豬肉大戲會否再次演繹？

滬指沖關(guān)3000點(diǎn)再次未果，豬肉板塊王者歸來！截至收盤，豬肉指數(shù)大漲2.63%，領(lǐng)跑兩市。豬肉概念龍頭牧原股份今日大漲3%，最新收盤價107.8元，創(chuàng)下歷史高點(diǎn)，A股市值上升至2377億元，排名中小板第三位。豬肉概念股天康生物、雙匯發(fā)展、益生股份、正邦科技、順鑫農(nóng)業(yè)等大漲4%以上，另一只千億級豬肉概念股溫氏股份今日大漲4.13%。

2020年豬肉價格仍將高位運(yùn)行

自去年以來，豬肉價格一直牽動著消費(fèi)者的心。2019年春節(jié)前后，豬價跌到低谷，一頭豬要賠五六百元。原本2018年和2019年是需要去產(chǎn)能的年份，結(jié)果在非洲豬瘟和低價的雙重作用下，生豬產(chǎn)能大幅降低。到去年3月份，生豬產(chǎn)能不足的苗頭開始露出來，豬價開始止跌回穩(wěn)。到去年下半年，生豬產(chǎn)能不足徹底暴露出來，豬價和肉價坐了火箭一般往上漲，豬價最高超過20元/斤，養(yǎng)豬進(jìn)入超級紅利期，豬肉價格成為全社會關(guān)心的問題。

突如其來的新冠肺炎疫情再次引發(fā)人們對豬肉價格上漲的擔(dān)憂。在國務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制2月18日召開的新聞發(fā)布會上，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部市場與信息化司副司長宋丹陽介紹，春節(jié)以來，豬肉批發(fā)均價小幅上漲后穩(wěn)定在每公斤50元左右，2月17日全國批發(fā)市場豬肉均價為每公斤50.8元，比春節(jié)前漲7.6%，春節(jié)前的時間點(diǎn)是1月23日。

對于豬肉板塊，東海證券表示，春節(jié)之后豬價持續(xù)上漲，受到新冠肺炎疫情的影響，短期生豬調(diào)運(yùn)難以完全恢復(fù)，加上生豬供應(yīng)整體偏緊，豬肉消費(fèi)剛需支撐，預(yù)計短期豬價有望繼續(xù)上漲。與此同時，非洲豬瘟疫情常態(tài)化使得行業(yè)產(chǎn)能恢復(fù)仍需較長時間，供給持續(xù)偏緊，預(yù)計2020年生豬價格仍將維持高位。

國泰君安農(nóng)業(yè)團(tuán)隊(duì)指出，新冠肺炎疫情造成生豬補(bǔ)欄受影響，整體養(yǎng)殖效率下降，主要替代品雞的量也受影響，中長期利好生豬板塊。另外，非瘟疫情的防控能力是養(yǎng)殖群體能否在本輪周期中獲得超額利潤的核心。從調(diào)研情況來看，集團(tuán)化養(yǎng)殖群體在疫情防控方面相對散養(yǎng)戶具備明顯優(yōu)勢，超額收益明顯；養(yǎng)豬上市公司融資能力又在規(guī)模企業(yè)中占據(jù)優(yōu)勢，擴(kuò)展速度快于行業(yè)，最大化享受周期紅利。

豬肉概念龍頭牧原股份已反彈超45%

在豬肉價格成為全民關(guān)注話題的同時，A股豬肉板塊反復(fù)受到資金熱捧。尤其是去年年初至4月份期間，整個豬肉概念板塊連續(xù)大漲，堪稱當(dāng)時的超級題材，彼時也誕生了正邦科技、新五豐、天邦股份、唐人神、牧原股份、益生股份等大牛股。

之后隨著炒作降溫，不少豬肉概念股出現(xiàn)大幅調(diào)整，行業(yè)龍頭公司如牧原股份、溫氏股份、新希望也不例外。以牧原股份為例，該股春節(jié)后首個交易日下跌9.89%，股價一度下探至73.51元，之后該股連續(xù)反彈，迄今累計反彈幅度達(dá)到45%以上。溫氏股份和新希望反彈幅度相對較小，分別反彈約22%、37%。

支撐股價反彈的主要因素?zé)o疑還是業(yè)績，據(jù)牧原股份業(yè)績預(yù)告，受到非洲豬瘟疫情的持續(xù)影響，生豬市場供應(yīng)形勢緊張，整體價格相比上年同期明顯上漲，公司預(yù)計去年凈利潤為60億元至64億元，同比增長10.53倍至11.3倍。

13只豬肉概念股去年業(yè)績有望翻倍

從整個豬肉概念板塊股票業(yè)績預(yù)告來看，牧原股份依然是預(yù)計增幅最高的。預(yù)計凈利潤增幅翻倍的還有12只，如正邦科技、益生股份、新五豐、溫氏股份、新希望、金新農(nóng)、天邦股份等。正邦科技預(yù)計去年凈利潤為16億元至18億元，同比增長7.27倍至8.31倍。根據(jù)公司1月份生豬銷售簡報數(shù)據(jù)，正邦科技2020年1月銷售生豬29.97萬頭，同比下降達(dá)六成以上；銷售收入11.16億元，同比增長32.84%。商品豬（扣除仔豬后）銷售均價33.82元/公斤，較上月增長12.28%。溫氏股份和新希望兩大龍頭預(yù)計凈利潤增幅分別在2.5倍、1.8倍以上。

從目前的估值水平來看，13股滾動市盈率不足30倍，市盈率最低的是益生股份，僅10.15倍。益生股份是A股雞產(chǎn)業(yè)龍頭，公司預(yù)計去年凈利潤為22.5億元至23億元，同比增長5.2倍至5.34倍。廣弘控股、龍建股份、禾豐牧業(yè)、立華股份、康達(dá)爾等股最新滾動市盈率均不足20倍。