中國私募行業(yè)的清理整頓還在持續(xù)進行中，一批“掛羊頭賣狗肉”的假私募在嚴打下陸續(xù)落網(wǎng)。日前，廣州天河警方偵破一宗特大非法集資案件，涉案的深圳濱海基金公司非法吸收公眾存款16億元，涉及利益受損群眾約2000人。

近年來，優(yōu)秀私募以其投資范圍的靈活性和產(chǎn)品多樣性被國內(nèi)高凈值投資者逐步認可，不過少數(shù)違規(guī)私募的頻繁爆雷也給投資者們敲響了警鐘。應該如何選擇私募管理人和私募產(chǎn)品？券商中國記者對多位業(yè)內(nèi)專家進行了采訪，專家建議注意管理人資質(zhì)、投資團隊、合同條款等關(guān)鍵點。

違規(guī)私募非法吸收公眾存款16億

廣州市公安局新聞辦公室7月23日通報：近日，天河警方在開展“颶風2020”專項行動中，偵破一宗特大非法集資案件，涉案的深圳濱?；鸸痉欠ㄎ展姶婵?6億元，涉及利益受損群眾約2000人。

天河警方查實，2016年至2019年12月期間，在未取得向公眾吸收存款的資質(zhì)下，犯罪嫌疑人林某等人利用深圳濱?；鸸久x，先后以20余個項目發(fā)行理財產(chǎn)品30余個，累計募集資金20億元；2019年10月開始不能如期兌付，累計存量待付額16.34億元，涉及客戶人數(shù)1938人。

根據(jù)廣州天河公安7月3日的查處公告，2020年3月12日，廣州市公安局天河區(qū)分局依法對深圳市濱海基金管理有限公司（下稱：濱?；鸸荆┥嫦蛹Y詐騙立案偵查。廣州天河公安對濱海基金公司實際控制人林某等45名犯罪嫌疑人執(zhí)行了刑事拘留等強制措施。

強監(jiān)管針對行業(yè)頑疾

私募姓“私”應該如何理解？深圳證監(jiān)局7月24日發(fā)布的一份私募基金監(jiān)管情況通報揭露了證監(jiān)系統(tǒng)對于私募基金行業(yè)的監(jiān)管思路。

據(jù)這份通報披露，私募機構(gòu)出現(xiàn)違規(guī)銷售行為的核心源頭在于沒有守住“非公開募集”和“合格投資者”兩條底線。

值得一提的是，在一個多月前，深圳證監(jiān)局剛剛集中通報了131家重大違規(guī)私募管理人。其中，深圳前海匯能、新華財富、中金國瑞、前海東亞、中天財富等13家私募機構(gòu)涉嫌存在非法吸收公眾存款、集資詐騙等犯罪行為，已依法被移交公安機關(guān)查處。此外，還有82家失聯(lián)被注銷私募，以及36家異常經(jīng)營被強制注銷的私募。與此同時，多地證監(jiān)局也在持續(xù)打擊轄區(qū)內(nèi)的私募機構(gòu)違法違規(guī)行為。

投資私募注意以下關(guān)鍵點

怎樣選購私募產(chǎn)品才能避免踩雷？私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理胡泊向券商中國記者表示，投資私募前，第一步要先確認這是不是一家合法合規(guī)經(jīng)營的私募機構(gòu)，可以從如下幾個方面來觀察：首先是管理人資質(zhì)，是否在基金業(yè)協(xié)會備案，旗下產(chǎn)品是否第三方托管；其次是公司有無負面新聞，比如公司實控人有無被列為失信人、公司是否發(fā)生過兌付危機等等；最后就是堅決跟保本、保收益的私募基金說不。

接下來是優(yōu)選私募環(huán)節(jié)，可以從以下幾個對策略影響較大的維度去考量：其一、從投研團隊成員的學歷和從業(yè)履歷以及考核機制等方面入手，考察核心投研團隊的穩(wěn)定性和專業(yè)能力；其二、可以從策略類型、選股標準、投研體系、行業(yè)風格偏好、倉位管理方式等方面入手，考核私募策略的投資邏輯，了解清楚其策略的損益環(huán)境以及投研能力范圍；其三、從風控團隊和風控執(zhí)行是否會受到大股東或者投研團隊的影響以及風控流程制度的完善程度入手，考核風控的獨立性和執(zhí)行力；其四、從分析過往業(yè)績以及異常正負收益情況入手，考核凈值表現(xiàn)和策略的一致性，來判斷私募基金管理人是否言行一致。

最后在購買私募基金環(huán)節(jié)，首先要了解私募產(chǎn)品的風險等級，根據(jù)自身的風險承受能力來尋找匹配的產(chǎn)品；其次要看這個私募產(chǎn)品是否有托管，以及投資方向是否在合同中有約定清楚；最后就是打款環(huán)節(jié)，杜絕向沒有監(jiān)管的個人或者公司賬戶匯款，如果是跟私募基金管理人直接購買，一般要求資金匯入基金產(chǎn)品的托管賬戶，如果通過代銷機構(gòu)購買，一般會打入代銷機構(gòu)的募集賬戶。

諾亞財富相關(guān)負責人指出，投資人參與私募類的業(yè)務，應關(guān)注以下幾個方面：

一、關(guān)注私募投資的“合格投資人”要求

私募投資是針對特定對象的投資品類，由于其投資的標的、流動性、投資退出方式、信息公開程度等方面均和公募類型投資有差異，故而國際和國內(nèi)對于私募投資均設(shè)有“合格投資人”標準，同時針對不同類型的投資產(chǎn)品，其“合格投資人”的標準也可能存在差異。

二、關(guān)注投資產(chǎn)品與自身情況的適配性

與公募產(chǎn)品相比，私募產(chǎn)品在投資標的、流動性安排、投資退出、信息公開程度等方面是有一定差異的，所以投資人應當充分了解產(chǎn)品的情況后，從自身的實際情況出發(fā)，審慎選擇投資產(chǎn)品。尤其是高齡人群，通常該類人群的風險承受能力或者風險偏好會偏于保守、穩(wěn)健，故而更要關(guān)注私募投資的風險是否與自身的實際情況相匹配。

三、認真閱讀私募產(chǎn)品的合同條款

私募產(chǎn)品都是以契約合同作為資產(chǎn)委托投資的最重要的法律文件，對于資產(chǎn)管理人和投資人的權(quán)利和義務均進行了明確的約定，故在此提示投資人，在購買私募產(chǎn)品前，應認真閱讀合同的相關(guān)條款，確認條款和所了解的產(chǎn)品情況相符合，同時對自身的權(quán)利義務有充分了解后再行簽署。

“由于私募產(chǎn)品非常容易引起爭議，因此相關(guān)銷售機構(gòu)都持續(xù)優(yōu)化合格投資人購買私募產(chǎn)品流程，例如雙錄，也是再次提醒投資人購買私募產(chǎn)品應該注意的風險。另外，很多私募產(chǎn)品都有一些結(jié)構(gòu)化的安排，所以投資人需要切實了解這些私募產(chǎn)品的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。同時，清楚理解私募產(chǎn)品業(yè)績報酬的計算基準，了解總計可能會支付的成本。”上述諾亞財富負責人稱。