報告日期：2019年8月15日申銀萬國期貨研究所

【宏觀】

宏觀：美國10年期國債收益率自2007年以來首次低于兩年期，發(fā)出衰退警報信號，避險需求推動30年期美債收益率跌至紀錄最低；美股和原油重挫；日元和黃金大漲。目前來看，美債收益率倒掛的信號意義大于實際意義。美國經(jīng)濟本身仍相對穩(wěn)健，通脹處于官方目標左近，衰退可能并不高。市場的波動我認為主要仍是對風險的反應，尤其是一些與經(jīng)濟關(guān)系不大的事件的反應。而風險事件能否妥善處理將很大程度上決定市場的走向。

【金融】

股指：美債收益率曲線倒掛，前美聯(lián)儲主席耶倫表示美國經(jīng)濟衰退風險已經(jīng)加重，美股大跌，恐拖累今日A股表現(xiàn)。近期券商融資政策放松和監(jiān)管層表示引導更多中長期資金入市，券商股受益。MSCI指數(shù)調(diào)整結(jié)果將于8月27日收盤后正式生效，預計將帶來約200億美元資金。昨日外資通過滬深股通流入11.84億元。目前制約股指反彈高度的原因在于經(jīng)濟企穩(wěn)尚難確認、中美關(guān)系反復以及中報業(yè)績下滑。未來行情預計更多偏結(jié)構(gòu)性機會，目前外部環(huán)境稍有緩和，不確定性仍存，操作上可以關(guān)注超跌反彈機會，但仍需謹慎。

國債：經(jīng)濟數(shù)據(jù)不及預期，國債期貨價格低開高走。統(tǒng)計局公布的投資、消費、工業(yè)增加值等數(shù)據(jù)均不及預期，經(jīng)濟下行壓力較大，國債期貨價格低開高走，10年期國債收益率上行0.64bp報3.01%。隔夜美國10年和2年國債收益率昨天出現(xiàn)倒掛，避險情緒升溫，股票等風險資產(chǎn)大幅下跌；全球經(jīng)濟增速持續(xù)放緩，美國經(jīng)濟衰退領(lǐng)先指標發(fā)出信號，國內(nèi)經(jīng)濟金融數(shù)據(jù)均不及預期，房地產(chǎn)不再作為短期刺激經(jīng)濟的手段，投資回落壓力較大，PPI已經(jīng)陷入通縮，CPI或逐步回落，國內(nèi)經(jīng)濟仍面臨較大的下行壓力；隨著美聯(lián)儲進入降息通道，美債收益率持續(xù)回落，央行將繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，保持流動性合理充裕，降低小微企業(yè)融資利率，國內(nèi)貨幣政策工具利率下調(diào)的概率在增加，降準仍有可能；當前境內(nèi)外利差維持高位，國內(nèi)債市配置價值凸顯，供給不會對債市構(gòu)成壓力。預計10年期國債收益率仍有下行空間，短期受中美貿(mào)易摩擦緩和和下行至3%關(guān)口后部分機構(gòu)止盈離場影響，市場波動可能加大，但調(diào)整就是較好的買入機會，10年期國債收益率可看至前期低點2.7%附近，操作上建議繼續(xù)持有國債期貨或逢低做多為主，關(guān)注移倉期間的空09多12合約的跨期套利機會。

【能化】

20號膠：下跌0.45%。主產(chǎn)區(qū)天氣良好，未來產(chǎn)量大量釋放，膠價受到壓制。未來持需關(guān)注中國和歐美地區(qū)政策因素對輪胎出口帶來的影響。中國汽車銷量持續(xù)下滑，季節(jié)性消費淡季持續(xù)，庫存壓力大。需求端偏弱或?qū)⒊掷m(xù)。20 號膠期貨上市在即，它對全乳膠有一定替代作用，價格比 全乳膠便宜；同時 09 合約全乳膠老膠年底面臨期轉(zhuǎn)現(xiàn)，近期將 加快流入現(xiàn)貨市場，使全乳膠價格承壓。綜上，主產(chǎn)區(qū)天氣良好，開割順利，供給提升。下半年需求端季節(jié)性淡季，目前來看難有轉(zhuǎn)變。基本面整體偏空，未來天膠仍是謹慎偏空的思路。考慮逢高沽空。  

