對(duì)于理解生意模式而言，毛利率是一個(gè)不可或缺的按鈕，為了幫助我們更透徹的理解生意模式，本篇就來聊一聊毛利率。

毛利率的計(jì)算公司很簡單，那就是營業(yè)收入跟營業(yè)成本的差額跟營收的比值，這是小學(xué)生都能理解的公式，這里不做贅述，接下來直接進(jìn)入實(shí)質(zhì)。

那就是毛利這個(gè)公式在本質(zhì)上到底想表達(dá)什么或者體現(xiàn)什么呢，僅僅是一個(gè)比值嗎？

當(dāng)然不是，其實(shí)毛利在本質(zhì)上體現(xiàn)的是產(chǎn)品價(jià)格相對(duì)于產(chǎn)品成本增值的那個(gè)部分有多大，這個(gè)增值可以是品牌賦予給它的，也可以是無形優(yōu)勢(shì)賦予給它的，它體現(xiàn)的是一個(gè)公司的產(chǎn)品模式，僅此而已。其他的生意模式等等都是從這點(diǎn)延伸開來。

何為產(chǎn)品模式，用大白話說就是有的產(chǎn)品它就是很貴，賣家吃到的肉多，有的產(chǎn)品就是很便宜，賣家只能啃骨頭，注意，高毛利只是代表產(chǎn)品模式，不代表其他。

例如白酒毛利就是百分之七八十啊，但是不能說明它們吃肉的難易度是一樣的，有的公司雖然高毛利，但就是虧損，之所以談這點(diǎn)，只是想說明，不要把高毛利想的太深?yuàn)W，它只是一種產(chǎn)品模式而已。

毛利率是一塊對(duì)商業(yè)模式而言很好的敲門磚，我們可以透過那些高毛利的產(chǎn)品去挖掘出那些優(yōu)質(zhì)的好公司。

接下來談第二個(gè)問題，毛利的高低跟什么有關(guān)，具體說有四大原因。

1.跟行業(yè)基因有關(guān)

有些行業(yè)像白酒、煙草、醫(yī)藥、眼鏡、軟飲料，互聯(lián)網(wǎng)等，它們天生就是高毛利的命。

像農(nóng)林牧漁、紡織電力、低端制造業(yè)等，它們天生就是低毛利賺辛苦錢的命，這就是行業(yè)硬性基因，老天注定。

2.跟生意模式或公司戰(zhàn)略有關(guān)

對(duì)于產(chǎn)品銷售模式而言，無非就是周轉(zhuǎn)率跟毛利的結(jié)合，例如你是想走高毛利低周轉(zhuǎn)，還是低毛利高周轉(zhuǎn)，也就是我們說的薄利多銷，抑或是高毛利高周轉(zhuǎn)，或低毛利低周轉(zhuǎn)，無疑，你的戰(zhàn)略模式?jīng)Q定和影響了你的毛利。

例如同樣是兩家阿膠公司，一家走的是低毛利高周轉(zhuǎn)，一家走的是低周轉(zhuǎn)高毛利，像東阿阿膠，如此一來，第二家毛利必然要比第一家高很多，它們之所以會(huì)在毛利上有差距不是因?yàn)樾袠I(yè)不同，而是因?yàn)楣舅x擇的銷售模式直接掛鉤。

3.跟產(chǎn)品護(hù)城河有關(guān)

例如同樣的白酒，都想賣個(gè)高價(jià)，但是你得掂量掂量你夠不夠格，茅臺(tái)定2000能讓業(yè)績飛，你定2000就是作死，所以，高毛利不是你想有就想有，背后靠的是什么呢，就是產(chǎn)品護(hù)城河，同類產(chǎn)品，不同品牌相差萬里，這就是護(hù)城河的比拼。

4.跟競爭環(huán)境有關(guān)

我們必須要承認(rèn)，很多行業(yè)沒有什么門檻，誰都可以搞，尤其是同質(zhì)化產(chǎn)品，滿大街都是做的，你敢提價(jià)嗎？你不敢，由此，你的毛利就必然上不去，這就是競爭環(huán)境。

而有些行業(yè)就是穩(wěn)坐釣魚臺(tái)，競爭就沒有那么激烈，例如同樣是乞討，你在國內(nèi)跟在迪拜競爭就完全不一樣，還有那些壟斷的產(chǎn)品它們的競爭幾乎很少，沒有了激烈的競爭，毛利自然就會(huì)上來，這就是競爭環(huán)境所帶來的不同。

