在國(guó)內(nèi)諸多車(chē)企中，眾泰汽車(chē)一直都是頗具話(huà)題性的那一家。

作為靠山寨高端車(chē)走紅的車(chē)企，眾泰汽車(chē)一直以來(lái)都被貼著山寨、模仿的標(biāo)簽，并被大家戲稱(chēng)為“保時(shí)泰”，坊間還流傳著一句調(diào)侃：這輩子能不能開(kāi)上蘭博基尼，就看眾泰了。

最近，眾泰汽車(chē)又“火”了。不過(guò)，這一次不是因?yàn)樗皬?fù)制、粘貼”了某款暢銷(xiāo)車(chē)，而是其“難產(chǎn)”兩個(gè)月的年報(bào)終于出爐了。

平均每天虧掉3000萬(wàn)

6月22日晚間，眾泰汽車(chē)發(fā)布2019年年報(bào)。在這份姍姍來(lái)遲的年報(bào)里，還裹挾著一顆大雷。

據(jù)眾泰汽車(chē)2019年年報(bào)顯示，公司在報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入29.86億元，同比減少79.78％；虧損額為111.9億元，同比下降幅度高達(dá)1498.98%，2018年同期為盈利8億元。

眾泰汽車(chē)近三年主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)

今年1月，眾泰汽車(chē)發(fā)布2019年業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)公司在報(bào)告期內(nèi)虧損60-90億元。4月，公司披露2019年度主要經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，其中歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-92.94億元。雖然早已打了業(yè)績(jī)巨虧的預(yù)防針，但此次正式年報(bào)數(shù)據(jù)的發(fā)布，還是讓諸多投資者大吃一驚。截至昨日收盤(pán)，眾泰汽車(chē)的總市值不過(guò)36億元，此次年報(bào)的發(fā)布，意味著公司這一年虧掉了市值的三倍有余。估算下來(lái)，眾泰汽車(chē)在2019年平均每天都要虧3000萬(wàn)左右。今年一季度，眾泰汽車(chē)的業(yè)績(jī)也很難看。今年4月底，眾泰汽車(chē)宣布，公司在2020年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.1億元，同比下降94.71%；歸屬凈利潤(rùn)-4.2億元，同比下降494.1%。

而比巨額虧損更讓人大跌眼鏡的是，眾泰汽車(chē)在年報(bào)中聲明，“董事婁國(guó)海先生無(wú)法保證報(bào)告內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性”。其理由是：眾泰汽車(chē)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在較大不確定性，鐵牛集團(tuán)有限公司對(duì)公司業(yè)績(jī)補(bǔ)償兌現(xiàn)難度較大，公司面臨眾多訴訟及擔(dān)保事項(xiàng)。此外，會(huì)計(jì)事務(wù)所也為眾泰汽車(chē)出具了無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。

受此影響，公司股價(jià)于6月23日停牌一天，6月24日起復(fù)牌，實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示處理，股票簡(jiǎn)稱(chēng)變更為“*ST眾泰”，日漲跌幅限制為5%，并調(diào)出融資融券標(biāo)的證券名單。

“保時(shí)泰”的進(jìn)擊之旅

眾泰汽車(chē)成立于2003年，以汽車(chē)零部件業(yè)務(wù)起家，2005年買(mǎi)進(jìn)一套豐田汽車(chē)的生產(chǎn)線(xiàn)，并由此開(kāi)啟整車(chē)制造之旅。從零部件業(yè)務(wù)到整車(chē)制造，中間的跨度不小。因此，在造車(chē)這件事上，眾泰汽車(chē)采取了“拿來(lái)主義”，說(shuō)白了就是山寨同時(shí)期其他品牌的暢銷(xiāo)車(chē)型。

2014年，可以說(shuō)是眾泰汽車(chē)閃亮登場(chǎng)的一年。因?yàn)橼s上了國(guó)內(nèi)汽車(chē)制造的黃金時(shí)期，眾泰很快便在業(yè)內(nèi)獨(dú)當(dāng)一面。在中國(guó)自主品牌汽車(chē)市場(chǎng)銷(xiāo)量十二連降的時(shí)候，眾泰汽車(chē)的全年銷(xiāo)量卻突破16.6萬(wàn)輛，較2013年逆勢(shì)增長(zhǎng)23.8%。

公司的山寨之路也由此走向高潮。眾泰的王牌產(chǎn)品T600，模仿大眾途銳，2015年銷(xiāo)量達(dá)到11.05萬(wàn)臺(tái)。2016年末，眾泰SR9上線(xiàn)，外觀與保時(shí)捷Macan高度相似，據(jù)說(shuō)上市三天訂單就突破2萬(wàn)，一車(chē)難求！2016年，眾泰汽車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)量達(dá)到33.31萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)50%。此外，公司還曾在風(fēng)口推出云100、T11等新能源車(chē)型，補(bǔ)貼金額接近售價(jià)的60%。2015年眾泰新能源汽車(chē)收入為21.9億元，補(bǔ)貼就達(dá)到11.4億元。依靠補(bǔ)貼，眾泰汽車(chē)2016年的銷(xiāo)量達(dá)到33萬(wàn)輛，一度被封為“中華神車(chē)”、“國(guó)民神車(chē)”。

