雖說(shuō)市場(chǎng)一直流傳著“五窮六絕”魔咒，但私募對(duì)5月行情非但不悲觀，反而倉(cāng)位高企，積極迎戰(zhàn)五月行情。

倉(cāng)位重回高位，四成私募持樂(lè)觀態(tài)度

根據(jù)媒體調(diào)查，美國(guó)4月失業(yè)率將飆升至16%。雖然巴菲特認(rèn)為當(dāng)下依然是投資股市的好時(shí)候，但巴菲特目前手持1370億美元現(xiàn)金，四月份在內(nèi)伯克希爾依然是處于凈賣出狀態(tài)，并沒(méi)有出手抄底，這被市場(chǎng)解讀為巴菲特也認(rèn)為當(dāng)下股市依舊存在較大危機(jī)。

相較于對(duì)美股的謹(jǐn)慎，國(guó)內(nèi)私募A股信心指數(shù)卻并沒(méi)有因?yàn)橐咔榛蛘咄鈬袌?chǎng)擾動(dòng)而出現(xiàn)變化。私募排排網(wǎng)最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2020年5月融智·中國(guó)對(duì)沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)為114.96，雖然相較4月信心指數(shù)環(huán)比下降0.6%，但是從今年新冠肺炎疫情全面爆發(fā)以來(lái)，基金經(jīng)理信心已經(jīng)逐步回升，目前趨于平穩(wěn)。

對(duì)于5月份行情的看法，大多數(shù)基金經(jīng)理依然保持中性，悲觀和極度悲觀的比例持續(xù)減少。具體來(lái)看，占比3.33%的基金經(jīng)理對(duì)5月行情持極度樂(lè)觀態(tài)度，有36.67%的基金經(jīng)理持樂(lè)觀態(tài)度；也有54.17%的基金經(jīng)理持中性的觀點(diǎn)，還有5.83%的基金經(jīng)理并不看好5月份的行情。

倉(cāng)位增減更能體現(xiàn)私募對(duì)行情預(yù)判做出的應(yīng)對(duì)，由于私募機(jī)構(gòu)上月已經(jīng)大幅加倉(cāng)，本月計(jì)劃增倉(cāng)的私募數(shù)量減少，其中67.92%的基金經(jīng)理選擇維持現(xiàn)有倉(cāng)位不變，25.42%的基金經(jīng)理打算增倉(cāng)或大幅增倉(cāng)，剩余6.67%的基金經(jīng)理欲降低倉(cāng)位。

加大權(quán)益類資產(chǎn)配置，關(guān)注疫情好轉(zhuǎn)受益板塊

5月首個(gè)交易日開(kāi)門紅，對(duì)于接下來(lái)大盤預(yù)判和操作，私募也給出了自己的建議。中歐瑞博吳偉志最新發(fā)聲表示，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)雖然率先重啟，但畢竟外需依然冰封，僅靠?jī)?nèi)需維持運(yùn)轉(zhuǎn)的經(jīng)濟(jì)體系依然沒(méi)有完全從“病”中走出來(lái)。在這種內(nèi)外部環(huán)境下要走出系統(tǒng)性大牛行情還是比較困難的。但好消息是，中國(guó)經(jīng)濟(jì)最壞的時(shí)間過(guò)去了，A股估值處于歷史底部區(qū)間，貨幣環(huán)境邊際上更加寬松友好，決策層將資本市場(chǎng)定位為樞紐位置，百般呵護(hù)，并且明確希望能夠形成財(cái)富效應(yīng)。這些對(duì)市場(chǎng)的影響是不可忽視的。這也就是為何在國(guó)內(nèi)疫情、全球疫情引發(fā)經(jīng)濟(jì)停擺沖擊下，A股的波動(dòng)性遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于海外市場(chǎng)的重要邏輯。在操作策略上，現(xiàn)階段堅(jiān)持春季策略，保持戰(zhàn)略定力，倉(cāng)位上選擇中性偏積極狀態(tài)，方向上選擇優(yōu)秀的成長(zhǎng)型企業(yè)，耐心與企業(yè)一起成長(zhǎng)，賺阿爾法的錢。

磐耀資產(chǎn)表示，綜合A股市場(chǎng)的兩撥擴(kuò)容，并沒(méi)有對(duì)市場(chǎng)造成較大的分流以及不好的影響，但會(huì)影響后市風(fēng)格的變化，成長(zhǎng)股在之后的走勢(shì)里占據(jù)優(yōu)勢(shì)。近些年，科創(chuàng)板推出、定增新規(guī)、創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制、新三板改革等各項(xiàng)資本市場(chǎng)改革推進(jìn)如火如荼，這些制度性的改革對(duì)于資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，是中長(zhǎng)期的重磅利好，改革的目的和過(guò)程都是引導(dǎo)市場(chǎng)健康發(fā)展，同時(shí)改革的貫徹也離不開(kāi)一個(gè)友好的資本市場(chǎng)環(huán)境。過(guò)去一周注冊(cè)制出臺(tái)以及中美摩擦升溫，雖然對(duì)A股市場(chǎng)存在短期沖擊，但更重要的意義在于，對(duì)接下來(lái)A股投資的內(nèi)在邏輯，不論是行業(yè)配置還是風(fēng)格偏好上都產(chǎn)生了中長(zhǎng)期影響。在A股目前處在歷史底部區(qū)域具備中長(zhǎng)期的戰(zhàn)略配置價(jià)值的背景下，每一次利空的沖擊都是給了一次比較好的入場(chǎng)機(jī)會(huì)。

至于看好的行業(yè)板塊，源樂(lè)晟資產(chǎn)指出，中國(guó)很多龍頭企業(yè)經(jīng)過(guò)2018年開(kāi)始的中美摩擦以及此次新冠疫情的考驗(yàn)后，讓我們看到了極強(qiáng)的護(hù)城河和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，值得長(zhǎng)期投資；線上、醫(yī)療服務(wù)、必選消費(fèi)品等基本上不受疫情影響，當(dāng)然這些行業(yè)的股票短期基本上都處在新高的附近，可能有回調(diào)壓力但是長(zhǎng)期來(lái)看基本面依然強(qiáng)勁。隨著生產(chǎn)、生活逐步恢復(fù)，一些“延后”但是不會(huì)消失的行業(yè)將呈現(xiàn)反彈，例如5G、少數(shù)可選消費(fèi)品等。而且由于現(xiàn)在流動(dòng)性充裕，確定性增長(zhǎng)的資產(chǎn)將會(huì)更容易受到市場(chǎng)的追捧。

北京和聚投資表示，既要警惕產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移及外需變化帶來(lái)的沖擊，同時(shí)也需積極發(fā)掘國(guó)產(chǎn)替代大背景下的諸多領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。我國(guó)科技領(lǐng)域的對(duì)外依存度還較高，ICT等領(lǐng)域的國(guó)產(chǎn)替代將是一個(gè)非常明確的趨勢(shì)。未來(lái)一段時(shí)間，我們非常有機(jī)會(huì)看到一批國(guó)內(nèi)公司的訂單、收入、利潤(rùn)等呈現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)狀態(tài)。另外，在工業(yè)自動(dòng)化領(lǐng)域，之前國(guó)外廠商的市場(chǎng)占有率較高。隨著產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)，國(guó)內(nèi)工控公司也迎來(lái)了國(guó)產(chǎn)化的良好背景。工業(yè)自動(dòng)化及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的國(guó)產(chǎn)化值得重點(diǎn)關(guān)注。