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科技集體熄火 關(guān)鍵時(shí)刻A股將何去何從?

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2020-05-20 15:47:22 來(lái)源:巨豐財(cái)經(jīng)

明天,將是重要會(huì)議召開的時(shí)間。而很多投資者除了有穩(wěn)定預(yù)期之外,對(duì)重要會(huì)議行情也是青睞有佳。沒(méi)錯(cuò),如果是正常狀態(tài),這個(gè)趨勢(shì)大概率延續(xù)。但當(dāng)前特殊時(shí)期,重要會(huì)議的行情還是保持觀望為好。


我們常說(shuō),重要會(huì)議有行情,那么我們回顧一些,歷年重要會(huì)議為何會(huì)有行情呢?


歷史數(shù)據(jù)表明,近15年來(lái),除07、08、13和18年外,上證綜指在重要會(huì)議前的一個(gè)月內(nèi)均取得上漲,這一方面源于重要會(huì)議帶來(lái)的政策預(yù)期升溫,另一方面也源于歷年重要會(huì)議召開前夕市場(chǎng)往往正處于流動(dòng)性相對(duì)寬松和風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的春季攻勢(shì)階段。


不過(guò),今年因?yàn)樘厥馇闆r,重要會(huì)議推遲之下,當(dāng)前市場(chǎng)還是發(fā)生了一些小小的變化,這些變化或許對(duì)今年的行情會(huì)產(chǎn)生一定的影響。


一方面,春季行情已經(jīng)有所表現(xiàn)。2月初到3月初的行情表現(xiàn)搶眼,一度成為全球先鋒。歷年,在春季攻勢(shì)之下,重要會(huì)議隨之召開,市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)偏好較高。但是,今年此時(shí),市場(chǎng)觀望的情緒還是比較嚴(yán)重;


另一方面,寬松整體趨勢(shì)依舊,但最寬松時(shí)期有結(jié)束跡象。上周五,MLF操作縮量、不降價(jià),目前市場(chǎng)比較擔(dān)心的是貨幣政策最寬松的時(shí)候可能結(jié)束。眾所周知,海外風(fēng)險(xiǎn)以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇要求,貨幣寬松需求仍在,但當(dāng)前總體相對(duì)寬松下走一步看一步的概率加大,尤其是上周MLF操作縮量、不降價(jià)下,這種謹(jǐn)慎的趨勢(shì)有望呈現(xiàn)。


因此,在今年的小幅變化,我們認(rèn)為重要會(huì)議的行情或許并沒(méi)有那么的值得期待。而在這個(gè)過(guò)程中,風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇是并存的,但或許機(jī)會(huì)仍是短線的機(jī)會(huì)。


短期機(jī)會(huì)如何捕捉,我們不妨再次回到市場(chǎng)。從上周的指數(shù)調(diào)整而題材活躍,到本周的權(quán)重股支撐而題材股分化,不難看出,市場(chǎng)的支撐在加強(qiáng),但是賺錢效應(yīng)在減弱。尤其是昨日科技股集中爆發(fā)下,今天又突然熄火,短期波動(dòng)幅度加大,而持續(xù)性不強(qiáng)下,盈利還是略顯困難。


資金面看,外資雖然總體凈流入,但內(nèi)資連續(xù)多日凈流出,市場(chǎng)增量不濟(jì),“內(nèi)憂外患”之下,市場(chǎng)擔(dān)憂情緒依舊。所以,當(dāng)前總體保持觀望,疊加機(jī)構(gòu)持倉(cāng)處于歷史中高位,重要會(huì)議期間也不會(huì)有太大動(dòng)作。因此,沒(méi)有增量推動(dòng)下,市場(chǎng)保持當(dāng)前狀態(tài)概率加大。


不過(guò),重要會(huì)議之后,當(dāng)穩(wěn)定預(yù)期結(jié)束之后,大資金如何行動(dòng),就不得而知了。但至少當(dāng)前,我們建議投資者保持一份謹(jǐn)慎,觀望為主。


回顧3月份以來(lái)的市場(chǎng),從3月19日的我們提及的反彈開啟,并給其定義為“猶豫型”反彈到5月份給出的反彈會(huì)積極等觀點(diǎn),目前依舊沒(méi)有改變。但無(wú)論如何,期間的波折仍是需要重點(diǎn)關(guān)注,在不追高的前提下,要注意適當(dāng)?shù)母邟?。與此同時(shí),短期進(jìn)入相對(duì)關(guān)鍵時(shí)刻,隨時(shí)還需關(guān)注外圍市場(chǎng)的波動(dòng)。


中長(zhǎng)期角度,目前具備較好的投資價(jià)值。特別是“估值底”、“政策底”以及“經(jīng)濟(jì)底”多方支撐以及提振下,疊加相對(duì)優(yōu)勢(shì)的點(diǎn)位,是中長(zhǎng)線投資者比較好的配置時(shí)機(jī)。機(jī)會(huì)方面,當(dāng)前政策支持以及推動(dòng)下,消費(fèi)、新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈都有相對(duì)確定性的機(jī)會(huì),可積極跟蹤和挖掘。而在注冊(cè)制影響下,細(xì)分龍頭股的優(yōu)勢(shì)或逐步加強(qiáng),可重點(diǎn)傾斜。

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