尿素：尿素期貨主力合約昨日高開低走。目前國內(nèi)尿素市場整體利好因素有限，上游方面，行業(yè)利潤情況尚可，同時，尿素與煤炭、合成氨之間的價差處于過去幾年的平均水平，尿素與甲醇之間的價差處于歷史低點，沒有減產(chǎn)或轉(zhuǎn)而生產(chǎn)其他品種的動力。下游，農(nóng)業(yè)需求在未來幾年將繼續(xù)拖累尿素下游需求，而工業(yè)需求和出口在短時間內(nèi)又無法給予太多利好的刺激，尿素下游需求可能繼續(xù)保持平淡。上內(nèi)蒙古部分企業(yè)出廠價較低，運至河北交割可能有一定利潤，再加上未來若是對標印標，價格存在繼續(xù)下調(diào)70-100元的空間。近兩日河北、山東等地成交價繼續(xù)下跌，短期內(nèi)尿素價格依然承壓，以做空思路為主。                                                                       

PTA：TA1909回落收于5288（-80），現(xiàn)貨5355元/噸。江浙滌絲昨日產(chǎn)銷火爆，至下午3點半附近平均估算在390%左右。盡管美國對部分商品推遲加征關(guān)稅，全球資本市場還是加強了關(guān)于經(jīng)濟衰退的預期。并且實際我們研究美國對中第四批加征關(guān)稅調(diào)整清單可以發(fā)現(xiàn)，其推遲了手機、筆記本電腦、游戲機、部分玩具、電腦顯示器、部分衣服鞋帽等商品征稅日期到12月15日。而其中針織類衣物依然有超80%出口需要在9月1日征稅，其他紡織制成品約有65%在9月1日征稅。因此可以說對紡織服裝這一塊來說，推遲部分微乎其微。此前我們提示投資者謹防價格回落風險，策略方面可選擇11-01正套操作為主。

MEG：乙二醇2001合約收于4467（+12），華東現(xiàn)貨價4453元/噸，外盤價格528美金/噸。截止8月8日，國內(nèi)乙二醇整體開工負荷在66.42%（國內(nèi)MEG產(chǎn)能1070.5萬噸/年）。其中煤制乙二醇開工負荷在58.96%（煤制總產(chǎn)能為441萬噸/年）。上周華東主港地區(qū)MEG港口庫存約108.1萬噸，環(huán)比上期增加5.4萬噸。本周預計到港量11萬噸左右，較上周大幅下降14萬噸。8月份新增新鳳鳴中躍30萬噸長絲、福建逸錦7萬噸直紡滌短、桐昆30萬噸長絲裝置投產(chǎn)?？傮w而言，8月份這樣的良性去庫格局或?qū)⒀永m(xù)。關(guān)注紡織制成品加征關(guān)稅實際情況，謹防市場回歸理性后價格有所回落。套利策略可選擇MEG01-05正套操作為主。

原油：周三亞洲交易時段國際油價開始回跌。美國庫存數(shù)據(jù)公布后，國際油價繼續(xù)下跌。美國原油庫存連續(xù)兩周增加，然而上周美國汽油庫存和餾分油庫存全面下降。美國能源信息署數(shù)據(jù)顯示，截止8月9日當周，美國原油庫存量4.4051億桶，比前一周增長158萬桶；美國汽油庫存總量2.3376億桶，比前一周下降141萬桶；餾分油庫存量為1.35513億桶，比前一周下降194萬桶。截止8月9日當周，美國原油日均產(chǎn)量1230萬桶，與前周日均產(chǎn)量持平，比去年同期日均產(chǎn)量增加140萬桶。美國煉廠加工總量平均每天1730.2萬桶，比前一周減少47.5萬桶；煉油廠開工率94.8%，比前一周下降1.6個百分點。

甲醇：甲醇下跌2.09%。本周期內(nèi)，國內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工負荷在73.74%，較上周下降2.15個百分點。本周期內(nèi)，因內(nèi)蒙古久泰裝置恢復運行，斯爾邦（江蘇盛虹）停車檢修，所以整體開工負荷窄幅下滑。截至8月1日，國內(nèi)甲醇整體裝置開工負荷為69.26%，環(huán)比下滑0.58%；西北地區(qū)的開工負荷為81.43%，環(huán)比上漲0.43%。本周期內(nèi)，西北地區(qū)恢復運行或者停車檢修較頻繁，導致西北開工負荷略有上漲；及山東等地區(qū)部分裝置停車檢修，導致全國甲醇開工負荷略有下降。整體來看沿海地區(qū)（江蘇、浙江和華南地區(qū)）甲醇庫存繼續(xù)增長至113.43萬噸，整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預估在38.3萬噸附近。據(jù)卓創(chuàng)資訊不完全統(tǒng)計，從8月2日至8月18日中國進口船貨到港量在49.85萬-50萬噸。   