接下來再說一個(gè)問題，那就是高毛利是由什么驅(qū)動(dòng)的？

1.高毛利來自壟斷

例如茅臺(tái)毛利達(dá)到90%以上，煙草也在70%以上，安宮牛黃丸毛利達(dá)到80%以上，片仔癀核心錠劑毛利在60%以上，我武生物的粉塵螨滴劑毛利在90%以上，貝達(dá)藥業(yè)的凱美納，智飛生物的疫苗、壽仙谷的靈芝袍子粉、奇正藏藥的絕密奇正消痛貼膏等，毛利都高的嚇人，像微軟這樣的巨無霸毛利也高達(dá)70%，為何它們的毛利如此之高呢，一研究才發(fā)現(xiàn)，它們幾乎都是壟斷，所以，我們?yōu)槭裁匆v毛利呢，是想通過高毛利這樣一個(gè)敲門磚挖掘出它們背后的競爭優(yōu)勢(shì)，由此，你想找壟斷公司，直接看毛利就夠了。

2.高毛利來自行業(yè)基因

大家千萬不要忽略行業(yè)基因的重要性，行業(yè)基因?qū)е碌母呙?，不在于價(jià)格高而是在于成本極低，它是通過壓縮成本端來達(dá)到高毛利的。

我舉個(gè)例子，比如說賣蘋果，你要賣一斤蘋果的前提是你必須要有一斤蘋果，如果沒有，那你就得去買或者自己種，這個(gè)成本是你必須要付出的，但賣電腦系統(tǒng)就不一樣了，一旦研發(fā)成功，我可以無限賣給很多人，幾乎不會(huì)因?yàn)榱看缶妥尦杀驹黾?，我要做的無非是復(fù)制粘貼而已，越往后的邊際成本幾乎為0，你瞧，這就是兩個(gè)行業(yè)的不同，這是你無法改變的。

由此你就會(huì)發(fā)現(xiàn)那些重資產(chǎn)低端制造業(yè)毛利都可憐的很，因?yàn)槟惚仨氁冻觥斑@一斤蘋果的成本”，這是你省不下來的。

與此同時(shí)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)那些“復(fù)制粘貼”式的行業(yè)公司，它們的毛利都高的驚人：

恒生電子的金融it軟件、泛微網(wǎng)絡(luò)的oa辦公軟件、廣聯(lián)達(dá)的工程造價(jià)軟件、同花順的咨詢服務(wù)、鼎捷軟件、頂點(diǎn)軟件的券商定制服務(wù)等它們的毛利都高達(dá)80%甚至90%，這個(gè)根本不需要壟斷就可以達(dá)到如此高的毛利，一百家公司賣同樣的系統(tǒng)，我只要賣出去那就是高毛利，因?yàn)樗褪沁@樣的行業(yè)基因。

有了我剛才所說的思路，大家想想還有哪些行業(yè)屬于“復(fù)制粘貼”型的，它大概率跟手機(jī)電腦有關(guān)，那就是網(wǎng)絡(luò)游戲，例如你在游戲中買裝備等，人家是給賣給你的實(shí)物裝備嗎？當(dāng)然不是，你花100買的裝備對(duì)于游戲公司來說只是點(diǎn)幾下鼠標(biāo)而已。

你看看巨人網(wǎng)絡(luò)、電魂網(wǎng)絡(luò)、吉比特、大晟文化等網(wǎng)游公司的毛利也是高達(dá)90%以上，整個(gè)行業(yè)都是如此，這就是基因的強(qiáng)大，你讓制造業(yè)累死也搞不出90%的毛利。

3.高毛利來自產(chǎn)品競爭優(yōu)勢(shì)

除了拼壟斷，拼行業(yè)基因，還可以拼什么呢，要知道壟斷的產(chǎn)品畢竟是少數(shù)，行業(yè)基因就像富二代，他是天生注定的，如果這兩點(diǎn)都沒有，那還有最后一條路，那就是拼競爭優(yōu)勢(shì)。

高毛利的路上并不擁擠，但基因占很大主導(dǎo)因素，如果把高毛利分幾個(gè)階梯的話，那么壟斷屬于第一階梯，行業(yè)基因處于第二階梯，那么競爭優(yōu)勢(shì)就處于第三階梯了。