2017年，風(fēng)頭正勁的眾泰汽車(chē)借殼金馬股份上市。上市第一年，眾泰汽車(chē)便交出了一份令人驚艷的成績(jī)單，公司全年賣(mài)出31萬(wàn)輛汽車(chē)，總營(yíng)收超208億元，同比增長(zhǎng)1128%，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為12.56億元，同比增長(zhǎng)1209%。

銷(xiāo)量斷崖式下跌

但是，“拿來(lái)主義”終究無(wú)法長(zhǎng)久。缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力的眾泰汽車(chē)在邁上巔峰之后，迅速隕落。

由于技術(shù)實(shí)力不足、質(zhì)量問(wèn)題頻發(fā)，進(jìn)入2018年以后，眾泰汽車(chē)的銷(xiāo)量開(kāi)始大幅下滑。2018年，公司汽車(chē)年銷(xiāo)量為年銷(xiāo)量23萬(wàn)輛，甚至未完成當(dāng)年銷(xiāo)售目標(biāo)的一半。

2019年，公司的汽車(chē)銷(xiāo)量進(jìn)一步下滑，根據(jù)乘聯(lián)會(huì)銷(xiāo)銷(xiāo)量數(shù)據(jù)顯示，2019年眾泰汽車(chē)（不包括君馬）品牌銷(xiāo)量銷(xiāo)量?jī)H為11.66萬(wàn)輛，比前一年同期腰斬近50%。而從2019年下半年開(kāi)始，眾泰汽車(chē)遭遇經(jīng)營(yíng)困境的消息便不斷傳出。由于資金問(wèn)題，國(guó)六車(chē)型無(wú)法適配等，眾泰汽車(chē)的生產(chǎn)幾乎陷入停滯，終端無(wú)車(chē)可賣(mài)。

進(jìn)入2020年，眾泰汽車(chē)多次被曝欠薪，疫情的影響讓其雪上加霜。據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2020年前5個(gè)月，眾泰的銷(xiāo)量?jī)H為3573輛，同比暴跌96%。而同期汽車(chē)行業(yè)的平均跌幅為22%，眾泰汽車(chē)被甩出了好幾條街。

顯然，近兩年銷(xiāo)售量的斷崖式下跌，是眾泰汽車(chē)業(yè)績(jī)崩塌的主要原因之一。

62億商譽(yù)一夜減值

此外，眾泰汽車(chē)在年報(bào)中還指出了公司巨額虧損的另一個(gè)原因，那就是商譽(yù)減值。年報(bào)顯示，公司2019年度需計(jì)提各類(lèi)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備總額為84.31億元，其中，計(jì)提商譽(yù)減值61.2億元。

當(dāng)年上市的時(shí)候，為了成功發(fā)行股份募集資金，金馬股份及永康眾泰汽車(chē)的共同控制人鐵牛集團(tuán)在業(yè)績(jī)承諾中表示，眾泰汽車(chē)2016年-2019年經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別不低于12.1億元、14.1億元、16.1億元、16.1億元。但“重組上市”完成后，眾泰汽車(chē)的業(yè)績(jī)卻和承諾相去甚遠(yuǎn)。

眾泰汽車(chē)表示，公司在2017年收購(gòu)永康眾泰汽車(chē)有限公司100%股權(quán)形成合并商譽(yù)65.79億元，超過(guò)了當(dāng)時(shí)收購(gòu)價(jià)的一半。其中，2018年計(jì)提商譽(yù)減值3.2億元。2019年，眾泰汽車(chē)來(lái)了個(gè)商譽(yù)大“洗澡”，62億元商譽(yù)直接歸零。眾泰汽車(chē)在最新公告中稱(chēng)，2019年，公司資產(chǎn)重組業(yè)績(jī)承諾未實(shí)現(xiàn)，公司董事長(zhǎng)及總裁對(duì)此深感遺憾，在此向廣大投資者誠(chéng)懇道歉。

股價(jià)暴跌九成

公司經(jīng)營(yíng)一塌糊涂，股價(jià)自然也好不到哪里去。

眾泰汽車(chē)股價(jià)走勢(shì)圖

今年以來(lái)，眾泰汽車(chē)的股價(jià)便一路下行，截至6月22日收盤(pán)，眾泰汽車(chē)的股價(jià)為1.78元/股，較年初下跌近4成。

而公司“高光時(shí)刻”的股價(jià)，最高曾達(dá)到18.19元/股。與當(dāng)時(shí)的高點(diǎn)相比，三年多時(shí)間，眾泰汽車(chē)股價(jià)已經(jīng)暴跌超90%，市值蒸發(fā)332億，僅剩高點(diǎn)的十分之一不到。對(duì)此，有投資者直呼，“買(mǎi)眾泰汽車(chē)的股票，讓我虧了一輛（寶馬）三系?！?/p>

免責(zé)聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買(mǎi)賣(mài)依據(jù)。

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