A股市場的結(jié)構(gòu)性機(jī)會在6月份被進(jìn)一步強(qiáng)化，利好政策帶來的積極預(yù)期令契合產(chǎn)業(yè)趨勢的龍頭品種充滿活力，越來越多的資金選擇主動配置促使相關(guān)領(lǐng)域出現(xiàn)階段性異動。

而外資在優(yōu)質(zhì)賽道龍頭股和績優(yōu)股獲得超額收益，也對A股市場的整體投資風(fēng)格產(chǎn)生了一定影響。一方面北上資金高效的搶籌策略，成為眾多市場參與者跟蹤的重要對象；另一方面，海外機(jī)構(gòu)精準(zhǔn)敏銳的調(diào)研路徑，成為部分增量資金入場的重要參考。

據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，6月份以來的10個(gè)交易日中，海外機(jī)構(gòu)調(diào)研了34家A股上市公司。其中，科大訊飛、綠盟科技、偉星新材等3家公司期間接待海外機(jī)構(gòu)調(diào)研家數(shù)達(dá)到10家以上，此外，德賽西威、利亞德、海鷗住工、康弘藥業(yè)、我武生物、珠江啤酒、寧波銀行、石基信息等8家公司也獲得3家及以上海外機(jī)構(gòu)扎堆調(diào)研。

從被調(diào)研公司所屬行業(yè)來看，海外機(jī)構(gòu)調(diào)研的34家公司主要集中于電子(7家)、計(jì)算機(jī)(4家)、醫(yī)藥生物(4家)等三大行業(yè)。不難看出，長期向好格局不變的科技股依然是外資關(guān)注的重點(diǎn)。

“科技股最近調(diào)整的時(shí)間比較充分，年初的上漲邏輯至今仍然成立。”私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理夏風(fēng)光表示，“科技股是年內(nèi)比較確定性的增長行業(yè)，也是未來幾年比較好的賽道。但前期熱度較高以及股價(jià)上漲過快，透支了一定的成長空間。經(jīng)過充分的整理后，外部環(huán)境利空出盡成為促使股價(jià)上漲的契機(jī)，未來科技股走勢還是要抓龍頭，抓確定性的增長，要注意回避概念炒作?！?/p>

從6月份以來的10個(gè)交易日市場表現(xiàn)來看，24只海外機(jī)構(gòu)參與調(diào)研的個(gè)股已經(jīng)出現(xiàn)明顯上漲，蘇州固锝、石基信息、正海生物、康弘藥業(yè)、華致酒行、綠盟科技、賽微電子等7只人氣股期間累計(jì)漲幅均在10%以上。

金百臨咨詢分析師秦洪表示，對于當(dāng)前A股市場的走勢來說，內(nèi)部結(jié)構(gòu)已經(jīng)出現(xiàn)了清晰的局部牛市、結(jié)構(gòu)牛市的特征。而且，從當(dāng)前A股市場存量資金不斷淘汰舊的熱點(diǎn)，制造或追逐新的熱點(diǎn)等諸多盤面特征來看，存量資金的做多意愿依然亢奮，就目前來看，科技類領(lǐng)域仍然是A股市場未來強(qiáng)勢股的集散地，也是市場參與者需要重點(diǎn)跟蹤、把握的核心品種。

在夏風(fēng)光看來，外資配置的核心資產(chǎn)走高是否仍值得買入，取決于核心資產(chǎn)走高是內(nèi)生增長推動的，還是估值提升推動的，如果是前者，就不用過分擔(dān)心，可以擇優(yōu)配置。如果是風(fēng)險(xiǎn)偏好推動的估值提升，即使是外資買進(jìn)推動，也要謹(jǐn)慎行事，畢竟資金性質(zhì)、投資風(fēng)格都不一樣。

值得一提的是，在海外機(jī)構(gòu)調(diào)研的34家公司中，大族激光和寧波銀行兩家公司已被QFII連續(xù)5個(gè)季度持有，截至2020年一季度末，QFII持有寧波銀行7979.11萬股，持有大族激光6164.93萬股。

盡管目前市場仍在震蕩中，但是積極信號繼續(xù)凸顯。中信證券預(yù)計(jì)，未來一年內(nèi)A股累計(jì)資金凈流入4400億元，下半年流入規(guī)模較大，外資和產(chǎn)業(yè)資本是重要的增量資金來源，預(yù)計(jì)下半年凈流入分別為1300億元和800億元。