中國(guó)私募行業(yè)的清理整頓還在持續(xù)進(jìn)行中，一批“掛羊頭賣狗肉”的假私募在嚴(yán)打下陸續(xù)落網(wǎng)。日前，廣州天河警方偵破一宗特大非法集資案件，涉案的深圳濱海基金公司非法吸收公眾存款16億元，涉及利益受損群眾約2000人。

近年來(lái)，優(yōu)秀私募以其投資范圍的靈活性和產(chǎn)品多樣性被國(guó)內(nèi)高凈值投資者逐步認(rèn)可，不過(guò)少數(shù)違規(guī)私募的頻繁爆雷也給投資者們敲響了警鐘。應(yīng)該如何選擇私募管理人和私募產(chǎn)品？券商中國(guó)記者對(duì)多位業(yè)內(nèi)專家進(jìn)行了采訪，專家建議注意管理人資質(zhì)、投資團(tuán)隊(duì)、合同條款等關(guān)鍵點(diǎn)。

違規(guī)私募非法吸收公眾存款16億

廣州市公安局新聞辦公室7月23日通報(bào)：近日，天河警方在開展“颶風(fēng)2020”專項(xiàng)行動(dòng)中，偵破一宗特大非法集資案件，涉案的深圳濱海基金公司非法吸收公眾存款16億元，涉及利益受損群眾約2000人。

天河警方查實(shí)，2016年至2019年12月期間，在未取得向公眾吸收存款的資質(zhì)下，犯罪嫌疑人林某等人利用深圳濱?；鸸久x，先后以20余個(gè)項(xiàng)目發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品30余個(gè)，累計(jì)募集資金20億元；2019年10月開始不能如期兌付，累計(jì)存量待付額16.34億元，涉及客戶人數(shù)1938人。

根據(jù)廣州天河公安7月3日的查處公告，2020年3月12日，廣州市公安局天河區(qū)分局依法對(duì)深圳市濱?；鸸芾碛邢薰荆ㄏ路Q：濱?；鸸荆┥嫦蛹Y詐騙立案?jìng)刹椤V州天河公安對(duì)濱?；鸸緦?shí)際控制人林某等45名犯罪嫌疑人執(zhí)行了刑事拘留等強(qiáng)制措施。

強(qiáng)監(jiān)管針對(duì)行業(yè)頑疾

私募姓“私”應(yīng)該如何理解？深圳證監(jiān)局7月24日發(fā)布的一份私募基金監(jiān)管情況通報(bào)揭露了證監(jiān)系統(tǒng)對(duì)于私募基金行業(yè)的監(jiān)管思路。

據(jù)這份通報(bào)披露，私募機(jī)構(gòu)出現(xiàn)違規(guī)銷售行為的核心源頭在于沒(méi)有守住“非公開募集”和“合格投資者”兩條底線。

值得一提的是，在一個(gè)多月前，深圳證監(jiān)局剛剛集中通報(bào)了131家重大違規(guī)私募管理人。其中，深圳前海匯能、新華財(cái)富、中金國(guó)瑞、前海東亞、中天財(cái)富等13家私募機(jī)構(gòu)涉嫌存在非法吸收公眾存款、集資詐騙等犯罪行為，已依法被移交公安機(jī)關(guān)查處。此外，還有82家失聯(lián)被注銷私募，以及36家異常經(jīng)營(yíng)被強(qiáng)制注銷的私募。與此同時(shí)，多地證監(jiān)局也在持續(xù)打擊轄區(qū)內(nèi)的私募機(jī)構(gòu)違法違規(guī)行為。

投資私募注意以下關(guān)鍵點(diǎn)

怎樣選購(gòu)私募產(chǎn)品才能避免踩雷？私募排排網(wǎng)未來(lái)星基金經(jīng)理胡泊向券商中國(guó)記者表示，投資私募前，第一步要先確認(rèn)這是不是一家合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)的私募機(jī)構(gòu)，可以從如下幾個(gè)方面來(lái)觀察：首先是管理人資質(zhì)，是否在基金業(yè)協(xié)會(huì)備案，旗下產(chǎn)品是否第三方托管；其次是公司有無(wú)負(fù)面新聞，比如公司實(shí)控人有無(wú)被列為失信人、公司是否發(fā)生過(guò)兌付危機(jī)等等；最后就是堅(jiān)決跟保本、保收益的私募基金說(shuō)不。

