期貨：螺紋鋼1910周四下跌，收3846（跌45），總增倉(cāng)18.4萬(wàn)余手，成交量微降。前二十名資金流向：多頭分散增倉(cāng)為主、集中度微調(diào)，空頭分散增倉(cāng)為主、集中度微降。當(dāng)前伏天雨季多地需求較差、庫(kù)存持續(xù)增加、現(xiàn)貨弱勢(shì)，高價(jià)壓力增大；且達(dá)標(biāo)A級(jí)鋼企今冬或不再停限產(chǎn)，短期做空遠(yuǎn)月鋼廠利潤(rùn)資金壓盤較重；而下半年環(huán)保政策、穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期及成本大幅提升預(yù)期較強(qiáng)，關(guān)鍵支撐區(qū)有強(qiáng)支撐。近期或延續(xù)支撐性震蕩，注意市場(chǎng)預(yù)期、資金情緒、庫(kù)存變化及環(huán)保影響，防范資金集中增減倉(cāng)大幅洗盤。

現(xiàn)貨：唐山部分鋼坯出廠3620（跌30），成交一般。港口鐵礦石微跌，焦炭港口微調(diào)，第二輪提漲范圍擴(kuò)大。全國(guó)主要城市螺紋鋼小跌，午后成交轉(zhuǎn)弱；北京3840，上海3920（跌30）。當(dāng)前鋼廠產(chǎn)能利用率、粗鋼日均產(chǎn)量小幅回落，供給壓力仍較大；建材產(chǎn)量續(xù)增，鋼廠、社會(huì)總庫(kù)存季節(jié)性增庫(kù)。局地環(huán)保限產(chǎn)政策對(duì)區(qū)域鋼廠有影響，鋼廠多隨市調(diào)價(jià)，八月上旬主導(dǎo)鋼廠報(bào)價(jià)維穩(wěn)。貿(mào)易商心態(tài)隨期貨波動(dòng)，投機(jī)性需求較弱，終端按需補(bǔ)庫(kù)。

簡(jiǎn)要策略：螺紋鋼1910近期或震蕩調(diào)整，注意市場(chǎng)預(yù)期、資金情緒、庫(kù)存變化及環(huán)保影響，防范資金集中增減倉(cāng)大幅洗盤。波段操作：觀望，若回踩3760-3800區(qū)企穩(wěn)可做多，若上沖3880-3920區(qū)承壓可平多。短線：觀望，若回踩3780-3810區(qū)企穩(wěn)可做多，若上沖3880-3900區(qū)承壓可平多試空。短期關(guān)鍵位3820、3880。

策略分析：目前政府加強(qiáng)宏觀調(diào)控、貨幣財(cái)政雙提效，穩(wěn)地產(chǎn)增基建保經(jīng)濟(jì)，建材需求季節(jié)性弱勢(shì)，局地限產(chǎn)支撐價(jià)格。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，宏觀預(yù)期弱，政策寬松預(yù)期增強(qiáng)，經(jīng)貿(mào)和談仍有阻力。當(dāng)前建材供給高位，季節(jié)性需求偏弱，延續(xù)增庫(kù)；但8月需求將逐步增加，秋冬季鋼企或分級(jí)限產(chǎn)，期貨短期承壓回落，旺季預(yù)期將支撐企穩(wěn)，八九月或震蕩回升。中長(zhǎng)線操作側(cè)重以回踩重要支撐區(qū)企穩(wěn)后做多為主，而超漲至高價(jià)壓力區(qū)承壓后可階段性做空對(duì)沖多單風(fēng)險(xiǎn)；注意關(guān)鍵區(qū)多空資金預(yù)期及主動(dòng)性擇機(jī)而動(dòng)。產(chǎn)業(yè)部深入一線調(diào)研，布局期現(xiàn)貨大波段、中長(zhǎng)線投資戰(zhàn)略方案，服務(wù)投資者。

提示：美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息25個(gè)基點(diǎn)。高層會(huì)議：要實(shí)施好積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，貨幣政策要松緊適度，保持流動(dòng)性合理充裕；不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段；加快實(shí)施城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造等。經(jīng)貿(mào)磋商在上海提前結(jié)束。山西集中約談嚴(yán)重超標(biāo)的9家排污單位。徐州實(shí)施藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)百日強(qiáng)化攻堅(jiān)行動(dòng)。生態(tài)環(huán)境部：達(dá)到超低排放A級(jí)企業(yè)今冬或?qū)⒉辉偻Ｏ蕻a(chǎn)。山東省焦炭去產(chǎn)能力度加大，其中2020年壓減任務(wù)力爭(zhēng)提前到4月底前完成。必和必拓和力拓在未來(lái)四個(gè)月內(nèi)可能因?yàn)椤皺z修”導(dǎo)致發(fā)貨量減少。8月8日至19日第二屆青年運(yùn)動(dòng)會(huì)在山西舉辦。7月PMI有所回升為49.7%，環(huán)比提高0.3個(gè)百分點(diǎn)。