目前，基層農戶手中余糧基本見底，貨源主要集中在貿易商手中，臨儲拍賣的玉米要成為有效供給需要1個月左右的時間，短期內玉米市場仍將延續(xù)供給偏緊局面。

截至6月5日，2020年臨儲玉米拍賣已經(jīng)進行了兩周，成交持續(xù)火爆，每周400萬噸的投放量均被市場消化，這從側面反映出玉米貨源緊張局面依然未能有效緩解。不過，臨儲拍賣的推進已經(jīng)向市場釋放出擴大供給的明確信號，6月1日以來玉米期價振蕩趨弱運行。

第二拍多數(shù)區(qū)域溢價成交

6月4日，臨儲玉米計劃投放397.89萬噸，實際成交397.47萬噸，成交率達到99.89%，最低成交價為1600元/噸，最高成交價為1960元/噸，成交均價在1795元/噸。本次拍賣，最終基本全部成交，成交均價較上周提高30元/噸，且多數(shù)區(qū)域處于溢價成交狀態(tài)，溢價幅度在80—150元/噸。這從側面反映出市場對臨儲拍賣玉米的采購熱情高漲，玉米市場供給趨緊、下游養(yǎng)殖業(yè)陸續(xù)恢復，均促進原糧市場繼續(xù)走強。

據(jù)國家糧食交易中心發(fā)布的公告，6月11日，臨儲玉米拍賣常態(tài)化進行，計劃投放400萬噸，包括2014年產玉米13萬噸、2015年產玉米387萬噸，主力依然是2015年產玉米。

全國庫存處于下降階段

6月的玉米供需平衡表顯示，2020/2021年度全國玉米總供給量為2.37億噸，總需求量為2.87億噸，年度供給缺口高達0.5億噸，疊加期初庫存1.4億噸，2020/2021年度玉米期末庫存為0.9億噸，庫存處于持續(xù)下降階段。與上年度相比，玉米市場供給趨緊，現(xiàn)貨價格堅挺。據(jù)監(jiān)測，截至6月5日，港口玉米價格穩(wěn)中有漲。其中，錦州港中等玉米主流成交價在2020—2050元/噸，較前一周上漲20—30元/噸；鲅魚圈主流成交價在2060—2080元/噸，較前一周上漲30—50元/噸；蛇口港主流成交價在2130—2150元/噸，與前一周持平。

一類苗占比小幅提升

據(jù)農業(yè)氣象監(jiān)測，目前，東北、華北、西北地區(qū)春玉米多處于三葉至七葉期，新疆部分玉米進入拔節(jié)期；西南地區(qū)東部玉米處于七葉至拔節(jié)期，局地進入抽雄開花期；廣西中西部處于開花吐絲至乳熟期。最新數(shù)據(jù)顯示，全國春玉米一、二類苗占比分別為31%和67%，一類苗較前一周增加1個百分點，二類苗較前一周下降1個百分點。此外，黃淮地區(qū)夏玉米處于播種階段，西南地區(qū)玉米處于出苗至七葉期。本周，江漢東南部、江淮、江南、華南北部和西南地區(qū)東部預計將出現(xiàn)降水，局地伴有強對流天氣，可能不利于玉米作物生長。整體而言，新季玉米長勢良好。

進口貨源價格優(yōu)勢明顯

截至5月末，美灣7月交貨的美國2號黃玉米FOB價為157美元/噸，到中國口岸完稅后總成本為1940元/噸。同期，廣東港玉米主流成交價在2130—2150元/噸。國產玉米價格已經(jīng)達到階段性高位，進口玉米及替代品存在一定的價格優(yōu)勢，后期進口量勢必進一步增加。據(jù)海關最新數(shù)據(jù)，1—4月，我國進口玉米213.8萬噸，同比增長29.8%。目前，我國還在執(zhí)行中美第一階段貿易協(xié)議，采購部分玉米等相關品種。農業(yè)農村部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2020/2021年度我國預計進口玉米500萬噸。

總的來說，臨儲玉米從拍賣到最終流入市場需要1個月左右的時間，目前現(xiàn)貨市場供給仍以2019年產玉米為主，基層農戶手中余糧見底，糧源集中在貿易商手中，短期供給依然緊張。與此同時，下游飼料養(yǎng)殖行業(yè)有所好轉，對玉米的需求穩(wěn)步增加。綜合考慮，前期盤面已經(jīng)消化了臨儲拍賣的利空，后期價格表現(xiàn)預計堅挺。