全球原油市場供需結構迎來再平衡，油價重心穩(wěn)步上移增強下游燃料油成本端的支撐優(yōu)勢。同時，歐美國家放松疫情管控措施，經(jīng)濟陸續(xù)恢復，航運需求預期有所回暖也在修復需求前景。在積極因素推動下，昨日國內燃料油期貨市場多頭推漲意愿增強，2009合約大幅反彈2.82%，至1675元/噸，期價強勢特征凸顯。

近一周，燃料油2009合約的持倉量呈現(xiàn)先增后減態(tài)勢。其中，多空前20名席位表現(xiàn)為多空雙方均小幅減倉的現(xiàn)象。隨著歐美國家逐漸放松疫情管控措施，經(jīng)濟陸續(xù)恢復，航運需求預期有所回暖，燃料油跟隨油價出現(xiàn)反彈。不過，在反彈過程中，多頭減持數(shù)量略超空頭，從而導致凈空頭寸略微增加。

單日持倉上，6月1日，燃料油2009合約減倉上行，多空前20名席位也出現(xiàn)多空雙減的現(xiàn)象，多頭減持數(shù)量遠超空頭。其中，多頭減持32798手，空頭減持24061手。

多頭前20名席位中，減持的席位有17家，增持的席位有3家。減持方面，東方財富期貨席位減持數(shù)量居前，大幅減少11424手。同時，國泰君安期貨席位、南華期貨席位、浙商期貨席位、中信建投期貨席位、銀河期貨席位、徽商期貨席位、海通期貨席位、永安期貨席位、國投安信期貨席位、東證期貨席位、廣發(fā)期貨席位、魯證期貨席位、中大期貨席位和華安期貨席位減持數(shù)量也較為明顯，分別減少1890手、4278手、2168手、413手、3623手、2178手、2353手、1530手、7997手、1185手、2072手、2411手、251手和837手。在增持方面，方正中期期貨席位、華泰期貨席位和中信期貨席位增持數(shù)量明顯，分別增加2960手、7150手和1865手。

空頭前20名席位中，減持的席位有11家，增持的席位有9家。減持方面，海通期貨席位減持數(shù)量居前，大幅減少12433手。同時，永安期貨席位、中信期貨席位、中銀期貨席位、浙商期貨席位、華泰期貨席位、國泰君安期貨席位、一德期貨席位、中糧期貨席位和倍特期貨席位減持數(shù)量也較為明顯，分別減少4466手、6484手、266手、928手、2832手、609手、3179手、276手和1039手。在增持方面，東方財富期貨席位增持數(shù)量居前，大幅增加4447手。同時，國投安信期貨席位、銀河期貨席位、新湖期貨席位、方正中期期貨席位、魯證期貨席位、五礦經(jīng)易期貨席位、大地期貨席位和大有期貨席位增持數(shù)量也較為明顯，分別增加249手、1171手、185手、296手、577手、681手、564手和413手。

從持倉變化可以發(fā)現(xiàn)，多空前20名席位中，多頭席位減持數(shù)量遠高于空頭席位，從而進一步削弱了多頭力量，導致后期價格繼續(xù)上行缺乏根基，畢竟減倉上行的結果大概率會走不遠，也走不穩(wěn)。因此，對于燃料油2009合約減倉上行的現(xiàn)象，建議投資者不要盲目樂觀追多，謹慎對待本輪上漲行情。