2009年P(guān)TA行情整體呈現(xiàn)價格振蕩上揚、利潤大幅回升的態(tài)勢。2010年年初由于傳統(tǒng)的消費淡季以及織廠停工檢修等原因，PTA供應(yīng)相對偏緊，春節(jié)長假之后，PTA及聚酯工廠開工情況良好，但下游接盤意愿相對偏淡，PTA期貨整體處于高位振蕩中。隨著國內(nèi)PX以及聚酯生產(chǎn)原料PTA、MEG新裝置在2010年后不斷投產(chǎn)，預(yù)計未來PTA供應(yīng)將逐漸寬松，PTA價格上行將受到一定阻力。

隨著新裝置的投產(chǎn)，PTA總體將處于供大于求的狀況

2009年年初由于上游原料PX供應(yīng)緊張導(dǎo)致PTA原料供應(yīng)不足、2008年“去庫存”之后PTA庫存整體處于歷史低位。PX產(chǎn)能過剩雖給PTA價格帶來很大壓力，但整體來看PTA供應(yīng)仍相對偏緊，預(yù)計2010年P(guān)TA供應(yīng)整體偏緊的狀況還將持續(xù)，但2010年之后這一狀況將會得到緩和。從亞洲PTA項目在建與擬建情況來看，至2012年國內(nèi)PTA供求關(guān)系將得到根本改變。

從亞洲市場來看，未來幾年里中國市場仍然是驅(qū)動亞洲PTA產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張的重要引擎。在2009年之后，中國市場仍有1500余萬噸PTA裝置擬建，約占當(dāng)前亞洲市場在建項目總產(chǎn)能的八成，隨著這部分產(chǎn)能如期投產(chǎn)，屆時中國PTA產(chǎn)能將占亞洲市場的60%，約占世界產(chǎn)能的一半。

上游原材料PX市場供應(yīng)過剩將持續(xù)

近年來，隨著國內(nèi)聚酯需求的增長以及PTA產(chǎn)業(yè)國產(chǎn)化進(jìn)程加快，PX需求大幅增加。據(jù)CCF統(tǒng)計，2009年國內(nèi)PTA產(chǎn)量在1190萬噸，因此整體來看2009年國內(nèi)PX供需狀況較之前兩年已有所改善。

隨著新裝置陸續(xù)投放市場，PX供應(yīng)緊張的格局開始逐漸得到緩和。筆者從剛剛結(jié)束的中國杭州化纖論壇上得到消息，2009年以后亞洲PX擬建產(chǎn)能總計為1202萬噸，其中將近1/3在建項目來自中國大陸，這些擬建項目將陸續(xù)在2010年至2012年投產(chǎn)，屆時亞洲PX供大于求的狀況將更加嚴(yán)重。

聚酯生產(chǎn)的輔助材料MEG在短時期內(nèi)還將面臨供應(yīng)不足的憂慮，但中國煤制乙二醇的生產(chǎn)將從根本上解決這一難題

2009年受金融危機(jī)影響，歐洲與美洲的紡織需求下降，對乙二醇的需求量隨之下降，但由于新興市場的崛起，世界乙二醇需求仍有適度的增長。隨著經(jīng)濟(jì)逐漸好轉(zhuǎn)，市場對MEG的需求將會迅速增長，短時期內(nèi)，MEG將面臨供應(yīng)不足的尷尬局面。中國對于MEG的需求進(jìn)口量也在不斷增加，預(yù)計2010年中國從境外進(jìn)口的MEG還將呈現(xiàn)增長的態(tài)勢，但隨著國內(nèi)MEG裝置的投入使用，我們對MEG的進(jìn)口依存度將開始減少。

乙二醇是重要的化工原料與戰(zhàn)略物資，目前國際上主要采用石油路線制備。國內(nèi)通遼金煤化工研發(fā)了世界首套以煤為原料生產(chǎn)乙二醇的工業(yè)裝置，其生產(chǎn)制備的乙二醇可降低生產(chǎn)成本40%以上。目前，通遼金煤一期20萬噸/年煤制乙二醇項目已經(jīng)建成，并于2009年12月7日拿出合格產(chǎn)品；二期年產(chǎn)40萬噸的乙二醇項目正在做前期報批工作，預(yù)計2010年下半年將啟動40萬噸乙二醇項目。2009年通遼金煤化工與河南煤業(yè)合作成立永金公司，未來雙方還將以永金投資為平臺，爭取12到18個月，率先形成100萬噸/年的煤制乙二醇產(chǎn)品，同時雙方約定將加速新建項目的選點，控制和整合煤炭資源，盡早完成產(chǎn)品布局，最終用三到五年時間實現(xiàn)300萬噸/年的煤制乙二醇的目標(biāo)，成為全球最大的乙二醇生產(chǎn)商之一。一旦這些項目得到市場特別是聚酯滌綸行業(yè)的認(rèn)可，那么對MEG市場的供需格局將會產(chǎn)生深刻影響。

結(jié)論

綜合各種因素分析總結(jié)，筆者得出以下幾點結(jié)論：

1.PTA上游原料在當(dāng)下還處于供應(yīng)較偏緊狀態(tài)，但預(yù)計在2012年隨著新項目的投產(chǎn)以及煤制MEG技術(shù)的成熟，PTA上游原料PX以及生產(chǎn)聚酯的輔助材料MEG將迎來供應(yīng)充足的局面，中國PTA及上游原料的產(chǎn)能在未來將占世界統(tǒng)治地位，出口量的增長也較為樂觀。

2.預(yù)計2010年將是化纖行業(yè)的調(diào)整、鞏固之年，滌綸長絲的價格波動以高位橫盤振蕩為主，整體趨勢將會較為平緩，市場需求面難有較大起色，行業(yè)運行將比較艱難。另外，金融危機(jī)的發(fā)生也改變了人們的消費觀念，預(yù)計在2010年之后，國內(nèi)紡織行業(yè)的出口還將面臨一定的困難，但國內(nèi)消費的啟動及擴(kuò)大將是未來紡織業(yè)調(diào)整戰(zhàn)略步伐的重點，也是行業(yè)重新煥發(fā)生機(jī)的活力所在。

3.2010年中國的宏觀調(diào)控及世界主要經(jīng)濟(jì)體的復(fù)蘇進(jìn)程不一使得經(jīng)濟(jì)形勢錯綜復(fù)雜，PTA價格的波動會加劇，要走出單邊大行情比較難。另外，從PTA自身基本面來分析，上游供應(yīng)逐漸充裕，下游產(chǎn)品消費也具有很大的不確定性，這也決定了未來PTA價格總體偏弱的格局。