很顯然，第三階梯在高毛利基因上是注定弱于前兩個(gè)階梯，很簡單，你蘋果再好，也得需要成本吧，總不能用電腦復(fù)制粘貼賣給客戶吧，由此你是脫了褲子也攆不上，你空調(diào)賣的再好總不能擋著別人不賣空調(diào)吧，這都是往高毛利沖擊路上的硬傷。

在高毛利這個(gè)基因上，即便是茅臺(tái)也屈居于行業(yè)基因之下，因?yàn)槟惝吘惯€是實(shí)物，無法復(fù)制粘貼，你的每一瓶劉還是需要酒窖和制造成本的。

繼續(xù)說，如果你賣的蘋果既不壟斷，又無法復(fù)制粘貼給客戶，那要想提高毛利只能去拼命提價(jià)，但問題來了，你把價(jià)格提上去了，最后沒人買了，最終你還是無法提高毛利，所以還得落在你提價(jià)成立上面，換言之你提價(jià)后客戶依然照單全收，我把這種情況稱作你的產(chǎn)品具備了提價(jià)權(quán)，那么就回歸到提價(jià)權(quán)上來了，其他節(jié)我講過關(guān)于提價(jià)權(quán)的問題，其實(shí)歸根結(jié)底還是落在競爭優(yōu)勢(shì)上面：

其一就是供需優(yōu)勢(shì)，例如蘋果供給緊張導(dǎo)致蘋果大漲，但這種上漲不持續(xù)。

其二就是企業(yè)賦予蘋果的競爭優(yōu)勢(shì)，例如你可以賣特定培育的獨(dú)家特色蘋果，如此你就可以自主提價(jià)而不用擔(dān)心競爭。

產(chǎn)品競爭優(yōu)勢(shì)所體現(xiàn)出來的就是，同樣是賣手機(jī)，蘋果比金立毛利高，同樣是賣酒，茅臺(tái)比二鍋頭毛利高。

以上我們通過毛利率這個(gè)入口找到了高毛利的三條通道：行業(yè)基因、壟斷、競爭優(yōu)勢(shì)。大部分高毛利都無外乎這三種類型，由此，我們就找到高毛利背后的所有選項(xiàng)，看到高毛利這個(gè)入口，我們就已看到所有選項(xiàng)。

如果非要打破砂鍋問到底繼續(xù)剖析高毛利的本質(zhì)，那就是有形資產(chǎn)里面包含了無形資產(chǎn)，高毛利無非是將產(chǎn)品以外的無形優(yōu)勢(shì)或無形資產(chǎn)融入到產(chǎn)品上面一起出售贏得的高價(jià)格，而這些無形資產(chǎn)或無形優(yōu)勢(shì)是沒有記入其成本的，但卻記入了價(jià)格，但你必須要承認(rèn)，它卻是消費(fèi)者購買的一部分，例如那些超級(jí)品牌們，哪個(gè)又不是呢，例如消費(fèi)者買茅臺(tái)，有多少錢是獻(xiàn)給茅臺(tái)的無形資產(chǎn)的呢，還有價(jià)格昂貴的專利藥，它本身的成本低的可憐，但為何買那么貴呢，因?yàn)樗司薮蟮难邪l(fā)技術(shù)等這些無形的優(yōu)勢(shì)，它們共同凝結(jié)在這個(gè)產(chǎn)品上出售，如此，賣價(jià)是有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的總和，但成本卻只有有形資產(chǎn)的成本或以有形資產(chǎn)居多，那毛利當(dāng)然要沾光了。

反之那些毛利低的產(chǎn)品，往往都沒有無形資產(chǎn)或優(yōu)勢(shì)附加在其上面，它們實(shí)際上只兜售有形資產(chǎn)，如此就跟成本掛鉤，像那些同質(zhì)化產(chǎn)品，什么鋼鐵水泥，你付出的價(jià)格里面八成是付給有形資產(chǎn)，少數(shù)是付給無形資產(chǎn)，因?yàn)槟愕挠行钨Y產(chǎn)都是需要成本的，由此你的毛利就沾不到光啊。

所以有些高毛利產(chǎn)品的背后其實(shí)是隱藏著產(chǎn)品背后的無形競爭優(yōu)勢(shì)，這才是我們重點(diǎn)挖掘的。

那么問題來了，是不是高毛利的那些產(chǎn)品是真正的凈利潤就真的很高呢，說的專業(yè)點(diǎn)就是凈利率很高呢？

上面我們已經(jīng)找到了高毛利背后的三個(gè)路口，在這三個(gè)路口中，必定有那些高毛利高凈利的公司，同時(shí)也會(huì)有高毛利低凈利的公司，我們分別來窺探。