瀝青：夜盤瀝青期貨主力合約大跌3.14%，收于3082元/噸。昨日國民經(jīng)濟運行相關(guān)數(shù)據(jù)公布。數(shù)據(jù)反映1-7月基礎設施投資并不特別理想。同時，2年期與10年期美債收益率倒掛，反映市場對經(jīng)濟發(fā)展前景預期并不樂觀?，F(xiàn)貨價格仍然保持穩(wěn)定，昨日華南市場主流成交在3470-3570元/噸，華北市場主流成交在3400-3500元/噸，河北地區(qū)價格有所上行，部分合同價上升約50元/噸。目前，需求端雖未明顯回暖但有一定支撐，且近期馬瑞原油問題導致中石化、中燃油可能減產(chǎn)，預計瀝青價格仍繼續(xù)持穩(wěn)。BU1912合約若大幅下跌，可考慮逢低建立多頭倉位。             

PVC：01合約夜盤震蕩調(diào)整，收6660（+5），現(xiàn)貨方面電石法價格平穩(wěn)，華東地區(qū)乙烯法漲50元/噸。昨日陜西地區(qū)電石出廠價下調(diào)25元/噸至2830-2950元/噸，相比烏海和寧夏地區(qū)仍較高，市場貨源過?，F(xiàn)象短時間難以好轉(zhuǎn)。內(nèi)蒙古發(fā)布《關(guān)于開展做好關(guān)閉不具備安全生產(chǎn)條件非煤礦山工作的通知》，將在8月16日至9月30日期間實施，或?qū)﹄娛嫌问沂墓a(chǎn)生影響。貿(mào)易關(guān)系及70周年大慶仍然是近期影響PVC市場波動的主要因素，預計短期PVC繼續(xù)震蕩調(diào)整，九一反套頭寸在價差縮小至140附近可逐步獲利平倉。主力合約已切換至01合約，需關(guān)注09合約持倉成交變化，防止流動性風險。

【黑色】

焦煤焦炭：14日煤焦期價反彈遇阻延續(xù)調(diào)整。焦炭方面，焦炭第二輪漲價范圍擴大，河北、山東地區(qū)鋼廠基本落實焦炭第二輪100元/噸上漲，山西受二青會影響，焦企有間歇性限產(chǎn)行為，且部分地區(qū)裝車也受到限制，鋼廠到貨量稍受影響。對于后期，考慮到中旬以后焦企陸續(xù)恢復正常生產(chǎn)，且現(xiàn)階段鋼廠利潤微薄，部分焦企對后市看法謹慎。港口方面，貿(mào)易商加快出貨，港口報價繼續(xù)走低，準一現(xiàn)匯自提報價1950-1980元/噸左右，因南方區(qū)域鋼廠前期補庫相對充足，且后期市場看法偏空，下游接貨意愿不強。焦煤方面，因煤礦開工相對高位，且焦企對于原料煤普遍按需采購，未有明顯增庫行為。山西呂梁、臨汾區(qū)域內(nèi)高硫主焦雖然部分煤礦報價上漲，但是焦企多執(zhí)行前期采購價格，CCI山西高硫主焦主焦指數(shù)（S1.6 G85）上周小幅上調(diào)4元/噸后近期暫穩(wěn)在1169元/噸。因焦炭后市不明朗，多數(shù)煤礦提漲相對謹慎 。整體上，產(chǎn)地環(huán)保影響較小，河北山西焦企復產(chǎn)為主，主動限產(chǎn)動力不強，目前港口現(xiàn)貨報1950，折盤面2100，01基差擴大至100-150元左右，盤面價格反彈略顯乏力。山西去產(chǎn)能政策低于市場預期，高供應高庫存短期難改，建議煤焦比參考1.51-1.53離場，暫觀望。

螺紋：螺紋昨夜反彈，找鋼網(wǎng)庫存數(shù)據(jù)利好。現(xiàn)貨方面，唐山鋼坯報3490持平。上海一級螺紋現(xiàn)貨報3740（理計）漲10。鋼聯(lián)周度庫存顯示，螺紋周產(chǎn)量降7.3萬噸至370.69萬噸，社會庫存增加10.07萬噸至643.22萬噸，鋼廠庫存增加15.72萬噸至267.5萬噸。本周螺紋產(chǎn)量出現(xiàn)明顯下降，但庫存仍然累積，庫存累積壓力從社庫轉(zhuǎn)向廠庫。從近期的情況看，電爐成本支撐尚存，短流程減產(chǎn)，長流程減產(chǎn)尚不明顯。此外山東、西北鋼廠計劃自發(fā)性減產(chǎn)。策略建議空單離場觀望。

