2019年12月27-28日，傅海棠和產(chǎn)業(yè)界、金融界人士交流，以下是沈良整理的傅海棠的相關(guān)觀點(diǎn)：

一、關(guān)于投資理念和方法

1、做期貨也是做買賣，也講究生意經(jīng)。不懂生意經(jīng)，怎么賺錢？期貨就是電子化的生意。

2、做期貨生意，不用生產(chǎn)，不用銷售，不用倉儲，不用擔(dān)心質(zhì)量問題，也容易解決本錢問題，期貨生意和現(xiàn)貨生意相比，一個人能干十個人甚至一百個人的活。

3、期貨有利于平滑現(xiàn)貨價格，漲價了利潤多了，產(chǎn)業(yè)套保做空鎖定利潤，人們看到期貨不漲了，就把現(xiàn)貨多賣掉一點(diǎn)，現(xiàn)貨也就難漲了。如果只有現(xiàn)貨，沒有期貨，現(xiàn)貨商只能通過漲價賺更多錢，在缺貨的時候，會漲更多。

4、有些交易者底子薄，知識面窄，認(rèn)知不到位，高度不夠，只能看盤面，隨大流，追漲殺跌，來回止損。

5、過去的2019年，一部分品種的行情也算是波瀾壯闊，回頭看這么大的行情，隨便抓住一個，即便輕倉，也不會少賺，如果抓住幾個，可能就從投資小兵變成將軍甚至元帥了。

6、其實(shí)這幾年行情都比較大，主要原因是品種多了，幾乎每年都有品種出大行情?，F(xiàn)在不缺行情，不缺機(jī)會，缺的是抓行情的正確方法和理論。

7、什么是正確的方法？就是研究供求關(guān)系，把握價值規(guī)律，由此預(yù)判和捕捉趨勢行情。再過多少年，也就是這個方法是真正有效的。這就像宇宙的程序，任何人改變不了。

8、正確的理念和方法就是期貨成功的捷徑，可以縮短痛苦的時間。

9、很多投資者做了很多年期貨也沒有真正的進(jìn)步，因?yàn)樗麤]有找到賺錢和虧錢的真正原因。比如虧錢了就認(rèn)為是運(yùn)氣不好，而不去找真正的原因，同樣，賺錢是靠運(yùn)氣賺的，卻認(rèn)為自己方法對了。

10、我們要掌握不可改的唯一性的理念和方法，才能找到確定性。

11、我不排斥概率，但在特定情況下，確實(shí)能找到100%的確定性。

12、只要理論和方法是正確的，就不要慌，不要套住了三天就受不了，當(dāng)然前提是對產(chǎn)業(yè)真相了解清楚。有時候套住了反而高興，因?yàn)樘鬃〉臅r間越長，現(xiàn)貨矛盾就更大，未來的行情會更激烈。

13、可怕的不是套住了，而是看錯了。我們看的是結(jié)果，不是過程中的細(xì)節(jié)。

14、你可能看對長期方向，但短期內(nèi)對手的力量更大，你還是可能被套住。

15、方向又能看對，進(jìn)場又能馬上賺錢，這是最理想的，但很多時候達(dá)不到理想狀態(tài)。

16、在特定的情況下，人性能算出來，情緒馬上就會起爆。但這種情況很少。

17、未來的正確趨勢，一個人看到，兩個人看到，一百個人看到，兩百人看到，能量不斷積累，可能行情有一天就轉(zhuǎn)過來了。有些行情是這樣發(fā)展起來的，不是一下子扭轉(zhuǎn)的。

18、只要不賠錢，做確定性的行情，哪怕持有一年只賺100個點(diǎn)，也是勝利。

19、沒有確定性，輕倉也不行。方向做反了，哪怕是輕倉，也容易大虧。所以，第一方向要對，第二才是倉位管理。方向?qū)α?，其他好辦。風(fēng)險來自方向看錯，看對了，哪有什么大風(fēng)險？

20、如果方向看不對，那就不要做。沒看對，亂做，即便連續(xù)賺幾年的錢，也可能一把虧回去。就怕哪天腦子糊涂了，做錯了，不服氣，還逆勢加倉。

21、只有確定行情馬上開始，才能適當(dāng)加大倉位，而如果只是確定了長期方向，短期的市場情緒把握不好，不知道什么時候啟動行情，則一定要輕倉。

22、有哪些行情是確定的？一是突發(fā)事件，也可叫事件驅(qū)動，比如從供大于求一夜之間變成了供不應(yīng)求，剛好價格非常低，那就是入場的好機(jī)會，這種機(jī)會一定要反應(yīng)快，要第一時間進(jìn)場，不要看一看，觀望一下。二是價格在低位，庫存沒有了，產(chǎn)不足需，只能通過漲價吸引更多人進(jìn)來生產(chǎn)滿足需求。