我們先從邏輯上挖一挖高毛利和高凈利或低凈利之間的形成原因，高毛利我們都知道其形成的根源，毛利率跟凈利率其實(shí)就差在期間費(fèi)用上面，它包括什么管理費(fèi)用，財(cái)務(wù)費(fèi)用，銷售費(fèi)用等，說白了就是為了賣出產(chǎn)品所付出的代價(jià)，你的期間費(fèi)用越高，那么你為了賣產(chǎn)品所付出的代價(jià)就會(huì)越大，反之你付出的代價(jià)就會(huì)越小。

我舉個(gè)例子，假設(shè)賣同樣數(shù)量同樣價(jià)格的襯衫，明星賣和路人賣就是完全不同的兩個(gè)凈利率，但他們的毛利卻基本差不多，都是賣1000件，明星可能一個(gè)小時(shí)就能賣完，但路人卻得賣上一個(gè)多月，付出的人工等費(fèi)用不可同日而語，它們的凈利率之所以相差很大，從本質(zhì)上講就是他們?yōu)橘u襯衫所付出的代價(jià)不同，一個(gè)賣的很輕松一個(gè)則賣的很吃力，一個(gè)高毛利高凈利，一個(gè)高毛利低凈利，這就是根源，理解了這點(diǎn)，我們?cè)僬勂渌木陀辛嘶A(chǔ)。

由此，我們?cè)龠M(jìn)一步凝練總結(jié)，高毛利至于會(huì)變成高凈利還是低凈利，跟公司付出多少代價(jià)把它賣出去直接相關(guān)，也就是說，有些產(chǎn)品雖然毛利很高，但需要公司極力促銷付出很大代價(jià)才可以將其賣出去，而有些也不需要。

那么這點(diǎn)跟什么有關(guān)呢，根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，通常跟產(chǎn)品的必需度、銷售模式、經(jīng)濟(jì)商譽(yù)有關(guān)。

比如說必需品和非必需品、醬油和阿膠、豬肉和兔肉等，因?yàn)楸匦瓒雀?，由此它付出的獲客成本就更低。

同樣賣阿膠，那些經(jīng)濟(jì)商譽(yù)高的例如東阿阿膠就要比其他同類產(chǎn)品凈利高，因?yàn)樗鼈兙邆涠▋r(jià)權(quán)，這是經(jīng)濟(jì)商譽(yù)導(dǎo)致。

銷售模式是怎么影響凈利的呢，舉例，同樣是賣書，一個(gè)在線下一個(gè)在線上，成本就完全不同。

高毛利高凈利通常都是以上三個(gè)元素的隨機(jī)結(jié)合或單獨(dú)呈現(xiàn)。

通常來說，必需性壟斷既具備高毛利又具備高凈利，壟斷決定了你的高毛利，必須決定了消費(fèi)者它離不開這個(gè)東西而且還不得不在你這買，如此，你根本不用付出過高的期間費(fèi)用，凈利自然就高。

如果一個(gè)產(chǎn)品具備壟斷但不必須，那它就要付出很大的期間費(fèi)用來攻堅(jiān)，這包括培養(yǎng)客戶的成本、市場培育等，如此即便是壟斷，它的凈利也會(huì)拉低。

再說基于行業(yè)基因?qū)е碌母呙漠a(chǎn)品，它們幾乎都是低凈利，為何會(huì)這樣呢，我們拿泛微網(wǎng)絡(luò)來舉例。

該公司依靠自己的oa辦公軟件取得可很高的毛利，以上說過，這個(gè)高毛利是行業(yè)基因給的，每年高達(dá)95%，但你再看其凈利率只有可憐的10%，差距怎么會(huì)如此之大，我們就應(yīng)該猜測到該公司為了賣自己的軟件產(chǎn)品付出了很大的代價(jià)，打開財(cái)報(bào)后，你會(huì)進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)，該公司營收10個(gè)億，但營業(yè)成本就9.7個(gè)億，其中銷售費(fèi)用就占7個(gè)多億，你瞧瞧，你能根據(jù)它毛利高就認(rèn)為它產(chǎn)品就真的很搶手嗎？非也，公司為了賣產(chǎn)品也是付出了老鼻子勁。