鐵礦：鐵礦昨夜小幅反彈，受臺風影響，點鋼網(wǎng)港口庫存意外下降?，F(xiàn)貨方面，金步巴報753（干基），普氏62指數(shù)報90.35。上周澳洲巴西鐵礦發(fā)運總量2384萬噸，環(huán)比上期增加66.8萬噸,澳洲發(fā)貨總量1661.8萬噸，環(huán)比增加65.4萬噸，澳洲發(fā)往中國量1443.5萬噸，環(huán)比上周增加16.9萬噸。巴西發(fā)貨總量722.2萬噸，環(huán)比上期增加1.4萬噸,其中淡水河谷發(fā)貨量583.2萬噸，環(huán)比減少12.5萬噸。港口拋售的恐慌暫告段落，近期巴西發(fā)貨量回升至高位，但澳巴向中國發(fā)貨的量尚未放量，港口庫存出現(xiàn)回升。下游鋼材價格大跌，但從結(jié)構(gòu)性來看目前對于鐵礦的需求減量尚不明顯，目前2001合約貼水幅度仍然較大，策略建議輕倉多單參與反彈。

【金屬】

銅：夜盤銅價震蕩整理，美股下跌抑制商品樂觀情緒。昨日美股下跌3.5%，吞噬受美國延遲對中國商品加征關(guān)稅利好帶來的漲幅，因債券收益率倒掛。產(chǎn)業(yè)鏈供應端精礦持續(xù)緊張，但需求端也疲弱，上半年銅價主要受電網(wǎng)投資下滑影響。昨日國內(nèi)7月工業(yè)增加值僅為4.8%，環(huán)比下降1.5個百分點。短期銅價可能仍在4.55-4.75萬區(qū)間波動，建議關(guān)注匯市和股市變化。

鋅：夜盤鋅價小幅回落，跟隨整體有色金屬走勢。目前下游需求仍無明顯起色，疊加供應逐步增加，投資者持續(xù)看空后市。在歷史高位的精礦加工費情況下，隨著冶煉供應的增加，仍處于供大于求的預期之下。目前鋅價已達到高成本礦山成本附近，礦山未來行為值得關(guān)注。短期鋅價可能反彈，建議關(guān)注下游開工情況以及其它有色品種走勢。

鋁：昨日夜盤鋁價小幅上漲。近日鋁價的上漲主要受臺風造成山東地區(qū)煉廠內(nèi)澇引發(fā)供應擔憂，預計將逐步平復。庫存方面，數(shù)據(jù)顯示國內(nèi)社會庫存近期曾短暫回升，市場擔憂拐點或?qū)⒊霈F(xiàn)。國內(nèi)方面，由于氧化鋁價格走低，國內(nèi)冶煉利潤維持高位。受環(huán)保影響，國內(nèi)氧化鋁產(chǎn)能一度面臨較大收縮，但目前數(shù)據(jù)顯示氧化鋁產(chǎn)量繼續(xù)增長，預計其相對過剩的趨勢不會改變。庫存端，隨著淡季來臨，鋁后期庫存后續(xù)走勢需持續(xù)關(guān)注。操作上建議現(xiàn)階段逢高做空為主。

鎳：昨日夜盤鎳價小幅回落。從目前的庫存情況看，國內(nèi)市場交割品的不確定性依然較大，現(xiàn)貨渠道了解目前交割品貨源偏低，市場依然面臨逼倉風險。中期主要關(guān)注印尼新產(chǎn)能投產(chǎn)進度。從趨勢上看，后期市場鎳鐵供應預計繼續(xù)增長，對價格形成較大壓力。消息面上，印尼禁礦政策反復，操作上建議謹慎觀望。

