近期，農(nóng)業(yè)股表現(xiàn)強(qiáng)勢，北大荒、蘇墾農(nóng)發(fā)、農(nóng)發(fā)種業(yè)、神農(nóng)科技在近5個交易日漲幅超過20%，萬向德農(nóng)、宏輝果蔬、海南橡膠、登海種業(yè)、豐樂種業(yè)、亞盛集團(tuán)漲逾10%，板塊整體漲近11%，甚至領(lǐng)先于近期美聯(lián)儲啟動無限QE關(guān)注度最高的黃金板塊。

種植業(yè)板塊近期的強(qiáng)勢可能土地流轉(zhuǎn)概念有關(guān)，3月12日，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于授權(quán)和委托用地審批權(quán)的決定》，將國務(wù)院可以授權(quán)的永久基本農(nóng)地之外的農(nóng)用地轉(zhuǎn)為建設(shè)用地的審批事項，授權(quán)各省、自治區(qū)、直轄市人民政府批準(zhǔn)。首批試點省份為北京、天津、上海、江蘇、浙江、安徽、廣東、重慶，試點期限1年。

蟲害和大放水刺激農(nóng)產(chǎn)品漲價預(yù)期

另外刺激種植業(yè)大漲的一個因素則是農(nóng)產(chǎn)品漲價預(yù)期，西南證券認(rèn)為，對已經(jīng)受到蝗蟲影響的印度、巴基斯坦等國家來看，對全球農(nóng)產(chǎn)品價格或?qū)⒂写呋Ｓ《群桶突固拐既蛩境隹诹?3%和9%。另外，目前蝗蟲處于繁殖階段，下一波預(yù)計在5-6月份開始遷徙，或有可能產(chǎn)生進(jìn)一步災(zāi)害影響。受蝗災(zāi)影響，國際農(nóng)產(chǎn)品價格上漲以及國內(nèi)水稻最低收購價的近年來首次上漲將成為國內(nèi)水稻價格上漲的強(qiáng)有力支撐。農(nóng)產(chǎn)品價格的提升將有效帶動土地價值的抬升。

長江證券認(rèn)為，雖然通脹并非當(dāng)下市場的核心矛盾，充裕的流動性仍是短期主導(dǎo)力量。但供需擾動下漲價線索仍值得關(guān)注。其中，必選消費、基礎(chǔ)原料等與通脹關(guān)聯(lián)度較高，存在漲價預(yù)期?！皠傂铦q價”品種建議關(guān)注零售、食品、養(yǎng)殖，建議關(guān)注漲價線索。

此前，證券時報網(wǎng)曾梳理了上一次危機(jī)中逆市上漲的板塊，不論從特高壓還是近期農(nóng)業(yè)股的表現(xiàn)看，似乎有異曲同工之妙。

在2008年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，農(nóng)業(yè)板塊中，農(nóng)用機(jī)械全年逆市上漲18.55%，糧食種植逆市漲10.37%，不過在過去的5個交易日，板塊的整體漲幅只有2.4%。

從歷史來看，每一輪全球?qū)捤赏ǔ６紩c一些農(nóng)產(chǎn)品和資源價格大漲，面對史無前例的寬松潮，農(nóng)產(chǎn)品漲價對產(chǎn)業(yè)鏈公司股價有帶動。漲價時公司產(chǎn)品單價提升從而利潤提升，或是下游效益改善帶來上游利潤空間擴(kuò)大。但是否會反映至業(yè)績，取決于農(nóng)產(chǎn)品漲價的時間和幅度以及公司具體情況。如產(chǎn)量變化、產(chǎn)品迭代、并購重組等事件也會對股價及業(yè)績產(chǎn)生影響。

興業(yè)證券認(rèn)為，農(nóng)產(chǎn)品漲價時帶動相應(yīng)板塊股票，也有可能拉動基本面表現(xiàn)改善。種子板塊，推薦有核心驅(qū)動的轉(zhuǎn)基因種子相關(guān)標(biāo)的大北農(nóng)、隆平高科、登海種業(yè)等；白糖板塊，推薦龍頭中糧糖業(yè)，關(guān)注*ST南糖、粵桂股份；農(nóng)產(chǎn)品種植板塊，關(guān)注蘇墾農(nóng)發(fā)、北大荒，其他相關(guān)標(biāo)的有棉花新農(nóng)開發(fā)、新賽股份、棉花間接帶動的粘纖三友化工、橡膠海南橡膠等；此外邏輯類似的還有食用菌板塊，建議關(guān)注雪榕生物。

