藍(lán)天疊加大慶，鐵礦石需求受限

藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)繼續(xù)打響，疊加新中國(guó)成立70周年大慶，限產(chǎn)要求將會(huì)更加嚴(yán)格。但是限產(chǎn)故事一直重復(fù)，鋼廠有自己的應(yīng)對(duì)辦法，市場(chǎng)反應(yīng)可能并不如預(yù)期。

本周產(chǎn)能利用率、開(kāi)工率雙降。開(kāi)工率方面，電爐開(kāi)工率有所下滑，高爐開(kāi)工率略微上升?？梢?jiàn)，政策的實(shí)施可能會(huì)迫使鋼廠另辟蹊徑。在鋼價(jià)高挺形勢(shì)下，鋼廠不愿意輕易減產(chǎn)，由電爐轉(zhuǎn)向高爐，或是改變爐料比等等。近期，廢鋼價(jià)格突增，61家鋼廠廢鋼庫(kù)存較上周降1.23%，也說(shuō)明了一定的趨勢(shì)走向。

本周武安宣布八月限產(chǎn)暫時(shí)放松對(duì)鐵礦石價(jià)格造成了一定的影響。本周，鐵礦石價(jià)格頂峰在周三的887元/濕噸。后市場(chǎng)回歸理性，周四周五經(jīng)歷兩次下跌，價(jià)格收盤(pán)至863元/濕噸，比上周低3元/濕噸。

壘庫(kù)勢(shì)態(tài)繼續(xù)，鋼鐵價(jià)格承壓

本周庫(kù)存繼續(xù)上升，同比增幅擴(kuò)大，但鋼廠價(jià)格預(yù)期仍然走強(qiáng)。五大品種庫(kù)存除冷軋外繼續(xù)上升，其中螺紋鋼和熱卷升幅最大。建材庫(kù)存環(huán)比上升2.5%，板材庫(kù)存環(huán)比上升1.2%。廠庫(kù)環(huán)比上升1.1%，社會(huì)庫(kù)存環(huán)比上升2.4%。

唐山8月的限產(chǎn)放松，使得鋼價(jià)有所低迷。但是鋼廠成本依舊處于高位，加之，市場(chǎng)預(yù)期70周年大慶會(huì)帶來(lái)一波更嚴(yán)格的環(huán)保限產(chǎn)，所以即使庫(kù)存不理想，但鋼廠仍然高挺鋼價(jià)。

央行2019年下半年工作電視會(huì)議說(shuō)明，要堅(jiān)持房子是用來(lái)住的、不是用來(lái)炒的定位，落實(shí)房地產(chǎn)長(zhǎng)效管理機(jī)制，按照“因城施策”的基本原則，持續(xù)加強(qiáng)房地產(chǎn)市場(chǎng)資金管控。

在強(qiáng)硬的房地產(chǎn)政策施壓下，本就處于消費(fèi)淡季的房地產(chǎn)市場(chǎng)近期對(duì)鋼材的需求可能會(huì)進(jìn)一步縮小。預(yù)期短期鋼材庫(kù)存會(huì)進(jìn)一步累計(jì)，但是現(xiàn)有庫(kù)存并未達(dá)到歷史高位，一旦熬過(guò)短期，進(jìn)入旺季，則給鋼價(jià)帶來(lái)一定支撐。