昨日普跌之后，市場迎來探底回升。盤面上，科技股開始表現(xiàn)，并帶領創(chuàng)業(yè)板走強，而券商拉升下，主板市場也展開反彈。個股方面，市場依舊有較大分化。近期最牛股天山生物盤中再次漲停，4個交易日成功翻番。但首批注冊制上市的創(chuàng)業(yè)板股票“十八羅漢”卻出現(xiàn)了集體熄火的跡象。8月24日上市的首批注冊制新股多數(shù)走低，盤中跌幅最大個股跌超18%。

對于天山生物，我們近期也是多次關注和提示，其股價的大漲和牛肉漲價有一定的關系，但更多的還是游資爆炒的結(jié)果，在基本面沒有支撐下，也要注意大漲后的沒落。當然，除了創(chuàng)業(yè)板，我們還發(fā)現(xiàn)，市場的核心資產(chǎn)標的并沒有低迷，諸如海天味業(yè)、片仔癀等多股不斷迎來新高，股價翻倍的同時，也延續(xù)著核心資產(chǎn)強勢的狀態(tài)。

回顧近期市場一度的調(diào)整，無非是對未來經(jīng)濟的不確定性以及流動性的擔憂。誠然，年初重大事件對于經(jīng)濟的影響較大，但復工復產(chǎn)以來，經(jīng)濟復蘇明顯，企業(yè)盈利持續(xù)回升，當前依然處于回升期，對市場有一定的支撐了。而流動性上，此前不斷下行的利率一度出現(xiàn)回升，但當前流動性更過的是采取適當寬松精準導向趨勢，總體保持合理充裕，對市場仍有積極的影響。所以，所謂市場的可能的不利影響，實際上抑制因素并不明顯。

因此，當前市場盡管出現(xiàn)分化，但既有核心品種的上行，也有周期行情的階段性表現(xiàn)，同時還有注冊制下創(chuàng)業(yè)板標的的爆炒，市場總體保持相對平穩(wěn)。而經(jīng)歷近期的整理之后，隨著短期風險的釋放，此前調(diào)整的醫(yī)藥以及科技股有望小幅回升，同時助力創(chuàng)業(yè)板保持穩(wěn)定。

7月以來，部分機構資金已經(jīng)來向順周期產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)向，這或許將提振周期行業(yè)繼續(xù)波段表現(xiàn)，持續(xù)性有望延續(xù)。而與此同時，經(jīng)歷了多板塊的估值修復以及市場階段性的上漲之后，整體收益的難度在加大。所以，在選擇上需要適當?shù)纳髦?。對于周期股來說，我們也需要留意的是，周期板塊會有補漲和修復性質(zhì)的表現(xiàn)，同時我們也需要注意復蘇依然是緩慢的，未來風格轉(zhuǎn)向仍有不確定性，周期股的機會也是結(jié)構性的，而中期市場的主流仍在科技以及消費中。特別是下半年以來，內(nèi)需邏輯在市場逐步擴散，必選消費屬于剛需行業(yè)，在疫情中后期會表現(xiàn)出較強的相對收益，而食品飲料的穩(wěn)定強勢表現(xiàn)，也預示著后期該板塊仍有繼續(xù)表現(xiàn)的大概率。

所以，下半年以來提示的均衡配置，仍是目前市場最優(yōu)選擇之一。而對于大盤來說，當前向好的趨勢沒有發(fā)生改變，短期連續(xù)調(diào)整后迎來止跌，這里可適當?shù)臀约凹觽}。不過，近期市場整體成交持續(xù)萎縮，低吸的同時也需要關注成交的繼續(xù)變化，如果不能快速釋放，需要注意短期繼續(xù)的波動。而一旦放量上攻，市場隨機將形成階段性的頂背馳走勢，也需要防止指數(shù)新高后的短線風險。