跌，昨日倉單+有效預(yù)報(bào)合計(jì)16757張（-36張），19年4月末為33500張，近一個月倉單逐漸下降，最近兩周基差重新轉(zhuǎn)弱，倉單維持平穩(wěn)?，F(xiàn)貨價格小幅上漲，昆明白糖現(xiàn)貨5105元/噸，柳州5310元/噸。目前配額外進(jìn)口成本較低的泰國糖成本5111元/噸附近。截止2019年5月中國產(chǎn)糖1076萬噸，去年1030.63萬噸，銷糖666.77萬噸，去年同期574.67萬噸，銷糖率61.97%，去年同期55.76%。印度官員稱，印度第二大產(chǎn)糖區(qū)-馬哈拉施特拉邦19/20榨季產(chǎn)量預(yù)計(jì)將同比銳減39.2%至650萬噸，因干旱傷及甘蔗作物。受外糖價格上漲帶動進(jìn)口成本上升，鄭糖期貨預(yù)期震蕩上漲。

【新聞關(guān)注】

國際：

美聯(lián)儲維持聯(lián)邦基金利率在2.25%-2.50%不變，符合預(yù)期。FOMC聲明表示，不確定性增加；密切關(guān)注將發(fā)布的信息，將正確行動；總體和核心通脹都將低于2%；縮表如計(jì)劃進(jìn)行。美聯(lián)儲FOMC在政策聲明中刪除“耐心”一詞。美聯(lián)儲點(diǎn)陣圖顯示官員對前景展望存在分歧，8名官員預(yù)計(jì)2019年將降息；另有8名委員預(yù)計(jì)年內(nèi)維持利率不變，1名預(yù)計(jì)加息一次。

國內(nèi)：

央行周三開展400億元14天期逆回購操作、2400億元MLF操作，當(dāng)日有2000億元MLF、150億元逆回購到期，凈投放650億元。當(dāng)天，Shibor多數(shù)下行，隔夜報(bào)1.447%下行15.4個基點(diǎn)。