受外部系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)沖擊，上周初滬膠2101合約多頭信心下降，而空頭發(fā)力，價(jià)格自12600元/噸一線回落至12200元/噸附近才企穩(wěn)。膠價(jià)下行消化掉利空風(fēng)險(xiǎn)后，空頭逢低獲利了結(jié)。

近一周來(lái)，滬膠2101合約持倉(cāng)量略微減少。其中，多空前20席位出現(xiàn)多增空減現(xiàn)象。交易所持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，多頭前20席位的持倉(cāng)量從9月4日的96864手增加至9月11日的97482手，累計(jì)增加618手；空頭前20席位的持倉(cāng)量從9月4日的147714手減少至9月11日的144248手，累計(jì)減少3466手。由于膠價(jià)顯著走低，利空有效釋放，空頭獲利了結(jié)，相反多頭意愿增強(qiáng)，以至于滬膠2101合約前20席位的凈空頭寸小幅回落，從9月4日的50850手減少至9月11日的46766手，凈減4084手。

單日持倉(cāng)上，9月11日，滬膠2101合約前20席位出現(xiàn)多空雙增現(xiàn)象，只是多頭增持?jǐn)?shù)量超過(guò)空頭。其中，多頭增持2411手，空頭增持1535手。

具體來(lái)看，多頭前20席位中，增持的席位有11家，減持的席位有9家。增持方面，國(guó)泰君安期貨席位增持力度居前，增加1203手。同時(shí)，東證期貨席位、申萬(wàn)期貨席位、中大期貨席位、國(guó)海良時(shí)期貨席位、南華期貨席位、國(guó)信期貨席位、中糧期貨席位和信達(dá)期貨席位增持?jǐn)?shù)量也較多，分別增加907手、140手、673手、107手、95手、212手、193手和95手。減持方面，中信期貨席位減持力度居前，減少437手。同時(shí)，永安期貨席位、方正中期期貨席位、銀河期貨席位、徽商期貨席位、光大期貨席位和五礦經(jīng)易期貨席位減持?jǐn)?shù)量也較多，分別減少97手、167手、162手、113手、242手和89手。

空頭前20席位中，增持的席位有13家，減持的席位有7家。增持方面，海通期貨席位增持力度居前，增加937手。同時(shí)，中信期貨席位、永安期貨席位、國(guó)泰君安期貨席位、東證期貨席位、方正中期期貨席位、宏源期貨席位、南華期貨席位和國(guó)貿(mào)期貨席位增持?jǐn)?shù)量也較多，分別增加115手、347手、113手、465手、123手、238手、210手和223手。減持方面，銀河期貨席位減持力度居前，減少446手。同時(shí)，國(guó)投安信期貨席位、華泰期貨席位、浙商期貨席位和建信期貨席位減持?jǐn)?shù)量也較多，分別減少83手、299手、385手和113手。

通過(guò)觀察主力持倉(cāng)動(dòng)向，可以發(fā)現(xiàn)，上周，滬膠2101合約多空前20席位中，多頭發(fā)起反攻，空頭乘勢(shì)獲利了結(jié)；近一周，多空前20席位的凈空頭寸小幅回落，表明空頭力量有所減弱，多頭信心開(kāi)始回升。預(yù)計(jì)后市滬膠2101合約止跌，并展開(kāi)小幅振蕩走勢(shì)。