西南證券：市場(chǎng)二次探底中 布局三大方向

市場(chǎng)當(dāng)前是處于二次探底，夯實(shí)底部的過(guò)程中。但二次探底的過(guò)程也是底部不斷抬升的過(guò)程。占據(jù)優(yōu)質(zhì)賽道的核心龍頭，堅(jiān)定看好具備長(zhǎng)期增長(zhǎng)的空間，在行業(yè)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位的核心標(biāo)的。

在目前市場(chǎng)動(dòng)蕩恐慌的狀況下，布局三大方向可以進(jìn)行應(yīng)對(duì) 。

方向一：是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)當(dāng)中，受益于政策寬松，同時(shí)又是在行業(yè)內(nèi)占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位的核心資產(chǎn)。例如房地產(chǎn)核心龍頭，上游的建材核心資產(chǎn)，下游的家居、家裝核心資產(chǎn)?？梢耘渲谬堫^房企萬(wàn)科A，金地集團(tuán)，保利地產(chǎn)等，上游建材核心資產(chǎn)東方雨虹，下游家居家裝核心資產(chǎn)江山歐派，蒙娜麗莎，家電核心資產(chǎn)美的集團(tuán)等。此外，汽車產(chǎn)業(yè)鏈中的相應(yīng)標(biāo)的，也值得布局：上汽集團(tuán)，長(zhǎng)安汽車，還有一些基本面有反轉(zhuǎn)預(yù)期的零部件廠商，如威孚高科、寧波高發(fā)、雙林股份等。

方向二：是新興產(chǎn)業(yè)中，受到海外需求沖擊較小的核心資產(chǎn)。例如5G產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)中相對(duì)上游，偏向于科技基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的PCB核心資產(chǎn)，深南電路，滬電股份，生益科技。新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中相對(duì)影響較小，且有國(guó)內(nèi)政策刺激預(yù)期的比亞迪等。還有一些影視標(biāo)的，如橫店影視等也存在行業(yè)整合、基本面向上的概率。需要指出的是，當(dāng)前市場(chǎng)至暗時(shí)刻，新科技領(lǐng)域強(qiáng)勢(shì)標(biāo)的也出現(xiàn)補(bǔ)跌。其中有中興事件的影響，但實(shí)際上海內(nèi)外科技基建需求依然強(qiáng)勁，其中零部件企業(yè)的基本面向上趨勢(shì)未改。

方向三：高分紅高股息率標(biāo)的、黃金也值得配置，建議關(guān)注高股息率標(biāo)的滬寧高速、威孚高科、中南傳媒、中國(guó)神華以及山東黃金等。

方正證券：A股將率先走出陰霾 堅(jiān)守兩條主線

目前市場(chǎng)的不確定性在外不在內(nèi)，今年以來(lái)A股相對(duì)抗跌的主要原因在于疫情階段、經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)、政策空間以及估值水平四個(gè)方面，外圍市場(chǎng)沖擊緩和后，A股將率先走出陰霾，短期不必過(guò)度悲觀，堅(jiān)守兩條主線，一是逆周期政策加碼相關(guān)的基建、地產(chǎn)和金融，關(guān)注建材、房地產(chǎn)、工程機(jī)械、建筑、券商等；二是成長(zhǎng)，對(duì)于近期調(diào)整到位，具備業(yè)績(jī)和景氣支撐的成長(zhǎng)股，可積極配置，關(guān)注TMT、先進(jìn)制造、醫(yī)療服務(wù)等細(xì)分領(lǐng)域。

中原證券：市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)悲觀情緒有加劇的跡象

美聯(lián)儲(chǔ)采用零利率政策，考驗(yàn)A股估值基礎(chǔ)韌勁美聯(lián)儲(chǔ)宣布將聯(lián)邦基金利率降至0，并推出7000億美元大規(guī)模QE計(jì)劃，但美股股指期貨16日開(kāi)盤后紛紛大幅下跌，面對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)提前耗完彈藥的做法，市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)悲觀情緒有加劇的跡象。在這樣短期不利的市場(chǎng)氛圍下，我國(guó)央行降準(zhǔn)的利好作用預(yù)計(jì)會(huì)有所下降，情緒面的緊張化發(fā)展將更大程度上考驗(yàn)A股當(dāng)前估值基礎(chǔ)的合理性。建議繼續(xù)關(guān)注具備需求確定性的5G、半導(dǎo)體和基建等板塊，避免恐慌氛圍中由于業(yè)績(jī)基礎(chǔ)不確定性引起的股價(jià)大幅回撤。