例如博士眼鏡也是如此，高達(dá)75%的毛利下卻只有10%的凈利率，背后也是高昂的銷售費(fèi)用。

由此，大家就會(huì)明白我以上所說的一點(diǎn)，那就是高毛利只代表產(chǎn)品模式不代表其他，這就好比你也可以去高價(jià)賣空氣，它毛利當(dāng)然很高，但問題是你要把空氣賣出去得耗費(fèi)巨大的銷售費(fèi)用，由此你的凈利就高不了，所以我們要明白一點(diǎn)，毛利高證明不了公司的產(chǎn)品有多么優(yōu)質(zhì)，它僅僅有可能只是由行業(yè)基因?qū)е隆?/p>

而毛利高凈利低的底層邏輯則是公司要為賣出這種高毛利模式的產(chǎn)品付出很大的代價(jià)，極端情況下類似于“賣空氣”，表面上從毛利看去好像一樁很輕松賺錢的生意，但事實(shí)上賺的卻也只是辛苦錢。

由此行業(yè)基因給與產(chǎn)品的只是一種高毛利的模式基因，卻沒有給其高凈利率的基因，那高凈利跟什么有關(guān)呢。

我們倒過來想就明白了，低凈利率不是企業(yè)為了賣高毛利的產(chǎn)品付出很大代價(jià)嗎？那么倒過來就是企業(yè)不需要為賣高毛利產(chǎn)品付出很大代價(jià)，換成大白話就是不愁賣。

像網(wǎng)游也好，空氣和辦公軟件也好，它們是愁賣的，所以它們需要耗費(fèi)巨大的期間費(fèi)用，那么什么東西不愁賣呢：

1.必需品

2.具備競爭優(yōu)勢(shì)

很簡單，翻譯過來就是高毛利的必需品不愁賣，例如煙酒藥，都是高毛利的必需品。但僅有這點(diǎn)就夠嗎，例如我也會(huì)釀酒，我也賣酒不可以嗎，你看，酒是高毛利又是必需品，可你會(huì)發(fā)現(xiàn)根本賣不出去，差在哪了呢，對(duì)，就是競爭優(yōu)勢(shì)

加上競爭優(yōu)勢(shì)，翻譯過來就是具備競爭優(yōu)勢(shì)的高毛利的必需品。由此你會(huì)發(fā)現(xiàn)那些具備競爭優(yōu)勢(shì)的高毛利必需品，其凈利率往往也都不低，因?yàn)榫邆淞吮匦鑼傩?，它們就省下了獲客和培育市場的費(fèi)用，具備了競爭優(yōu)勢(shì)，就省下了大筆的推廣和銷售費(fèi)用，這兩頭都掐斷了，凈利率自然就低不了。

以上二者分量都很重，若只有必需但沒有競爭優(yōu)勢(shì)，頂多是個(gè)二流的公司，被復(fù)制性太強(qiáng)，遲早進(jìn)入激烈的價(jià)格戰(zhàn)，只有競爭優(yōu)勢(shì)但不必需的公司，為了發(fā)展，公司會(huì)耗費(fèi)大量的培育市場的費(fèi)用和期間費(fèi)用，如此也是徒有高毛利。

請(qǐng)注意，這里說的競爭優(yōu)勢(shì)是有條件的，那就是其競爭優(yōu)勢(shì)的維持不能以昂貴的費(fèi)用來支撐，那些靠巨大費(fèi)用開支維持的競爭優(yōu)勢(shì)依然無法維持高凈利，一旦企業(yè)為這種競爭優(yōu)勢(shì)承擔(dān)巨大的費(fèi)用支出，那么凈利依然不會(huì)高，從實(shí)質(zhì)上講，它們并不是真正意義上的不愁賣。

典型的例如化妝品，像雅詩蘭黛、珀萊雅等雖然毛利很高，但凈利只有12%左右，很顯然這種競爭優(yōu)勢(shì)是以公司的巨大開支為代價(jià)。

若再進(jìn)一步收縮，那么符合高毛利高凈利的產(chǎn)品是具備不以高支出為代價(jià)構(gòu)筑的競爭優(yōu)勢(shì)的必需的高毛利產(chǎn)品。