接下來(lái)是優(yōu)選私募環(huán)節(jié)，可以從以下幾個(gè)對(duì)策略影響較大的維度去考量：其一、從投研團(tuán)隊(duì)成員的學(xué)歷和從業(yè)履歷以及考核機(jī)制等方面入手，考察核心投研團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性和專業(yè)能力；其二、可以從策略類型、選股標(biāo)準(zhǔn)、投研體系、行業(yè)風(fēng)格偏好、倉(cāng)位管理方式等方面入手，考核私募策略的投資邏輯，了解清楚其策略的損益環(huán)境以及投研能力范圍；其三、從風(fēng)控團(tuán)隊(duì)和風(fēng)控執(zhí)行是否會(huì)受到大股東或者投研團(tuán)隊(duì)的影響以及風(fēng)控流程制度的完善程度入手，考核風(fēng)控的獨(dú)立性和執(zhí)行力；其四、從分析過(guò)往業(yè)績(jī)以及異常正負(fù)收益情況入手，考核凈值表現(xiàn)和策略的一致性，來(lái)判斷私募基金管理人是否言行一致。

最后在購(gòu)買私募基金環(huán)節(jié)，首先要了解私募產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力來(lái)尋找匹配的產(chǎn)品；其次要看這個(gè)私募產(chǎn)品是否有托管，以及投資方向是否在合同中有約定清楚；最后就是打款環(huán)節(jié)，杜絕向沒(méi)有監(jiān)管的個(gè)人或者公司賬戶匯款，如果是跟私募基金管理人直接購(gòu)買，一般要求資金匯入基金產(chǎn)品的托管賬戶，如果通過(guò)代銷機(jī)構(gòu)購(gòu)買，一般會(huì)打入代銷機(jī)構(gòu)的募集賬戶。

諾亞財(cái)富相關(guān)負(fù)責(zé)人指出，投資人參與私募類的業(yè)務(wù)，應(yīng)關(guān)注以下幾個(gè)方面：

一、關(guān)注私募投資的“合格投資人”要求

私募投資是針對(duì)特定對(duì)象的投資品類，由于其投資的標(biāo)的、流動(dòng)性、投資退出方式、信息公開程度等方面均和公募類型投資有差異，故而國(guó)際和國(guó)內(nèi)對(duì)于私募投資均設(shè)有“合格投資人”標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)針對(duì)不同類型的投資產(chǎn)品，其“合格投資人”的標(biāo)準(zhǔn)也可能存在差異。

二、關(guān)注投資產(chǎn)品與自身情況的適配性

與公募產(chǎn)品相比，私募產(chǎn)品在投資標(biāo)的、流動(dòng)性安排、投資退出、信息公開程度等方面是有一定差異的，所以投資人應(yīng)當(dāng)充分了解產(chǎn)品的情況后，從自身的實(shí)際情況出發(fā)，審慎選擇投資產(chǎn)品。尤其是高齡人群，通常該類人群的風(fēng)險(xiǎn)承受能力或者風(fēng)險(xiǎn)偏好會(huì)偏于保守、穩(wěn)健，故而更要關(guān)注私募投資的風(fēng)險(xiǎn)是否與自身的實(shí)際情況相匹配。

三、認(rèn)真閱讀私募產(chǎn)品的合同條款

私募產(chǎn)品都是以契約合同作為資產(chǎn)委托投資的最重要的法律文件，對(duì)于資產(chǎn)管理人和投資人的權(quán)利和義務(wù)均進(jìn)行了明確的約定，故在此提示投資人，在購(gòu)買私募產(chǎn)品前，應(yīng)認(rèn)真閱讀合同的相關(guān)條款，確認(rèn)條款和所了解的產(chǎn)品情況相符合，同時(shí)對(duì)自身的權(quán)利義務(wù)有充分了解后再行簽署。

“由于私募產(chǎn)品非常容易引起爭(zhēng)議，因此相關(guān)銷售機(jī)構(gòu)都持續(xù)優(yōu)化合格投資人購(gòu)買私募產(chǎn)品流程，例如雙錄，也是再次提醒投資人購(gòu)買私募產(chǎn)品應(yīng)該注意的風(fēng)險(xiǎn)。另外，很多私募產(chǎn)品都有一些結(jié)構(gòu)化的安排，所以投資人需要切實(shí)了解這些私募產(chǎn)品的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。同時(shí)，清楚理解私募產(chǎn)品業(yè)績(jī)報(bào)酬的計(jì)算基準(zhǔn)，了解總計(jì)可能會(huì)支付的成本?！鄙鲜鲋Z亞財(cái)富負(fù)責(zé)人稱。