23、光做突發(fā)事件，可能也夠賺的了，品種越多，突發(fā)事件引發(fā)的行情越多。

24、有效去庫存，一定是產(chǎn)不足需了。通過降價讓下游買貨，這種“去庫存”不是根本，因?yàn)閹齑嬷皇菑纳嫌无D(zhuǎn)移到了下游，沒有真正去掉。

25、一定要注意庫存，去庫存快的品種，特別是庫存低價格低的品種，要重點(diǎn)關(guān)注。

26、價格過低，對生產(chǎn)造成嚴(yán)重傷害，但因?yàn)槭袌霰^預(yù)期的延續(xù)，大家不敢看多，還在低價銷售，而一旦現(xiàn)貨開始買不到貨了，期貨還貼水，這是好的入場點(diǎn)。

27、要重視價格，價格會改變供需，價格過高，供應(yīng)早晚會起來，價格過低，供應(yīng)早晚會下去。

28、價格低，弄清楚多長時間內(nèi)貨會變少，可以小倉逢低做多。價格高，弄清楚多長時間內(nèi)貨會變多，可以小倉逢高做空。

29、價格在高位，時間越長，往下跌的空間可能越大，跌到成本甚至跌破成本也正常。

30、價格便宜了，還要有大矛盾的發(fā)生，才是好時機(jī)。

31、升水做空，貼水做多，這種手法有一定的優(yōu)勢，但不能死做，還是要以基本面供求為前提，因?yàn)樯囊部赡軡q一倍以上，貼水的也可能跌50%以上。

32、最好找到確定要大漲還貼水的品種，或者確定要大跌還升水的品種。不過，現(xiàn)在這樣的機(jī)會越來越少了。

33、《大學(xué)》里有句話，“知止而后有定，定而后能靜，靜而后能安，安而后能慮，慮而后能得?！庇行┤死斫獠坏轿?，我認(rèn)為這句話的意思是：要有節(jié)奏，要有輕重緩急之分，要知道何時停止，知道停止才能把心靜下來，心靜才能安，心安定了才能考慮清楚，考慮清楚了才能獲得。所以在亂七八糟的時候要趕緊停下來，必須找出問題，并且解決問題。在不太順的時候，一定要靜下心來，要及時止住。

34、賺錢了，尤其是連續(xù)賺錢的時候，可能會浮躁、狂妄，覺得自己無所不能，看見品種就重倉，或許一把就還回去。這就容易上上下下，始終突破不了。很多成功的交易者都經(jīng)歷過這個過程。

35、有些人做期貨，是讓一些所謂的研究專家整暈了，他們弄了一大堆數(shù)據(jù)，長篇大論地分析，看上去很專業(yè)，實(shí)際上是瞎扯。

36、市場上沒有黑天鵝，所謂的黑天鵝是沒有想到而已，想到了就不是黑天鵝。價格高了，出個事情讓價格跌，價格低了，出個事情讓價格漲，這是常有的事。

37、勤奮能提高研究的廣度和深度，理念和方法對了，就能逐步提高勝率。

38、“開車的不害怕，坐車的害怕”，不要老是交流，老是問這個問那個，還是要自己研究自己經(jīng)歷。

39、做研究，基礎(chǔ)工作很重要，有個十幾年的研究功力才能搞清楚一部分品種。每個品種的特點(diǎn)要搞清楚，要明白什么品種在什么情況下才會缺貨，才會有行情。

40、出現(xiàn)哪些條件，行情會怎么走，研究就是研究這個，重點(diǎn)研究已經(jīng)出現(xiàn)的能夠形成趨勢行情的條件。盡量關(guān)注能改變趨勢的條件已經(jīng)出現(xiàn)的品種，當(dāng)下矛盾越大，趨勢行情越容易形成。

41、按天生產(chǎn)的商品，足夠便宜了可以輕倉買進(jìn)，因?yàn)樘阋肆耍a(chǎn)商很容易減少產(chǎn)量。而按年生產(chǎn)的商品，足夠便宜了也不能輕易買入，因?yàn)樨浺呀?jīng)生產(chǎn)好了，一下子少不了。

42、有些商品，如果缺了，可能會一直漲，漲的幅度很大，因?yàn)橄M(fèi)端對價格不敏感，貴一點(diǎn)，用量也不會明顯減少。

43、看著行情好像要向往一個方向走，但拱著拱著老是拱不動，那么，行情反而可能反向走。

44、商品本身沒有好壞之分，物以稀為貴，少了就是好的，多了就會便宜。如果黃金多了，也會便宜。

45、品種多了，做完一個品種的大行情再找下一個，往往能接的上。品種多了以后，用供求關(guān)系和價值規(guī)律做期貨會更好做。不一定要一年抓一個大行情，兩年抓一個也不錯了。