貴金屬：昨日2年期和10年期美國國債收益率倒掛，市場衰退信號進一步加強，美股大幅下挫，市場對9月降息50bp的預期進一步加強，黃金再度走高，倫敦金現(xiàn)貨再度觸及1520美元/盎司，滬金1912合約收于348.65元/克，滬銀1912收于4246元/千克。此前中美雙方重啟談判，中美貿(mào)易形勢的好轉(zhuǎn)一度使得黃金高臺跳水，但市場做多情緒濃厚，全球經(jīng)濟衰退風險和貿(mào)易環(huán)境惡化仍然是市場主要關(guān)注點，風險事件頻出下避險情緒高漲推動黃金，市場在風險激化之際可能演繹“風險事件提升經(jīng)濟下行風險-市場提前反應寬松預期-央行妥協(xié)于-再度加碼寬松力度”的邏輯。市場越來越相信美聯(lián)儲會屈服于市場和特朗普的壓力在今年推出超出預期的寬松政策。從利率市場上看，目前市場對于進一步貨幣寬松政策的計價實際已經(jīng)相對完全，但是金銀的價格彈性要好于債券，因此有繼續(xù)上行的可能。避險情緒降溫和黃金的CFTC投機者凈多頭表現(xiàn)的多頭擁擠狀態(tài)可能給黃金帶來一定的回調(diào)壓力。但是市場中長看期漲熱情高漲下完全有可能以當前水平位的震蕩走勢代替回調(diào)行情，因此不宜參與回調(diào)做空，但未來上下行波動都會加大，建議繼續(xù)降低多頭倉位以避免波動。同時可以關(guān)注白銀做多機會，看是否會同7月一樣，在市場情緒好轉(zhuǎn)、黃金震蕩之際再度出現(xiàn)金銀比價的修復。

【農(nóng)產(chǎn)品】

玉米：玉米期貨小幅震蕩。東北玉米銷售情況依然較差，下游企業(yè)補庫積極性不高。由于USDA8月報告利空，美玉米下跌，目前不計關(guān)稅進口成本在1800元/噸以下。今年臨儲玉米拍賣底價較去年提高200元/噸，到港成本約1930-1950元/噸?？紤]到目前港口庫存的持續(xù)高企和下游需求較差，今年產(chǎn)區(qū)天氣情況較好，光溫和雨水均較為充足，玉米價格依然存在回調(diào)風險。

蘋果：蘋果10合約昨日小幅震蕩。AP910及之后的合約需要關(guān)注2019年蘋果產(chǎn)量，今年花期，甘肅的慶陽產(chǎn)區(qū)天氣較好，較為適宜蘋果開花坐果；而陜西的中部到山西的運城、河南的三門峽一帶氣象條件一般；陜西的北部和山東煙臺地區(qū)氣象條件則相對較差。蘋果套袋情況基本明朗，整個西北產(chǎn)區(qū)較2017年相比套袋量可能小幅減少。依然看好今年蘋果相對豐產(chǎn)，考慮做空AP910及以后合約。

棉花：ICE期棉漲0.15%，收59.5美分/磅。鄭棉夜盤跌0.85%，收12815元/噸。中方就美方擬于9月1日對中國輸美商品加征關(guān)稅問題進行了嚴正交涉。美國將推遲對部分中國商品的關(guān)稅加征直至12月15日。此次推遲加征10%關(guān)稅3000億商品中，針織類衣物依然有超80%出口需要在9月1日征稅，其他紡織制成品約有65%在9月1日征稅。因此可以說對紡織服裝這一塊來說，推遲部分占比較小。近期棉花國儲拍儲成交價格和成交率均有回升，進入金九銀十傳統(tǒng)消費旺季，后續(xù)下游開工或?qū)⒂兴棉D(zhuǎn)，配合著宏觀情緒好轉(zhuǎn)，近月合約或?qū)⒈憩F(xiàn)強勢。2019/20年度全球期末庫存由去庫存轉(zhuǎn)為累庫存，即使貿(mào)易問題得以緩解，棉花價格也難以大幅上漲。美棉小幅反彈，鄭棉短期或有反彈，除非貿(mào)易問題完全解決否則反彈空間不大。

油脂：CBOT大豆11月合約昨日下跌11.75美分，美國退出世貿(mào)組織，德國經(jīng)濟陷入衰退，全球風險資產(chǎn)昨日普遍被拋售。馬盤棕櫚油近期持續(xù)上漲，受中國油脂期貨上漲帶動，MPOB7月報告顯示棕櫚油產(chǎn)地供需兩旺。國內(nèi)油脂期貨夜盤小幅上漲，本輪油脂上漲是國內(nèi)大豆供應趨緊及成本上升的預期，豆油去庫存預期，消費旺季預期以及產(chǎn)地減產(chǎn)預期疊加的結(jié)果，未來一個半月預計油脂將圍繞這些預期展開博弈，行情進入震蕩的概率較大。Y2001短期支撐5日均線5950左右，短期阻力6380-6450；棕櫚油2001下方支撐4528-4568，短期阻力4940左右；菜油001短期支撐7100-7150，短期阻力7350左右。

