險(xiǎn)資作為A股第二大機(jī)構(gòu)投資者，其調(diào)研動(dòng)態(tài)暗藏投資密碼。據(jù)梳理，今年4月1日至4月22日，共有55家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)(壽險(xiǎn)、財(cái)險(xiǎn)、資管等)調(diào)研了51家A股公司，合計(jì)調(diào)研169次。

4月份，大型險(xiǎn)企仍擔(dān)綱調(diào)研主體，包括中國(guó)人壽、中國(guó)人保、中國(guó)太保、中國(guó)平安等險(xiǎn)企。從調(diào)研方向來(lái)看，險(xiǎn)資4月份最密集調(diào)研的兩大對(duì)象為科技(PC、服務(wù)器及硬件、行業(yè)應(yīng)用軟件、電子元件等)及醫(yī)藥行業(yè)龍頭股，這與4月份以來(lái)券商、基金等機(jī)構(gòu)的主要調(diào)研對(duì)象相吻合。

險(xiǎn)企扎堆調(diào)研“中小創(chuàng)”

從險(xiǎn)企調(diào)研的總體情況來(lái)看，“中小創(chuàng)”依然是險(xiǎn)資最愛(ài)。據(jù)梳理，4月1日至4月22日，險(xiǎn)企合計(jì)對(duì)51家A股上市公司調(diào)研了169次。其中，對(duì)39家中小板和創(chuàng)業(yè)板個(gè)股合計(jì)調(diào)研次數(shù)達(dá)144次，占比85%。

從調(diào)研的熱門公司來(lái)看，險(xiǎn)資對(duì)10只個(gè)股的調(diào)研次數(shù)靠前，依次為邁瑞醫(yī)療、大華股份、衛(wèi)寧健康、超圖軟件、廣電計(jì)量、中科創(chuàng)達(dá)、維信諾、勝宏科技、彩訊股份、普洛藥業(yè)，調(diào)研次數(shù)依次為25次、12次、8次、8次、7次、7次、7次、5次、5次、5次，合計(jì)調(diào)研89次，占比過(guò)半。

這10只個(gè)股主要分布于醫(yī)藥(醫(yī)療器械、化學(xué)原料藥)及科技(PC、服務(wù)器及硬件、行業(yè)應(yīng)用軟件、其他專業(yè)服務(wù)、光學(xué)元件、電子元件)兩大板塊，且多為行業(yè)龍頭股。

從調(diào)研的險(xiǎn)資主體來(lái)看，大型險(xiǎn)企由于資金體量較大，仍是調(diào)研的主力。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，4月份以來(lái)，國(guó)壽系(國(guó)壽股份、國(guó)壽養(yǎng)老)、人保系(人保集團(tuán)、人保壽險(xiǎn))、太保系(長(zhǎng)江養(yǎng)老)、平安養(yǎng)老、新華保險(xiǎn)、前海人壽、華泰保險(xiǎn)、中郵人壽、中銀三星等險(xiǎn)企均不同程度對(duì)上市公司做了調(diào)研。

險(xiǎn)資大舉布局科技股

今年以來(lái)無(wú)論是調(diào)研，還是真金白銀加倉(cāng)增持，險(xiǎn)資對(duì)科技股的布局力度均有所加大，尤其對(duì)符合險(xiǎn)資持股偏好的科技龍頭股青睞有加。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至4月22日，險(xiǎn)資一季度重倉(cāng)股中，有多只科技股(分布于通信傳輸設(shè)備、電子元件、LED、行業(yè)應(yīng)用軟件等細(xì)分行業(yè))。例如，今年一季度中國(guó)人壽相關(guān)產(chǎn)品賬戶新進(jìn)深南電路99萬(wàn)股，截至一季度末持股市值近2億元；國(guó)壽養(yǎng)老通過(guò)相關(guān)產(chǎn)品賬戶新進(jìn)中孚信息86萬(wàn)股后，持股市值達(dá)到6035萬(wàn)元。此外，新華人壽也通過(guò)相關(guān)產(chǎn)品賬戶持有海格通信和瑞豐光電。

一直以來(lái)，險(xiǎn)資對(duì)銀行股和地產(chǎn)股的持股比例最大，對(duì)公用事業(yè)等能提供穩(wěn)定現(xiàn)金流的行業(yè)板塊也持有一定比例，對(duì)科技股的持股較為謹(jǐn)慎。但去年以來(lái)到今年一季度，險(xiǎn)資對(duì)科技股的關(guān)注度持續(xù)提升。

除直接布局科技股外，險(xiǎn)資還通過(guò)ETF間接布局了科技股。已披露2019年年報(bào)的科技ETF產(chǎn)品中，也出現(xiàn)險(xiǎn)資大舉買入的情況。例如，國(guó)泰半導(dǎo)體50ETF的前十大持有人出現(xiàn)中國(guó)人壽和友邦保險(xiǎn)的身影，中國(guó)人壽以9.43%的持有比例位居該產(chǎn)品第一大持有人；華寶科技ETF的前十大持有人中有9家機(jī)構(gòu)投資者，中國(guó)人壽和中英人壽分別以4.74%和1.19%的持有比例成為第一大和第二大持有人。

對(duì)此，一家中型險(xiǎn)企投資部門負(fù)責(zé)人表示，年初以來(lái)，主要指數(shù)、各板塊走勢(shì)出現(xiàn)分化，以TMT為代表的科技板塊漲幅明顯，公司未來(lái)將繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注相關(guān)板塊績(jī)優(yōu)白馬股、績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)股及低估值股回歸的投資機(jī)會(huì)。醫(yī)療、醫(yī)藥板塊與保險(xiǎn)主業(yè)有天然的業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)，一直是保險(xiǎn)公司較為青睞的板塊。

中再資產(chǎn)投研中心也表示，權(quán)益市場(chǎng)方面，經(jīng)濟(jì)基本面預(yù)期悲觀下，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)確定性的追求較為集中。配置方向，可關(guān)注科技成長(zhǎng)的中長(zhǎng)期主線，短期宏觀環(huán)境雖不利，但風(fēng)險(xiǎn)釋放后仍有較大潛力。