46、每個商品都有金融屬性，但根本還是看其本身的供求關(guān)系。即便是情緒起來了，大家買，價格漲了，其實(shí)還是供求發(fā)生了變化。

47、貨幣松了，有利于消費(fèi)，對商品是利多，但具體品種還得具體分析，要看各個品種具體的供求。

48、即便做多個品種，總倉位也要盡量控制在15%-20%，除非確定性非常高的大行情，才能適當(dāng)增加倉位。

49、看準(zhǔn)了，還得輕倉，這才是真正的安全。因?yàn)檫M(jìn)場后套住一點(diǎn)很正常，盈利后反向波動也很正常。

50、不要嫌慢，正確的單子，重倉了被洗出來，還不如輕倉拿住。

51、大趨勢，把單子拿住，省心，賺大錢。

52、做期貨要有大格局，格局不夠，預(yù)判不了大行情，拿不住好單子。

53、做期貨，耐心十分十分重要，但一般人做不到。

54、不能太關(guān)注賬戶里錢數(shù)量的變化，應(yīng)該多花時間研究頭寸對不對。

55、“貪多嚼不爛”是真理，從宏觀到微觀，到處都適用。能駕馭一個才算一個，別想做太多。要有十倍的力量才去駕馭，一定要有絕對的勝算才去做。

56、想賺多，風(fēng)險就增大，爬的越高，貪的越多，丟命的風(fēng)險就越大。一般情況下，只要貪多，風(fēng)險就會急劇增大。

57、手癢的原因之一是老看著這個漲了那個跌了，原因之二是急于一夜變成億萬富翁，原因之三是輸了錢心急，想要馬上翻回來。

58、來來回回搞一年，今天做這個，明天做那個，還不如看對一個，拿著不動。

59、保持定力，不要看著這個漲了那個跌了就眼紅，要像曾國藩打仗那樣，“扎硬寨、打呆仗”，穩(wěn)扎穩(wěn)打。打仗，重點(diǎn)在于打一仗勝一仗，關(guān)鍵點(diǎn)不是有仗就打，而是打勝仗。打一個就纏住一個，以打勝為目的，讓資金一點(diǎn)一點(diǎn)變多，時間長了，就能變成大資金，如果偶爾遇到一個大勝仗，資金就能大幅增長了。

60、多空分歧大的時候，可能增倉比較多。

61、對手交易，你也要理解對手，你做多，對手做空，漲了，對手肯定難受。

62、我們的方法正確了，對我們的對手來說是致命的。

63、有時候，主力用老辦法割韭菜割不動了，韭菜在進(jìn)化，鐮刀在鈍化，鐮刀變韭菜，韭菜變鐮刀。

64、現(xiàn)在期貨市場是專業(yè)投資者之間的博弈，散戶資金占市場的比例越來越低。

65、期貨壞得那么狠，好得也那么狠，好壞兩面，陰陽平衡。

66、股市應(yīng)該是慢牛格局，目前崩不了盤，如果降息，可能會有較好的行情。

67、股票的成本是凈資產(chǎn)，大部分股票低于凈資產(chǎn)，股市跌不動，大部分股票高于凈資產(chǎn)，就要看企業(yè)利潤增長是否加快和貨幣政策是否寬松。

二、關(guān)于經(jīng)濟(jì)和經(jīng)濟(jì)學(xué)

68、中央的調(diào)子是經(jīng)濟(jì)不能過熱也不能過冷，要的是穩(wěn)，并且穩(wěn)中求進(jìn)。一看哪里有問題了，不穩(wěn)了，就馬上針對性解決。

60、降低利率是為了讓企業(yè)成本降低，提高生產(chǎn)積極性，保證生產(chǎn)者、勞動者賺錢。利息高了，則是有錢卻不投資不勞動的人更容易賺錢。吃利息，不勞而獲，這是真正的剝削。企業(yè)家群體管理企業(yè)，勞動量很大，不是剝削者。

70、豬價高，不是CPI高，豬價是豬瘟導(dǎo)致的。貨幣供應(yīng)太多，物價漲了，是通脹。豬死了，物價高了，不是通脹。這種通脹不能作為影響貨幣政策的重點(diǎn)考量，為了發(fā)展經(jīng)濟(jì)，該降準(zhǔn)還得降準(zhǔn)，該降息還得降息。

三、其他

71、要接受新思想，白紙一張更好辦，有老思路的則很難改變。只有認(rèn)識到原方法有很嚴(yán)重的漏洞，才會主動去改變。

72、父子關(guān)系和政府與人民的關(guān)系類似。

73、三分人情，七分“怕情”。他敬畏你，則更容易聽你的。

74、養(yǎng)兒子是應(yīng)該的，不要刻意要求回報(bào)。

75、有人愛下棋，有人愛釣魚，各有各的愛好。

76、以前我做期貨頭暈了，趕快播放山東梆子戲的影碟，一看，頭馬上就不暈了。