白糖：夜盤外糖震蕩。鄭糖小幅下跌，價格接近前期高點后受阻。昨日倉單+有效預報合計21917張（-146張），19年4月末為33500張，倉單預報4451張，預期未來倉單數(shù)量總體平穩(wěn)。現(xiàn)貨價格下調(diào)，昆明白糖現(xiàn)貨5655元/噸，柳州5690元/噸。目前配額外進口成本較低的泰國糖成本4791元/噸附近。海關(guān)公布6月白糖進口量僅14萬噸。截止7月中國產(chǎn)糖1076萬噸，銷糖856萬噸，銷糖率79.61%，銷糖率數(shù)據(jù)大幅好于往年同期。國內(nèi)進入消費旺季，需求走升。配額外進口泰國糖利潤率目前19%，觸及歷史高位區(qū)間，歷史最高20%。國家儲備將在5800元/噸以上出現(xiàn)拋儲動作。近期糖價以觸及5600元/噸以上，食糖壓榨企業(yè)出現(xiàn)利潤。未來伴隨企業(yè)套保動作，及國儲拋售等政策，糖價難以繼續(xù)上漲。

豆粕：美豆下跌1.3%。農(nóng)業(yè)部報告發(fā)布，美新豆播種面積7670萬英畝（預估8100、上月8000、上年8920），收割面積7590萬英畝（預估7990、上月7930、上年8810），單產(chǎn)48.5（預估47.5、上月48.5、上年51.6），產(chǎn)量36.80億蒲（預估37.83、上月38.45、上年45.44），期末7.55（預期8.21，上月7.95，上年10.70）。最新公布的美國大豆結(jié)莢率54%，上年同期83%，五年均值76%。大豆優(yōu)良率54%，持平于上周，上年同期66%。截止8月6日，管理基金在美豆合約依然持有凈空單。阿根廷匯率昨日大幅貶值。上周國內(nèi)大豆庫存環(huán)比持平，同比降低150萬噸。豆粕庫存環(huán)比增加2萬噸，同比降低30萬噸，油廠開機率有所恢復。過去5周國內(nèi)豆粕提貨量同比降低11%。近一個月成交提貨穩(wěn)定，預計未來將有所提高。本周豆粕現(xiàn)貨成交良好。中國7月大豆進口864萬噸。9月合約基差大致回歸，已進入8月中旬，買豆粕M1909-拋M2001套利可逐漸平倉。關(guān)注南美貼水變化和國內(nèi)現(xiàn)貨對美國消息的反應。

【新聞關(guān)注】

國際： 

前美聯(lián)儲主席耶倫稱美國大概率不會進入經(jīng)濟衰退；美國經(jīng)濟足以避免衰退，但風險上升；歷史上來看，國債收益率曲線倒掛當前可能不是經(jīng)濟衰退的合適指標。美聯(lián)儲布拉德認為美國經(jīng)濟表現(xiàn)良好，現(xiàn)在是美聯(lián)儲評估政策框架的好時機，評估將聚焦于使美國脫離低通脹軌道；美聯(lián)儲評估中可以研究的工具包含負利率；美聯(lián)儲框架評估是進化而不是改革；不認為聲明將使政策很快重新定向。

國內(nèi)：

國家發(fā)展改革委網(wǎng)站顯示，近日已核準同意廣東省珠海華發(fā)集團有限公司發(fā)行公司債券不超過200億元。其中，公開發(fā)行部分98億元，所籌資金39億元用于科技園區(qū)和物流園區(qū)的開發(fā)與運營、農(nóng)業(yè)、體育、電力生產(chǎn)等領(lǐng)域符合國家產(chǎn)業(yè)政策的項目，20億元用于政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金和創(chuàng)業(yè)投資基金出資，39億元用于補充營運資金。這僅是近期國家發(fā)展改革委密集批復的眾多企業(yè)債之一，從7月到8月初的一個月時間內(nèi)，國家發(fā)展改革委已公示核準了24個企業(yè)債項目，合計金額超過1000億元。從核準的項目來看，涉及基礎設施建設、交通物流、工業(yè)園區(qū)等居多，此外還有養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、棚改、旅游、停車場等和民生相關(guān)的專項債。