典型的就是高端白酒，像茅臺(tái)毛利率90%，凈利率50%，依然高的嚇人。

而那些競爭優(yōu)勢(shì)較弱的白酒，則凈利率就差很多，例如酒鬼酒，毛利達(dá)到80%左右，而凈利率只有20%，像沱牌舍得，毛利也有70%，但凈利過去幾年卻只有個(gè)位數(shù)，它們都同為白酒，都屬于必需品，也都是高毛利，但為何凈利率卻相差如此之大，差就差在競爭優(yōu)勢(shì)上。

那么問題就來了，拿歐萊雅和茅臺(tái)來比較，兩個(gè)都是各自行業(yè)具備競爭優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，也都算是必需品，為何歐萊雅的凈利率只有16%而茅臺(tái)卻達(dá)到50%，這跟兩點(diǎn)有很大關(guān)系：

1.競爭優(yōu)勢(shì)的維護(hù)代價(jià)

很明顯，歐萊雅為了維持這種競爭優(yōu)勢(shì)付出巨大開支，而茅臺(tái)這種競爭優(yōu)勢(shì)則不需要這么費(fèi)勁，具體的底層邏輯，我會(huì)在品牌護(hù)城河的底層邏輯一節(jié)講到，用一句話概括就是那些具備真正競爭優(yōu)勢(shì)的品牌只需要付出少量的維護(hù)成本就可繼續(xù)占據(jù)它在消費(fèi)者心中的心智，近千年的茅臺(tái)不是你想超越就能超越的，這么深的護(hù)城河足以可以讓企業(yè)付出少量成本就可以維護(hù)住用戶的心智，可以這樣理解，護(hù)城河越深，那么站崗的人就越少，也就對(duì)應(yīng)著維護(hù)競爭優(yōu)勢(shì)的成本越低。

2.企業(yè)戰(zhàn)略

要知道多元化已經(jīng)成為各個(gè)企業(yè)的慣常戰(zhàn)略，尤其是品類擴(kuò)展，例如醬油擴(kuò)展到蠔油，牛奶擴(kuò)展到奶粉酸奶，白酒擴(kuò)展到系列酒，洗發(fā)露擴(kuò)展到沐浴露等，但要知道的是，企業(yè)最初往往只有一個(gè)具備很大競爭優(yōu)勢(shì)的單品，這個(gè)單品往往是高毛利高凈利，但你再進(jìn)行擴(kuò)張品類，那么之后的產(chǎn)品往往就不如那個(gè)最核心的單品有競爭優(yōu)勢(shì)，如此就會(huì)持續(xù)拉低凈利率，所以，企業(yè)戰(zhàn)略也是決定并影響凈利率的重要因素。

除掉營業(yè)外營收這個(gè)大條件，高凈利率來自高毛利，而高毛利卻不一定是高凈利，而低毛利不會(huì)產(chǎn)生高凈利，那么問題就來了，在競爭優(yōu)勢(shì)上，低毛利是不是一定比高毛利要更差呢，這不是絕對(duì)的。

我們要認(rèn)識(shí)到一點(diǎn)，高毛利是每個(gè)企業(yè)所追求的，我不相信你就是喜歡低毛利，因?yàn)樵谕葪l件下，高毛利就是比低毛利賺錢要更輕松，由此，對(duì)于那些低毛利的企業(yè)，通常有兩種可能：行業(yè)基因和公司戰(zhàn)略，這兩種可能都充滿了對(duì)低毛利深深的無奈。

行業(yè)基因決定的低毛利主要包括農(nóng)林牧漁、低端制造如造紙紡織、資源類、批發(fā)、鐵路航空等重資產(chǎn)行業(yè)，這些行業(yè)的基因決定了它們不可能獲得高毛利。

透過數(shù)據(jù)顯示，毛利率排行榜中，較低的行業(yè)主要包括：農(nóng)林牧漁、紡織、橡膠、石油、鐵路航空水上運(yùn)輸、資源類、畜牧業(yè)、批發(fā)業(yè)。

它們毛利率之所以很低，是因?yàn)樗鼈兊漠a(chǎn)品過于同質(zhì)化，因?yàn)闆]有無形資產(chǎn)或無形優(yōu)勢(shì)附加到產(chǎn)品上面，由此產(chǎn)品價(jià)格只包含有形資產(chǎn)，提價(jià)能力就尤為被動(dòng)，這是價(jià)格方面的壓力，其二它們往往屬于重資產(chǎn)行業(yè)，有形資產(chǎn)的成本相對(duì)較高，一來二去這兩頭吃虧的情況下它們的毛利被壓的很低，所以說這是一種行業(yè)基因下帶來的一種無奈，這類企業(yè)投100塊可能只賺個(gè)三兩塊，可想而知它們賺錢是多么辛苦。