豬瘟疫苗緊隨其后 飼料景氣有望恢復(fù)

農(nóng)業(yè)股中近期另外一個熱點則是豬瘟疫苗板塊，普萊柯、生物股份、中牧股份近期累計漲幅分別達(dá)13.83%、12.95%和12.23%。相對而言，目前市場關(guān)注的焦點主要生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈，集中關(guān)注的是飼料疫苗需求恢復(fù)。

消息面，3月19日，農(nóng)村農(nóng)業(yè)部宣布非洲豬瘟疫苗正在申請臨床試驗，相對實驗室階段，臨床試驗實驗規(guī)模大，實驗范圍廣，豬場情況更加復(fù)雜；臨床試驗必須同時涉及母豬與生豬，但母豬與生豬的免疫程序不完全一致。在臨床試驗結(jié)束拿到新獸藥證書后，還需要進(jìn)行復(fù)核試驗可以拿到生產(chǎn)文號，國泰君安預(yù)計，非瘟疫苗推出仍需時日，而由于母豬產(chǎn)能恢復(fù)緩慢，在非瘟疫苗推出前，預(yù)計高豬價仍將維持。

飼料方面需求回升預(yù)期刺激維生素價格持續(xù)攀升，分析認(rèn)為，養(yǎng)殖業(yè)對飼料需求剛性，由于畜禽需要連續(xù)進(jìn)食，養(yǎng)殖業(yè)對飼料的當(dāng)期需求具有持續(xù)性，不存在需求推后和延遲。據(jù)WIND數(shù)據(jù)，3月以來，維生素市場價出現(xiàn)較大幅度上漲，據(jù)wind數(shù)據(jù)，截止3月20日維生素A市場報價535.00 元/kg，較月初上漲64%；維生素E市場均價72.50元/kg，較月初上漲13%；維生素D3市場報價已升至270.00元/kg，較月初上漲163%。

國盛證券認(rèn)為，VD3屬于動物飼養(yǎng)的剛需營養(yǎng)素。據(jù)博雅和訊預(yù)計，目前全球的飼料級VD3（50IU）用量約8000噸。同時，飼料級VD3的年需求增長在2~3%，食品醫(yī)藥級VD3需求每年增長10%以上。維生素在飼料中整體占比只有1%~2%左右，維生素價格的大幅上漲對下游成本影響不大?？春肰D3龍頭花園生物，關(guān)注新和成/浙江醫(yī)藥/金達(dá)威。

安信證券預(yù)計，2020年行業(yè)存欄開始恢復(fù)，將提振下游豬飼料需求。一方面隨著行業(yè)盈利的抬升，對非洲豬瘟的恐慌減弱，提前出欄減少，動物疫苗使用積極性有望大幅回升，另一方面隨著存欄數(shù)據(jù)的改善下游疫苗的需求也將改善。此外，非洲豬瘟疫苗研制及商業(yè)化上市前景可期，疫苗有望對生豬產(chǎn)能恢復(fù)提供有力支持，豬苗需求有望增長。

中信證券認(rèn)為，盡管近百年來海外尚無安全有效的非瘟疫苗上市，但大量基礎(chǔ)研究為國內(nèi)疫苗研發(fā)打下基礎(chǔ)。近期哈獸研的HLJ/18-7GD 取得關(guān)鍵進(jìn)展，實驗室數(shù)據(jù)顯示出了較好的安全性和有效性，后續(xù)仍需臨床實驗驗證。其余各大院所也圍繞減毒活疫苗、亞單位疫苗、活載體疫苗等多途徑攻關(guān)，將進(jìn)一步加持未來非瘟疫苗上市的可能性。如若成功上市，前期參與臨床實驗的、歷史上在重大疫病防控中發(fā)揮關(guān)鍵作用的、產(chǎn)業(yè)化能力較強(qiáng)的企業(yè)或?qū)⑹芤?。?dāng)下動保行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入底部向上階段，未來成長空間十足。從趨勢來看，隨著政策不斷催化，行業(yè)競爭重點也從資質(zhì)、工藝、市場化能力等逐漸轉(zhuǎn)向研發(fā)，未來預(yù)計擁有研發(fā)能力、提供整體動保解決方案的企業(yè)將致勝。整體板塊料將迎業(yè)績與估值的雙升，建議繼續(xù)關(guān)注板塊性投資機(jī)會，關(guān)注生物股份、天康生物、中牧股份、普萊柯、瑞普生物。