第二種導(dǎo)致低毛利的因素就是公司戰(zhàn)略，既然產(chǎn)品同質(zhì)化，無法提價(jià)怎么辦呢，那就索性一擼到底，將價(jià)格空間壓到極致，這反倒成為一種優(yōu)勢(shì)，這也就是所謂的低價(jià)規(guī)模優(yōu)勢(shì)或高性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，典型的例如沃爾瑪，小米等。

但是我們也要明白，其背后也是對(duì)行業(yè)基因的妥協(xié)和利用，所謂妥協(xié)就是公司沒有想出辦法從產(chǎn)品上下功夫，取得差異化和定價(jià)優(yōu)勢(shì)，例如即便是同質(zhì)化產(chǎn)品，也可以通過注入技術(shù)取得定價(jià)權(quán)，像手機(jī)、鋼鐵、玻璃等，這是我們必須要認(rèn)識(shí)到的，如果這條路封死，那只能拼價(jià)格優(yōu)勢(shì)，而這無疑對(duì)大部分企業(yè)來說是更為殘酷的戰(zhàn)略，低毛利首先跟行業(yè)基因有關(guān)，再者就是企業(yè)戰(zhàn)略和進(jìn)取心，企業(yè)的低毛利是對(duì)行業(yè)基因的一種妥協(xié)無奈，這是天生的一種硬傷，而優(yōu)秀的企業(yè)會(huì)試著打破這種行業(yè)基因或利用這種基因才能打破這種基因帶來的枷鎖。

極度的低毛利通常產(chǎn)生極度的低凈利，這類企業(yè)往往都在虧損線上掙扎，以上我所說的這幾大低毛利企業(yè)：農(nóng)林牧漁、低端制造、石油、資源類、造紙等，哪個(gè)又不是經(jīng)常的虧損呢，一言概之，企業(yè)為賣出產(chǎn)品所付出的資本消耗和代價(jià)太大，產(chǎn)品本身的低毛利已經(jīng)將企業(yè)的利潤空間壓的很低，同質(zhì)化會(huì)讓企業(yè)付出更多的期間費(fèi)用，如此凈利就可想而知。

有人會(huì)說，毛利的高低只是企業(yè)的一種經(jīng)營方式，有的企業(yè)它就是低毛利高周轉(zhuǎn)啊，做的也很好啊，有的企業(yè)它就是高毛利低周轉(zhuǎn)，你能說哪個(gè)更好哪個(gè)更差嗎？

說的沒錯(cuò)，但是我們也要認(rèn)識(shí)到，那些低凈利的企業(yè)大部分都沒有高凈利的企業(yè)獲得滋潤輕松，這就如同一個(gè)動(dòng)動(dòng)嘴皮的人跟辛勤的農(nóng)民同樣都是賺10萬，但無疑前者更輕松，生意模式上更占優(yōu)，估值上也更占優(yōu)，利潤的安全邊際上也更大。

低凈利在本質(zhì)上代表著企業(yè)賺錢的輕松度、辛苦度，你可以這樣理解，你工作16小時(shí)賺500跟別人工作2小時(shí)賺500的差距在哪里，雖然利潤是一樣的，但是利潤的安全邊際卻不同，例如那個(gè)工作16小時(shí)的人身體受到的摧殘會(huì)更大，無疑他賺錢更累，如果讓你花同樣的錢買下它們你又會(huì)買誰呢。

一般來說分為四種模式：高凈利高周轉(zhuǎn)、高凈利低周轉(zhuǎn)、低凈利高周轉(zhuǎn)，低凈利低周轉(zhuǎn)。無疑，最好的模式就是高凈利高周轉(zhuǎn)，最差的模式就是低凈利低周轉(zhuǎn)，一個(gè)好的生意模式一定是現(xiàn)在行業(yè)基因的基礎(chǔ)之上再去構(gòu)建其自身的競爭優(yōu)勢(shì)，而毛利和凈利的高低就是行業(yè)基因的最佳體現(xiàn)，我們透過它們可以看到行業(yè)的基因?qū)傩?，更能看清企業(yè)的戰(zhàn)略模式。